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Asset Management
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19/06/2012

Julius Bär confirms interest in BofA private banking operation

Julius Baer on 19 June confirmed in a statement that it is in talks to acquire the private banking activities of Bank of America (BofA) outside the United States. The division, inherited from the Merrill Lynch investment bank taken over by BofA at the height of the financial crisis, manages USD90bn ina ssets.Due to the early stage of talks, the outcome is still entirely open, the bank says in a statement.According to some sources, UBS, Credit Suisse and Wells Fargo are also said to be interested in the acquisition.
19/06/2012

Private investments highly sought after in times of turbulence

Professional investors are increasingly seeking investments in the private market segment, meaning private debt, private equity, direct investment in real estate and investment in infrastructure, the Swiss Funds Association (SFA), the organisation representing the Swiss investment fund and asset management sector, reports. “Currently, volumes in private markets represent, in the private debt segment alone, more than 30% of the approximately EUR160bn invested in third-party capital,” the association reports in a statement published on 18 June.Swiss and German investors are nonetheless increasingly moving into investment portfolios composed of mortgages and corporate debt from top-calibre businesses. According to the SFA, this development is due to the fact that government bonds and investments in financial sector businesses, once considered safe, are increasingly risky.Hans-Jörg Baumann, chairman and CEO of Swiss Capital Alternative Investments, and also president of the commission which includes promoters of alternative investments within the SFA, says that the government bond and financial sector investment segments have the highest growth rates over time periods of more than 10 years, but that they are currently undergoing some re-rating.
19/06/2012

Man appoints a new CFO

Kevin Hayes, who joined Man Group plc as finance director in 2007, is leaving the company to pursue other professional and personal interests. Jonathan Sorrell, currently Man’s head of strategy and corporate finance, is taking over as finance director with immediate effect.
19/06/2012

TCI calls for conversion of Lloyds cocos

The Children’s Investment Fund has called on regulators to require Lloyds Banking Group to strengthen the bank’s capital reserves, the Financial Times reports. The fund’s CEO, Christopher Hohn, has written to the British Financial Services Authority to call on it to require Lloyds to replace GBP10bn in coco bonds with ordinary shares.
19/06/2012

Chinese AUM to triple

The Chinese fund industry is set to triple in size, to CNY6.8trn by 2015, whereas assets under management have fallen by 30% since 2007, according to Z-Ben Advisors, cited by Financial Times Fund Management. About 40 foreign firms have established joint ventures in the country since 2002, but seven of the nine largest companies in terms of assets continue to be controlled by national groups.
19/06/2012

Losses in May for several alternative strategies

Of 13 hedge fund strategies regularly monitored by the Edhec-Risk Institute, 10 saw losses in May, with the heaviest lsoses (5.83%) for funds specialised in emerging markets. However, funds specialised in short-selling earned returns of 7.23%, but they were the only ones, along with emerging markets (-0.4%) to post a loss for the first five months of the year (-5.9%). The largest gains in January-May were for distressed securities (4.6%) and convertible arbitrage (4.2%).
19/06/2012

JP Morgan head plans to launch a hedge fund

Deepak Gulati, currently head of proprietary international equity trading activities at JP Morgan, is planning to leave the group and launch a hedge fund, the news agency Bloomberg reports. According to Bloomberg, Gulati is not expected to launch his project before next year. Gulati is said to be leaving the firm with at least part of his team, which includes 20 traders.
19/06/2012

MFS develops abroad

At a presentation of its new logo on 18 June, CEO Robert Manning has announced that the US asset management firm MFS Investment Management (USD280bn in assets) is planning to open two new fund management centres, one in Hong Kong, and one in São Paulo, Funds People reports. The firm is also planning to open a sales office in Australia.
19/06/2012

S&P cuts ratings for AllianceBernstein

The ratings agency Standard & Poor’s (S&P) on Friday announced that it is lowering the long-term and short-term ratings for AllianceBernstein (USD400bn as of the end of May) to A+ and A-1, respectively, from AA- and A-1+, with a negative outlook.The ratings downgrade is due partly to ongoing net redemptions, which have reduced operating revenues, and on the other hand to distortion of portfolios, with bond assets representing more than half of the total, so that they would be at risk if debt markets were to deteriorate. The negative outlook is due to the disappointing performance of large cap products, which may lead to a continuation of outflows.However, S&P recognizes that the financial risk profile of AllianceBernstein is healthy.
19/06/2012

