The New York-based ETF management firm Global X Funds (USD1.3bn) has announced the launch of the Global X Top Guru Holdings Index ETF (acronym: GURU), which allows investors to benefit from the combined expertise of several major hedge fund managers.For this new product, Global X uses a proprietary methodology to extract the strongest convictions from several hedge fund managers with over USD100m in assets, who are required by regulations to release quarterly reports about the composition of their portfolios (13F form), eliminating funds with a high turnover range and portfolios which are not concentrated. The GURU fund is designed to be rebalanced every quarter, in order to capture major changes in these positions.The fund charges fees of 0.75%.

After an initial round of fundraising totalling EUR100m, Partech has received the support of the Casino group, which is investing in its new Partech International VI fund, for a total of EUR5m. Casino is the second large corporate investors to invest in Partech International VI, following Edenred, a global leader in prepaid securities for employees. The other major investors are large French and European institutionals. Partech International VI is particularly focused on rapidly-growing businesses active in new internet services, web to shop, new forms of electronic commerce and e-marketing. The fund has already made two investments, Lafourchette and Sensee, and is at work on some “very fine opportunities,” particularly in Germany and the United States.

Schroders has announced the launch of its Global Multi-Asset Income fund, a sub-fund of its Schroder ISF Sicav, in France. The fund, founded in April (see Newsmanagers of 19 April 2012), is invested in a range of high yield assets, from the bond markets (credit, high yield, emerging market debt, etc.) or equity markets (developed and emerging). In France, Schroders is planning to highlight EUR hedged shares as a priority. The asset management firm states that distribution shares are appropriate for investors from a securities account, while from a unit-linked life insurance policy, capitalisation shares should be preferred.

The alternative asset management firm Mason Capital Management has decided to sell its stake of nearly 19% in the Canadian Telus group, the Globe and Mail reports.The hedge fund has awarded Blackstone a mandate to sell the stake of approximately USD2bn.

Robert Senz, CIO fixed income, and Christian Link manager, have unveiled the Austrian government bond fund Global-Fundamental-Rent (AT0000A0KRS5, distribution shares; AT0000A0KRU1, capitalisation shares; AT0000A0LY69, special distribution shares) to French investors. The fund has seen inflows of about EUR300m in one and a half years in existence, which is one of the best sales results for Raiffeisen Capital Management (RCM), along with the Global Allocation Strategies Plus.Currently, the managers told Newsmanagers, the fund is invested in bonds from 13 developed and emerging countries (out of an eligible universe of 36 countries, with a limit of 16 and a minimum of 8), depending on the ratings awarded to these countries for eight equally-weighted indicators: GDP growth, trade & financial balance, balanced budget, public debt, currency reserves, external debt, corruption index and workforce turnover rate.The largest exposures (12.5%) are for Russia, Norway, and Indonesia, which rank both in the “top 8” and the “top growth” lists. The only euro zone countries are Germany, Austria and Slovakia, with 3.1% each, and the portfolio includes no US or Japanese securities, nor French, Italian or British. However, Switzerland, Sweden, Korea, Malaysia and Thailand weigh in at 9.4% each.Average returns for the portfolio are 3.6% for a duration of 4.9 years, with public debt at 40%, an average growth rate of 4%, a trade surplus of 6%, and a budget deficit of 1% for these countries on average.RCM has seen net inflows of EUR500m abroad (EUR5bn in assets) in the first four months of 2012, and has seen net outflows of EUR500m from horizon funds, due to competition from banking sector bonds being pushed by networks in Austria. Overall (including funds and mandates), RCM has about EUR30bn in assets under management.

With the Emerging Market Corporate Bond Fund (acronym: TRECX), T. Rowe Price has launched a third bond fund focused on emerging markets. The product, managed by Mike Conelius, invests in corporate bonds from emerging markets, issued largely in US dollars. The fund will be diversified over 30 countries, and 50% of the portfolio will be allocation to investment grade securities. Duration is approximately 5 years.The total expense ratio for the fund is 1.15% for investor class shares, and 1.25% for advisor (no-load) shares, and are available from IFAs.As of 31 March, T. Rowe Price managed about USD13.3bn in emerging market bond strategies.

