La Securities and Exchange Commission (SEC) devrait voter ce mercredi de nouvelles règles après plusieurs années de débat

Le spécialiste des fusions-acquisitions annoncées, qui s'est illustré dans le dossier Club Med, peut désormais intervenir aussi en amont

Avec des émissions sur le segment du haut rendement européen qui se montaient déjà à 65 milliards d’euros au premier semestre, Moody’s anticipe un nouveau record de près de 100 milliards sur l’année, soit une hausse de 20% par rapport au précédent record établi en 2013.

Moody's estime que le montant des émissions à haut rendement pourrait approcher les 100 milliards d'euros cette année, soit une hausse de 20%

Stéphane Amine succède à Danyel Blain. Les actionnaires d'Avenir Finance ont validé la nomination de 6 nouveaux administrateurs lors de l'assemblée générale.

Le fonds de capital investissement Blackstone a payé 3,615 milliards d’euros un portefeuille de crédits immobiliers qui appartenait à la banque espagnole Catalunya Banc, rapporte Reuters. Le Frob, fonds de restructuration du système bancaire espagnol, a mis 572 millions d’euros sur la table pour que l’affaire se fasse, a précisé la banque espagnole jeudi. La valeur comptable du portefeuille de crédits, dont près de la moitié sont en défaut, est de 6,392 milliards d’euros et Catalunya Banc a dit avoir constitué pour 2,205 milliards d’euros de provisions.

La société de gestion d’actifs américaine, Carlyle Group qui gère environ 200 milliards de dollars et Dublin Cardinal Capital Group, la société de gestion spécialiste de la gestion alternative basée à Londres, ont annoncé en début de semaine avoir fermé à toute souscription leur fonds géré en commun, Carlyle Cardinal Ireland Fund. Ce dernier a atteint un encours de 292 millions d’euros. Ce fonds de private equity qui privilégie les valeurs de croissance, cible exclusivement les petites et moyennes sociétés irlandaises. « Le succès de cette levée de fonds reflète l’avenir prometteur de l’économie irlandaise. L’expertise de Carlyle conjuguée à l’expérience et la connaissance de Cardinal sur le marché irlandais nous permettra de trouver ensemble les meilleurs opportunités d’investissement en Irlande », a déclaré Robert Easton, qui dirige l’équipe CCI de Carlyle.

David Urquhart a quitté Fidelity Worldwide Investment où il travaillait en tant que gérant actions sur les marchés d’Asie hors Japon, rapporte Citywire. Il était arrivé chez Fidelity en 1996 d’abord en tant qu’analyste avant d’être promu gérant actions à partir de 2004. Basé en Australie, David Urquhart gérait deux fonds : Fidelity Funds Asian Aggressive fund domicilié au Luxembourg et Fidelity Global Investment Asia Pacific Equity fund domicilié à Hong Kong. Ces deux fonds seront à présent gérés respectivement par Anthony Srom et Polly Kwan. Fidelity Funds Asian Aggressive fund, continuera d’investir dans des sociétés basées dans la région Asie-Pacifique (hors Japon) ou y réalisant l’essentiel de leur activité mais Anthony Srom, basé à Singapour, entend modifier légèrement l’approche d’investissement de son prédécesseur afin d’obtenir un portefeuille plus concentré.

Pimco qui gère environ 2 000 milliards de dollars d’actifs, a annoncé dans un communiqué, avoir nommé Eric Mogelof pour diriger la région Asie-Pacifique. Ce poste était resté vacant depuis le départ de Ki Myung Hong début 2013. Dans ses nouvelles fonctions, Eric Mogelof aura la responsabilité des bureaux de Pimco situés à Hong Kong, Singapour, Sydney et Tokyo et sera directement rattaché à Douglas Hodge, Managing Director et CEO de la société de gestion. Eric Mogelof travaille chez Pimco depuis 2003, il officiait jusqu’alors en tant que responsable « institutionels » pour la région Amériques et directeur global conseil (Global Head of Pimco Advisory). Son transfert de New York à Hong Kong, son nouveau lieu de travail principal, sera effectif à partir du mois prochain. Avant de rejoindre Pimco, Eric Mogelof qui totalise 17 ans d’expérience dans l’industrie financière a travaillé chez Salomon Brothers et Jupiter Partners. Par ailleurs Pimco annonce également avoir recruté Adrian Stewart en tant que vice président exécutif et directeur de Pimco Australia. Il débutera dans ses nouvelles fonctions en aout et travaillera sous la responsabilité d’Eric Mogelof. Précédemment, Adrian Stewart, qui compte 22 ans d’expérience dans les services financiers, était directeur de la distribution et du marketing au sein du groupe australien Macquarie Group Limited.

