Le fonds de private equity canadien Onex souhaite tripler le montant d’actifs sous gestion de sa division d’investissement crédit en la portant à 10 milliards de dollars d’ici à la fin de 2017, contre 3,3 milliards en 2013, selon une présentation de son directeur général Michael Gelblat à des investisseurs, rapporte L’Agefi.Onex Credit Partners prévoit notamment de lancer une plate-forme de CLO (collateralized loan obligation) en Europe d’ici à la fin de l’année, tout en continuant à se développer aux Etats-Unis.

Dans le cadre de sa stratégie visant à se développer à l’international, la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), a fait savoir, par la voix de Michael Sabia, président et chef de la direction du groupe, qu’elle prévoit «d’ouvrir un bureau régional à Singapour, qui servira de pivot à la Caisse en Asie avec éventuellement des antennes à Mumbai, en Inde, de même qu’à Sydney, en Australie». La CDPQ prévoit également d’ouvrir un bureau à Mexico pour «compléter sa présence dans la zone de l’ALÉNA (Etats-Unis, Canada et Mexique) et faire un pont avec l’Amérique latine». C’est en devenant une organisation vraiment mondiale que la Caisse sera en mesure de saisir les meilleures occasions dans le monde pour obtenir des rendements solides à long terme, selon Michael Sabia qui affirme que «l’organisation peut maintenant aller encore plus loin, en devenant une organisation branchée sur le monde». «C’est notre responsabilité et notre devoir pour aller chercher les rendements là où ils se trouvent et servir de pont vers le monde pour l’économie québécoise. Ce sera une des pierres angulaires de notre travail pour les cinq prochaines années», ajoute Michael Sabia.

