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Asset Management
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13/03/2013

Promotion pour Tilman Hickl chez UBS

CEO d’UBS Real Estate KAG à Munich, Tilman Hickl est promu à compter du 15 mars directeur de l’activité européenne des fonds immobiliers (head global real estate- Europe) d’UBS Global Asset Management, un poste nouvellement créé, rapporte fondsprofessionell.de. L’intéressé, qui prend les commandes du pôle fonds immobiliers pour l’Europe entière hors Suisse, demeure pour l’instant membre de la direction d’UBS Real Estate.Son successeur à la direction générale sera Christan Paul. La nouvelle patronne de l’activité fonds immobiliers pour l’Allemagne (head of global real estate - Germany) et CEO sera Christine Bernhofer, actuellement CFO.Christian Paul, en dehors de son activité de directeur général, conservera la gestion du fonds UBS (D) Euroinvest Immobilien qu’il assure depuis avril 2005.
13/03/2013

Progression des actifs sous gestion de MEAG

Les actifs sous gestion de MEAG (Munich Ergo Asset Management), la société de gestion du groupe de réassurance Munich Re, s’inscrivaient fin 2012 à 11,5 milliards d’euros contre 10,4 milliards d’euros à fin décembre 2011, a indiqué le groupe allemand le 12 mars à l’occasion de la publication de ses résultats annuels.Le groupe indique par ailleurs qu’il est investi à hauteur de 59% dans l’obligataire, contre 58% un an plus tôt, et à 3% dans les actions contre 2% précédemment. Le principal actionnaire du groupe reste Warren Buffett qui fin 2012 détenait une participation de 11,2% dans le groupe, indique Munich Re. Cette participation constitue pour Warren Buffett un investissement financier et non un engagement stratégique avec la volonté d’influencer la politique de Munich Re, souligne le groupe allemand dans son rapport annuel.
13/03/2013

L'Espagne émettra demain sur des maturités longues

Le Trésor espagnol a indiqué hier qu’il procédera demain à une adjudication non prévue dans son calendrier de trois obligations d’échéances respectives à fin janvier 2029, fin juillet 2040 et fin juillet 2041. Les obligations seront assorties de coupons de 6%, 4,9% et 4,7%. Le département du Trésor avait prévenu en janvier qu’il se réservait le droit d’émettre d’autres titres en dehors de son calendrier officiel.
13/03/2013

Les défauts resteront élevés en Europe dans le high yield

Le taux de défaut des émetteurs de dette notés en catégorie spéculative (high yield, HY) va rester élevé en Europe dans les 12 prochains mois malgré un léger mieux, estime dans une étude l’agence de crédit Standard & Poor’s. Elle indique que le nombre de défauts dans l’Europe des 30 a atteint 45 en 2012 contre 33 en 2011, soit le chiffre le plus élevé depuis le record de l’année 2009 qui avait enregistré 103 défauts parmi les émetteurs de cette catégorie. Sur les 45 défauts HY constatés en 2012, elle constate que 9 émetteurs ont fait appel à l'épargne publique et 36 étaient financés par des canaux privés. Le taux de défaut cumulé sur 12 mois au quatrième trimestre 2012 des entreprises HY publiques et privées s’est établi à 6,3% contre 4,6% fin de 2011. S&P prévoit que ce taux cumulé sur 12 mois s’élève à 6,1% à l’horizon mars 2014. Quant au taux de défaut des entreprises françaises notées HY, il est passé de 0,8% en 2011 à 8,7% en 2012, contre 14,2% en 2009.
13/03/2013

L’Irlande prépare sa première émission à 10 ans depuis 2010

L’Agence irlandaise du Trésor a indiqué avoir engagé 6 banques coordinatrices afin de monter sa première émission obligataire à 10 ans (échéance mars 2023) depuis le sauvetage financier du pays en 2010. Le placement, susceptible d’atteindre 3 milliards d’euros, pourrait être lancé dès aujourd’hui, selon Bloomberg qui se réfère à une source proche du dossier.
13/03/2013

