« La première partie de l’année devrait être à l’avantage des marchés développés »
Rachid Medjaoui, adjoint au directeur de la gestion de La Banque Postale AM
« Les actions conservent une réelle marge d’appréciation »
Christophe Besson et Philippe Percheron, à la gestion chez CM-CIC Asset Management
La normalisation du marché de l'emploi américain prendra du temps
Les Etats-Unis n’ont créé en décembre que 103.000 emplois contre 150.000 attendus, mais le taux de chômage s'est replié de 9,7 à 9,4 %
La dette bancaire senior est sous tension
Les marchés s'inquiètent d'une possible mise à contribution des créanciers, voulue par Bruxelles
Le FRR adapte sa stratégie de placement à ses nouvelles contraintes
Adossé à la Cades, le Fonds de réserve a annulé un appel d'offres sur la dette internationale pour se centrer sur les OAT
La France met la dernière main à la préparation du G20
A la tête du G20 depuis novembre dernier et pour un an, Paris s’organise pour faire avancer ses priorités
CAC 40 : la reprise amorcée en mai dernier devrait se poursuivre
Le plus haut inscrit en 2010 à 4.090 points reste le premier objectif
Le Fonds de réserve adapte sa stratégie
Désormais adossé à la Cades, le FRR va devoir décaisser 2,1 milliards d’euros par an. Conséquence: un changement dans sa politique de placement, qui vient d'être adopté par le conseil de surveillance et qui s’est déjà traduit par des modifications substantielles dans ses appels d’offres.
« Les taux longs sont sur une tendance claire à la hausse »
Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC
« La tendance sur le dollar devrait rester baissière »
Eric Bourguignon, directeur général délégué de Swiss Life Asset Management
La production industrielle allemande recule plus que prévu
La production industrielle allemande s’est contractée plus que prévu en novembre, plombée par la production manufacturière et la construction, selon les statistiques publiées vendredi par le ministère de l’Economie. La production a reculé de 0,7% sur un mois, après une progression de 3% en octobre (révisé de 2,9%).
Ralentissement de la croissance dans la zone euro supérieur aux attentes
La croissance économique de la zone euro a ralenti plus que prévu au troisième trimestre, montrent les chiffres révisés publiés vendredi par Eurostat, tandis que le taux de chômage de la zone est resté stable en novembre à 10,1%. Le bureau de la statistique de l’Union européenne a revu à +0,3% la variation du PIB des 16 pays membres de la zone euro par rapport au trimestre précédent, contre 0,4% en première estimation.
L'Agirc Arrco attribue un mandat obligataire
De sources concordantes, l’Agirc Arrco vient d’attribuer un mandat de gestion fixed income de 800 millions d’euros sur les obligations européennes à BNP Paribas Investment Partners et BlackRock. Les deux sociétés de gestion se verront allouer chacune 400 millions d’euros. L’organisme qui gère les régimes de retraite complémentaire des salariés et cadres du secteur privé avait présélectionné trois candidats avant les fêtes de Noël à l’issue d’un appel d’offres, et a finalement décidé de scinder le mandat en deux. L’Agirc Arrco n'était pas joignable vendredi matin pour commenter l’information.
Le commerce extérieur de la France a rebondi en novembre
Le déficit commercial de la France s’est légèrement creusé en novembre. Les statistiques mensuelles publiées vendredi par les Douanes montrent un déficit de 3,869 milliards d’euros en novembre après 3,712 milliards (révisé) en octobre. Les exportations ont atteint 35 milliards en novembre, soit une hausse de 8,6% par rapport au mois précédent, atteignant ainsi leur plus haut niveau depuis septembre 2008. Les importations ont parallèlement crû de 8,2% à 38,870 milliards, un montant sans précédent depuis octobre 2008.
Barack Obama va nommer Gene Sperling comme conseiller économique
Au lendemain de la nomination de William Daley aux fonctions de secrétaire général de la Maison blanche, Barack Obama va charger un autre ancien de l’administration Clinton, Gene Sperling, de diriger son Conseil économique national (NEC), où il succédera à Larry Summers.
