La Corée du Sud lance un plan de relance pour compenser l'envolée du won
Le gouvernement a lancé un plan de relance de 17.300 milliards de wons qui devrait doper la croissance de 0,3 point à 2,6% et créer 40.000 emplois
Charterhouse peine à susciter la demande
La société de private equity britannique pourrait bien devoir renoncer à deux cessions de premier plan du fait du manque d’appétit des prétendants. De sources proches, le quotidien avance que la vente de l’allemand Ista n’a donné naissance qu’à un seul projet d’offre, mené par BC Partners et par le fonds de pension des enseignants de l’Ontario. Encore le montant proposé ne devrait pas atteindre celui espéré par Charterhouse. BC Partners est également le seul intéressé aux côtés de CVC Capital Partners dans l’autre dossier en souffrance, qui concerne le français Elior. Là encore l’offre pourrait être inférieure aux 3 milliards d’euros représentant 8,3 fois l’Ebitda 2012.
Lancement du projet de «reporting intégré»
L’IIRC (International Integrated Reporting Council), qui regroupe sociétés, investisseurs, régulateurs et comptables, lance aujourd’hui une consultation sur son projet de «reporting intégré» qui rassemble, au sein d’un seul document, toutes les données financières et extra-financières, indique le quotidien qui n’hésite pas à estimer qu’il s’agira du «prochain Graal de l’information».
Pékin souhaite lancer un marché à terme sur les changes
Les autorités chinoises vont préparer «de manière proactive» le lancement d’un marché à terme sur les changes, relancer les «futures» sur les obligations et le développement des options sur indice actions, indique le Shanghai Securities News qui cite un rapport réalisé par l’autorité chinoise du marché des changes. Aucune indication de temps n’a cependant été fournie.
Les investisseurs se détournent massivement de l’or
La correction brutale des prix du métal jaune mi-avril s'inscrit dans un retournement de tendance visible depuis plusieurs semaines
Aviva Investors France sauve son année grâce au rebond des marchés
La filiale de gestion de l’assureur britannique a subi en 2012 une décollecte de 692 millions d'euros, atténuée par ses clients externes
Le cours de l'or dévisse
Le prix de l’once d’or est tombé à 1.375 dollars hier soir, soit une chute de 13% sur les cinq derniers jours qui confirme un retournement de tendance en 2013.
La Sfil renégocie les prêts toxiques
La nouvelle banque des collectivités a fait pour le moment une quinzaine de propositions de restructuration des prêts sensibles, issus de Dexia. Elle dispose d’une enveloppe de 1 milliard d’euros pour refinancer les indemnités «à prix coûtant» et accorder de nouveaux financements.
Le Trésor américain donne un avertissement amical au Japon sur le yen
Dans son rapport sur les changes, il appelle Tokyo à résister aux tentations de dévaluation du yen qui flirte avec le seuil des 100 contre dollar
La politique de Londres donne des raisons d’espérer au marché immobilier britannique
La hausse récente des prix résidentiels reste à confirmer, d’autant qu’elle se base sur des niveaux d’activité faibles
La Française consolide son pôle d’incubation en l'unissant à celui d’Ofi
Sa filiale Next AM va entrer au capital de NewAlpha AM pour créer un leader européen de l’accompagnement des petites sociétés de gestion
La Française et Ofi marient leurs incubateurs
Next AM, filiale de La Française, va prendre au moins 30% du capital de NewAlpha AM, l’incubateur d’Ofi, pour créer un leader européen de l’accompagnement en capital et/ou en fonds d’amorçage des petites sociétés de gestion. Les deux équipes vont fusionner d’ici à septembre.
Mandarine met le cap sur les cinq milliards d’euros d’encours
Le gérant juge indispensable de se diversifier en termes de produits, de clients et d'origine géographique de son fonds de commerce
La Mondiale va renforcer ses fonds propres avec de la dette hybride
Le groupe mutualiste va émettre une nouvelle souche en dollars, et lance dans le même temps une offre de rachat ou d'échange sur des titres existants
La CDC lance une consultation de Place sur les obligations de petites sociétés
La CDC a lancé une consultation pour la gestion d’un mandat d’obligations de petites entreprises (notamment ETI) d’un montant maximum de 1 milliard d’euros. Les autres donneurs d’ordres sont notamment ACMN Vie, Aviva Vie, Banques Populaires Vie, CNP, CCR, Generali Vie, Groupama, HSBC Assurances, Sogecap... Ils s’engagent à participer à la création d’un fonds obligataire et y investir directement ou indirectement jusqu'à 1 milliard d’euros. Une modification du Code des Assurances pourrait intervenir prochainement pour ouvrir la voie aux investissements dans des produits non liquides de type FCT. Cela fait partie des pistes qui ont été approfondies au cours des discussions menées entre l’ACP et un groupe de Place sous l'égide de la CDC en vue du développement d’une initiative (fonds oblig ETI) devant permettre aux assureurs de souscrire de la dette corporate à moyen terme. En contrepartie de ces nouvelles marges de man??uvre, qui viendraient alors s’ajouter à un ratio de diversification (plus communément appelé ratio poubelle) limité à 10 % de l’actif, les assureurs auront à prouver qu’ils disposent bien de moyens suffisants pour analyser les opérations en profondeur.
