La dette souveraine sous haute tension en 2011
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Le « Panel Allocation » se renforce en actions
Les gestions du Panel Allocation de L’Agefi consacrent désormais la moitié de leur portefeuille aux actions, au plus haut niveau depuis fin 2009. Ce mouvement s’est réalisé au détriment de l’obligataire, ainsi que du cash qui constitue plus que jamais une classe d’actifs de transition.
Le « Panel Taux » croit à une stabilisation des rendements de la zone euro
En dépit du risque souverain en zone euro, les taux allemands et l'euro/dollar sont attendus par les panélistes, dans l'ordre, à 3 % et à 1,34 d'ici à six mois
Le « Panel Actions » n'accroît que faiblement son optimisme pour les places occidentales
Malgré son retard sur la place américaine, le potentiel de hausse de l'indice CAC 40 augmente de seulement un point sur douze mois
Des dirigeants et ex-dirigeants de Wendel dans le collimateur de l'administration fiscale
Quatorze membres ou anciens membres de l'état-major se voient réclamer au total quelque 240 millions d'euros, rapporte le Journal du Dimanche
La capacité de la BCE à stériliser ses rachats de dette sera testée
L'institution n'a réussi à drainer la semaine dernière que 60 milliards d'euros sur les 73,5 milliards injectés dans le système via ses achats
Pékin se livre à un arbitrage subtil entre croissance et inflation
Le recul de 1,3 point en décembre de l’indice officiel des directeurs d’achats à 53,9 laisse espérer un recul des pressions inflationnistes
DWS sur la piste de la gestion alternative
La filiale de fonds ouverts de Deutsche Bank, DWS Investment, va lancer au cours du trimestre en cours un fonds alternatif pour les investisseurs particuliers. C’est ce qu’a confié à l’édition dominicale du Frankfurter Allgemeine Zeitung à l’occasion d’un entretien le membre du conseil de direction du gestionnaire d’actifs Klaus Kaldemorgen.
Carlyle s’allège dans China Pacific Insurance
La société d’investissement américaine a vendu 215,8 millions d’actions au prix unitaire de 31,15 dollars de Hong Kong, selon un prospectus obtenu par Bloomberg. Au total, le montant de l’opération s’élève à 6,7 milliards de dollars (près de 650 millions d’euros). La banque suisse UBS a tenu le livre d’ordres.
Carlyle aurait cédé 2,5% de China Pacific Insurance
Selon l’agence Reuters, qui cite plusieurs sources concordantes, Carlyle aurait cédé une participation de 2,5% dans China Pacific Insurance pour un montant de 860 millions de dollars.
31/12/2010
Axa poursuit son développement à l'Est
Le groupe Axa a annoncé le 30 décembre l’acquisition de 80% du capital du biélorusse B&B Insurance dans le cadre de la poursuite de son développement en Europe centrale et de l’Est. Le montant de la transaction n’a pas été rendu public.« L’acquisition de B&B est une excellente opportunité pour AXA d’entrer sur le marché biélorusse, qui se développe rapidement. Nous souhaitons réitérer ici le succès d’AXA en Ukraine où nous sommes devenus le premier assureur en trois ans, en nous appuyant sur les liens géographiques et culturels entre les deux pays », explique Cyrille de Montgolfier, directeur général d’AXA Europe centrale et de l’Est, cité dans un communiqué. Le marché biélorusse offre à l’assureur français un important potentiel de croissance puisque moins de 15% de foyers notamment disposent d’une assurance habitation. Deuxième assureur biélorusse par sa taille et premier assureur privé en Biélorussie avec une part de marché globale de 10%, B&B Insurance vend exclusivement des produits d’assurance dommages. Le montant des primes émises s’est élevé en 2009 à 29 millions d’euros.La finalisation de l’opération devrait intervenir dans le courant du premier trimestre 2011.
Astorg et Axa Private Equity, parmi les fonds plus performants du monde
Selon le Top 10 mondial des acteurs du private equity les plus performants, établi par HEC Paris et l’agence Dow Jones. Astorg Partners pointe à la deuxième place, gagnant un cran par rapport à l’année dernière, et AXA Private Equity arrive en dixième position, indique La Tribune. On retrouve trois acteurs américains (Leonard Green & Partners, Hellman & Friedman et Lincolnshire), trois britanniques (BC Partners, Permira et TowerBrook Capital), un allemand (Waterland) et un suédois (Nordic Capital).
