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Asset Management
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12/06/2012

Suitors line up for Robeco

The asset management affiliate of Rabobank, Robeco, appears to be generating some strong interest, Agefi reports. Since April, offers to acquire the firm have been flooding in. According to the Netherlands newspaper Het Financieele Tagblad, several dozen potential acquirers have expressed interest. Among these are private equity funds from outside the euro zone, including the British (widely international) funds CVC Capital Partners and Apax Partners, and the US firm Hellman & Friedman. Buyers in continental Europe are less interested, Agefi reports.
12/06/2012

India may be the first BRIC country to lose its investment grade rating

India may be the first of the BRIC countries (Brazil, Russia, India and China) to lose its status as an investment grade country (BBB-) Standard & Poor’s announced on 11 June, two months after putting the rating on a negative watch. “The slowdown in GDP growth and political obstacles to economic decisions are among the factors which are increasing risk, and may see India lost its investment grade rating,” the ratings agency says. Growth in Indian GDP totalled 5.3% in first quarter, the lowest level in nine years, and “inability to more extensively liberalise the economy may reduce long-term growth potential for India, and thus affect its sovereign rating,” Standard & Poor’s indicates.
12/06/2012

Vestra recruits from Deutsche Bank

The wealth management firm Vestra, based in London and Jersey, has appointed David Campbell as managing partner. Campbell previously worked at Deutsche Bank, where he was director of the British wealth management unit. Assets under management at Vestra total about GBP2.5bn.
12/06/2012

Asset managers encourage reforms in management pay scales

UK asset management firms are pushing major banks and businesses to reform their practices in the area of pay scales, the Financial Times reports. Fidelity Worldwide Investment, Standard Life Investments and Hermes Equity Ownership Services are encourging remuneration committees to model their long-term incentive plans on those rolled out by HSBC, which require the top 100 employees on the pay scale to hold onto the shares issued to them under long-term plans until they leave the bank.
12/06/2012
Fonds

Le secteur des hedge funds va doubler de taille

Le secteur des hedge funds pourrait plus que doubler de taille sur les cinq prochaines années à plus de 5.000 milliards de dollars d’actifs, selon une récente étude de Citigroup citée par le Wall Street Journal. Les hedge funds pourraient en effet attirer 2.000 milliards de dollars de nouvelles souscriptions notamment grâce à un élargissement de leur offre leur permettant de concurrencer les sociétés de gestion traditionnelles. Les fonds de pension et les investisseurs institutionnels pourraient aussi investir 1.000 milliards de dollars supplémentaires au fur et à mesure qu’ils s’habituent aux différents risques posés par les hedge funds.
Fonds
12/06/2012
Fonds

Forte croissance des actifs sous gestion dans le secteur des ETF

Les actifs sous gestion du secteur des ETF en Europe ont progressé au premier trimestre de 8,71% pour s'élever à 250,81 milliards d’euros, selon des statistiques communiquées par Lipper. Sur l’ensemble de 2011, les actifs sous gestion avaient progressé de 3,75%.La collecte des ETF actions s’est élevée au premier trimestre à plus de 3 milliards d’euros, contre 1,5 milliard d’euros pour les ETF obligataires et 770 millions d’euros pour les ETF de matières premières. Les ETF monétaires ont subi des rachats pour un montant de 990 millions d’euros. Le nombre d’ETF lancés au premier trimestre s’est élevé à 62, dont la moitié environ dans la sphère actions. Seulement 19 ETF obligataires ont été lancés au premier trimestre mais qui ont attiré 63% des actifs des nouveaux ETF. La collecte des nouveaux ETF s’est élevée à 490 millions d’euros au premier trimestre, dont 311 millions pour les ETF obligataires, et 102 millions pour les ETF actions. Lipper relève que sur les 1.711 ETF enregistrés en Europe, 241 figurent sur une liste de «condamnés à mort», autrement dit sur une liste rouge comprenant les ETF jugés peu rentables par les promoteurs. Ces ETF ont généralement plus de trois ans d'âge et ont moins de 100 millions d’euros d’actifs.
Fonds
12/06/2012

Les grandes maisons de gestion prennent le dessus

Les sociétés de gestion européennes de taille moyenne ont une santé financière fragile et vont subir la pression croissante d’une poignée de maisons dominantes, selon une étude de McKinsey & Co citée par le Financial Times Fund Management. Les groupes européens figurant dans le premier quartile ont augmenté leur part des bénéfices du secteur de 50 % à 58 % entre 2007 et 2011, et cette proportion pourrait bondir à 70 % d’ici à l’an prochain.
12/06/2012

