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Asset Management
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15/07/2011

CalPERS launches a vehicle to boost start-up private equity managers

The California Public Employees’ Retirement System (CalPERS) is launching a RFP until 25 July for a new investment vehicle which will focus on emerging US managers for its private equity programme. The fund of funds will be expected to generate high risk-adjusted returns for the CalPERS Alternative Investment Management (AIM) Program.The managers selected may receive a 7-10 year contract to invest in CalPERS’ name in venture capital, capital development and leveraged buyouts.
15/07/2011

Invesco PowerShares also plans to launch a Chinese yuan bond ETF

The Frankfurter Allgemeine Zeitung reports that a third contender is in the running to become the first to launch an ETF dedicated to bonds denominated in Chinese yuans: Invesco PowerShares, which has submitted an application to the SEC for a license for the PowerShares Asia Pacific Bond Portfolio, a few days after Wisdom Tree made a similar application. Exchange Traded Spreads submitted a similar application in May for the ETS Offshore RMB Bond Fund.
15/07/2011

Overlord France Finance launches two funds

The portfolio management firm Overlord France Finance, which received a license from the French financial regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF) on 3 December 2010, announced on 13 July 2010 that it is launching two funds: Overlord Premium and Overlord Flex PEA.Overlord Premium is a fund which aims to diversify its investments through the use of all possible investment vectors (equities, bonds, futures, options, forex, commodities, etc.), regardless of its geographical origin. The Overlord Flex PEA is a diversified FCP which is mostly exposed to equities markets of the European Community, either via direct investment in shares, “tracker” ETFs or mutual funds, or derivative instruments. Assets in the fund always include at least 75% shares eligible for PEA investment. The strategy is based on a stock-picking process. Overlord also plans to hedge positions in order to limit the impact of falling markets, via tracker ETFs eligible for PEA and horizon products.Both funds comply with the new UCITS IV European directive, and have Key Investor Information Documents (KIID).Characteristics:Overlord Premium ISIN code: FR0011035120Front-end fee: 4% Management fee: 3.4% Performance commission: 20% on performance exceeding a composite index, composed 50% of the Eurostoxx (excluding dividends) and 50% of the capitalised eoniaOverlord Flex PEA ISIN code: FR0011052851Front-end fee: 3.5% Management fee: 2.4% Performance commission: 20% on performance exceeding a composite index composed 70% of the SPF 120 (excluding dividends), 15% of the DJ Eurostoxx (excluding dividends), and 15% of the capitalised eonia The Key Investor Information Documents (KIID) for Overlord Premium and Overlord Flex PEA are available on request.
15/07/2011

Van Eck innovates with an ETF of municipal income bonds

The New York-based asset management firm Van Eck Global has launched Market Vectors CEF Municipal Income ETF (NYSE Arca: XMPT), which it claims is the first ETF to focus on municipal income bonds. It replicates the S-Network Municipal Bond Closed-End Fund Index (CEFMX), which had 88 components as of 30 June. The product charges net fees of 1.43%, and will pay a monthly dividend which is exempt from federal tax.
15/07/2011

IndexIQ launches an ETF of emerging markets midcaps

The US asset management firm IndexIQ on 13 July announced the launch on the NYSE-Arca platform of what it says is the first ETF dedicated to emerging markets midcaps, the IQ Emerging Markets Mid Cap ETF (EMER), which replicates the IQ Emerging Markets Mid Cap Index (IQMDEMG). The total expense ratio is set at 0.75%.
15/07/2011

Grandson of Commandant Cousteau dedicated an ETF

The active ETF management firm AdvisorShares (USD360m) has announced the launch of AdvisorShares Global Echo ETF, a multi-management ETF launched in cooperation with the Global Echo foundation, a charity with 501(c) status, one of whose founders is Jacques Cousteau, one of the grandsons of Commandant Cousteau. A part of the commission will be paid to Global Echo. So far, the amount of that commission is not given on the AdvisorShares website.
15/07/2011

Victoire Brasil Investimientos sets up shop in Europe

Citywire reports that the Brazilian management boutique Victoire Brasil Investimientos, founded in 2004 by former Citigroup managers, in February launched its first UCITS-compliant fund, Victoire Brasil Select, with a concentrated portfolio of 15-20 positions, of which 38% are large caps. The fund is managed by André Caminada and Werner Roger.
15/07/2011

Major proxy voting and engagement mandate for Robeco

The London Pension Fund Authority (LPFA, EUR4.6bn) has selected the Dutch asset management firm Robeco (EUR150bn in assets) for an initial period of two years in charge of a proxy voting and engagement mandate for its international equities portfolio of about EUR1.1bn. It is the first mandate of its type for Robeco in the United Kingdom.
15/07/2011

