Le nombre d’agences de banque privée d’UBS Allemagne va tomber à dix, et jusqu'à 35 collaborateurs vont être affectés par ces mesures d'économies.Dans une note à sa clientèle allemande, le groupe helvétique annonce que, fin 2012, la succursale de Wiesbaden sera fermée au profit de celle de Francfort tandis qu’en juillet 2013 celles de Dortmund et d’Essen disparaîtront au profit de celle de Düsseldorf, tandis que celle de Rosenheim sera fermée au profit de celle de Munich.A compter de juillet 2013, le réseau de banque privée d’UBS ne comprendra donc plus que les sites de Berlin, Bielefeld, Brême, Düsseldorf, Francfort, Hambourg, Cologne, Munich, Nuremberg et Stuttgart.

Au 3 décembre, donc 24 heures avant l’expiration du délai de l’OPA (4 décembre à minuit) lancée le 31 octobre sur la base de 38 euros par action, Beauty Holding Three, filiale du capital investisseur Advent International, disposait déjà de 76,21 % du capital de l’allemand Douglas Holding, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Cette offre était conditionnée à l’obtention d’au moins 75 % des parts. Le résultat définitif de l’OPA devrait être publié vendredi 7 décembre. Advent aura dépensé au total plus d’un milliard d’euros pour cette acquisition.

Le Groupe Banque privée Edmond de Rothschild veut accélérer la croissance des actifs sous gestion sur la période de 2013 à 2016. Il vise une progression de plus de 20% des actifs sous gestion pour un coefficient d’exploitation ramené à 66%, soit une amélioration de 17% environ. «Ces objectifs sont proportionnellement applicables au Groupe Banque Privée Edmond de Rothschild S.A.», a indiqué la banque de gestion privée genevoise dans un communiqué diffusé le 4 décembre. Ces objectifs font partie du plan stratégique pour 2013-2016 dévoilé aux collaborateurs par le nouveau CEO Christophe de Backer. Dans un contexte de pressions économiques et d’exigences règlementaires, ce plan vise à harmoniser l’organisation du groupe afin d’en accélérer le développement tant domestique qu’international. «Le plan stratégique poursuit et amplifie la stratégie engagée depuis 1997" qui n'était pas chiffrée, selon le communiqué.

Directeur exécutif de Swiss & Global Asset Management pour l’activité wholesale en Suisse, Reto Meisser a pris au 1er décembre les fonctions de CEO d’Invesco Asset Management (Suisse).Il est rejoint par trois autres personnes. Alexandre Sauteret, qui était senior sales director chez Fidelity International devient responsable d’Invesco pour la Suisse francophone et les grands comptes (key clients) à Zurich.Martina Brückner (ex legal & compliance officer chez Xing) devient directrice de la conformité d’Invesco Suisse, tandis qu’Emmanuel Armbruster vient renforcer l'équipe client services dirigée par Rolf Hans Elsener.

UBS revoit ses activités de gestion de fortune en Allemagne, rapporte L’Agefi suisse. La banque va fermer l’an prochain ses succursales de Dortmund, Essen, Rosenheim et Wiesbaden. Quelque 25 à 30 personnes sont touchées par la mesure, a indiqué un porte-parole. La plupart des employés risquent d’être licenciés. Seuls quelques collaborateurs se verront proposer un autre poste. Un plan social est prévu pour les personnes touchées, précise le porte-parole du numéro un bancaire helvétique. L’équipe en place à Wiesbaden sera transférée à Francfort. La grande banque dispose encore de dix sites en Allemagne dans les principales villes du pays, notamment à Berlin, Francfort, Hambourg et Munich.

JP Morgan Asset Management vient de recruter Tai Hui au poste nouvellement créé de stratégiste en chef pour la région Asie-Pacifique, rapporte Asian Investor.Tai Hui, qui travaillait précédemment chez Standard Chartered, sera basé à Hong Kong où il pilotera l'équipe Global Market Insight Strategy afin d’accompagner la clientèle asiatique dans ses décisions d’investissement. L'équipe asiatique, qui comprend cinq personnes, propose un guide trimestriel, qui aborde une approche macro top down couvrant les actions, l’obligataire, et dans une moindre mesure, les matières premières.

