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Asset Management
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26/11/2012

Fidelity reshuffles Asian activities

Fidelity is reorganising its activities in Asia. The decision came on Monday, 26 October, with the departure of Arne Lindman, who had served as chairman and CEO for Asia-Pacific. Asian Investor reports that the recent appointment of Mark Talbot as managing director for Asia ex Japan raised questions about potential redundancies. Ultimately the position of CEO for Asia-Pacific has been discontinued by Fidelity, which is seeking to “simplify its structure in the region,” a spokesperson has told Asian Investor.
26/11/2012

Generali seeking buyers for its Swiss affiliate BSI

Generali has started up a sale process for its wealth management affiliate BSI, the news agency Bloomberg reports. The Italian insurance group has retained JP Morgan Chase and Mediobanca for the process. Among the potential candidates are the private equity investor Apax Partners and the Canadian bank Royal Bank of Canada. The book value of BSI is repoted to be about EUR2.3bn. Assets under management at BSI totalled CHF81.5bn as of the end of June, up more than 5% compared with the end of 2011.
26/11/2012

Beni Stabili teams up with IVG for real estate funds

The Italian asset management firm Beni Stabili Sgr and the German group IVG have created a joint venture in Italy, Bluerating reports. The target is to raise EUR100m by next summer for a pan-European real estate fund aimed at Italian institutional investors. As a part of the agreement, Beni Stabili has acquired 5% of capital in IVG Sgr, which will eventually increase to 49%.
26/11/2012

Strong growth in net inflows to long-term mutual funds in third quarter

Driven by ECB policy actions, long-term UCITS-compliant funds in third quarter posted net inflows of EUR51bn, compared with EUR8bn in second quarter, according to statistics from the European fund and asset management association (EFAMA). Bond funds finished the quarter with net inflows of EUR50bn, compared with EUR42bn in second quarter. Diversifeid funds, which posted outflows in second quarter, posted subscriptions totalling a net EUR10bn. Equity funds saw further outflows, but totalling only EUR9bn, compared with EUR28bn in second quarter. Money market funds finished third quarter with outflows of EUR31bn, while second quarter brought outflows of only EUR1bn. Overall, UCITS funds posted a net inflows of EUR20bn, compared with EUR7bn in second quarter. Assets in UCITS funds increased by 3.7% in third quarter, to total EUR6.174trn as of the end of September. Bond and equity funds gained 5.6% each in the quarter under review. Diversified funds gained 4.5%, while money market funds contracted by 2.5%. Non-UCITS-compliant assets, for their part, gained 3.3% in third quarter, to a total of EUR2.567trn. Inflows to dedicated funds increased further, by EUR16bn, compared with EUR21bn in second quarter, putting assets in these funds up 4.5%.
26/11/2012

Fidelity launches an Asia fund

Fidelity Worldwide Investment is planning to launch an Asia fund, which will come as an addition to the range of Fidelity active strategies (FAST), Money Marketing reports. The new fund is expected to outperform the MSCI Asia-Pacific fund, and use short-selling and leverage to reduce volatility. The FAST range from Fidelity currently includes six strategies, one emerging market fund, one Europe fund, one European Opportunities fund, one Japan fund, one Optimised European market neutral fund and one UK fund.
26/11/2012

AMF issues warning over activities of Capital Alliances Ltd

The French financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF), on 23 November issued a warning over the activities of the Capital Alliance Ltd company, whose website is the following: www.capitalalliancesltd.com The Capital Alliances Ltd company, which claims to have headquarters at 46 Great Marlborough Street, W1 F7JW, London, United Kingdom, offers French savings investors securities listed on the Frankfurt market and financial investment avising services, largely by telephone. The AMF says that the Capital Alliances Lts company is not licensed to provide investment services or financial investment advising in France. The firm is also not licensed to provide banking or financial transactions, or to receive funds in France. Capital Alliances Ltd is also unrelated to the firm CAPITAL ALLIANCE PARTNER Limited, which is licensed by the FSA.
26/11/2012

S&P confirms negative outlook for France

The ratings agency Standard and Poor’s on 23 November confirmed its rating of AA+ for France, and a negative outlook for the French economy, four days after Moody’s downgraded France.“After a stagnant year in 2012, we predict growth of 0.4% for the French economy in real terms in 2013,” the S&P agency adds. The agency welcomes the determination of the French government to undertake significant budgetary and structural reforms.The socialist government of president François Hollande currently predicts growth of 0.8% in 2013, to reduce the deficit to 3% of gross domestic product (GDP).S&P estimates that the deficit will total 3.5% of GDP in 2013: the difference is due to the fact that the GDP growth outlooks from S&P are lower than the public ones.
26/11/2012

