Aviva Investors France (AIF) a obtenu l’agrément de commercialisation en Espagne des fonds Aviva Investors Crédit Europe (308 millions d’euros), Aviva Investors Valeurs Europe (234 millions) et Aviva Investors Monétaire (10,1 milliards d’euros).

Citywire révèle que le fonds Ucits BlueTrend va restituer 600 millions de dollars à ses investisseurs. Blue Crest Capital et Merrill Lynch ont en effet décidé de fermer le fonds, redoutant que sa «tracking error» avec la stratégie offshore qu’il est censé reproduire n’augmente. Le Newcits, qui a été lancé en avril 2009 et faisait partie de la Sicav luxembourgeoise de Merrill Lynch, doit fermer le 30 novembre. Il était censé fournir aux investisseurs, dans un cadre Ucits, un accès à la stratégie CTA de suivi de tendance de BlueCrest Capital, qui représente 7 milliards de dollars.

Le 25 octobre, la CNMV a enregistré pour la commercialisation en Espagne le fonds luxembourgeois Lyxor ETF S&P 500 (LU0496786574) pour lequel l'établissement distributeur est la filiale locale de la Société Générale. La commission de gestion est de 0,25 % et l’encours de ce fonds est déjà de 70 millions d’euros.C’est le 36ème ETF de Lyxor a être coté en Espagne, mais le premier avec un statut de sicav depuis la libéralisation du secteur.

La Deutsche Börse a déclaré le 27 octobre un bénéfice net de 161,3 millions d’euros pour le troisième trimestre 2010 contre 158,3 millions pour la période correspondante de l’an dernier.Pour les neuf premiers mois de l’année, en revanche, le bénéfice net diminue à 479 millions contre 529,1 millions d’euros, le bénéfice avant impôt et charges financières (EBIT) se situant à 747,1 millions d’euros contre 804,1 millions sur un chiffre d’affaires de 1,59 milliard d’euros contre 1,56 milliard. Hors programme d’optimisation des coûts, le bénéfice aurait augmenté de 9 % à 568,1 millions d’euros.

Sur les neuf premiers mois de l’année, l’Union financière de France (UFF) a enregistré des souscriptions nettes de 21 millions d’euros, en retrait par rapport à 2009. Cette baisse est notamment due à une légère augmentation des rachats - le taux de fidélisation des actifs est de 92,3 % contre 93,6 % en 2009 -, indique l’établissement. De plus, UFF précise que la collecte brute a été sous-estimée en raison d’un décalage entre la collecte et l’enregistrement de certains investissements dans les actifs. Ainsi, corrigées de cet effet, les souscriptions nettes seraient proches de 50 millions d’euros. Depuis le début de l’année 2010, les encours sous gestion ont augmenté de 2 % à 7 milliards d’euros au 30 septembre. Les commissions de gestion provenant de ces actifs s’élèvent à 69,1 millions d’euros sur les 9 premiers mois de l’année, montant supérieur de 15 % à celui de la période correspondante de 2009. Globalement le produit net bancaire des 9 premiers mois de 2010 atteint 119,1 millions d’euros, soit une hausse de 27 % par rapport à celui des 9 premiers mois de 2009.

PGGM, qui gère environ 100 milliards d’euros d’actifs pour le compte de plus de 2,2 millions d’employés et de retraités aux Pays-Bas, lance sa propre plate-forme de comptes gérés (managed accounts) pour les investissements dans les hedge funds. Pour cela, le fonds de pension néerlandais a noué un partenariat avec Lyxor Asset Management, la filiale de la Société Générale, qui «facilitera les opérations, la technologie et l’infrastructure des managed accounts», indique un communiqué de presse. Cette plate-forme sera uniquement accessible aux clients de PGGM. «Cela permet à PGGM d’offrir à ses clients un accès aux stratégies de hedge funds dans un cadre responsable, transparent et liquide», précise le communiqué. «De plus, d’importantes réductions de coûts peuvent être réalisées en évitant la structure des fonds de fonds». Jan Soerensen, le responsable des hedge funds chez PGGM, indique : «ce développement s’inscrit dans le cadre de notre stratégie d’avoir un contrôle plus direct sur nos investissements en tant qu’investisseur responsable. Les hedge funds ont un ratio rendement/risque attrayant mais sont aussi peu transparents. Maintenant, nous pouvons bénéficier d’une transparence totale et investir dans les hedge funds en conformité avec notre politique d’investissements responsables».