La société suisse de Capital-investissement, Partners Group, très largement exposée à l’international, qui publiait le 16 juillet ses chiffres du premier semestre 2014, a fait état d’un montant d’actifs sous gestion de 33,8 milliards d’euros à fin juin 2014. Soit une hausse de 15% sur un an. Au cours des 6 premiers mois de 2014, Partners Group a collecté 2,9 milliards d’euros contre une collecte de 2,2 milliards sur la même période de l’an dernier. Dans le détail, les actifs gérés par Partners Group sont investis à hauteur de 21 milliards d’euros en private equity, 6 milliards d’euros en immobilier, 4 milliards d’euros en dette privée et 3 milliards d’euros en infrastructure privée, selon un communiqué.

La Fédération Bancaire Française (FBF) a adressé un document à Bruxelles ainsi qu’aux nouveaux députés européens dans lequel elle propose des axes d’action afin de contribuer à la réflexion des régulateurs européens pour les années 2014/2019. Après avoir constaté que l’Europe a mis en oeuvre des réformes majeures - dont l’Union bancaire et le système de résolution des crises bancaires - la Fédération appelle les institutions européennes à se donner désormais pour objectif essentiel le retour à la croissance et la compétitivité des entreprises. En pratique, la FBF a identifié quatre priorités pour une action européenne efficace dans le domaine des services financiers, dans l’intérêt de l’ensemble des acteurs économiques :1. Favoriser le financement du redémarrage de l'économie européenne. Cet enjeu nécessite des mesures en faveur du financement de long terme et d’une titrisation de qualité, une meilleure utilisation de l'épargne européenne dont l’abondance est un atout pour la compétitivité des entreprises, la préservation du mode de financement européen fondé sur le crédit et le rôle des banques universelles, l’accompagnement du développement du recours aux marchés pour le financement des entreprises. 2. Lancer une étude d’impact globale des réglementations sur le financement de l'économie3. Mieux réglementer le «système bancaire parallèle», qui se met en place pour la sécurité des clients et veiller à une égalité de concurrence dans tous les secteurs de l’activité financière.4. Adopter une comptabilité en ligne avec les réalités économiques européennes, en renforçant la souveraineté européenne dans le domaine des normes comptables et en améliorant les mécanismes d’adoption des normes «IFRS» en Europe.Par ailleurs, la FBF appelle à la vigilance sur les chantiers réglementaires en cours. «Les nouveaux projets internationaux comme la couverture du risque de taux du portefeuille bancaire ou le durcissement excessif du ratio de levier pourraient peser sur la capacité du secteur bancaire à financer l'économie. En outre, deux projets en cours - séparation des activités bancaires, taxation des transactions financières européennes - seraient des handicaps considérables pour l’activité économique et le financement des entreprises européennes, en contradiction avec l’objectif de retour à la croissance en Europe.

Groupama AM vient de regrouper l’ensemble des gestions couvrant les actions européennes (grandes, moyennes et petites capitalisations), les actions internationales (américaines et asiatiques), et les obligations convertibles européennes. La nouvelle organisation qui intègre des expertises différentes au sein d’un même département doit permettre aux clients de la société de gestion de «disposer d’une gamme de stratégies bien identifiées allant des gestions à risque contrôlé à des gestions très actives», indique un communiqué.Depuis le 15 juillet, Pierre-Alexis Dumont est devenu responsable de la Gestion Actions et Convertibles. Il prend ainsi la tête du nouvel ensemble qui regroupe aujourd’hui dix gérants et gère 5,5 milliards d’euros d’actifs. Deux analystes gérants sur les moyennes et petites capitalisations et sur les obligations convertibles devraient prochainement renforcer l'équipe en place, annonce Groupama AM.Sous l’autorité d’Antoine de Salins, la direction des Gestions s’organise désormais autour de 5 pôles d’expertises : la Recherche, confiée à Marie-Pierre Peillon ; la Gestion Taux, sous la responsabilité de Gaëlle Mallejac ; les Solutions d’Investissement dirigées par Henri Chabadel ; les Gestions Actions et Convertibles sous la responsabilité de Pierre-Alexis Dumont ; et enfin, la Table de Négociation, dirigée par Patrice Robert.Pierre-Alexis Dumont a rejoint Groupama AM en 2012, en qualité de responsable des Gestions Directes Sigma. Auparavant, il était gérant actions chez OFI Asset Management (2005-2012).