Trian fund acquires 5.1% stake in Lazard bank

The US investment fund Trian Fund Management on 18 June announced that it has amassed a stake of about 5.1% in the French-American bank Lazard, to become one of the bank’s largest shareholders. Trian, which has acquired 6.3 million ordinary shares in Lazard, claims in a statement that the bank is a top-calibre global financial services business with a high-value brand. The Lazard model, based on commissions, is positioned to naturally profit from long-term financial market trends. Trian supports the new strategic plan at Lazard, unveiled on 27 April, which focuses on increasing margins, and estimates that Lazard shares are significantly undervalued.
19/06/2012

KKR acquires Prisma Capital Partners

Agefi reports that the private equity firm KKR is acquiring the fund of hedge fund management firm Prisma Capital Partners, for an undisclosed amount. Prisma CP, founded by three partners from Goldman Sachs, has USD7.8bn in assets under management, 90% of them institutional. The acquisition is a symptom of a larger desire on the part of private equity firms to diversify their activities, the newspaper remarks.
19/06/2012

Swedish asset management firms count cost of funds

Several Swedish asset management firms have decided to calculate the “Normanbeloppet,” or the cost of a fund in Swedish crowns for an investor who saves SEK1,000 per month for ten years, Dagens Industri reports. Amf Fonder, Folksam LO Fond, Handelsbanken Fonder, Nordea Fonder, SEB Fonder and Skandia Fonder have done so. However, East Capital Asset Management and Carnegie Fonder have no plans to do so. The “Normanbeloppet” is intended to provide some transparency about the cost of a fund, and to allow comparison. But many asset management firms think the figure is unuseful and tends to confuse matters.
19/06/2012

UBS launches first ETF of US infrastructure firms

SIX Swiss Exchange has announced that UBS has become the first Swiss asset management firm to launch an ETF of shares in US infrastructure companies, replicating the MSCI USA Infrastructure index.The Irish-domiciled, physical replication product, whose base currency is the US dollar, is available in an A (retail) distribution share class (US dollars and Swiss francs), and an I (institutional and ultra-high net worth private client) share class in US dollars. The market makers are UBS and Commerzbank.CharacteristicsName:UBS (Irl) ETF plc - MSCI USA Infrastructure (USD) A-disUBS (Irl) ETF plc - MSCI USA Infrastructure (USD) A-disUBS (Irl) ETF plc - MSCI USA Infrastructure (USD) I-dTER: 0.65%
19/06/2012

BBVA AM gets back Mar Matilla from Efama

After three years as a senior adviser at the European fund and asset management association (EFAMA), Mar Matilla is rejoining the asset management unit of BBVA as head of innovation and product management, in charge of product development for various BBVA fund sales networks, Funds People reports. She previously worked at Quality Funds, a BBVA entity. She now joins the product team led by Maria Taboada Fernandez de Navarrete.
19/06/2012

GLG plans to close down European equity long/short strategy

GLG is planning to close the GLG European Equity Alternative fund to new investors, Investment Week reports. The fund, launched barely one year ago, at last reading had assets of USD760m, compared with USD735m at the end of May (see Newsmanagers of 11 June 2012). The fund will undergo a soft closing when it reaches USD1bn, and will then be closed more definitively at USD1.25bn.
19/06/2012

UBP AM launches dividend fund in Italy

UBP Asset Management, which belongs to Union Bancaire Privée, has launched its new European equity fund, UBAM – Europe Equity Dividend Plus+, a sub-fund of the Luxembourg Sicav UBAM, in Italy, FondiOnline reports.
19/06/2012
Gestion d'actifs