Federico Garcia Zamora, qui était co-gérant des fonds obligataires internationaux et mondiaux ainsi que des fonds «inflation opportunities» chez American Century Investments, a été recruté par Standish Mellon Asset Management Company LLC (104 milliards de dollars d’encours), filiale basée à Boston de BNY Mellon.Il rejoint en tant que gérant de portefeuille senior pour les stratégies sur les devises, avec la responsabilité d'émettre des recommandations d’investissement dans les devises mondiales pour les stratégies obligataires sectorielles et multi-sectorielles. Il aura également la responsabilité de la gestion des stratégies devises de performance absolue que Standish lancera prochainement.A ce poste nouvellement créé, l’impétrant sera subordonné à David Leduc, le CIO de Standish.

Après l’annonce faite mardi 4 décembre par Dexia de son entrée en négociations exclusives avec GCS Capital, en vue de la cession de sa filiale de gestion d’actifs, Dexia Asset Management (Dexia AM), la société d’investissement basée à Hong Kong et gérée par deux anciens banquiers senior chez HSBC a indiqué dans un communiqué «qu’elle poursuit une initiative stratégique à plus long terme visant à présenter des produits de fonds européens et australiens renommés aux investisseurs asiatiques et du Moyen-Orient et à introduire des produits innovants d’Asie et du Moyen-Orient à ses clients existants et aux nouveaux clients du groupe dans toutes les géographies.» A ce titre, Dexia AM dispose d’une gamme de produits, couvrant toutes les classes d’actifs, aux investisseurs institutionnels et privés à travers 25 pays. A priori, il n’y aurait pas de «doublons» entre les deux entités. Par ailleurs, hier, Dexia a indiqué qu’en cas de finalisation des négociations, GCS Capital prévoit de conserver l’empreinte régionale actuelle de Dexia AM, avec quatre grandes implantations à Bruxelles, Paris, Luxembourg et Sydney (Australie). De son côté, GCS Capital par l’intermédiaire de Mike Powell, associé principal dans la société, a assuré que sa société s’engageait à maintenir et à améliorer la composition de la plateforme existante, y compris de maintenir tous les employés et clients actuels dans les différentes zones géographiques.Dexia AM dispose d’environ 80 milliards d’euros d’actifs sous gestion et emploie plus de 550 employés à travers le monde. Enfin, ni le groupe Dexia ni GCS Capital n’ont donné beaucoup de détails sur la transaction et sa valeur, mais le Financial Times, dans son édition de ce jour, cite un montant supérieur à 500 millions d’euros, selon des sources proches du dossier.

Jess M. Ravich, managing director et head of capital markets de la banque d’investissement Houlihan, Lokey, Howard & Zukin, Inc, rejoint TCW comme group managing director et head of alternative products. Il sera chargé de développer la plate-forme de gestion alternative et sera directement subordonné au president & CEO de TCW, David Lippman.Parallèlement, TCW a annoncé la création d’une coentreprise avec Scoggin Capital Management (coiffant Scoggin LLC et Old Bellows Partners), qui prend le nom de TCW Scoggin et sera dirigée par Jess Ravich pour gérer des stratégies alternatives distressed et événementielles. Scoggin affiche un encours de 1,5 milliard de dollars.Enfin, TCW acquiert pour un montant non divulgué le Special Situations Funds group (SSF) de Regiment Capital Advisors, qui sera placé sous la responsabilité de Jess Ravich. Le SSF représente environ 2 milliards de dollars. Il est dirigé par Rick Miller et comprend en outre six professionnels de l’investissement basés à Boston et New York. Ils rejoignent tous TCW et resteront sur ces deux sites.

Le directeur de l’activité institutionnelle de F&C Asset Management, Richard Wilson, a été nommé CEO et prendra cette nouvelle fonction le 1er janvier 2013. Il rejoint en revanche avec effet immédiat le conseil d’administration comme administrateur exécutif tandis que l’executive chairman Edward Bramson deviendra chairman non exécutif après la présentation des résultats financiers provisoires du groupe pour 2012 (lire Newsmanagers du 3 décembre).