Hausse de ses provisions pour risque de la Bundesbank

Labanque centrale allemandea accru ses réserves pour risques de 6,7 milliards d’euros à 14,4 milliards, si bien que ses bénéfices transférés au gouvernement se sont montés à 664 millions, contre 643 millions en 2011. Un bénéfice inférieur de moitié à ce qu’escomptait Berlin. La Buba ne cache pas son désaccord avec les mesures prises par la BCE pour aider le secteur bancaire, ce qui l’expose à des pertes potentiellement plus importantes en cas de défaut d’une banque.
13/03/2013

Taux d'inflation confirmé à 1,5% en Allemagne

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,6% en février, avec un taux d’inflation de 1,5% sur un an, a annoncé l’Office fédéral de la statistique en confirmant son estimation préliminaire du 28 février. L’indice des prix à la consommation harmonisé aux normes européennes (IPCH) a quant à lui été confirmé à +1,8% sur un an, avec une hausse mensuelle de 0,8%.
13/03/2013

Forte baisse de la production manufacturière britannique

La production manufacturière britannique a connu en janvier sa plus forte baisse depuis juin 2012. Les chiffres publiés par l’Office national de la statistique montrent en effet que la production manufacturière a baissé en janvier de 1,5% par rapport au mois précédent. L’ensemble de la production industrielle, qui inclut l'énergie et les mines, a décliné de 1,2%, après une hausse de 1,1% en décembre.
13/03/2013

Hausse du déficit des comptes courants de la France

Le déficit des paiements courants de la France s’est élevé à 5 milliards d’euros en janvier contre un chiffre définitif de 3,8 milliards un mois plus tôt, selon les chiffres publiés hier par la Banque de France. En janvier, le déficit des échanges de biens s’est légèrement creusé à 6,7 milliards, alors que le compte des services a dégagé un excédent en baisse à 2,7 milliards, contre 3,3 milliards en décembre.
13/03/2013

Lodestone Natural Resources dans le viseur de la Justice

Un fondateur associé du fonds d’arbitrage Lodestone Natural Resources, Carl Axel Linderum, ferait parti des trois professionnels de la City de Londres arrêtés le mois dernier dans le cadre d’une vaste enquête sur un délit d’initiés, indique le journal. Un deuxième employé de Lodestone aurait également été arrêté. La société a été créée en 2011 avec seulement 100 millions de dollars d’actifs sous gestion.
13/03/2013

Les Philippines envisagent la création d’un fonds souverain

Selon le journal qui se réfère aux propos du gouverneur de la Banque centrale Amando Tetangco et du Ministre des Finances Cesar Purisima, le pays étudie la création d’un fonds souverain. Il précise néanmoins que la réflexion sur le sujet en est encore au stade préliminaire.
13/03/2013

La Chine met en garde contre les émissions obligataires provinciales

La Commission chinoise de régulation bancaire a conseillé aux investisseurs la plus grande prudence dans la détention des obligations émises par les gouvernements locaux, rapporte le 21st Century Business Herald qui s’appuie sur les propos d’un responsable de la Commission. Celle-ci a publié un guide de gestion des risques conseillant aux banques de centraliser les achats de ce type de titres au niveau de leur siège social. Elle précise que certains gouvernements locaux ont emprunté de façon illégale auprès d’institutions non-bancaires à travers des véhicules de financement, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur leur taux de défaut.
13/03/2013
Gestion d'actifs

CNP Assurances et La Banque Postale investissent dans un FCT dédié aux créances immobilières et aux infrastructures

Moins de six mois après avoir obtenu une extension d’agrément pour lancer une activité de gestion de fonds de dette, La Banque Postale Asset Management vient de réaliser un premier closing de 500 millions d’euros pour son premier fonds commun de titrisation, dédié aux créances immobilières et aux infrastructures. La société de gestion, qui avait recruté en juin dernier une équipe de professionnels dirigés par René Kassis pour lancer cette nouvelle expertise, a finalement réuni 300 millions d’euros auprès de son principal client investisseur, CNP Assurances, et le solde auprès entre autres de sa maison mère, La Banque Postale. Elle devrait ainsi démarrer ses premiers investissements tout en poursuivant sa période de souscription pendant une durée de neuf mois. Pour l’année 2012, la société de gestion, qui affiche 137,5 milliards d’euros d’encours, a réalisé une collecte nette de 3,5 milliards d’euros, contre près de 750 millions en 2011.
Gestion d'actifs
12/03/2013