Fullerton, filiale de gestion d’actifs du fonds souverain singapourien Temasek, a fermé un fonds obligataire mondial géré en Asie, rapporte ce matin Asian Investor qui précise que les investisseurs seront remboursés. Le 30 avril dernier, l’encours de ce fonds obligataire lancé en novembre 2009 n’était que de 15,5 millions de dollars singapouriens soit moins de 10 millions d’euros.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) has announced that it will soon be converting 12 ETFs of its db X-trackers range from synthetic replication to physical replication. ETFs exposed to equity markets in the Asia-Pacific region will primarily be affected, which represent about EUR2.5bn in assets (as of 30 May 2014). In April, DeAWM launched a first wave of conversions of 18 synthetic db X-trackers ETFs to physical replication (see NewsManagers of 17/04/2014), which allowed the asset management firm to create a presence for itself as a top player in Europe in this segment.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } François Essertel, who joined Credit Suisse Banque Privée France in 2011 as director of private clients and a board member, has left the firm “to pursue other professional opportunities,” according to a statement from the firm. Saint-Requier will succeed him, as he has been promoted to chairman of the board. Sant-Requier, who joined Credit Suisse France Banque Privée in 2010, previosuly served as deputy CEO and led teams dedicated to high net worth clients. Before joining the bank, Saint-Requier was a member of the executive board at NOBC Bank in charge of private management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } La Française AM on Wednesday, 4 June announced the appointment of Laurent Jacquier-Lforge as chief investment officer (CIO) equity. He will report to Pascale Auclair, global head of investors, and will be responsible of integrating the long-term investment strategy philosophy known as “Strategically Aware Investing,” developed in collaboration with Inflection Point Capital Management (IPCM), into the equity management process. In practice, the partnership signed with IPCM aims to identify long-lived companies with indispensable capacities for innovation, adaptability and reactivity, a statement says. Since 1 October 2012, Jacquier-Laforge had been serving as director of equity management at La Banque Postale Asset Management (LBPAM), where he was also a member of the board of directors at LBPAM.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Chinese State Administration of Foreign Exchange (SAFE) awarded USD1.3bn in qualified foreign institutional investor (QFII) quotas to eight foreign institutions in the month of May, bringing QFII quotas awarded to 249 companies since the launch of the programme to USD55.7bn, Asia Asset Management reports. In the past month, SAFE has awarded quotas for USD100m to several new entrants, including Greystone Managed Investments, Hyundai Securities, NTUC Income Insurance Cooperative, Matthews International Capital Management, Nordea Investment Management and , at least, HFT Investment Management (Hong Kong). Some actors already participating in the QFII programme, including Cascade Investment and the Abu Dhabi Investment Authority, received USD200m and USD500m in additional quotas, respectively. Meanwhile, SAFE has awarded RMB1bn (USD160m) in renminbi qualified foreign institutional investor (RQFII) quotas to new companies, including Schroder Investment Management (Hong Kong) and Macquarie Funds Management Hong Kong. Cephei Capital Management (Hong Kong) and BlackRock Asset Management North Asia have also received quotas for RMB1.3bn and RMB2bn, respectively. This list is far from exhaustive.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120M&G Investments has signed a distribution agreement with the local banking establishments Credem and Banca Euromobiliare, Investment Europe reports. The agreement will allow the British heavyweight in asset management to distribute funds in Italy via networks of private advisers and priate bankers at Credem and Banca Euromobiliare.The agreement includes 650 advisers and private bankers at Credem and 365 at Banca Euromobiliare. “This agreement has been signed as part of the strategy at M&G to increase its presence in mutual funds in Italy,” the British firm has announced.M&G Investments has been present in Italy since 2004; its assets in the country now total EUR9bn. M&G Investments has signed a distribution agreement with the local banking establishments Credem and Banca Euromobiliare, Investment Europe reports. The agreement will allow the British heavyweight in asset management to distribute funds in Italy via networks of private advisers and priate bankers at Credem and Banca Euromobiliare.The agreement includes 650 advisers and private bankers at Credem and 365 at Banca Euromobiliare. “This agreement has been signed as part of the strategy at M&G to increase its presence in mutual funds in Italy,” the British firm has announced.M&G Investments has been present in Italy since 2004; its assets in the country now total EUR9bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } As announced on the website Expansion.com in early April (see NewsManagers of 9 April 2014), the US asset management firm Muzinich and the Spanish financial advising company Arcano this week officially launched a new fund to finance Spanish and Portuguese small and mid-sized businesses (SMBs), Funds People reports. The vehicle, entitled Iberian Private Debt Fund, will target institutional investors (primarily family offices, insurers, and pension funds), with the objective of generating total annual net returns of 8% to 9%. The fund will invest in loans and private credit issues from Spanish and Portuguese corporates with a total EBITDA of EUR5m to EUR30m, though the majority of investments will be concentrated on companies whose EBITDA is in the range from EUR10m to EUR20m. The initial size of the fund is EUR200m, but it may rise to EUR300m. Its first objective is to build a diversified portfolio, investing the capital in 15 to 25 SMBs in various business sectors and regions. The vehicle will, however, adhere to a number of criteria. It may not dedicate more than 8% to any single issue, nor may it expose more than 20% of the portfolio to any single business sector. In addition, it will not invest in companies in the tech companies, financials, real estate companies or businesses related to commodities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management has recently appointed Rolf Bauer as head of family office services and key client development for the EMEA region (Europe, Middle East and Africa), Finews reports. Bauer, who joined the group in September, heads up a team of three people. A recruitment is expected in the next few weeks.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Bruno Schmidt-Voss has since the beginning of June been serving as head of institutional sales at Invesco Germany. According to Fondsprofessionell, he will be responsible for institutional clients, as well as pension funds and insurance. Schmidt-Voss joined Invesco in 2006. He was most recently head of institutional sales for the German market. In his new role, Schmidt-Voss replaces Michael Gartmann, who moved to GS&P Grossbötzl, Schmitz & Partner n May 2012, and who had not yet been officially replaced.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Source has announced that it is listing its Source Goldman Sachs Equity Factor Index World UCITS ETF on Xetra. The product, launched on the London Stock Exchange in January, has a volume of USD270m in assets. The ETF tracks the evolution of the Goldman Sachs Equity Factor Index World.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Henderson Global Investors Australia on 4 June announced that it has appointed Jordan Tang as head of retail distribution. Tang will report to Matt Gaden, head of distribution for Henderson Australia, and will be responsible for all aspects related to distribution through all sales channels. Previously, Tang worked at Ausbil Investment Management, where he served for more than 10 years in various retail sales positions.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } As part of a strategy to develop internationally, the Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) has announced, in the person of Michael Sabia, chairman and head of the group’s management, that it is planning to “open a regional office in Singapore, which will serve as a pivot for the Caisse in Asia, with potential arms in Mumbai, India, and Sydney, Australia.” The CDPQ is also planning to open an office in Mexico to “complement its presence in the NAFTA area (United States, Canada and Mexico), and to create a bridge to Latin America.” By becoming a truly global organization, the Caisse will be able to seize the best opportunities worldwide to obtain solid long-term returns, says Sabia, adding that “the organisation can now go further, to become an organisation connected to the world.” “It is our responsibility and our duty to go further to seek returns where they are found, and to serve as a bridge to the rest of the world for the Quebec economy. That will be one of the cornerstones of our work in the next five years,” Sabia says.