La société de gestion TwentyFour Asset Management lance un fonds obligataire de titres ABS, le TwentyFour Income Fund, qui pourrait lui permettre de collecter jusqu'à 200 millions de livres, rapporte Fund Web.Le fonds domicilié à Guernesey vise un rendement compris entre 7% et 10% par an. Le portefeuille du fonds comprendra entre 30 et 50 actifs, rachetés sur le marché secondaire. Le fonds est chargé à 0,75%.

Les actifs sous gestion de Comgest s’inscrivaient fin septembre à 15,5 milliards d’euros contre 13,5 milliards d’euros à fin décembre 2011, a indiqué Vincent Strauss, le patron de Comgest, à l’occasion d’un point de presse. Les encours de la société de gestion retrouvent ainsi leur plus haut niveau de fin 2010.Mais ce rebond des encours est dû pour beaucoup à l’effet marché, la collecte se maintenant à des niveaux modestes, a précisé le responsable qui relève toutefois un léger mieux ces dernières semaines. Il reste que les investisseurs continuent d'éviter les actions qui pourtant, en relatif, affichent des niveaux de valorisation très intéressantes. Sur le front macroéconomique, beaucoup de signaux sont en train de passer au vert tant aux Etats-Unis qu’en Chine, si bien qu’il existe de réelles opportunités d’investissement. Comgest relève toutefois que dans les dix prochaines années, les entreprises des marchés émergents auront davantage de difficultés à capter la croissance en raison des hausses du coût du travail, des charges sociales, des coûts immobiliers ou encore des infrastructures alors que les prix de vente vont se stabiliser ou baisser. En revanche, les entreprises des pays développés affichent une amélioration de leur rentabilité qui devraient les aider à tirer parti d’une meilleure conjoncture. Comgest est d’ores et déjà beaucoup plus exposée aux sociétés des pays développés qu’il y a encore trois ans. Dans Comgest Monde, cette exposition est ainsi passée de 66% à 84% alors que l’exposition aux émergents est tombée à 16% (dont une part stable de 10% pour la Chine) contre 34% précédemment.

Stolen data concerning clients of UBS which was obtained by the tax authorities of North Rhine-Westphalia were photographed by an employee of the bank, the Tages Anzeiger newspaper reports in its 4 December issue, citing a German lawyer. The attorney general of Bochum is continuing his investigations.“The data were photographed with a screen, and assembled piece by piece,” Jörg Schauf, a tax lawyer representing a client of the Swiss bank, says. “It was the work of an internal source,” the lawyer adds, claiming that the data which the tax authorities of the German region are of “remarkable” quality.“Everything is listed: structures, comparison before and after the financial crisis, basic data, the structure of foundations, a complete view of the wealth of clients, and the names of advisers,” he told the newspaper.The CD purchased by the Land of North Rhine-Westphalia is said to have contained information on 750 foundations and investments totalling CHR3.5bn overall. The most recent data is from March 2010. The Bochum attorney general has so far examined 115 cases out of a total of 1,300. The cases of fraud discovered total EUR204m.

The head of institutional operation at F&C Asset Management, Richard Wilson, has been appointed CEO, and will begin in the new role on 1 January 2013. He joins the board immediately as executive chairman, as Edward Bramson will become non-executive chairman following the presentation of provisional financial results for the group for 2012 (see Newsmanagers of 3 December).

The German firm Deka Immobilien has acquired the International Business Center in Warsaw, an office and commercial property, from the Munich-based GLL Real Estate Partners GmbH, for about EUR148m.The property, which is wholly leased, will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund Deka-ImmobilienEuropa, whose exposure to Poland increases from 4.3% to 5.6%. The eight Polish properties owned by the group have a market value of EUR590m.

Le Comité de politique financière (FPC), une nouvelle autorité issue de la refonte complète de la réglementation outre-Manche et dépendant de la Banque d’Angleterre, estime que les banques britanniques devraient afficher des ratios de fonds propres reflétant une « valorisation appropriée » de leurs actifs et des « estimations réalistes » du coût des scandales dans lesquels elles sont impliquées, rapporte Les Echos. Ce forum chargé de veiller aux risques systémiques enjoint donc certaines banques à se restructurer ou à renforcer leurs fonds propres. S’il n’a pas précisé le montant, les analystes ont déduit de ses publications qu’entre 20 et 50 milliards au total pourraient être nécessaires.