L'IRCANTEC annonce les résultats de son appel d'offres sur l'ISR

Au terme d’un appel d’offres européen lancé en décembre 2010, l’Institution de retraite complémentaire des agents non titulaires de l'État et des collectivités publiques (IRCANTEC), dont la gestion est assurée par la Caisse des Dépôts, a indiqué avoir sélectionné sept sociétés de gestion auxquelles elle a attribué 10 mandats de gestion financière. Ces sociétés ont été sélectionnées en intégrant notamment des critères ISR. Les actifs de l’institution seront intégralement investis dans 10 FCP. Ce marché se décomposait en 4 lots : Le lot 1, composé de 2 FCP investis en actions, est attribué à Allianz GI et Edmond de Rothschild AM. Le lot 2, composé de 3 FCP investis en obligations à taux nominal, est attribué à Amundi AM, Dexia AM et Natixis AM. Le lot 3, composé de 3 FCP investis en actifs financiers diversifiés, est attribué à Allianz GI, BNP PAM, et CPR AM. Le lot 4, composé de 2 FCP investis en obligations à taux indexés sur l’inflation, est attribué à BNP PAM et Natixis AM. La démarche de l’Institution, pilotée par les services financiers de la direction des retraites et de la solidarité de la Caisse des Dépôts, poursuivait deux objectifs : d’une part, appliquer une nouvelle allocation stratégique cible comprenant 29 % d’actions, 20 % d’obligations indexées sur l’inflation, 46 % d’obligations nominales ainsi que 5 % d’immobilier; d’autre part, appliquer des critères ISR à l’ensemble de ses actifs. Auparavant, l’Ircantec avait sélectionné une agence de notation sociétale, Vigeo, pour l’appuyer dans le contrôle du respect des critères environnementaux, sociétaux et de gouvernance (ESG) imposés aux entreprises qui ont concouru à cet appel d’offres.
Gestion d'actifs
19/06/2012

L'Union Financière de France crée une direction du développement

L’Union Financière de France annonce la création d’une direction du développement, confiée à Philippe Gragé. La nouvelle division aura pour mission, en premier lieu, de développer une politique de recrutement ambitieuse (300 recrutements par an) et d’accompagner la réussite des entrants grâce à un parcours de formation au métier de conseiller en gestion de patrimoine.
19/06/2012

Les encours chinois vont être multipliés par trois

Le secteur chinois des fonds va tripler de taille pour parvenir à 6.800 milliards de renminbi d’ici à 2015, alors que les encours sous gestion ont diminué de 30 % depuis 2007, selon Z-Ben Advisors, cité par le Financial Times Fund Management. Environ 40 maisons étrangères ont établi des joint-ventures dans le pays depuis 2002, mais sept des neuf plus grandes sociétés en termes d’actifs restent détenues par des groupes nationaux.
19/06/2012
Fonds

UBS lance le premier ETF sur les sociétrés d'infrastructures US

Six Swiss Exchange a annoncé que’UBS est le premier gestionnaire d’actifs suisse à lancer un ETF sur les sociétés d’infrastructures américaines en répliquant l’indice MSCI USA Infrastructures.Ce produit irlandais à réplication physique, dont la monnaie de base est le dollar, est disponible pour la classe A (retail) en distribution (dollars et francs suisses) ainsi qu’en distribution pour la classe I (institutionnels et particuliers haut de gamme) en dollars. Les teneurs de marché sont UBS et la CommerzbankCaractéristiquesDénominationUBS (Irl) ETF plc - MSCI USA Infrastructure (USD) A-disUBS (Irl) ETF plc - MSCI USA Infrastructure (USD) A-disUBS (Irl) ETF plc - MSCI USA Infrastructure (USD) I-disTFE : 0,65 %
Fonds
19/06/2012

LRI Invest lance une plate-forme de titrisation

Le luxembourgeois LRI Invest a annoncé avoir ouvert en juin une plate-forme de titrisation au travers de LRI Invest SA et de LRI Invest Issuance SA. L’objectif consiste à proposer aux originateurs et aux investisseurs des solutions sur mesure pour des produits structurés ne comportant aucun risque d'émetteur.LRI Invest est en mesure de combiner ce nouveau services avec la formule des fonds d’investissement spécialisés de droit luxembourgeois, a précisé le CEO Markus Gierke.LRI Invest compte 90 salariés et gère ou administre 230 fonds d’un encours total de 8 milliards d’euros.
19/06/2012
Fonds

Les fermetures de hedge funds à leur plus haut niveau depuis deux ans

Au premier trimestre, 232 hedge funds ont été liquidés, selon les statistiques de Hedge Fund Research. Il s’agit du plus haut niveau observé depuis le premier trimestre 2010, lorsque 240 hedge funds avaient mis la clé sous la porte.Ce mouvement a toutefois été compensé par une augmentation des créations de hedge funds (304) qui ont porté les actifs sous gestion du secteur à 2.130 milliards de dollars. Hedge Fund Research a par ailleurs comptabilisé 64 fermetures de fonds de hedge funds pour 34 créations de fonds de fonds. Sur les cinq premiers mois de l’année, l’indice HFRI Fund Weighted Composite a progressé de 2,54%.
Fonds
19/06/2012