La Banque d’Angleterre a, comme attendu, laissé sa politique monétaire inchangée jeudi, maintenant son taux directeur à son plus bas niveau historique en dépit de la multiplication des signes de reprise et d’envolée des prix de l’immobilier. Son taux directeur reste fixé à 0,5%, un seuil dont il n’a pas dévié depuis la crise financière il y a maintenant plus de cinq ans. Le comité de politique monétaire n’a publié aucun communiqué accompagnant sa décision.

La Banque centrale européenne a annoncé jeudi une diminution de 10 points de base de son taux directeur, à 0,15%. Le taux de sa facilité de dépôt, auparavant à zéro, est lui aussi abaissé de 10 pb et bascule ainsi en territoire négatif, une première en zone euro, tandis que celui de la facilité marginale de prêt passe de 0,75% à 0,40%. Ces deux mouvements étaient considérés comme le «service minimum» par les investisseurs, dont les anticipations avant la réunion de la BCE étaient particulièrement élevées. L’annonce a quand même fait reculer l’euro de 1,36 à 1,356 face au dollar.

Le gonflement de la bulle immobilière au Royaume-Unis s’accentue et pourrait fragiliser la reprise économique du pays. Selon les chiffres de Halifax, à la fin avril, les prix de l’immobilier ont augmenté de 11% sur un an dans l’ensemble du pays (+20% pour Londres) soit la hausse la plus élevée de ces quatre dernières années. Pour tenter de contenir cette envolée, la Banque d’Angleterre a appelé à ce que des mesures soient prises pour «garantir le retour à un marché de l’immobilier équilibré». Elle devrait agir ce mois-ci en durcissant des critères d’attribution du programme gouvernemental d’aide à l’achat «Help to Buy». Mis en place en avril 2013 en Angleterre, il permet aux acheteurs de ne débourser que 5% de la valeur d’achat du bien (d’un prix maximum de 600.000 livres) qu’ils souhaitent acquérir.

Le secteur privé a créé 179.000 emplois aux Etats-Unis en mai, le chiffre le plus faible enregistré depuis janvier, montre l’enquête mensuelle du cabinet spécialisé ADP. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne 210.000 créations de postes. Le chiffre d’avril a de surcroît été révisé à la baisse, à 215.000 contre 220.000 annoncé initialement.

Le département du Commerce a fait état hier d’une hausse de 6,9% du déficit commercial mensuel à 47,24 milliards de dollars, ce qui n'était pas arrivé depuis avril 2012. En outre, le déficit de mars, initialement annoncé à 40,4 milliards de dollars, a été révisé à 44,2 milliards. Le déficit commercial américain d’avril a atteint un niveau inégalé en raison notamment d’une envolée des importations, ce qui pourrait pénaliser le produit intérieur brut au deuxième trimestre.