Pictet under investigation by US prosecutors

Pictet & Cie has been requested to provide information to the US authorities. The Geneva-based private bank has been informed by a decision by the US Department of Justice to issue such a Wells notice.The “general” request for information covers wealth management activities related to US clients, Pictet & Cie announced in a statement on 25 November, referring to an article which had appeared in the German weekly news magazine “Der Sonntag.” The firm did not have any further comment.Pictet says, however, that it attaches “primordial importance to respect for legal and regulatory requirements in effect in its business relationships with US clients.” The private bank also says it has been faithful to its code of conduct, which is monitored in countries where it is active.The Geneva-based bank says that it would like to co-operate “as far as possible” with the United States authorities. The reasons for the request by the US authorities remain unknown.
26/11/2012

Adoboli trial: UBS fined GBP29.7m

After a consultation with the Federal financial market surveillance authority (Finma), the British financial services authority (FSA) ordered the Swiss bank UBS to pay a fine of GBP29.7m (CHF44.2m) as part of the Adoboli case, Finma announced in a statement on 26 november. Finma says in its report that trading losses at UBS in London revealed significant shortfalls in risk management and control mechanisms at the UBS investment bank. According to Finma, if it were not for those shortfalls, fraudulent transactions by the trader in question would have been discovered sooner. As soon as it became aware of unauthorised operations, Finma ordered preventive measures in order to limit operating risks for UBS. At the end of the procedure, Finma appointed an independent third party to control the implementation of corrective measures.
26/11/2012

JPMorgan AM launches an offshore fund in Brazil

JPMorgan Asset Management, which has more than doubled its assets under management in Brazil, from USD1.7bn to USD4bn in the past 18 months, is launching an offshore fund in the country, which will allow Brazilians to invest abroad, the Financial Times reports.
26/11/2012

European banks request a postponement of Basel III

At a time when the US authorities have postponed Basel III standards, without providing a new time frame, European banks are worried. Their representative federation in Europe, the FBE, on 21 November sent a letter to the European Commission, requesting a one-year delay until 2014 in the introduction of the regulation, which is considered stricter in terms of owners’ equity, the news agency Reuters reports. In the letter, which has been obtained by Reuters, and which was sent to the commissioner of the internal market, Michel Barnier, the FBE claims that European banking establishments would be at a competitive disadvantage if they were required to obey the new owners’ equity requirements before US banks.
26/11/2012

“We are facing regulatory pressure on profit margins in Europe”

The UK asset management firm Schroders, which has GBP202.8bn in assets under management, has had a good start to the year, with net inflows of GBP5.3bn in the first nine months of 2012. In the next 5 to 10 years, Massimo Tossato, executive vice chairman, predicts a slowdown in revenue growth in Europe. But Latin America and Asia, where Schroders already has a large presence, and in the United States, where the firm is planning to invest, are expected to be areas for growth.
26/11/2012

German asset management firms tidy up fund ranges

According to the latest Lipper report on the German market, German providers last year liquidated 112 funds, compared with 59 in 2008, while 45 funds were launched, compared with 333, Das Investment reports.At the end of 2011, Lipper counted 44% equity funds, 22% diversified funds, and 21% bond funds, out of a total of 8,729 funds with a sales license in Germany. The ten largest firms had 2,359 funds, or 27% of the total, while the top two actors were Deutsche Bank (316 funds) and its affiliate DWS (312 funds).
23/11/2012

Chypre est tout proche du programme d'aide

Les négociations engagées par Chypre en vue d’une aide financière ont progressé mais aucun accord n’a été signé pour l’instant et les pourparlers vont se poursuivre, ont déclaré vendredi les bailleurs de fonds internationaux. «Les discussions devraient continuer entre les sièges respectifs dans le but de progresser encore vers un éventuel programme», ont déclaré dans un communiqué la Commission européenne, la Banque centrale européenne (BCE) et le Fonds monétaire international (FMI). «Les premiers résultats d’un exercice d’inspection approfondie (‘due diligence’) bancaire, attendus dans les prochaines semaines, alimenteront les discussions entre les prêteurs officiels et Chypre sur des solutions de financement compatibles avec la soutenabilité de la dette», ajoutent-ils. Une analyse de la situation des banques chypriotes est attendue d’ici au 3 décembre.
23/11/2012

La Société Générale perd l'un de ses stratégistes stars

Dylan Grice, membre avec Albert Edwards de l'équipe de stratégistes mondiaux régulièrement primée dans les enquêtes réalisées auprès des investisseurs et connue pour sa vision assez noire des marchés, a annoncé son départ dans une note à ses clients. Il va rejoindre une société d’investissement.
23/11/2012

La dette française reste insensible à la décision de S&P

Les rendements français avaient peu réagi à la perte du AAA chez Moody’s en début de semaine. Ils n’ont pas plus prêté attention vendredi à la confirmation par S&P du AA+ de la France. A 13 heures, le taux à 10 ans se détendait de 2 points de base à 2,15%. L’agence de notation estime que l’objectif gouvernemental de réduction du déficit public ne sera pas tenu en 2013. La perspective négative signifie qu’il y a au moins une chance sur trois qu’un nouvel abaissement de note intervienne au cours de l’année prochaine.
23/11/2012