China fund from Anthony Bolton pays price for two investments

Anthony Bolton has announced that his Fidelity China Special Situations Fund has seen losses due to the fact that two Chinese firms listed in the United States (including China Integrated Companies) in which he had invested have been charged with fraud, Money Marketing reports. The manager says that with his team, he will now dedicate more time to due diligence, having underestimated the risks related to investments in China. Several positions have been liquidated at a loss, including those corresponding to the two companies incriminated in the fraud.
15/07/2011

Les trésoriers veulent préserver leur liberté sur les dérivés

Citant une note de l’Association européenne des trésoriers d’entreprise à l’attention de représentants de l’Union européenne, le quotidien britannique indique que les règles du Comité de Bâle concernant les exigences accrues sur le capital des banques et le coût en hausse des transactions sur les produits dérivés de gré à gré sont dépourvues de toute logique si ce n’est celle d’une «punition» à l’encontre de ces instruments financiers. Les régulateurs mettraient ainsi en péril la bonne tenue d’activités légitimes de couverture par des entreprises industrielles membres de l’association, dont Rolls-Royce, Siemens ou Volkswagen.
15/07/2011

Chute des prix dans l’immobilier neuf à Pékin

Les prix de vente de l’immobilier neuf à Pékin ont enregistré une baisse de 7% en juin par rapport au mois précédent, selon le 21st Century Business Herald qui se fonde sur des statistiques de la Commission municipale de l’urbanisme et du logement. Cet organisme indique que les restrictions imposées dans l’accès aux capitaux afin de prévenir une bulle immobilière devraient être maintenues «pendant une longue période».
15/07/2011

Nouvelle société de gestion sur la place parisienne

Overlord France Finance vient de lancer ses deux premiers fonds, conformes aux normes Ucits 4, Overlord Premium et Overlord Flex PEA. La société espère atteindre un total de 50 millions d’euros d’encours d’ici la fin de l’année, contre un peu plus de 3 millions actuellement. Elle lancera deux nouveaux fonds à la rentrée.
14/07/2011
Gestion d'actifs

La BAD investit 20 millions d'euros dans le secteur privé maghrébin

La Banque Africaine de Développement (BAD) vient d’approuver un investissement de 20 millions d’euros visant à soutenir les investissements dans le secteur privé au Maghreb, selon un communiqué publié par l’institution mercredi. « Le conseil d’administration de la Banque africaine de développement a approuvé une prise de participation de 20 millions d’euros dans le fonds d’investissement « Maghreb Private Equity Fund III » (MPEF III) » lit-on dans le communiqué. Ce fonds d’investissement de participation privée cible les investissements dans les PME au Maroc, en Algérie, en Libye et, en fonction des opportunités d’investissement, en Egypte. Le portefeuille d’investissements inclura également des secteurs tels que les télécommunications et technologies de l’information, les services, les transports, l’agroalimentaire et la transformation alimentaire. C’est la deuxième fois que la BAD finance un fonds d’investissement privé ciblant la région du Maghreb. MPEF III est un fonds dune durée de vie de 10 ans, avec l’objectif d’atteindre un montant total de 130 millions d’euros. Il ciblera 18 entreprises familiales déjà bien établies localement et qui ont la capacité détendre leurs activités au niveau régional. Le MPEF III est sponsorisé par Tuninvest Finance Group (TFG), un fonds d’investissement privé tunisien doté dune expertise bien établie dans la sous-région, selon la BAD.
Gestion d'actifs
14/07/2011
Gestion d'actifs

La Caisse de Pensions du CERN réduit son exposition sur les actifs risqués

L’allocation effective au 31 décembre 2010 reflète un reclassement des obligations en liquidités et une diminution des actions en raison des risques. Les fluctuations monétaires ont eu un effet sur toute l’allocation des actifs de la Caisse en fin d’exercice. Ainsi, les placements en monétaire sont passés de 1.9% à 21.7% sur un an alors que la part des obligations a baissé de 36.4% à 23.3%. Les placements en actions enregistrent aussi une baisse en valeur, passant de 41.3% à 35.4% de l’allocation globale. Les obligations ont été reclassées en liquidités en 2010 pour reconnaître le caractère d’encaisse des comptes de la Caisse auprès de la Trésorerie fédérale suisse. La Caisse investit également en fonds de capital-investissement dont les valorisations sont basées sur les dispositions de l’IAS 19 ou de la norme américaine équivalente FAS 157. À la date de clôture, les engagements totaux de la Caisse envers les fonds de capital-investissement étaient les suivants: 107 255 156 USD (99 972 531 CHF) 88 024 490 EUR (110 071 058 CHF) Lire les états financiers pour 2010: cliquez ici
Gestion d'actifs
13/07/2011