Altamir Amboise va céder le câblo-opérateur Codilink

Apax Partners MidMarket a signé un protocole d’accord en vue de la cession des deux câblo-opérateurs détenus par Codilink, une société du fonds Apax France VIII. Codilink est la société holding de Numericable Belgique/Luxembourg, un des principaux câblo-opérateurs des régions de Bruxelles et Hainaut et du Luxembourg, et de Cabovisao, le deuxième câblo-opérateur au Portugal.
12/03/2013

RWE engage Goldman pour la vente de sa filiale DEA

Le groupe allemand de services aux collectivités RWE a engagé Goldman Sachs pour mener à bien la vente de sa filiale DEA d’exploration pétrolière et gazière, a-t-on appris mardi auprès de deux sources au fait du dossier. RWE a annoncé la semaine dernière la cession de DEA dans le cadre de ses efforts pour réduire son endettement, actuellement de 33 milliards d’euros. L’une des sources a évalué la filiale à environ cinq milliards d’euros.
12/03/2013

Eric Sasson quitte Carlyle pour lancer son fonds

Eric Sasson quitte Carlyle Real Estate Europe pour créer un nouveau fonds d’investissement immobilier européen avec Robert Hodges, numéro 2 de Carlyle Real Estate Europe et Oussama Daher, CFO, indique Business Immo.
12/03/2013

Major bond investors preparing for interest rate hike

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Major asset management firms such as BlackRock, TCW Group and Pimco are preparing for the day when interest rates begin to rise again, the Wall Street Journal reports. But instead of trying to guess exactly when that time will come, they are making purchases which are intended to pay off when interest rates rise again. That includes buying up debt with floating interest rates, as well as interest rate swaps and inflation-protected bonds. Other investors are protecting themselves against potential bond losses by making negative bets on US Treasury bonds via derivatives.
12/03/2013

Strong inflows to Swedish funds in February

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } In February, funds on sale in Sweden recorded net inflows totalling SEK14.6bn (EUR1.9bn), according to the most recent report from the Swedish investment fund association, Fondbolagens Förening. This is the highest level since Otober 2009. Inflows went largely to equity funds (SEK8bn) and balanced funds (SEK7.6bn). Money market funds also attracted SEK3.9bn. For equity funds, Swedish products took the lion’s share of inflows, with SEK6.2bn. However, bond funds have seen outflows of SEK3.8bn. Since the beginning of the year, funds on sale in Sweden have posted net inflows of SEK22.8bn, of which SEK16.7bn went to equity funds. As of the end of February, assets in funds on sale in Sweden totalled SEK2.153trn, a record level, Of this total, 54% are managed in equity funds.
12/03/2013

Aberdeen launches strategic bond fund

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 11 March, Aberdeen Asset Management (GBP193bn as of the end of December) released a British-registered OEIC fund, the Aberdeen Strategic Bond Fund, which is managed with a bottom-up, bond-picking style by the team led by Oliver Boulind, head of global credit & global high yield.The portfolio will be invested worldwide in investment-grade and/or speculative debt instruments, and bonds from governments, corporations, government agencies and supranational organisations. Asset allocation will be dynamic.Management commission is 0.5%, and minimal subscription is GBP500.
12/03/2013

Assets under wealth management in Britain up 9.2% in fourth quarter

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Total British wealth management assets set a record at GBP527bn in fourth quarter 2012, despite concerns about RDR regulations, which might have slowed inflows, according to statistics from ComPeer, reported by Investment Week. Inflows rose 9.2% in fourth quarter compared with the end of December 2011, and 3% compared with third quarter 2012. The average asset manager succeeded in reducing its costs by 3%, which may be surprising given the increases in spending related to the introduction og RDR regulations on 1 January.
12/03/2013