31/12/2010
Steven Rattner buries the hatchet with State of New York
p { margin-bottom: 0.08in; } The Financial Times reports that Steven Rattner, former automotive industry advisor to Barack Obama. Has agreed to pay USD10m to settle a dispute with the State of New York over a corruption scandal. Rattner was accused of paying bribes in 2007 to obtain a USD150m by the state’s pension fund in the Quadrangle fund, which he co-founded and directed. The New York authorities were seeking at least USD26m and a permanent ban of Rattner from the state’s financial activities. They ultimately got USD10m and a five-year ban on any contact with the New York pension fund. The payment comes in addition to the USD6.2m which the former advisor to Obama had already agreed to pay the previous month in order to settle SEC lawsuits.
31/12/2010
MiFID directive: CESR publishes a vademecum on publicly traded equities
p { margin-bottom: 0.08in; } The Committee of European Securities Regulators (CESR), which on 1 January will become the European Securities and Markets Authority (ESMA), on 30 December published a series of rules and a practical guide for the publication of certain information related to publicly traded equities to fulfil transparency requirements laid out in the MiFID directive. In the guide, the CESR details the various information to provide about equities, and the calculations to undertake, and indicates that the results of all these efforts will be made public. In order to respond to the requirements of the directive, the CESR has also set up a dedicated database on its website.
31/12/2010
Vatican creates an authority to combat money-laundering
p { margin-bottom: 0.08in; } The Vatican on 30 December announced that it has published a decree creating a Financial Information Authority (AIF) to combat money-laundering and financing for terrorism, and to ensure compliance with European legislation of the Vatican’s transactions. The publication of the decree, signed by the Pope, comes three months after an investigation was opened in September by the Italian financial authorities into two directors of the Vatican Bank (IOR). The investigation began with the seizure of EUR23m in an account belonging to the establishment. The president of the bank and its CEO are suspected of violations of money-laundering laws. “Peace is unfortunately threatened today by improper use of the market and the economy, and the terrible and destructive violence of terrorism,” Pope Benedict XVI regrets in the preamble to his law (“motu proprio”) creating the financial information authority (AIF). The Vatican says the move is a sign of “transparency, honesty and responsibility,” its spokesman, father Federico Lombardi, explained to the press. In an “apostolic letter” laying out the motives for the law, the Pope says he “approves the engagement of the international community to prevent and combat the phenomenon of money-laundering and financing for terrorism.” “The Holy See plans to make these rules its own,” Pope Benedict XVI adds.
31/12/2010
Axa continues development in eastern Europe
p { margin-bottom: 0.08in; } The Axa group announced on 30 December that it has acquired an 80% stake in the Belorussian firm B&B Insurance, as part of its effort to develop in central and eastern Europe. The acquisition price has not been disclosed to the public. “The acquisition of B&B is an excellent opportunity for AXA to enter the Belorussian market, which is growing rapidly. Here, we would like to reproduce the success of AXA in Ukraine, where we have become the largest insurance provider in only three years, by relying on the geographical and cultural ties between the two countries,” Cyrille de Montgolfier, CEO of AXA central and eastern Europ, explains in a statement. The Belorussian market offers the French insurer major potential for growth, as less than 15% of households now have home insurance. The second-largest Belorussian insurer by size, and the largest private insurer in Belarus, with an overall market share of 10%, B&B Insurance offers exclusively damage insurance products. Premiums issued in 2009 totalled EUR29m. The operation will be finalised in first quarter 2011.
31/12/2010
Romain Boscher takes over as head of equities management at Amundi
p { margin-bottom: 0.08in; } Next month, Romain Boscher will join Amundi, the asset management affiliate controlled 75% by the Crédit Agricole group and 25% by Société Générale, in January, as global head of equities, a newly-created position, Amundi, according to different sources. Boscher, whose departure from Groupama Asset Management was announced earlier this week, will be based in Paris, and will oversee all equities management operations worldwide (London, Paris, Tokyo, Singapore, and Hong Kong). As of 30 September 2010, assets under management in equities totalled EUR95.7bn. In Paris, equities management will continue to be overseen by Eric Turjeman, former head of equities management at SGAM, before its merger with Amundi.
31/12/2010
AFG working group on competitiveness to publish conclusions
p { margin-bottom: 0.08in; } The working group on competitiveness of French regulations created by the French financial management association (AFG), chaired by Arnaud Faller, will complete its work in early 2011, the AFG has announced in its December 2010 newsletter. The working group has met several times since September 2010, and its first conclusions have already formed the basis for talks with the AMF and the Treasury in relation to products, financial management, and the creation of fund managers in France, the letter states. A final report will be released in early 2011.