MFS se développe à l'étranger

Lors de la présentation du nouveau logo le 18 juin, le CEO Robert Manning a annoncé que le gestionnaire américain MFS Investment Management (280 milliards de dollars d’encours) a l’intention d’ouvrir deux nouveaux centres de gestion, l’un à Hong-Kong, l’autre à São Paulo, rapporte Funds People. Il est aussi prévu d’ouvrir un bureau de vente en Australie.
19/06/2012

S&P abaisse les notes d'AllianceBernstein

L’agence Standard & Poor’s (S&P) a annoncé vendredi qu’elle abaisse les notes long terme et court terme d’AllianceBernstein (400 milliards de dollars fin mai) à respectivement A+ et A-1 contre AA- et A-1+, avec perspective négative.Cette dégradation est imputable d’une part à des remboursements nets persistants qui réduisent les recettes d’exploitation et d’autre part à la déformation des portefeuilles avec des encours obligataires qui représentent plus de la moitié du total et qui seraient à risque si les marchés de la dette venaient à se dégrader. La perspective négative est liée aux performances décevantes des produits de grandes capitalisations, qui pourrait provoquer une poursuite des sorties.En revanche, S&P reconnaît que le profil de risque financier d’AllianceBernstein est sain.
19/06/2012

Julius Baer négocie avec Bank of America pour Merrill

Le 19 juin, la banque privée suisse Julius Baer Group (178 milliards de francs d’encours fin avril) a indiqué dans un communiqué laconique être en pourparlers avec Banf of America au sujet des activités internationales de gestion de fortune de Merrill Lynch à l’international (hors Etats-Unis, précise bien le communiqué).Cependant, compte tenu du fait que ces discussions n’en sont qu'à leur stade initial, leur résultat «est entièrement ouvert».
19/06/2012

Assurance vie : MMA voit fondre la collecte nette de moitié

Covéa dévoilera jeudi ses comptes 2011 à Paris, rapporte L’Agefi. Le troisième pôle du groupe d’assurance, MMA, devrait publier des résultats en amélioration de 159 millions d’euros, contre 144 millions en 2010. L’assurance vie a cependant pâti de la crise des dettes souveraines mais aussi du retournement du marché en France. La collecte nette aurait ainsi fondu de moitié à un peu plus de 300 millions d’euros. La collecte brute en assurance vie reculerait quant à elle de 18% à 19%, contre 14% pour l’ensemble du marché français.
19/06/2012
Fonds

Le fonds Agregator Capital se lance en Bourse

Suite à l’enregistrement de son document de base par l’Autorité des marchés financiers (AMF), le fonds d’investissement Agregator Capital, porté par plus de 400 dirigeants, va s’introduire prochainement sur le marché réglementé de NYSE Euronext à Paris, en fonction des conditions de marché, indique Agregator dans un communiqué publié le 19 juin.
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19/06/2012
Fonds

GLG envisage de fermer sa stratégie long/short sur les actions européennes

GLG envisage de fermer aux nouveaux investisseurs le fonds GLG European Equity Alternative, rapporte Investment Week.Lancé il y a à peine un an, le fonds affichait dernièrement un encours de 760 millions de dollars contre 735 millions à fin mai (Newsmanagers du 11 juin 2012). Le fonds fera l’objet d’un «soft-closing» lorsqu’il atteindra la barre du milliard de dollars, pour ensuite être fermé en bonne et due forme à 1,25 milliard de dollars.
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19/06/2012
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UBS Global AM fait coter quatre ETF de plus en Allemagne

La Deutsche Börse a indiqué avoir admis à la négociation sur le segment XTF de sa plate-forme électronique Xetra quatre ETF d’UBS Global Asset Management qui répliquent des indices de stratégie élaborés par Hedge Fund Research. Ces produits de droit irlandais suivent les indice Equity Hedge; Event Driven, Maco CTA et Relative Value Arbitrage. Avec ces fonds, la cote du segment XTF comporte 983 références.CaractéristiquesDénomination : UBS ETFs plc – HFRX Equity Hedge Index SF (EUR) A-accCode Isin : IE00B76VD289TFE : 1,50 %Dénomination : UBS ETFs plc – HFRX Event Driven Index SF (EUR) A-accCode Isin : IE00B76VD396TFE : 1,50 %Dénomination : UBS ETFs plc – HFRX Macro CTA Index SF (EUR) A-AccCode Isin : IE00B76VD404TFE : 1,50 %Dénomination : UBS ETFs plc – HFRX Relative Value Arbitrage Index SF (EUR) A-AccCode Isin : IE00B76VD511TFE : 1,50 %
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