Vincenzo Di Pierri nommé CEO de Valartis Bank Schweiz

Le conseil d’administration du groupe bancaire Valartis a désigné Vincenzo Di Pierri comme CEO de Valartis Bank AG Schweiz. Il succède à Daniel Reptsis, qui avait repris la fonction à titre intérimaire après le départ de Stefan Holzer, en mai dernier, selon un communiqué publié le 11 juin par Valartis. Daniel Reptsis se concentrera à nouveau sur ses fonctions de Chief Financial and Risk Officer pour les pôles Finance & Risk and Banking Operations.Vincenzo Di Pierri travaillait depuis 2003 chez Privat Bank Finter comme directeur général et CEO jusqu’en 2011. Actuellement, il préside la chambre italienne de commerce pour la Suisse (CCIS). Valartis, anciennement simple maison de courtage, s’est recentrée récemment sur la gestion de fortune. Ses actifs sous gestion s'établissent à environ 6,8 milliards de francs.
12/06/2012
Gestion d'actifs

EDF étudie la possibilité d'investir en immobilier et souhaite donner davantage de place aux émergents

Fin 2011, les encours sous gestion s'élevaient à 26,7 milliards d’euros, dont 15,7 milliards d’euros d’actifs liés au démantèlement de sites nucléaires, 7,3 milliards d’euros d'épargne retraite. L’allocation d’actifs retenue depuis 2007 pour le portefeuille dédié à la couverture des engagements nucléaires est de 50% en actions et 50% en obligations. La décision de faire évoluer cette répartition est prise directement par la division de la gestion d’actifs qui en délègue ensuite la gestion. Bernard Descreux, directeur de la division gestion d’actifs chez EDF dans un entretien paru dans Option Finance numéro 1175: Dans le cadre de la retraite, nous sélectionnons les assureurs et les sociétés de gestion. Les premiers mettent en place les contrats de retraite tandis que les secondes s’occupent de l’allocation d’actifs, qui est composée en moyenne de 70% d’obligations et de 30% d’actions. Nous travaillons avec une dizaine d’assureurs et de sociétés de gestion, ce qui nous permet de bien répartir les risques et de diversifier le portefeuille car nous sélectionnons des gérants avec des approches de gestion différentes. Pour ce qui est de notre allocation d’actifs, nous comptons ouvrir davantage nos investissements dans les pays émergents, et nous étudions également la possibilité d’investir en immobilier, même si nous ne sommes pas exposés pour le moment à cette classe d’actifs.
Gestion d'actifs
12/06/2012

Le patrimoine des ménages américains a fondu

D’après une étude de la Réserve fédérale, la famille américaine moyenne a perdu 38,8% de sa richesse entre 2007 et 2010, les pertes les plus importantes affectant les ménages avec le plus d’actifs liés à l’immobilier. Le patrimoine médian net a ainsi décliné de 126.400 dollars en 2007 à 77.300 dollars en 2010.
12/06/2012

Les régulateurs s’inquiètent de la mise en œuvre européenne de Bâle 3

Dans un rapport qui sera présenté ce mois-ci au G20, le Comité de Bâle (CESB) indique vouloir résoudre des problèmes de «cohérence» dans l’application des normes dites Bâle 3 en Europe. «Les conclusions de cette étude sont préliminaires. Néanmoins, il est possible que la mise en œuvre nationale soit plus faible dans certains domaines que les standards conclus au niveau mondial», souligne le rapport. «L’examen initial a identifié un grand nombre d’éléments dans les propositions actuelles de l’Union européenne sur Bâle 3 qui nécessiteront un approfondissement supplémentaire», ajoute-t-il. Les inquiétudes du Comité concernent notamment la définition du capital par l’UE ou encore la capacité de certains instruments à pleinement absorber les pertes. En revanche, le CESB estime que l’approche du Japon, par exemple, «suggère une forte cohérence» avec l’essentiel de Bâle 3.
12/06/2012

Apax et JMI s’offrent Paradigm

Les acquéreurs ont convenu de verser environ un milliard de dollars en numéraire pour acquérir l’éditeur de logiciels, dont la technologie aide les compagnies pétrolières et gazières à analyser les perspectives de forage. Paradigm a appartenu au cours des dix dernières années au fonds américain Fox Paine, ce dernier multipliant par dix son investissement.
12/06/2012