Threadneedle plans soft-close of its Pan-European small caps fund

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } Investment Week reports that Threadneedle is preparing to partially close the Pan-European Smaller Companies Fund, managed by Philip Dicken, with assets which have risen from EUR500m in early 2012 to EUR1bn currently, to subscriptions.
12/03/2013

Barclays Spain launches fund aiming for 2.7% returns per year

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } On 1 February, Barclays Wealth Managers España registered the Barclauys Renta Fija 2018 fund, a fund maturing on 1 February 2018 with non-guaranteed returns of 2.7% per year compared with its net asset value as of 15 March 2013, when subscriptions close, with the CNMV. It will invest primarily inSpanish government and corporate bonds.CharacteristicsName: Barclays Renta Fija 2018, FIISIN code: ES0118845009Front-end fee: 2%Management commission: 1%Early withdrawal penalty: 1%
12/03/2013

J. Chahine Capital opens in Spain

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } With the registration of the Digital Funds Luxembourg Sicav by the CNMV, J. Chahine Capital has become the first foreign asset management firm to enter Spain this year Funds People reports. The two sub-funds licensed by the Spanish regulator are the Digital Stars Europe and Digital Stars Europe Ex-UK.Funds People reports that 16 foreign asset management firms arrived in Spain in 2012.
12/03/2013

Lipper releases list of best-selling funds of 2012

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } The best-selling fund of 2012 in Europe was the AllianceBernstein – American Income Portfolio fund from the Axa – Alliance Bernstein group, with net inflows of EUR8.23bn, according to the annual European fund report from Lipper, published on Monday.Pimco takes the next three places, with the Pimco GIS Total Return Bond Fund (EUR8.06bn0, the Pimco GIS Global Investment Grade Credit (EUR5.86bn) and the Pimco GIS Diversified Income Fund (EUR5.58bn).In fourth and fifth place are UK asset management firms: Standard Life and M&G, with the Standard Life Global Absolute Return Strategies (EUR5.49bn) and the M&G Optimal Income Fund (EUR5.14bn).In seventh and eighth place, the Axa group returns with two high yield bond funds, Axa IM FIIS – US Short Duration High Yield (EUR4.55bn) and AllianceBernstein – Global High Yield Portfolio (EUR3.79bn). Lastly, in tenth place is Pimco, with the Pimco GIS Unconstrained Bond Fund (EUR2.92bn). The rankings are clearly dominated by bond funds, which in 2012 recorded net sales of EUR22.62bn in Europe, while the sector overall had a net total of EUR225.2bn.The top equity fund places only 12th, with the M&G Global Dividend.Only two French groups place in the top 25 best-sellers: Axa, several times in the top ten, and Carmignac, with the Carmignac Patrimione, which in 2012 took in EUR1.97bn.The latter, however, remains the second-largest fund in Europe, with EUR2801bn as of the end of December. The largest fund has not changed: it is the Templeton Global Bond Fund, with EUR34.25bn. The Pimco GIS Total Return Bond Fund moves up from fourth to third place, with EUR25.83bn, overtaking the Templeton Global Total Return Fund.
12/03/2013

SSgA preparing two TIPS ETFs

P { margin-bottom: 0.08in; }A:link { } State Street Global Advisors (SSgA) is currently working to launch two ETFs to protect investors against inflation via TIPS, IndexUniverse reports. The funds, the SPDR Barclays 0-5 Year TIPS ETF and the SPDR Barclays 1-10 Year TIPS ETF, are on the short and mid parts of the curve, as TIPS are generally offered with maturities of 5, 10 and 20 years. At a time when investors remain concerned by the potential rise of inflationary pressures, the market is currently offering 11 ETFs based on TIPS which have posted inflows of USD1.88bn in the past 12 months. The largest is the iShares Barclays TIPS bond fund, whose assets under management total USD22bn.

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