Le marché anticipe d’ores et déjà une détente avec la récolte de cet automne. Un rééquilibrage entre offre et demande pourrait s’amorcer dès cet été

Les taux courts anticipés suggèrent actuellement une remontée des taux Fed funds nettement plus lente que les projections de la Fed elle-même

Les taux anticipés intègrent un rythme de normalisation monétaire sensiblement plus lent que celui envisagé par la Fed. Une situation qui a suscité des réactions de plusieurs de ses membres craignant une correction excessive. Le taux 10 ans a regagné 16 pb depuis la semaine dernière.

Après avoir multiplié les mesures d'assouplissement ciblées en faveur des PME, la PBOC envisage de lancer un programme de rachats de titres publics

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La société veut offrir aux investisseurs une vision d'ensemble sur les plates-formes avec sa recherche crédit et des services post-trade

Le pays, qui s'était vu refuser l'adoption de la monnaie unique il y a près de huit ans, espère intégrer le bloc des 18 pays l'année prochaine

L’économie a été portée par la nette hausse des dépenses de consommation et de l’activité manufacturière, constate le «Livre beige» de la Fed

Le déficit du régime général de la Sécurité sociale, fonds de solidarité vieillesse inclus, a diminué de 2,1 milliards d’euros en 2013 par rapport à 2012, à 15,4 milliards, selon des résultats qui seront présentés aujourd’hui par la Commission des comptes de la Sécurité sociale, indique Reuters. Une nouvelle réduction de deux milliards d’euros du déficit est prévue cette année.

La Fondation Caritas (Secours Catholique), qui détiendra d’ici la fin de l’année 15 à 20 millions d’euros d’encours sous gestion, envisage de réaliser des investissements dans l’impact investing. Nous sommes actuellement en phase de réflexion, a déclaré Jean-Marie Destrée, directeur général adjoint de la fondation, lors des ateliers de la finance responsable organisés par Axylia. Néanmoins, ce n’est pas si simple : la règle première de notre comité d’investissement est de chercher à investir dans des classes d’actifs à la fois sécurisées et rentables. La Fondation Caritas a évoqué la création d’un « fonds impact », dédié à cette classe d’actifs. « Nous avons créé deux fonds : un prudent et l’autre dynamique, a détaillé Jean-Marie Destrée. Nous pensons qu’il serait intéressant, pour l’ensemble des 50 fondations que nous avons sous égide, d’en créer un troisième : un fonds impact. Nous y incorporerions 10% à 15% de liquidité en attente d’affectation. Pour cela, il nous faut convaincre l’ensemble des fondations sous égide, qui n’ont pas toutes les mêmes cycles d’investissements. Avec ce type de placement, l’objectif de la fondation est de répondre à davantage de besoins qu’avec une politique traditionnelle de don. Au-delà de notre simple politique de don, nous pourrions également jouer un rôle de caution bancaire, a ajouté le directeur général adjoint de la Fondation Caritas. Nous aimerions également effectuer des prêts sans intérêt et renforcer certaines structures nécessiteuses en fonds propres. Nous souhaitons nous inscrire dans cette logique-là, même si nous n’en sommes pour l’instant qu'à l'état de projet. Notons que la Fondation Caritas a déjà commencé à prendre des parts dans des fonds de microfinance. Nous avons réalisé un investissement dans le Fonds Européen de Financement Solidaire pour l’Afrique (FEFISOL), géré par la Solidarité Internationale pour le Développement et l’Investissement (SIDI), pour un montant de 100 000 euros, a indiqué Jean-Marie Destrée. La marque Caritas était importante pour FEFISOL, nous n’y avons pas investi en tenant seulement compte du montant financier : aujourd’hui, nous représentons 0,3% à 0,4% de ce fonds.

Fullerton, filiale de gestion d’actifs du fonds souverain singapourien Temasek, vient de fermer un fonds obligataire mondial géré en Asie, révèle le site d’information qui précise que les investisseurs seront remboursés. Lancé en novembre 2009, ce véhicule obligataire n’avait engrangé que 15,5 millions de dollars singapourien (9 millions d’euros) au 30 avril dernier.