La société Europe Asset qui propose des services dédiés aux CGP, courtiers et CIF vient de lancer Europe Asset Patrimoine, un OPCVM diversifié élaboré avec la société de gestion Von der Heydt Invest SA. (Banque privée allemande Bankhaus von der Heydt). Le fonds Ucits repose sur une stratégie de gestion alternative qui capitalise sur les produits de placement à revenu fixe (à hauteur de 90%) et sur les devises (à hauteur de 10%). Europe Asset Patrimoine investit à 70% sur des comptes à terme souscrits auprès des collectivités, et 20% sur des solutions immobilières. Ce sont des revenus fixes peu volatiles. Enfin, 10% sont investis sur le marché des devises qui bénéficie d’une faible corrélation aux marchés financiers et d’une faible volatilité. L’OPCVM a un objectif de performance de 7 % net par an, pour une durée d’investissement recommandée de 7 à 8 ans. Code ISIN : LU1075236775

Filiale d’Eurazeo, la société d’investissement Eurazeo PME a annoncé l’acquisition du groupe Colisée, quatrième acteur français du secteur des maisons de retraite, sur la base d’une valeur d’entreprise de près de 175 millions d’euros. Le groupe gère 57 établissements qui réalisent un chiffre d’affaires de 152 millions, auxquels s’ajoutent 38 millions de son activité immobilière. Dans un communiqué, Eurazeo PME précise qu’il investira 70 millions et deviendra actionnaire majoritaire de Colisée à hauteur de 64% du capital aux côtés de Patrick Teycheney son fondateur. Ce dernier va réinvestir dans la nouvelle structure avec Christine Jeandel, directrice générale du groupe Medica jusqu’en mars dernier, qui va prendre la présidence du groupe.

Europcar, le loueur de véhicules contrôlé par la société d’investissement Eurazeo a réalisé jeudi son émission obligataire high yield de 350 millions d’euros, rapporte L’Agefi. Les titres émis au pair ont été placés à un rendement et un coupon de 5,125%. Ils permettront de refinancer par anticipation 350 millions d’obligations senior secured existantes émises à 9,75% à Europcar. L'économie annuelle de frais financiers devrait donc dépasser 16 millions.

Les levées de capitaux - en fonds propres comme en dette - des PME et ETI françaises ont bondi de 50% en 2013 à 2,7 milliards d’euros, constate l’Observatoire du financement des entreprises par le marché que cite L’Agefi. D’une part, 1,5 milliard d’euros (+33%) ont été levés en Bourse, en primaire et en secondaire. D’autre part, le financement en dette par placement privé a presque doublé (+83%) à 1,2 milliard d’euros. Toutefois, ces placements privés représentent moins de 1% des volumes de crédits bancaires accordés aux seules ETI (220 milliards d’euros l’an dernier). Pour la première fois les valeurs moyennes ont davantage fait appel à la Bourse et aux placements privés qu’au capital investissement, qui a apporté 2,5 milliards d’euros (+3%) l’an dernier, constate le quotidien.

Le Crédit Foncier étudie le transfert à sa maison mère, la BPCE, de ces quelque 12 milliards d’euros d’actifs très gourmands en fonds propres, a appris L’Agefi. A fin 2013, ils représentaient une exigence de fonds propres réglementaires au titre du risque de crédit de 733 millions, soit 22% de l’ensemble des besoins imposés au Crédit Foncier. Cette contrainte en capital a encore augmenté cette année. Certaines sources évoquent au total un montant proche du milliard.

