Hauck & Aufhäuser Asset Servicing, le pôle spécialisé de Hauck & Aufhäuser a obtenu le contrat de conservation des fonds de valeurs mobilières de SEB AG à partir de la fin de cette année. Cela porte sur 14 fonds offerts au public et 12 fonds institutionnels d’un encours total de 2,5 milliards d’euros. Avec cette opération H&A Asset Servicing va administrer en Allemagne et au Luxembourg 474 fonds d’un volume total d’environ 25 milliards d’euros.

Le groupe d’assurances Zurich s’est engagé à investir jusqu'à un milliard de dollars supplémentaires dans les obligations vertes. Cette opération s’inscrirait dans la stratégie d’investissement responsable de Zurich qui va doubler le portefeuille d’obligations vertes détenu par la société. L’investissement sera ventilé au sein des bilans des entreprises Zurich en Europe et sera libellé en euro, livres sterling et franc suisse. À ce jour, plus de 400 millions de dollars ont été investis avec succès, précise le groupe.

Le groupe Lombard Odier a nommé Henry Fischel-Bock responsable de son activité clientèle privée européenne domestique, rapporte L’Agefi suisse. Sa nomination est effective au 1er janvier 2015. Henry Fischel-Bock était responsable de l’activité gestion de fortune pour l’Europe et le Royaume-Uni chez Barclays. Son départ de la banque britannique, annoncé début juillet, a fait suite à celui de Peter Horrell, «chief executif» de Barclays Wealth & Investment Management, qui a quitté la société en juin après seulement un an à ce poste.

La société d’investissement KKR et l’entreprise internationale de médias Ringier vont développer ensemble les activités numériques suisses du groupe dans les secteurs des annonces classées et de la commercialisation. Pour ce faire, KKR reprend 49 % du capital de Scout24 Suisse SA et d’Omnimedia SA, filiales de Ringier Digital SA. Scout24 Suisse SA comprend les places de marché en ligne dédiées aux véhicules (autoscout24.ch, motoscout24.ch) et à l’immobilier (immoscout24.ch), ainsi que la plateforme de petites annonces anibis.ch. La transaction sera finalisée sous réserve des autorisations régulatoires habituelles. Aucune précision d’ordre financier ne sera communiquée, indique Ringier sur son site.

Le groupe d’investissement européen 21 Centrale Partners a annoncé mardi 15 juillet être entré en négociations exclusives avec Qualium Investissement la fililale de la CDC dédiée à l’investissement en capital transmission, pour le rachat de sa participation majoritaire dans le groupe DGF. L’entité constitue le deuxième acteur français de la distribution d’ingrédients et matières premières à destination des professionnels de la boulangerie, viennoiserie, pâtisserie et traiteurs. En décembre 2008, les fonds gérés par Qualium Investissement ont acquis le Groupe DGF aux côtés de ses dirigeants, indique un communiqué.

La banque américaine JP Morgan Chase qui publiait, mardi 15 juillet, ses chiffres du 2ème trimestre 2014, a fait état d’un montant d’actifs sous gestion de 1700 milliards de dollars, un niveau record. Cet encours est en hausse de 16% sur un an et de 4% depuis la fin du premier trimestre. Au cours du second trimestre, JP Morgan, dans son activité de gestion d’actifs, a enregistré une collecte nette de 23 milliards de dollars, correspondant à son 21ème trimestre consécutif de collecte nette positive, selon un communiqué. Dans le détail, ce chiffre résulte d’une collecte nette de 34 milliards de dollars sur les « produits de long terme » combinée à des flux sortants nets de 11 milliards de dollars sur les produits dits « de liquidités » (liquidity products).

Lyxor AM vient de nommer Gaëtan Delculée directeur de la vente institutionnelle ETF & Indexing sur les pays francophones (France, Suisse francophone, Belgique, Luxembourg et Monaco). Le nouveau promu sera placé sous la responsabilité de Matthieu Mouly, Directeur de la vente ETF & Indexing de Lyxor en Europe. Cette nomination s’inscrit dans la stratégie de développement de Lyxor sur le marché des ETF en Europe. Avec une collecte de 3,5 milliards de dollars, soit selon la société de gestion, la deuxième plus forte collecte sur le marché européen. Lyxor est numéro un en France en part de marché sur l’activité ETF et troisième fournisseur d’ETF en Europe.Cette nomination fait suite au renforcement des équipes commerciales, initié en 2012 avec l’arrivée d’Aymeric Blanc, puis de Damien Cadillon en 2013.Gaëtan Delculée a débuté sa carrière chez Lyxor en 2007 à Londres en tant que responsable de l’équipe Capital Market où il gérait les relations avec l’ensemble des banques et market makers. En 2010, il a rejoint l’équipe de Vente Institutionnelle sur les pays francophones à Paris.