From 6 June, Union Investment (German co-operative banks) has released two classes of shares in the new Luxembourg-registered diversified fund UniRak Nachhaltig, launched on 1 June. The product is a sustainable development fund managed by Ingo Speich, which will invest in equities (55-75%) and corporate bonds which respect social and ecological criteria. It applies exclusionary criteria against nuclear energy and manufacturers of cluster bombs, and privileges firms whose activities are sustainable (renewable energies, water treatment, insulation, waste processing). In terms of countries, the manager takes into account the educational and health systems, with an eye to air pollution and political stability.UniRak Nachhaltig is offered as part of a new unit-linked savings plan formula, UniNachWuchs, which will launch on 1 July; it is available from EUR50 per month. The fund is being offered in cooperation with the SOS Kinderdorf association (SOS Child Villages Germany), and Union will pay EUR20 to this cause for every savings policy subscribed.Union Investment states that its assets in responsible investment represented EUR5bn as of the end of March.CharacteristicsNames:UniRak Nachhaltig AUniRak Nachhaltig -net- AISIN codes:LU0718558488 (A)LU0718558728 (net A)Front-end fee: 3% (A)0% (net A)Management commission:1.20% (maximum 2%) A shares1.55% (maximum 2%) net A sharesPerformance commission: 25% of performance exceeding the benchmark (65% MSCI World AC and 35% JPM Deutschland)

The Finnish hedge fund Estlander Partners officially opened an office in Zurich in March, Agefi Switzerland reports. The fund, which has been present in Switzerland since last summer, was founded in 1991, and already has several representative offices, particularly in Helsinki and Munich. The group manages slightly under USD1bn. It has 60 employees, including 11 investment professionals.Christoffer Dahlberg, head of Estlander Switzerland in Zurich, says that “the objective of an office in Zurich is to increase our proximity to other hedge funds, and our local activities as well as in Benelux (Belgium, Netherlands, and Luxembourg).”

La Banque nationale suisse serait intervenue en mai à hauteur de plusieurs dizaines de milliards de francs pour défendre le cours pivot de 1,20

Selon A Capital, les investissements chinois à l’étranger se sont envolés de 50% pour atteindre 21,4 milliards de dollars au premier trimestre

Selon la directrice adjointe de la Banque centrale italienne Anna Tarantola hier au parlement à une réunion du comité anti-mafia, 27,4% du PIB du pays échappe à l’impôt. Elle se réfère à une étude conduite par la banque centrale qui estime que l’économie sous-terraine représente 16,5% du PIB italien, alors que les activités criminelles pèsent à hauteur de 10,9% de la richesse nationale.

Mario Draghi a gardé ses munitions, en attendant le résultat du sommet européen de fin juin

Le président de la banque centrale américaine Ben Bernanke doit s'exprimer aujourd'hui devant le Congrès

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Mario Draghi a gardé ses munitions, en attendant le résultat du sommet européen de fin juin

Les élus réfléchissent à renforcer la responsabilité des agences. Un changement très attendu, selon un sondage commandé par le Sénat en France

La Commission européenne prône prudemment dans son projet une interaction des fonds de résolution

Le Tribunal de Grande Instance de Paris a débouté deux syndicats de courtiers et François Nocaudie qui demandaient l’annulation de l’assemblée générale de 2010. «Toutes les demandes contestant la gouvernance de l’Afer ont été rejetées», précise l’association d’épargnants dans un communiqué.

L’Organisation internationale des commissions de valeurs mobilières (Iosco), qui chapeaute plus de cent régulateurs nationaux, a publié hier des standards finaux minimums pour le marché des dérivés, chiffré à 700.000 milliards de dollars. Ces règles finales contiennent 15 recommandations que les pays membres de l’Iosco sont tenus de faire respecter. Parmi ces règles figurent notamment l’enregistrement des dealers ou la conservation d’une trace des transactions.

La perte de trading de plus de deux milliards de dollars survenue chez JPMorgan montre des défaillances dans les pratiques de gestion du risque de l’établissement, a souligné Thomas Curry, le Comptroller of the Currency, lors de son audition devant les parlementaires. Pour le sénateur Tim Johnson, qui préside la commission bancaire du Sénat, cette affaire souligne qu’« aucune institution n’est à l’abri d’un mauvais jugement ».