La banque américaine Morgan Stanley qui a publié ses chiffres trimestriels hier, a annoncé avoir collecté 7,6 milliards de dollars au cours du second trimestre dans son activité de gestion d’actifs qui affichait au 30 juin un encours de 396 milliards de dollars contre 347 milliards de dollars un an plus tôt soit une hausse de 14%. Cette progression du montant d’actifs sous gestion « résulte à la fois d’un effet marché et d’un effet collecte » selon le communiqué.

Après l’agrément AIFM reçu fin juin par La Française REM, toutes les sociétés du groupe sont estampillées «AIFM». Il s’agit de La Française AM International (LFI) ; La Française Investment Solutions LFIS ; La Française REM ; La Française des Placements ; La Française Inflection Point et New Alpha AM.

Susan Wagner, associé fondatrice du gestionnaire d’actifs BlackRock va remplacer Bill Campbell chez Apple après l’annonce du départ de ce dernier de son conseil d’administration, indique L’Agefi. Il s’agissait de son plus ancien membre.

Le groupe Avenir Finance a publié jeudi 17 juillet ses résultats financiers au titre du premier semestre 2014. Le chiffre d’affaires de 27,7 millions d’euros du groupe marque une hausse de 66% par rapport au premier semestre 2013. Les sociétés Sicavonline, Sicavonline Partenaires et Oaks Field Partners étant sorties au 31 décembre 2013 de la méthode d’intégration globale, la hausse en proforma s'élève à 86%. D’autre part, le chiffre d’affaires de la gestion privée progresse de 94% (+178% en vision proforma), à 10,82 millions d’euros avec une marge brute de 8,71 millions. Le chiffre d’affaires de la gestion d’actifs progresse de 51% (+53% en vision proforma) à 16,87 millions d’euros avec une marge brute de 2,99 millions.

NextStage vient de finaliser, aux côtés de deux autres acteurs du capital développement, la cession de l’intégralité de sa participation dans le groupe audiovisuel Trace à Modern Times Group (MTG). A l’issue de cette opération, 75% du capital de TRACE est détenu par le groupe international de média et d’entertainment, le solde appartenant à son équipe d’entrepreneurs, emmenée par Olivier Laouchez. NextStage réalise, à travers cette opération, un TRI de 28% (net de frais et avant encaissement de séquestre).

BNP Paribas Securities Services, fournisseur mondial de services bancaires, a remporté un mandat de conservation auprès de Hansa Trust une société de gestion britannique spécialisée dans l’investissement en actions, rapporte InvestmentEurope. BNP Paribas Securities Services assurera le suivi des mouvements de trésorerie au sein des fonds de la société de gestion et fournira des services de garde en conformité avec la directive AIFM. La banque assurera également un rôle de surveillance en s’assurant que les décisions de gestion sont conformes avec le prospectus du fonds et la règlementation et que les intérêts des actionnaires sont protégés.

Le géant américain de la gestion d’actifs, Blackstone qui a publié, le 17 juillet, ses chiffres du second trimestre 2014, a vu son encours atteindre un niveau record de 279 milliards de dollars au 30 juin (contre 272 milliards de dollars le 31 mars) soit une hausse de 3% sur 3 mois et de 21% sur 12 mois. Entre fin mars et fin juin, Blackstone a enregistré 14,5 milliards de dollars de flux entrants, contre 3,3 milliards de flux sortants. Le poste « Realizations » a quant à lui contribué négativement sur la période à hauteur de 13,4 milliards de dollars, ce qui a eu pour effet de faire passer la collecte nette du second semestre en territoire négatif à -2,2 milliards de dollars, un montant largement compensé par l’effet marché qui s’établit à +9,3 milliards de dollars sur le 2ème trimestre.

BNP Paribas REIM France vient d’acquérir deux nouvelles cliniques pour le compte de l’OPCI HPF1. Les deux bâtiments «MCO» ont été achetés auprès de l’OPCI Capital Pierre Santé Retraite, représenté par la société de gestion Weinberg Capital Partners. Il s’agit de la clinique Juge, à Marseille, d’une surface de plus de 9000 m² avec 113 lits et la clinique de Vitrolles, de plus 4 500 m² avec 64 lits. HPF1 est désormais constitué de 22 actifs sur l’ensemble des segments de marché ciblés et la valeur de son patrimoine dépasse les 260 millions d’euros. «L’OPCI poursuivra la constitution de son patrimoine avec un objectif de 500 millions d’euros d’actifs sous gestion au terme de sa période d’investissement », indique un communiqué.