Hausse modeste des nouveaux prêts bancaires en Chine

Au mois de mai, les nouveaux prêts octroyés par les banques chinoises ont atteint 793,2 milliards de yuans, contre 681,8 milliards en avril. La proportion de prêts à moyen et long terme est passée de 28% en avril à 34% en mai, indiquant que les crédits «ont probablement un impact légèrement meilleur sur l'économie» selon Frances Cheung, économiste chez CA-CIB.
12/06/2012

La CDC réaffirme l’importance du FSI

Alors que la structure de la future Banque publique d’investissement sera précisée fin juillet, le pilier du financement en fonds propres «reposera sur le FSI et CDC Entreprises» a assuré hier une source proche de la Caisse des dépôts à L’Agefi. «Les entreprises ont besoin d’un outil du type Fonds stratégique d’investissement», poursuit-on rue de Lille. La Caisse des dépôts entend être l’actionnaire, avec l’Etat, de la holding qui coiffera la future banque publique (L’Agefi du 11 juin).
12/06/2012

Le FMI met en garde le Japon

Le gouvernement japonais doit impérativement faire voter la loi sur l’augmentation de la TVA dans le cadre de son plan de réforme fiscal afin de démontrer sa volonté de respecter ses engagements en matière budgétaire, a estimé le FMI dans un rapport rendu public ce matin. Et l’institution d’ajouter que la crise européenne devrait entrainer une appréciation du yen à un niveau qui menace les perspectives de croissance.
12/06/2012

La BoJ prône une flexibilité des changes en Asie

Le gouverneur de la Banque du Japon, Masaaki Shirakawa, a indiqué qu’il était «impératif que chaque économie influente d’Asie maintienne un niveau suffisant de flexibilité de son taux de change». Un manque de flexibilité pouvant conduire à de forts mouvements dans les flux de capitaux.
12/06/2012

Bercy souhaite taxer à la source l’ensemble des OPCVM

Le quotidien souligne que l’AFG, Association française de la gestion financière, «est reçue cet après-midi à Bercy pour discuter des différentes options sur la table». En jeu, les règles d’imposition des dividendes perçus par les OPCVM. Condamné par la Cour de justice européenne pour inégalité de traitement des fonds français et étrangers, «le gouvernement ne peut pas se permettre d’attendre davantage» et envisage une retenue à la source généralisée.
12/06/2012

José Manuel Barroso plaide pour des décisions concertées

Dans un entretien accordé au journal, le président de la Commission européenne prône un accord entre les pays européens sur la nécessité de solutions communes. «Il y a aujourd’hui une conscience plus aigue parmi les Etats membres européens du besoin d’avancer en termes d’intégration, particulièrement dans la zone euro. C’est une des leçons de la crise» indique-t-il.
12/06/2012

Apax et Bain visent Genpact

Les sociétés de private equity Apax Partners et Bain Capital sont en course pour acquérir auprès d’Oak Hill Capital et de General Atlantic Partners une participation de 41% au capital de la société indienne de services technologiques, selon le quotidien. Carlyle aurait ainsi jeté l’éponge. L’offre des prétendants, qui pourrait solliciter des alliées, valoriserait la cible à quelque 3,4 milliards de dollars.
12/06/2012

Les hedge funds en forte croissance

L’industrie des hedge funds pourrait voir sa taille plus que doubler dans les cinq prochaines années, à plus de 5.000 milliards de dollars, selon le journal qui cite une étude réalisée par Citigroup. Les fonds nouveaux seraient notamment drainés par le biais des fonds de pension qui pourraient à eux seuls apporter 1.000 milliards, selon les investisseurs interrogés par la banque dans son enquête.
12/06/2012

Christian Noyer prône une fédéralisation de la supervision bancaire

L’euro doit pouvoir s’appuyer sur un système de contrôle transfrontalier et un fonds commun de garantie des dépôts bancaires «pour défaire le lien entre risques bancaires et risques souverains», indique le gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer, dans une tribune publiée par le journal. «Les infrastructures de supervision et les garanties de dépôts en Europe sont fragmentées derrière les frontières nationales, et les banques restent considérées comme ‘nationales’ par les marchés et les investisseurs» explique-t-il. Un tel fonds «aurait une puissance de feu massive, puisqu’il pourrait prélever une taxe sur toutes les banques de la zone euro et emprunter sur les marchés».

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