Axa a annoncé le 28 octobre que sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires de l’activité vie, épargne, retraite s’établit à 43,970 milliards d’euros, en progression de 0,9%. Les affaires nouvelles diminuent de 0,5% à 4,63 milliards d’euros, avec une baisse de l’activité aux Etats-Unis, en France et au Japon, en partie compensée par les bonnes performances principalement de la région Méd./ Am.Lat., de l’Europe Centrale et de l’Est, de l’Asie du Sud-Est et Chine, de Hong Kong ainsi que du Royaume-Uni. Les affaires nouvelles (APE) des marchés à forte croissance progressent de 28%.La collecte nette s’établit à 7,8 milliards d’euros (en augmentation de 0,6 milliard d’euros par rapport aux neuf premiers mois de 2009), bénéficiant principalement de la hausse de la collecte brute. La valeur des affaires nouvelles croît de 13%, à 911 millions d’euros, principalement en raison de l’amélioration du mix d’activité notamment grâce aux nouveaux produits lancés aux Etats-Unis et au Japon. Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs du groupe Axa a pour sa part augmenté de 6,2% sur les neuf premiers mois de l’année à 2,46 milliards d’euros, principalement en raison d’actifs moyens sous gestion plus élevés (+ 6%). Les actifs sous gestion s’élèvent à 877 milliards d’euros, en hausse de 32 milliards d’euros par rapport au 31 décembre 2009, bénéficiant d’une évolution de marché et d’un effet de change favorables, partiellement compensés par une décollecte nette, principalement sur le segment de clients institutionnels.Les actifs sous gestion d’AllianceBernstein s’élevaient au 30 septembre à 355 milliards d’euros contre 346 milliards à fin 2009, une décollecte nette de 23 milliards d’euros ayant été compensée par un effet marché de 14 milliards d’euros et un effet change de 18 milliards d’euros.Les actifs sous gestion d’Axa IM s’inscrivaient de leur côté à 522 milliards d’euros au 30 septembre contre 499 milliards à fin 2009 , avec une décollecte de 19 milliards d’euros mais un effet marché de 31 milliards et un effet de change de 12 milliards. La décollecte chez Axa Rosenberg s’est élevée à 26 milliards d’euros.

Selon L’Agefi, BPCE s’apprête à rationaliser ses activités de capital investissement. De sources proches, le groupe devrait transférer la holding GCE Capital - héritée des Caisses d’Epargne et regroupant Masseran Gestion et Alliance Entreprendre - dans le pôle épargne de Natixis.Alliance Entreprendre et Naxicap (filiale de Natixis) conserveraient leur personnalité juridique et des équipes de gestion séparées, mais rapprocheraient leurs fonctions supports, indique le quotidien.Le pôle épargne de Natixis devrait ainsi récupérer environ 350 millions d’euros d’encours gérés pour compte de tiers.

Le bénéfice net enregistré par Nordea au troisième trimestre s’est inscrit en hausse de 32 % à 711 millions d’euros contre 539 millions pour avril-juin ; il a augmenté de 14 % sur les 626 millions de la période correspondante de 2009. Pour les neuf premiers mois de l’année, il ressort à 1,89 milliard d’euros contre 1,87 milliard.A fin septembre, le total des actifs sous gestion a atteint un record de 180,2 milliards d’euros, contre 169,8 milliards fin juin et 149,2 milliards douze mois plus tôt. L’accroissement de 10,4 milliards d’euros par rapport au 30 juin est attribuable à l’effet de marché ainsi qu'à des souscriptions nettes de 3,3 milliards d’euros.L’encours de la division gestion d’actifs s’est situé pour sa part fin septembre à 116 milliards d’euros contre 110 milliards trois mois auparavant et 96 milliards au 30 septembre 2009. Quant au bénéfice d’exploitation de cette division, il est ressorti à 97 millions d’euros contre 92 millions au deuxième trimestre et 72 millions pour la période correspondante de l’an dernier.