07/01/2011
German household financial savings at record levels
p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of December, the financial savings of German households set a new record, at EUR4.88trn, an increase of 4.7% compared with the end of 2009 (EUR4.67trn), Allianz Global Investors (AGI) estimates. In 2009, these financial savings levels had thus already made up all the ground lost in 2008, at EUR4.44trn, compared with EUR4.57trn (the previous record), set at the end of 2007.The increases in 2010 are due partly to an increase in the savings rate to 11.3%, compared with 11.1% in 2009, and an increase of 2.6% in disposable income. On the other hand, incoming savings totalled EUR150bn, compared with EUR147.7bn, while market appreciation, not least due to a 16% increase for the Dax index, represented EUR70bn.In terms of investments, AGI has observed a further increase (of 10%) in the sums placed in checking accounts, to about EUR750bn, compared with EUR600bn for savings deposits. Since the beginning of the crisis in September, checking accounts and savings deposits have shown net inflows of nearly EUR330bn, while long-term savings and savings certificates saw further net outflows of EUR20bn, following EUR120bn in outflows in 2009.AGI has also observed a continued aversion to investments in equities, and a preference for lower-risk investment funds, particularly in the area of diversified funds. James Dilworth, CEO of AGI Germany, says that the trend has gone from buy & hold to wealth management products with active risk management.Although capital market products (equities, investment funds, bonds, private equity) have gained a little ground, they now represent only 28% of total financial savings.
07/01/2011
Control of Deka to pass to savings banks
p { margin-bottom: 0.08in; } The 12 regional associations of the German savings banks group (431 institutions), and the eight Landebanken, who control 50% each of DekaBank, have reached an agreement which values the asset management firm at EUR4.7bn. The Börsen-Zeitung reports that this means that, if both of the parties concerned agree, Deka may buy back EUR1bn of its own shares, while the savings banks would finance the remaining EUR1.35bn.
07/01/2011
Deutsche Bank recruits in Asia
p { margin-bottom: 0.08in; } The wealth management arm of Deutsche Bank has announced the appointment of Tony Tang as head of clients for north Asia, and Eleonore Dachicourt as head of hedge fund distribution for Asia. Tang previously worked at Citi in Hong Kong, where he was head of securitisation activities for Asia. He will continue to be based in Hong Kong. Dachicourt previously worked at Credit Suisse in London.
07/01/2011
db x-trackers launches first European inverse emerging markets ETF
p { margin-bottom: 0.08in; } On 6 January, db x-trackers (Deutsche Bank) released eleven Luxembourg-registered ETFs to trading on the London Stock Exchange (LSE), bringing the number of such db x-trackers products listed in London to 124.All of the products are available in US dollar and pound Sterling share classes, with fees of 0.45%, except the new db x-trackers MSCI Emerging Market Short Daily Index ETF, which charges fees of 0.95%, and which the promoter says is the first reverse ETF based on an emerging markets index to be made available in Europe.
07/01/2011
Sabre releases UCITS fund
p { margin-bottom: 0.08in; } Sabre Fund Management has started sales of its first UCITS III fund, the Sabre All Weather Fund, and is in negotiations with an investor over an investment of EUR20-30m, UCITS Hedge reports. The fund tracks two offshore quant funds from the firm.
07/01/2011
SEI étoffe ses services de middle-office
SEI vient d’élargir sa palette de services de middle-office en améliorant sa solution de pricing des actifs et de validation de valorisation pour les sociétés de gestion. Cette solution est censée fournir aux gérants des vérifications de prix plus précises et indépendantes.
07/01/2011
Un co-fondateur de Galleon lance Rockledge Capital
Gary Rosenbach, qui a été l’un des co-fondateurs -avec Raj Rajaratnam- de Galleon Group en 1997, s’est associé à James Burnitt, managing director chez Thomas H. Lee Capital, pour créer Rockledge Capital, une société qui investira dans des hedge funds et qui gérera des fortunes familiales, rapporte The Wall Street Journal. A noter que Gary Rosenbach n’a absolument pas été mis en cause par la justice dans l’affaire de délits d’initiés qui a provoqué la chute de Galleon Group.
FrontPoint lève plus d'un milliard de dollars
Le 6 janvier, FrontPoint Partners, la société dirigée par Dan Waters et Mike Kelly qui a été impactée l’an dernier par l’enquête du gouvernement américain sur les délits d’initiés, a annoncé avoir procédé au «closing» de son plus grand fonds, le FrontPoint-SJC Direct Lending Fund LP, avec des engagements de souscription (pour cinq ans) supérieurs à 1 milliard de dollars, rapporte The Wall Street Journal. Malgré l’enquête, FrontPoint a été capable de réunir cette somme en seulement neuf mois, dont 40 % auprès de clients existants.Le nouveau fonds est géré par Stephen Czech, ancien managing director et gérant de portefeuille chez Gottex Fund Management. Il consent des senior secured loans à des sociétés américaines de taille moyenne affichant un chiffre d’affaires compris entre 75 millions et 500 millions de dollars et un ebitda de 7,5 millions à 50 millions de dollars.