Thélem assurances s'intéresse à la dette émergente
Vincent Malandain, directeur financier de Thélem assurances dans un article publié dans Option Finance numéro 1217 : Nous possédons actuellement 10% d’actions, 7% d’obligations d’Etat et 59% d’obligations privées. Le solde est principalement constitué d’actifs immobiliers (15%). Aujourd’hui, la valeur brute de nos placements immobiliers représente presque le même montant que nos capitaux propres, soit 147 millions d’euros. Compte tenu de la baisse des taux d’intérêt, nos emprunts immobiliers sont devenus trop chers. Nous avons donc remboursé par anticipation une partie de nos prêts en 2012 et nous poursuivrons certainement cette stratégie en 2013. En parallèle, l’an dernier, nous avons essayé de retrouver du rendement obligataire en réinvestissant à la marge sur les dettes périphériques. Nous avons également investi dans les obligations high yield entre 2011 et 2012. Nous en détenons actuellement à hauteur de 20% du portefeuille, mais nous avons tendance à prendre nos profits car le marché devient trop cher. Notre position est donc assez contra-cyclique par rapport aux autres investisseurs, qui cherchent plutôt à s’exposer à ce marché aujourd’hui. L’an passé, nous avons continué à désensibiliser le portefeuille actions, tout en intégrant les marchés émergents dans notre allocation. Nous nous intéressons également à la dette émergente. Pour notre exposition aux émergents, nous faisons appel à des gérants externes, plus spécialisés, à travers des OPCVM . Nous avons notamment sélectionné un fonds de La Française AM.
15/04/2013
"Nous assistons à des transferts de plus en plus nombreux d’équipes entières de gérants"
Responsable de la sélection des fonds dans le cadre de la gestion en architecture ouverte de CNP Assurances, Vincent Damas, qui assure à la fois le référencement des OPCVM, des sociétés de gestion et leur suivi, revient pour Newsmanagers sur les dernières évolutions en matière d'offre de produits et sur les mouvements au sein des équipes de gestion...
15/04/2013
Bank of Japan inflects investor demand
Early April saw investors around the world digesting the implications of the Bank of Japan’s decision to double the country’s monetary base in an effort to banish deflation by 2015. The BOJ’s program has raised hopes for Japan’s economic growth, fueled expectations of stronger Japanese investor demand for asset classes ranging from Eurozone debt to US real estate and rekindled fears that European and emerging Asian exporters will see their export competitiveness eroded by a weaker yen.Flows for EPFR global-tracked funds during the week ending April 10 mirrored these expectations and concerns. Europe bond funds posted their biggest weekly inflow since early December, real estate sector funds took in fresh money for the 13th time in the 15 weeks year-to-date and YTD flows into Japan equity funds climbed over the USD11 billion mark while redemptions from Germany equity funds hit a 49 week high and Asia ex-Japan equity funds recorded outflows for the second time in the past three weeks.Overall, a net USD3.13 billion flowed into equity funds – with half of that total going to dividend equity funds – and bond funds took in USD3.52 billion. Alternative Funds absorbed another USD953 million as they extended their current inflow streak to 14 consecutive weeks.It is also notable that balanced funds continued to attract USD1bn so that inflows since the beginning of the year total over USD21bn.
15/04/2013
Santander finalises its private banking line-up
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Alberto Ridaura, who had been head of wealth management activities, has been appointed as deputy director of the Santander private bank, alongside Eduardo Suárez (see Newsmanagers of 9 April), who has been selected as CEO of the unit, which has assets of EUR100bn, of which EUR65bn come from the wealth management division, Funds People reports.Santander has also appointed the 17 territorial heads in its private bank.
15/04/2013
Santander preparing to rationalise its fund range
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } According to a document obtained by Funds People, Santander will be taking the occasion of the absorption of its affiliates Banif and Banesto to rationalise its investment fund ranges, which include a total of 197 products under the Santander, Banif, Banesto, Citibank and Openbank brand names. By June, the group will be merging bond funds so as to eliminate 12 products. The new funds will be divided into several share classes, with varied commission levels. Nine equity funds will also be eliminated through merger-absorption.In September, the wave of rationalisation will be extended to profiled funds, the Santander “Select” range, whose assets will increase from EUR1bn currently to EUR2.4bn. The absolute return range will include only two funds, with assets of EUR800m.