Le Joint Forum émet des recommandations sur la titrisation

Le Joint Forum, qui rassemble les superviseurs des banques, des assurances et des marchés au niveau mondial, a publié mercredi un rapport pour aider à la mise en place d’un cadre sécurisé pour la titrisation. Il recommande notamment aux autorités de développer des outils pour aligner l’intérêt des originateurs et des investisseurs, d’améliorer l’accès des investisseurs à l’information sur les actifs sous-jacents, et d’encourager la standardisation des documents contractuels.
13/07/2011

Journée d’incertitudes dans la zone euro

La Bourse de Paris revenait timidement dans le vert mercredi à la mi-journée (+0,34%), sur des espoirs qu’une prochaine solution à la crise de la dette en zone euro sera bientôt trouvée. Il reste que la décision de Moody’s d’abaisser la note de l’Irlande, a été jugée «incompréhensible» par le Président de la Commission européenne. L’exécutif européen estime également «contestable» le moment choisi par l’agence de notation pour procéder à cette annonce. La convocation d’un sommet extraordinaire de l’Eurogroupe n’est pas «calée» mais les pays de la zone euro souhaitent régler rapidement la question de la participation du secteur privé au plan de sauvetage de la Grèce, a déclaré mercredi la porte-parole du gouvernement français, Valérie Pécresse. Les fonds octroyés par le FESF à un pays pourraient théoriquement être utilisés par celui-ci pour racheter sa propre dette, a déclaré un porte-parole du ministère allemand des Finances. Jusqu'à présent, l’Allemagne s’opposait à l’idée d’utiliser des fonds du FESF pour racheter de la dette obligataire sur le marché secondaire. Le porte-parole a également indiqué qu’il n’existait «aucun tabou» sur les solutions à envisager pour résoudre la crise de la dette.
13/07/2011

L'inflation chinoise retombera au deuxième semestre

L’inflation chinoise devrait reculer rapidement au cours du deuxième semestre en réaction au durcissement de la politique monétaire de la Banque populaire de Chine (PBOC), a déclaré mercredi un conseiller de la banque centrale chinoise. La hausse des prix devrait ressortir à 4,8% sur l’ensemble de l’année, a déclaré Li Daokui, membre du conseil de politique monétaire de la PBOC. L’inflation en rythme annuel est ressortie à 6,4% en juin, un plus haut de trois ans.
13/07/2011

La production industrielle ralentie en mai dans la zone euro

La production industrielle dans la zone euro a augmenté moins que prévu en mai, s’accroissant de 0,1% par rapport à avril après une hausse de 0,2% le mois précédent, confirmée en deuxième estimation. Le rythme de hausse ralentit également en rythme annuel, avec seulement 4% en mai contre 5,2% en avril.
13/07/2011

Le Parlement vote la "règle d'or" sur les déficits

Le Parlement français a procédé à un vote conforme sur le projet de loi dite «règle d’or» qui prévoit d’inscrire l'équilibre des finances publiques dans la Constitution, une première étape. L’opposition a voté contre ce texte qui doit être maintenant être soumis pour son adoption définitive soit à référendum, ce qui est peu probable, soit au Parlement réuni en Congrès où la majorité requise est des trois cinquièmes des suffrages exprimés.
13/07/2011

L'emploi va faire les frais des économies voulues par les grandes banques

Selon les analystes, les revenus dans les métiers de marché devraient progresser de 10 % environ par rapport à l’année dernière, mais reculer par rapport au premier trimestre, rapporte Les Echos. Les plus grandes banques, de JP Morgan à Citi, en passant par Bank of America, Morgan Stanley et Goldman Sachs, devraient voir leurs revenus chuter de 20 % à 35 % sur trois mois. L’environnement macroéconomique plus qu’incertain explique que l’appétit des investisseurs s’est nettement refroidi. Ce ralentissement de l’activité pourrait se traduire par une nouvelle vague de suppressions de postes à Wall Street dans les douze mois qui viennent. Goldman Sachs et Morgan Stanley veulent par ailleurs réaliser 1 milliard de dollars d'économies, hors salaires, précise le quotidien.
13/07/2011
Fonds

Aberdeen reprend deux autres fonds Credit Suisse

Dans une notification à la SEC datée du 1er juillet, Credit Suisse Capital Funds indique que les board of directors/trustees des fonds d’actions Credit Suisse Large Cap Blend I et II ont approuvé le 30 juin la «réorganisation» de ces fonds qui deviennent les fonds Aberdeen US Equity I et II. Ces décisions doivent encore être entérinées par une assemblée générale extraordinaire des actionnaires.Credit Suisse Asset Management précise que les fonds cédés à Aberdeen ne cadrent plus avec sa stratégie d’ensemble.
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