The asset management firm TwentyFour Asset Management is launching an ABS bond fund, the TwentyFour Income Fund, which will allow it to collect up to GBP200m, Fund Web reports. The fund, domiciled in Guernsey, aims for total returns of 7% to 10% per year. The portfolio of the fund will include 30 to 50 positions, acquired on the secondary market. The fund charges fees of 0.75%.

The Dublin-based asset management firm Quilter has added a prudent euro strategy to its Managed Portfolio Service (MPS) aimed at financial advisers whose clients have a limited appetite for risk, Investment Europe reports. The strategy comes as a complement to the euro range from Quilter, which now includes the three approaches “prudent, diversified, and growth.” Quilter also offers eight strategies denominated in pounds sterling, managed in London. The new prudent strategy includes 32.5% equities, 57.5% bonds/cash, 7.5% hedge and alternative strategies, and 2.5% real estate.

Nicholas Rowe de Focus Capital Wealth Management a été condamné par le régulateur, la Finra, à rembourser 1,8 million de dollars de pertes subies par ses clients sur des ETF à effet de levier ou inversés, rapporte le Handelsblatt. Il est reproché au conseiller en investissement des négligences, une escroquerie et d’autres fautes.Dans cette affaire, les clients lésés percevront 1,3 million de dollars de dédommagement et 500.000 dollars pour les droits, les intérêts et les dépenses.

The Edmond de Rothschild private banking group is looking to accelerate the growth of its assets under management in the period 2013-2016. It is aiming for an increase of over 20% to its assets under management, for an operating ratio of 66%, an improvement of about 17%. “These objectives are proportionately applicable to the Groupe Banque Privée Edmond de Rothschild S.A.,” the Geneva-based private management bank announced in a statement released on 4 December. The objectives are a part of the strategic plan for 2013-2016 unviled to employees by the new CEO, Christophe de Backer. In an environment of economic pressure and regulatory requirements, the plan aims to harmonise the organisation of the group in order to accelerate domestic and international development. “The strategic plan continues and amplifies the strategy engaged since 1997,” which had no concrete figures, the statement says.

The executive director for Swiss & Global Asset Management for Swiss wholesale activities, Reto Meisser, on 1 December became CEO of Invesco Asset Management (Switzerland).He is joined by three others, Alexandre Sauteret, who had been senior sales director at Fidelity International, and who becomes head of Invesco for French-speaking Switzerland and key clients in Zurich.Martina Brückner (formerly legal & compliance officer at Xing) becomes director of compliance at Invesco Switzerland, while Emmanuel Armbruster joins the customer services team led by Rolf Hans Elsener.

The New York-based asset management firm Wisdom Tree (USD17.2bn in assets) has announced the liquidation of three ETF funds whose assets were insufficient on 3 December.The funds are the WisdomTree LargeCap Growth Fund (NYSE Arca ticker: ROI), with USD13.9m under management, the WisdomTree Dreyfus South African Rand Fund (SZR), with USD4.4m in assets, and the WisdomTree Dreyfus Japanese Yen Fund (JYF), with USD6.2m in assets. The funds represent only 0.15% of ETF assets at Wisdom Tree.Shareholders who have not requested redemption of their shares by 10 December will automatically receive a redemption in cash corresponding to the net asset value of their shares at the close of the trading day.

On 6 December, Invesco PowerShares Capital Management LLC (USD74bn in assets) is planning to launch the PowerShares S&P 500® Downside Hedged Portfolio (Arca ticker PHDG), an ETF which offers hedged positions on the US S&P 500 index.Through dynamic allocation to futures on the VIX and cash, depending on volatility, the actively-managed product, which charges fees of 0.39%, aims to protect investors on the “broad” US equity market.PHDG will use a quantitative strategy which aims to generate returns corresponding to those of the S&P 500 Dynamic VEQTOR index.