Selon Citywire, BNY Mellon a lancé un fonds infrastructures qui va chercher à capturer les opportunités d’investissements créées par l’amélioration des réseaux de transport en Amérique latine. Le fonds, lancé en août avec 200 millons de dollars, sera géré localement par Bruno Garcia, qui est l’un des gérants du BNY Mellon Brazil Equity fund.

Selon la base de données de Morningstar, 733 des quelque 2.450 fonds britanniques correspondant aux catégories de l’Investment Management Association (IMA) gèrent moins de 30 millions de livres, ce qui est généralement considéré comme le plancher en dessous duquel l’exploitation d’un fonds n’est plus économiquement rentable, rapporte Fund Strategy.De plus, Morningstar suspecte que le nombre de petits fonds est en réalité encore supérieur parce que beaucoup d’entre eux ne communiquent pas le montant de leurs encours.

Selon un proche du dossier cité par The Wall Street Journal, le gestionnaire londonien de hedge funds Man Group a l’intention de licencier 200 personnes sur les six prochains mois, ce qui est de plusieurs fois plus sévère que prévu après l’acquisition de GLG Partners en mai. Actuellement, le nouvel ensemble Man-GLG emploie environ 1.800 personnes.

En décembre, Sonja Schemmann prendra son congé de maternité. A cette occasion, elle cèdera définitivement la gestion des fonds Schroder ISF European Equity Yield et Schroder ISFEuropean Dividend Maximiser à Rory Bateman, head of European equities, et Ian Kelly, gérant de fonds d’actions européennes et internationales, rapporte Fund Strategy.Ces deux spécialistes prendront aussi en charge jusqu’au retour de Sonja Schemmann les fonds Schroder Global Equity Income, Schroder ISF Global Dividend Maximiser et Schroder ISF Global Equity Yield. Quant au Schroder Income Growth investment trust, il sera confié transitoirement à Sue Noffke.

Selon Investment Week, T. Bailey est le premier multi-gérant à prendre position dans le fonds de stratégies internationales de performance absolue (Gars) de Standard Life, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 5,6 milliards de livres.Standard Life a modifié le prospectus du fonds Gars en septembre dernier, en introduisant une limite de 10% pour les investissements dans d’autres fonds, avec une possibilité de participation pour les multi-gérants.

Affiliated Managers Group (AMG), qui contrôle 27 boutiques d’investissement, a déclaré pour le troisième trimestre un bénéfice net de 34 millions de dollars contre 17,8 millions pour la période correspondante de l’an dernier, ce qui porte le total pour les neuf premiers mois de 2010 à 76,6 millions de dollars contre 34,9 millions.Les encours au 30 septembre portaient sur environ 294 milliards de dollars et les souscriptions nettes du troisième trimestre ont représenté 5,5 milliards de dollars, dont 4,2 milliards pour la clientèle institutionnelle, 1,1 milliard pour les mutual funds et 0,2 milliards pour les particuliers haut de gamme.Par ailleurs, AMG a annoncé qu’au 1er janvier 2011 Sean M. Healey, president & CEO, succédera au fondateur William J. Nutt comme chairman. Bill Nutt, qui était chairman depuis 1993, restera au board comme administrateur indépendant.

Le conseil d’administration de Morningstar Inc a validé le 27 octobre le versement d’un dividende trimestriel en numéraire de 5 cents par action à partir du 14 janvier 2011 pour les actionnaires enregistrés au 31 décembre 2010.D’autre part, les administrateurs ont donné leur feu vert à un programme de rachat d’actions ordinaires pour un montant maximal de 100 millions de dollars.

Pour le troisième trimestre 2010, Morningstar fait état d’un gonflement de 16,4 % de son chiffre d’affaires consolidé à 139,8 millions de dollars contre 120,1 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Hors acquisitions et effet de change, le chiffre d’affaires a marqué une progression de 6,6 %.En revanche, le bénéfice d’exploitation et le bénéfice net ont diminué à respectivement 30,2 millions et 20,8 millions de dollars contre 33,7 millions et 22,5 millions.Sur janvier-septembre, le chiffre d’affaires s’est accru de 13,4 % par rapport aux neuf premiers mois de 2009 pour ressortir à 404,2 millions de dollars, dont 34,4 millions provenant d’acquisitions et 4,2 millions d’effet de change. Le bénéfice net a baissé à 59 millions de dollars contre 68 millions.