31/12/2010
Encouraging end of year for hedge funds
p { margin-bottom: 0.08in; } Hedge funds posted inflows of USD13.7bn in November, compared with USD10.6bn in October, according to estimates by TrimTabs Investment Research based on a survey of nearly 995 hedge funds. This is the fifth consecutive month of inflows, and the highest total since February. Inflows to funds of funds totalled USD1.2bn in November. In the past five months, funds of funds have attracted only USD5.9bn, compared with USD41bn for hedge funds, and USD12.7bn for CTAs. In the boom times for hedge funds between 2004 and 2007, funds of funds attracted half of new capital invested in hedge funds. In terms of strategy, the Equity Long/Short strategy attracted USD2.6bn in November, while emerging markets funds attracted USD1.9bn, and bond funds, which saw negative returns for the first time in six months, still attracted USD1.8bn. Inflows remained modest in December and January due to redemption demands at the end of the year, but allocation modifications are expected to be favourable for hedge funds. Pension funds will not be able to greatly increase their exposure to equities, due to the increasing age of their subscribers, though bond returns remain at near-zero levels. In other words, the quest for returns calls for the use of hedge funds.
31/12/2010
Chinese insurers may develop in asset management
p { margin-bottom: 0.08in; } In the wake of approval from the Chinese authorities for the insurance firm Sino-Life to create an asset management affiliate, the consulting firm Z-Ben Advisors estimates that the way has now been cleared for new initiatives in the insurance sector, Asian Investor reports. The insurance supervisory authority, the China Insurance Regulatory Commission, has granted permission for Sino-Life, which is the eighth-largest insurer in China, to make preparations for the creation of an asset management affiliate.
31/12/2010
Wellcome Trust to remain opportunistic
p { margin-bottom: 0.08in; } The Wellcome Trust, which finances medical research in the United Kingdom and developing countries, now manages over GBP14.5bn, the Financial Times reports. Its chief investment officer, Danny Truell, would like to remain faithful to an opportunistic allocation, in order to achieve performance objectives of 6% per year set by the fund. While more than 40% of returns in the past three years are the result of investments in distressed private equity funds, Truell says good opportunities are becoming scarce, particularly in Europe and the United States. Truell is now turning to distressed debt funds and direct investment in currencies.
Les indices actions tournent la page Lehman
Le MSCI World est repassé mercredi au-dessus de son niveau d'avant la faillite de la banque
Les indices actions tournent la page Lehman
Le MSCI World est repassé mercredi au-dessus de son niveau d'avant la faillite de la banque
Romain Boscher prend la tête de la gestion actions chez Amundi
L'ancien responsable des gestions de Groupama AM occupera une fonction nouvellement créée au sein du premier gérant d’actifs français
Le ralentissement de l’activité chinoise n’éclipse pas les craintes inflationnistes
L'indice PMI manufacturier de la Chine est tombé en décembre à un plus bas de trois mois. Le yuan a touché un nouveau record face au dollar
L'Espagne tente de rassurer sur sa capacité à redresser ses finances
José Luis Zapatero a affirmé que le quatrième trimestre connaîtra une croissance positive et que le pays mènera à bien sa réforme des retraites
Romain Boscher à la tête des actions d'Amundi
L’ancien responsable des gestions de Groupama Asset Management occupera une fonction nouvellement créée au sein du premier gérant français. Il chapeautera l’ensemble des bureaux actions à travers le monde, supervisant ainsi 96 milliards d’euros d’encours.
L’Espagne tente de rassurer les marchés
Le Premier ministre espagnol, José Luis Zapatero, a affirmé hier qu’il mènerait à bien les réformes et que le pays «respectera ses engagements de réduction du déficit budgétaire en 2010 et 2011». Madrid compte réduire son déficit public de 9,3% en 2010 à 6% en 2011 puis 3% en 2013. En octobre, celui-ci a chuté de moitié à 2,71 milliards d’euros.
Rejet d'une plainte contre Porsche aux Etats-Unis
Un juge fédéral a rejeté hier une plainte déposée par dix hedge funds qui accusaient le constructeur automobile allemand d’avoir verrouillé le marché des actions de Volkswagen et qui lui réclamaient deux milliards de dollars de dommages et intérêts. Le juge a estimé que les fonds n’avaient pas qualité pour agir, évoquant un précédent juridique américain qui avait restreint la capacité des plaignants américains à lancer des poursuites dans le cadre d’affaires impliquant des parties non américaines devant la justice des Etats-Unis.
Blackstone et Dinamia s’allient pour empocher Mivisa
Le fabricant espagnol de canettes a indiqué que les sociétés de private equity américaine et espagnole ont convenu de formuler une offre ferme donnant le signal d’un management buy out (MBO) du groupe. Aucun détail financier n’a été communiqué, si ce n’est la volonté de la part de Dinamia d’acquérir pour 9,5 millions d’euros au maximum une part pouvant aller jusqu’à 5% du capital de la maison-mère de Mivisa, Sofamen XXI.