At the beginning of next year, DoubleLine Capital will launch its sixth fund, DoubleLine Floating Rate Fund, Investment News reports, relaying information in Mutual Fund Wire. The portfolio will be invested in bank loans, inflation-linked bonds, MBS and ABS. It will be managed by Bonnie Baha and Robert Cohen.

The European Securities and Markets Authority (ESMA) on December 4 published its final guidelines on repurchase and reverse repurchase agreements for UCITS funds. The guidelines state that UCITS should only enter into such agreements if they are able to recall at any time any assets or the full amount of cash. The guidelines will now be translated into all EU languages and will be incorporated into ESMA’s Guidelines on ETFs and other UCITS issues, published in July 2012. The full set of guidelines will enter into force two months after the publication of the translations. This will result in a comprehensive framework for UCITS that will increase transparency and investor protection and contributes to safeguarding the stability of financial markets.

Top directors in France are far from the salary highs of Europe, Les Echos reports. They are in fifth place in rankings for 2011 of 14 European countries by Expert Corporate Governance Service (ECGS), which collected information from more tan 400 companies belonging to the MSCI Europe index, of which about 70 are French. Top directors in France made an average of EUR3.48m last year (EUR4.2m counting only the CAC 40). They finished behind their British counterparts, who made an average of EUR5.34m, to place at the top of the rankings. They are followed by German, Swiss, and more surprisingly Spanish and Italian directors.

Europeans failed to reach a compromise on the creation of a single supervisory authority for the 6,000 banks in the euro zone, Les Echos reports. Divisions remain significant, particularly between France and Germany. “We are going to get closer to Germany, we are working on it. We have not completely succeeded, but the spirit is there,” finance minister Pierre Moscovici said yesterday. The 27 finance ministers will meet again on 12 December.

The Munich-based DAB bank has announced the creation of the security indices FIPOX-S and FIPOX-C, which aim to measure the performance of independent asset managers, the first being a prudent (Safety) version, and the other more dynamic (Chance).The indices replicate the exposures of the ten best portfolio managers among clients of DAB bank, which include two thirds of German professionals in the sector with a BaFin license. The direct bank will each year establish which managers generated the best returns over the past three years. The best in the bond and fixed income funds categories will be included in the FIPOX-S, while the best in equities, certificates and diversified funds will be included in the FIPOX-C. The weighting of assets will be updated monthly.The calculation, composition and publication of the two indices will be released by ICF Kursmakler with a per-minute value for each index.

The markets are more attractive for investors when there is strong competition between traditional and alternative platforms, according to a study recently published by the CFA Institute.The study, “Dark Pools, Internalization, and Equity Market Quality,” evaluates the impact of dark trades, which take place often in dark pools and internationalization of brokers, on measures related to the quality of the market such as bid/offer spreads and the depth of the market. The study finds that although originally an increase in dark trading is synonymous with an improvement in the quality of the markets, they deteriorate when a majority of trades are conducted opaquely.The CFA Institute study proposes that regulatory measures be put in place to encourage healthy competition and protect investors who make trades on traditional markets. These recommendations include the following points: Internalisation of orders placed by retail investors should be required. It brings a real improvement in prices, which means significant savings for small shareholders, and protection for those who make their trades on traditional markets. Regulators should monitor and measure transactions in dark pools and take necessary measures if they increase excessively; Alternative platforms should voluntarily allow investors and regulators to take clearer decisions about their use.

Le 30 novembre, la CNMV a enregistré le Patrimonio III (ES0130358007), la troisième édition des fonds obligataire à échéance, mais sans garantie, du BBVA Bonos Patrimonio. L’objectif consiste à verser au 11 octobre 2016 la valeur liquidative du 11 février 2013 assortie d’une rémunération de 3,15 % annuels (contre 4,4 % pour la première édition et 3,25 % pour la deuxième).La souscription minimale est fixée à 600 euros et la commission de gestion à 0,95 % à partir du 11 février 2013 (0,02 % d’ici là) avec un droit de souscription de 5 % jusqu’au 12 février 2013 ou jusqu’au moment où l’encours aura atteint les 20 millions d’euros. Des «fenêtres de liquidité» sont prévues trimestriellement à partir du 14 mai 2013.