Le procureur de Houston a requis une peine de 230 années de prison à l’encontre du financier accusé de fraude à la Ponzi. Une peine supérieure de 80 ans à celle infligée en 2009 à Bernard Madoff. Le jugement est attendu le 14 juin. Les avocats d’Allen Stanford demandent une peine de 31 à 44 mois, ce qui impliquerait la libération immédiate de leur client, en détention depuis 3 ans déjà.

Pour la première fois depuis le 29 mai 2009, le niveau des CDS allemands à 5 ans a dépassé celui des CDS japonais. Hier, le coût réclamé par les marchés pour se couvrir contre le risque de défaut de l’Allemagne à 5 ans a progressé à 104,94 points de base (pb), alors que le même coût pour le Japon était de 103,79 pb.

L’opérateur boursier a annoncé hier qu’il verserait un total de 40 millions de dollars (32 millions d’euros) de dédommagements aux clients affectés par les ratés de l’introduction en Bourse de Facebook. Il a précisé que 13,7 millions seraient payés aux courtiers concernés, le solde servant à réduire les coûts de trading pour ces courtiers, le tout devant être versé d’ici six mois. Les quatre principaux market makers de l’introduction en Bourse de Facebook - UBS, Citigroup, Knight Capital et Citadel Securities - ont perdu 115 millions de dollars en raison des problèmes techniques les empêchant de savoir pendant environ deux heures si leurs ordres avaient été passés après le début de la cotation. Selon le plan retenu, ceux qui auraient droit à une compensation sont notamment ceux qui ont tenté d’acheter le titre à 42 dollars ou moins mais dont les ordres n’ont pas été exécutés. Ce plan a immédiatement suscité de vives critiques, concernant notamment son montant.

La productivité du secteur non-agricole aux Etats-Unis a reculé plus que prévu au premier trimestre, les entreprises ayant donné plus de temps libre à leurs salariés tout en n’augmentant que légèrement leur production, ont montré les chiffres du département du Travail. La productivité est ressortie à un taux annuel de -0,9%, un déclin plus important que celui de -0,5% publié initialement par le gouvernement.

«Nous attendons que des mesures soient expédiées dans les prochaines semaines, notamment à l’approche de la réunion importante du G20 au Mexique», déclare Jay Carney, porte-parole de la Maison blanche. «Il semble que les Européens agissent avec un sens de l’urgence et nous voyons cela comme une bonne chose», ajoute-t-il.

Le premier actionnaire de l’opérateur canadien de télécommunications Telus, Mason Capital Management, cherche un acquéreur pour sa participation de 19%, rapporte le quotidien Globe and Mail. Le hedge fund américain a mandaté Blackstone pour céder cette participation estimée à 2 milliards de dollars. Mason a acquis les actions avec droit de vote le mois dernier en vue de bloquer le projet de Telus d’unifier sa double structure de titres.

Pour Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne, rendre possible la recapitalisation directe des banques européennes par le Mécanisme européen de stabilité (MES), plutôt que de passer par les Etats, nécessiterait d’importantes retouches dans sa configuration. «Voulons-nous vraiment avoir un MES actionnaire de banques?», a-t-il questionné. «Si oui, alors nous devons apporter des changements au MES, qui n’a pas été créé pour cela». Lors de sa conférence de presse, Mario Draghi a laissé entendre que de nouvelles opérations de refinancement à long terme (LTRO) n'étaient pas à l’ordre du jour.

«Nous attendons que des mesures soient expédiées dans les prochaines semaines, notamment à l’approche de la réunion importante du G20 au Mexique», déclare Jay Carney, porte-parole de la Maison blanche. «Il semble que les Européens agissent avec un sens de l’urgence et nous voyons cela comme une bonne chose», ajoute-t-il.

Selon Reuters, l’Allemagne, qui rejette fermement les demandes de Madrid pour que le Fonds européen de stabilité financière (FESF) prête directement de l’argent aux banques, étudie en revanche la possibilité de verser l’aide au fonds de sauvetage espagnol des banques, le Frob, afin de pointer les banques et non les finances publiques comme la cause des problèmes de l’Espagne.

Le premier actionnaire de l’opérateur canadien de télécommunications Telus, Mason Capital Management, cherche un acquéreur pour sa participation de 19%, rapporte le quotidien Globe and Mail. Le hedge fund américain a mandaté Blackstone pour céder cette participation estimée à 2 milliards de dollars. Mason a acquis les actions avec droit de vote le mois dernier en vue de bloquer le projet de Telus d’unifier sa double structure de titres.