15/04/2013
Allfunds gets head of development
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The Allfunds Bank platform (Santander and Intesa Sanpaolo) has appointed Jaime Pérez-Maura as head of development and planning of sales. He will be responsible for new activities in Europe and Asia. In addition, he will be responsible for overseeing key global accounts, Funds People reports.Pérez-Maura, who will report to Gianluca Renzini, head of sales, will retain responsibility for communications and market intelligence, but he will abandon direction of investment solutions, a position he had held for 13 years.
15/04/2013
Oddo AM opens an office in Geneva
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Oddo Asset Management has opened an office in Geneva, Agefi Switzerland reports. “We have had an office in Zurich since 2011, and have recently opened another office in Geneva. Switzerland is a part of our internationalisation strategy. Edouard Vallette Viallard is our country manager, and is responsible for the French and Italian-speaking portions of Switzerland. Two other people have been appointed for the German-speaking part of Switzerland, with independent managers,” Lorenzo Gazzoletti, deputy CEO of Oddo am, tells the newspaper.
15/04/2013
Heavy inflows to currency-hedged ETFs
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } To prevent their gains on foreign equities being cut off by an unfavorable turn on the currency markets, US investors are increasingly turning to ETFs hedged for currency risks, the Wall Street Journal reports.The largest beneficiary of this trend is the WisdomTree Japan Hedged Equity Fund (ticker: DXJ), whose assets have quintupled since the beginning of this year, to USD6.42bn. The WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ) has also seen its assets more than quintuple this year, to USD198m, while the db x-trackers MSCI EAFE Hedged Equity Fund (DBEF) has doubled in size in the same period, to USD30m.
15/04/2013
Wells Fargo: record profits in Q1
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } For January-March, Wells Fargo & Company has posted a record net profit of USD5.2bn, compared with USD5.1bn in October-December, and USD4.2bn in the corresponding period of 2012.Net profits for the wealth management, brokerage and retirement unit totalled USD337bn in first quarter 2013, compared with USD143.4m in the three months from October-December, and USD296m in the corresponding period of last year.
15/04/2013
Asset management net profits up 26% at JP Morgan in first quarter
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Net profits at the asset management unit of JP Morgan totalled USD487m in first quarter, up by USD101m, or 26%, compared with the corresponding quarter of 2012, according to figures released on 12 April. Assets under management increased by USD101bn, or 7%, to a total of USD1.5trn, due to a net inflow to long-term products and a positive market effect. Other assets, including assets under custody or administration, increased by USD57bn, or 9%, to a total of USD688bn, due to positive market effect and net inflows.
15/04/2013
Volume of transactions at Amundi Immobilier tops EUR1.5bn in 2012
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The volume of trades engaged in by Amundi Immobilier in France and internationally in the year 2012 totalled EUR1.5bn, which brings total assets under management to EUR7bn, up 10%. According to the asset management firm, Opcimmo, its most recent collective real estate investment organism contributed to this result, as the product received investments from the group’s networks (regional savings banks, LCL and CA Assurances), giving it 75% market share in terms of inflows, the firm says. In 2013, Amundi Immobilier will diversify its international investments to offer its clients a wider range of access to the European market.
15/04/2013
Invesco sells Atlantic Trust PWM to CIBC
P { margin-bottom: 0.08in; } The Chinese firm CIBC has announced that it has acquired Atlantic Trust Private Wealth Management (USD20bn in assets) from Invesco for USD210m in cash, equivalent to 1.05% of assets under management. Atlantic Trust PWM provides integrated wealth management solutions to high net worth retail clients, familiies, and foundations. The firm has 235 employees.
15/04/2013
JP Morgan AM recruits for Asian multi-asset class activities
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } JP Morgan Asset Management has recruited Anthony Ho, from China Asset Management, for the newly-created position of managing director of the global multi=asset class unit in Hong Kong, Asian Investor reports. The new position is an extension of the Asian multi-asset class unit, which had previously been based in London. The reason for this decision is the continuing growth of Asian multi-asset class portfolios. Ho will be responsible for overseeing the development of this activity in the region. Assets managed by the multi-asset class unit total over USD100bn. Figures for Asia have not been provided.
15/04/2013
New head of external management at AP3
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Claudia Stanghellini has been appointed as the new head of external management at the Swedish pension fund AP3, realtid.se reports. She succeeds Mattias Bylund, who has been appointed as director of risk, business support and controls.
15/04/2013
Money market funds and funds investing in Europe responsible for outflows in March
P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } French-registered funds posted outflows in March of EUR6.27bn. By asset class, according to statistics from Europerformance SIX Telekurs, net redemptions primarily affected treasury funds – with outflows of EUR4.18bn – and bond funds, from which redemptions totalled EUR1.149bn. Equity funds were no exception to the trend, but outflows were considerably lower. All equity categories as a whole lost EUR718.95m. For its part, the category of funds investing in convertible bonds posted net inflows of EUR3.04bn.