La croissance allemande sauvée par les exportations

La croissance du produit intérieur brut (PIB) allemand a été de 0,2% en données corrigées des variations saisonnières, après 0,3% au deuxième trimestre, montrent les chiffres définitifs de l’Agence fédérale de la statistique publiés vendredi. Sur un an, la croissance du PIB s'élève à 0,4%. La croissance au troisième trimestre est à mettre au crédit d’une augmentation de 1,4% des exportations, ainsi que d’une hausse de 0,4% des dépenses publiques et de 0,3% la consommation privée. Par ailleurs, l’indice Ifo du climat des affaires outre-Rhin a augmenté en novembre alors qu’il était attendu en baisse pour un septième mois consécutif.
23/11/2012

Les créanciers de la Grèce se rapprocheraient d'un accord

«Le FMI a accepté que la dette grecque soit considérée comme soutenable si elle atteint 124% du produit intérieur brut (PIB) en 2020», a expliqué à Reuters une source gouvernementale à Athènes, soulignant que le Fonds assouplit ainsi l’objectif précédent d’une dette à 120% du PIB. «L’Eurogroupe a déjà trouvé un terrain d’entente pour réduire la dette grecque à 130% du PIB d’ici à 2020, donc il reste l'équivalent de 5 à 6 points de pourcentage du PIB à négocier, soit environ 10 milliards d’euros» a-t-elle ajouté, alors que d’autres sources évoquent un montant bien supérieur. Les bailleurs de fonds internationaux de la Grèce envisagent la restitution par la BCE de 9 milliards d’euros de profits réalisés sur ses obligations d’Etat grecques, la baisse du taux d’intérêt des prêts accordés à Athènes avec un report d'échéance, ainsi qu’un rachat de dette de 10 milliards d’euros par l’Etat.
23/11/2012

Le climat des affaires en France connaît une timide embellie

L’indicateur du climat général des affaires en France a progressé de deux points en novembre, à 86 points, mais reste néanmoins nettement en dessous de sa moyenne de longue période, annonce vendredi l’Insee dans son enquête mensuelle de conjoncture. L’indicateur du climat des affaires dans l’industrie manufacturière a lui aussi rebondi de trois points à 88.
23/11/2012

Le Bundesrat rejette l'accord fiscal germano-suisse

Malgré l’approbation du gouvernement fédéral allemand et du Bundestag, le Bundesrat allemand a rejeté l’accord fiscal signé entre l’Allemagne et la Suisse. Ce texte prévoyait le paiement d’un impôt libératoire par la Suisse pour régulariser les fonds déposés dans ses banques par des citoyens allemands. Des accords similaires ont été ratifiés avec le Royaume-Uni et l’Autriche et des négociations sont en cours avec l’Italie et la Grèce.
23/11/2012

Le nombre de sociétés de gestion progresse en France

Au cours de l’année 2011, 39 nouvelles sociétés de gestion de portefeuilles ont été créées portant ainsi leur nombre à un niveau historique de 599 (contre 590 en 2010), selon le rapport annuel de l’AMF sur le secteur, publié vendredi. En revanche, la baisse moyenne de 5% des encours (à 2.503 milliards d’euros) a engendré un recul mécanique de 3,2% du chiffre d’affaires. « Dans ce contexte, 143 sociétés, soit un quart des sociétés de gestion existantes, ont un résultat d’exploitation déficitaire, contraignant l’AMF à accroître sa vigilance en matière de surveillance du niveau de fonds propres des acteurs », souligne l’Autorité des marchés financiers.
L'AMF voit le nombre de sociétés de gestion progresser. Photo: PHB/Agefi
23/11/2012

Une correction qui devrait rester temporaire

L’indicateur de suivi de tendances mesure l’intensité des tendances haussières (indicateur croissant et supérieur à 1) et baissières (indicateur décroissant et inférieur à un) observées sur plusieurs horizons temporels.
23/11/2012

Les gérants français n’ont pas suivi le marché en octobre

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois d’octobre 2012. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.
23/11/2012

Carlyle vend un important immeuble parisien

Le quotidien croit savoir que le fonds a cédé pour 250 millions d’euros l’hôtel des Douanes, situé rue de l’Université. Un transfert réalisé au bénéfice de «deux compagnies d’assurance (Predica et vraisemblablement la CNP)». En dépit d’une «remise au goût du jour», le quotidien souligne qu’«il reste encore un tiers des surfaces de bureaux à louer».
23/11/2012

Permira presse le pas

La société a écrit à des investisseurs potentiels pour leur préciser l’échéance du mois de février prochain afin de souscrire à son nouveau fonds. Permira se démène depuis septembre 2011 pour ce fonds de 6,5 milliards d’euros dont le premier closing dans trois mois pourrait s’effectuer à environ 2 milliards. Le fonds précédent est actuellement investi à 90%.

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