Sabre commercialise son fonds Ucits
Sabre Fund Management a commencé à commercialiser son premier fonds Ucits III, le Sabre All Weather Fund et négocie avec un investisseur pour un placement de 20-30 millions d’euros, rapporte Ucits Hedge. Le fonds suivra les deux fonds quantitatifs offshore de la société.
07/01/2011
Partenariat exclusif entre Avenir Finance et CPLUSSUR dans l'assurance vie
Avenir Finance a annoncé, jeudi 6 janvier, avoir conclu un partenariat exclusif avec CPLUSSUR, le courtier d’assurances du groupe Figaro. Ce partenariat porte sur la conception et la gestion d’une offre de produits et services dans l’assurance vie. Ce même jour, deux premiers contrats d’assurance développés pour le courtier vie sont mis en ligne : FuturPerfect et FuturOrchestré. Ces services ont pour objectif de conquérir une clientèle d’investisseurs aisés, qui disposent d’un capital disponible de 50 000 euros à 2 millions d’euros et dont les modes de consommation d'épargne sont encore traditionnels, précise un communiqué. Dans le détail, la filiale Sicavonline est en charge des aspects opérationnels (télémarketing, infrastructure technique, interface multi-assureurs, back-office, ...) et le réseau d’Avenir Finance Gestion Privée gère la clientèle patrimoniale de CPLUSSUR qui souhaite un conseil personnalisé.
07/01/2011
Le CAC40 devrait verser 40 milliards d'euros de dividendes cette année
Les entreprises du CAC40 devraient verser un montant record de dividendes en 2011 (au titre de l’exercice 2010), rapporte Les Echos: presque 40 milliards d’euros, selon le consensus des analystes FactSet, dont les données ont été retraitées par PrimeView, soit une progression de 13%. Selon les données de PrimeView, les dividendes versés en 2010 (pour l’exercice 2009) ont dépassé les 35 milliards, contre 36,6 milliards un an plus tôt. En 2012, le montant devrait dépasser les 43 milliards. Markit Dividend, spécialisé dans cette thématique, attend une tendance similaire, prévoyant une hausse de 15% autour de 41 milliards d’euros. La tendance est similaire en Europe : les sociétés du Stoxx600 devraient «donner» 228 milliards, un chiffre en croissance de 14%.
07/01/2011
Nouveau responsable de la vente cash actions paneuropéenne chez SG CIB
Société Générale Corporate & Investment Banking vient de nommer Peter McGahan en tant que responsable mondial de la vente cash actions pan-Européenne.Avant de rejoindre la banque, l’intéressé travaillait depuis vingt ans chez Citigroup où il a occupé différents postes et notamment celui de responsable de la vente et distribution des produits actions en Europe ainsi que Senior Relationship Manager. Basé à Londres, il sera en charge de renforcer la franchise européenne de vente cash actions.Il est rattaché à David Escoffier, co-responsable mondial des activités de flux actions. Peter McGahan remplace à ce poste Anne Bellavoine qui rejoint la division Relations Clients et Banque d’Investissement en tant que banquier en charge du suivi d’Institutions Financières.
07/01/2011
Un départ chez HDF Finance
Selon les informations de H24, Christophe Chouard, ex-directeur général de HDF Finance, aurait été remercié.
07/01/2011
L'assurance française condamnée à faire sa révolution
Selon une étude d’Accenture sur «le marché de l’assurance en France en 2020", dévoilée en exclusivité pour Les Echos, les assureurs français ont connu leurs «dix glorieuses» entre 2000 et 2010. Les dix années à venir devraient être plus difficiles en termes de croissance et de rentabilité. Pour faire face aux défis réglementaires et à un changement profond du mode de consommation de l’assurance, dans une conjoncture morose, la quête d’un nouveau modèle «industriel» s’impose. Accenture table sur des taux de croissance annuels moyens du chiffre d’affaires sur 2010-2020 de 2,3% en assurance-dommages (après +4% entre 1999 et 2009), de 4,6% en santé-prévoyance (+6,3%) et de 3,9% en assurance-vie (+6,4%). Quant à la rentabilité, elle risque de plafonner autour de 7,5%, amputée de 2 points en moyenne par le passage à Solvabilité II et variable en fonction de la structure et de la composition de l’actif des acteurs.
07/01/2011
Diego Fluxa est promu directeur de la gestion alternative chez Rothschild & Cie Gestion
Diego Fluxa est promu directeur de la gestion alternative chez Rothschild & Cie Gestion, après le départ de Stanislas Bernard dévoilé par H24. L’intéressé prend la direction de l’équipe française de Rothschild Alternative Investments et sera rattaché à Denis Faller.