Close Brothers Asset Management, la filiale du groupe bancaire britannique Close Brothers dédiée à la gestion d’actifs, voit partir Andrew Fay et Simon Redgrove qui étaient respectivement directeur de la division « wealth management » dédiée à la gestion patrimoniale, et directeur du conseil aux particuliers depuis que Close Brothers avait acquis en 2011 Cavanagh Wealth Management qu’ils avaient fondé ensemble en 1996, rapporte InvestmentWeek. Avant de fonder Cavanagh, Andrew Fay qui totalise 25 ans d’expérience dans l’industrie financière, avait travaillé 7 ans chez Royal Life.

L’assureur Aviva dont la division Aviva Investors gère environ 240 milliards de livres, a nommé Tim Orton au poste de directeur exécutif de sa plateforme de fonds sur laquelle 5 000 conseillers sont inscrits et dont les actifs sous administration approche les 4 milliards de livres, rapporte Citywire. Tim Orton qui occupait depuis 2 ans le poste de directeur produit au sein d’Aviva UK Life prévoit de faire passer les encours de la plateforme en question à 6 milliards de livres d’ici à la fin de l’année. Par ailleurs, Tim Orton estime que la plateforme d’Aviva est bien partie pour devenir rentable à partir de 2015.

Les salaires des responsables de la conformité (ou « compliance officer ») sont ceux qui progressent le plus vite dans les banques, rapporte ce matin Les Echos. La pression réglementaire pousse les établissements à renforcer leurs équipes de contrôle du risque rapidement. L’envolée des rémunérations tient au fait que, dans ce contexte, « la demande des établissements est très forte », précise Baptiste Lambert, manager chez Robert Half, cabinet de recrutement à l’origine d’une étude annuelle sur les rémunérations dans la banque réalisée auprès de 1.100 dirigeants de la bancassurance dans sept pays. « Nous observons clairement une inflation à deux chiffres depuis 2012, voire 2011, alors que les salaires des autres métiers de la banque stagnent, voire baissent légèrement », indique le responsable. Néanmoins, les bonus des « compliance officer » restent très inférieurs à ceux des traders et autres spécialistes du front office.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The French banking federation (Fédération Bancaire Française, FBF) has sent a document to Brussels and to new European parliament members, in which it proposes courses of action to contribute to the considerations of European regulators for the years 2014-2019. After noting that Europe has put in place major reforms, including the banking union and the banking crisis resolution system, the Federation calls on European institutions to set themselves the objective of returning to growth and competitiveness of businesses. In practice, FBF has identified four priorities for effective European action in the area of financial services, in the interest of all economic actors: 1. Promote financing to restart the European economy. This challenge will require measures to facilitate long-term financing and high-quality securitisation, better use of European savings, the abundance of which is an advantage for the competitiveness of businesses, the preservation of the European mode of financing based on credit, and the role of universal banks, assistance in development, and the use of markets to finance businesses. 2. Launch a global impact sutdy of regulations concerning financing of the economy 3. Better regulate the “parallel banking system,” which is put in place for the security of clients, and work toward equal competition in all sectors of financing activities. 4. Adopt online account-keeping in line with European realities, to strengthen European sovereignty in the domain of accounting standards, and improve IFRS adoption mechanisms in Europe. The FBF has also called for vigilance in the regulation now in progress. “New international projects such as hedging of bank portfolios for interest rate risks or the setting of excessively strict leverage ratio can weigh down the capacity of the banking sector to finance the economy. In addition, two current bills – separation of banking activities, and taxation of European financial transactions – would be considerable handicaps for economic activities and financing of European businesses, in contradiction with the objective of returning to growth in Europe.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The US asset management giant Blackstone, which on 17 July announced its results for second quarter 2014, has seen its assets reaching a new record, at USD279bn as of 30 June (compared with USD272bn as of 31 March), an increase of 3% over the last three months, and 21% over 12 months. Between the end of March and the end of June, Blackstone posted USD14.5bn inflows, against USD3.3bn outflows. The “Realizations” negatively contributed for USD13.4bn in the period, that is why net inflows in second quarter fell into negative territory, at -USD2.2bn, nevertheless, this negative amount was largely offset by a positive market effect of +USD9.3bn in second quarter.