Les actifs sous gestion de Lazard s’élevaient à 143,6 milliards de dollars au 30 septembre, en progression de 16% par rapport au 30 juin et de 19% par rapport à leur niveau d’il y a un an.Lazard précise dans un communiqué publié le 27 octobre que la collecte nette s’est inscrite à 1,1 milliard au troisième trimestre et à 6,2 milliards sur les neuf premiers mois de l’année.Les revenus du pôle gestion d’actifs ont fait un bond de 32% au troisième trimestre à 208 millions de dollars. Sur neuf mois, les revenus se sont accrus de 48% au niveau record de 578,9 millions de dollars.Le groupe a publié un bénéfice net en hausse de 18% sur un an, à 62,1millions de dollars.

BNY Mellon has launched an infrastructure fund to capture investment opportunities created by the upgrading of Latin America’s transport networks, says CItywire. The fund, seeded with USD200 million, will be run locally by Bruno Garcia, who is also one of the managers on the BNY Mellon Brazil Equity fund.

Growing use of ETFs has contributed to an increase in correlations between equities, creating problems for long-short equity hedge funds, according to Hennessee Group, cited by the Financial Times.The consultant said their rising share of overall trading volumes was leading to the stock market being driven more by sentiment about broad economic issues rather than company fundamentals.

p { margin-bottom: 0.08in; } In October, the global investor confidence index from State Street fell 1.9 points to 86.2 compared with a corrected level of 88.1 for September. In North America, the confidence of institutional investors fell 3.2 points to 84.9, compared with a corrected level of 88.1 the previous month. Confidence in Europe remains stable, as the index has fallen from 97.0 to 96.4, a slight decline of 0.6 points. In Asia, the confidence of investors remains positive, at 103.3 points, despite a fall of 4.4 points compared with the level in September. “The underlying data indicate that institutionals are turning away from developed markets and allocating assets to emerging markets, but the net total of the two flows was negative. This is in line with a trend observed in early August, which suggested that institutional investors are satisfied to play the role of providers of liquidity, rather than takers of liquidity, in the current market environment,” State Street commented in a statement.

p { margin-bottom: 0.08in; } According to a survey by bbw-marketing of 117 German providers of financial services, 48% of professionals estimate that the private banking market, which has continued to grow at 5% per year despite the crisis, may expand by 5% to 7% per year in the next five years, while 22% of respondents predict a total growth rate of 7% to 10% per year.In Germany there are 1.2 million retail investors with liquid savings of EUR250,000 or more, while the number of wealth management clients (EUR1m or more) totals about EUR350,000.This market, the largest in the European onshore markets, is attracting foreign operators, as pressure on offshore markets will be likely to provoke a return of capital from Luxembourg and Switzerland. Competition will increase for savings and co-operative banks, which in 2009 already began to pick up shares of this lucrative market.bbw-Marketing insists that the over-50 age group is an increasingly important target for private banking: more than half of clients with EUR1m to EUR10m are over 60 years old. Clients with EUR1m to EUR10m account for 37% of assets under management or administration by private banking services.

USD600 million is to be returned to investors in the BlueTrend Ucits fund, after hedge fund Blue Crest Capital and Merrill Lynch decided to close the fund over fears its tracking error with the original offshore strategy is set to increase, Citywire can reveal.The Newcits fund was launched in April 2009 and was part of Merrill Lynch’s Luxembourg Sicav. It will close on November 30.The BlueTrend Ucits fund was supposed to provide Ucits investors with access to BlueCrest Capital’s USD7 billion trend-following CTA strategy, Citywire says.

p { margin-bottom: 0.08in; } On the whole, the private equity sector remains highly critical of the compromise reached Tuesday on the AIFM directive, Agefi reports. “There will be less money available for investment in Europe,” says Uli Fricke, chairwoman of the European association for the sector. She also claims that “the directive will make the bigger funds stronger and the smaller ones weaker.”

p { margin-bottom: 0.08in; } In second quarter, ending on 30 June 2010, the Private Equity index from State Street posted returns of 0.65%, 157 basis points lower than in first quarter 2010, and 483 basis points lower than in second quarter 2009. Returns for Europe and the rest of the world were significantly lower than in the previous quarter, at -3.14% and -0.48% in second quarter 2010. In the period from third quarter 2009 to second quarter 2010, Private Equity as a whole posted returns of 19.2%, compared with the previous period. Mezzanine and Distressed Debt funds earned 27.9% in the same period and continue to post better returns than other investment strategies.

p { margin-bottom: 0.08in; } Aviva Investors France (AIF) has been granted a sales license in Spain for the Aviva Investors Crédit Europe (EUR308m), Aviva Investors Valeurs Europe (EUR234m) and Aviva Investors Monétaire (EUR10.1bn) funds.

p { margin-bottom: 0.08in; } Net profits at Nordea in third quarter were up 32% to EUR711m, compareed with EUR539m in April-June; they were 14% up on EUR626m observed in the corresponding period of 2009. In the first nine months of the year, net profit totalled EUR1.89bn, compared with EUR1.87bn. As of the end of September, total assets under management were a record EUR180.2bn, compared with EUR169.8bn at the end of June, and EUR149.2bn twelve months previously. An increase of EUR10.4bn since 30 June is due to market effects and net subscriptions of EUR3.3bn. Assets in the asset management division, for their part, totalled EUR116bn as of the end of September, compared with EUR110bn three months previously, and EUR96bn as of 30 September 2009. Operating profits for the division totalled EUR97m, compared with EUR92m in second quarter and EUR72m in the corresponding period of last year.

p { margin-bottom: 0.08in; } The financial stability board (FSB) on 27 October published a series of “Principles for Reducing Reliance on Credit Rating Agency Ratings.” The objective of the principles laid out by the board is to reduce mechanical dependency on ratings, and to promote improvements in independent valuation of credit risk and means to undertake due diligence. The board emphasizes that the principles call for a significant modification to existing practices in five major areas: prudential supervision by banks, institutional investor policies, interventions by central banks, margin requirements for the private sector, and information requirements for securities issuers. The board admits, however, that the desires changes will not happen “from one day to the next.” It is desirable to maintain a transitional period, so that interested parties may put their own risk management capacities in place in the mid-term, and limit the influence of ratings agencies. The FSB proposes to issue an interim report on the progress made for the G20 during 2011.

p { margin-bottom: 0.08in; } Axa on 28 October announced that in the first nine months of the year, earnings for life insurance, savings and retirement totalled EUR43.97bn, an increase of 0.9%. new business was down 0.5% to EUR4.63bn, with a decline in activities in the United States, France and Japan, partly offset by good performance largely in Central and Latin America, Central and Eastern Europe, South-East Asia and China, Hong Kong and the United Kingdom. New business (APE) in high growth markets was up 28%. Net inflows totalled EUR7.8bn (an increase of EUR0.6bn compared with the first nine months of 2009), largely a result of an increase in gross inflows. Value of new business was up 13% to EUR911m, largely due to an improvement in the activities mix, due to new products launched in the United States and Japan. Earnings for asset management at the Axa group, for their part, increased 6.2% in the first nine months of the year to EUR2.46bn, largely due to higher average assets under management (+6%). Assets under management total EUR877bn, up by EUR32bn compared with 31 December 2009, due to market evolution and favourable currency effects, partially offset by net outflows, largely to the institutional client segment. Assets under management at Alliance Bernstein as of 30 September totalled EUR355bn, compared with EUR346bn as of the end of 2009, with net outflows of EUR23bn compensated by market effects of EUR14bn and currency effects of EUR18bn. Assets under management at Axa IM, for their part, totalled EUR522bn as of 30 September, compared with EUR499bn as of the end of 2009, with outflows of EUR19bn but market effects of EUR31bn and currency effects of EUR12bn. Outflows at Axa Rosenberg totalled EUR26bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } For third quarter 2010, Morningstar has reported a 16.4% increase in consolidated earnings to USD139.8m, compared with USD120.1m in the corresponding period of last year. Excluding acquisitions and currency effects, earnings were up 6.6%. However, operating profits and net profits were down to USD30.2m and USD20.8m, respectively, compared with USD33.7m and USD22.5m. In January-September, earnings increased 13.4% compared with the first nine months of 2009, at USD404.2m, of which USD34.4m were from acquisitions, and USD4.2m from currency effects. Net profits fell to USD59m from USD68m.