De la fin du premier trimestre au terme du second, les actifs sous supervision chez Goldman Sachs se sont accrus de 59 milliards de dollars pour s'établir à 1.142 milliards de dollars. Les actifs de long terme notamment se sont inscrits en hausse de 44 milliards de dollars, dont 30 milliards de dollars de plus pour les actifs obligataires (fixed income). Ces derniers représentent 516 milliards de dollars – contre 231 milliards pour les actions.Le chiffre d’affaires des activités de gestion d’investissements de Goldman Sachs s’est néanmoins fixé au terme du deuxième trimestre à 1,44 milliards de dollars, contre 1,57 milliard de dollars, au premier trimestre, soit une baisse de 8,39 %.

A Plus Finance, la société de gestion indépendante spécialisée dans le financement des PME, l’immobilier, le financement du cinéma et la multigestion doit annoncer ce matin qu’elle a obtenu l’agrément AIFM (Alternative Investment Fund Manager) auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF).Le passeport européen doit notamment permettre à A Plus Finance de lancer son développement à l’international sur deux métiers en forte croissance : les opérations de LBO sur les PME locales et les OPCI, indique un communiqué.

La société de gestion Gemway Assets a glané plus d’un million et demi ce mois de juillet auprès d’un family office et a fait grossir l’encours de son fonds GemEquity de 500 000 euros supplémentaires il y a quelques jours, via un nouveau ticket d’une société de gestion. Avec 81 millions d’euros d’actifs, la société présidée par Bruno Vanier et dirigée par Michel Audeban maintient son objectif de 100 millions d’euros à la fin de l’année. Créée en 2012 et spécialisée sur les marchés émergents, la société qui compte Financière de l’Echiquier comme actionnaire de référence a finalement creusé son sillon auprès des «gros» cabinets de gestion de patrimoine indépendants, banques privées indépendantes et family office. Trois investisseurs institutionnels dont l’AG2R figurent même parmi la clientèle de l'établissement dont près de 30% des encours sous gestion viennent de l'étranger (de Suisse, de Belgique, du Luxembourg et d’Israël en l’occurence). Dans un cadre où les marchés émergents ont été chahutés, Michel Audeban, interrogé par Newsmanagers, n’a pas caché sa satisfaction d’avoir franchi les douze derniers mois sans trop de difficultés. «Nous avons connu finalement que deux à trois mois difficiles en 2014 avant mars», a-t-il néanmoins précisé, tout en indiquant que, depuis mars, Gemway avait enregistré 15 millions de collecte supplémentaire. Aujourd’hui, la société compte sur des jours meilleurs sur les marchés émergents pour voir ses actifs sous gestion progresser. Ce qui ne manquera pas de se produire, d’après Michel Audeban, compte tenu notamment des valorisations désormais attractives aussi bien en termes relatifs qu’absolus, et aussi compte tenu d’un rebond économique attendu dans les 12 à 24 mois sur ces marchés. Reste que la gestion de la maison est discretionnaire. Outre une sélection précise des marchés qui tient la société à l'écart de pays comme le Brésil, GemEquity évite les biais propres aux indices - avec notamment la présence de grandes valeurs d’entreprises étatiques et du secteur des matières premières -, et, à l’autre bout de la chaîne, des valeurs trop peu liquides. Résultat, Gemway Assets sous pondère nettement les valeurs cycliques (de l’ordre de 30%) et ne s’intéresse notamment qu’aux entreprises dont les capitalisations excèdent 500 millions d’euros, et réalisant un chiffre d’affaires au moins équivalent. Avec un prisme fort pour des valeurs de croissance pérenne. En chiffres, le fonds sous-performe le MSCI Emerging Markets depuis le début de l’année (6,1 % vs 7 %) mais depuis sa création, il a progressé de 12,4 % contre +3,6 % pour la référence.

BlackRock a lancé un fonds actions de performance absolue, au format Ucits, qui vise à offrir aux investisseurs une exposition aux marchés développés du monde entier, rapporte Citywire. Appelé BSF Global Long/Short Equity fund, ce nouveau fonds sera co-géré par Kevin Franklin, gérant principal pour les stratégies mondiales au sein de l’équipe de recherche actions chez BlackRock, et Gearoid Neligan. Le fonds utilise une approche d’investissement systématique et cherche à générer un rendement de l’ordre de 5% à 7% par an après déduction des frais qui s’appliqueront au-delà d’une performance équivalente au rendement T-Bills 3 mois, avec une volatilité cible de 7%. Ce fonds sera peu corrélé à la performance des actions traditionnelles en raison de sa forte diversification. Il aura vocation à investir dans un univers de 3000 sociétés parmi les plus liquides réparties dans 25 pays développés. Ce fonds alternatifs présente une structure inspirée d’un fonds commun de placement américain existant lancé en Décembre 2012. Le fonds est actuellement autorisé à la vente en Suède, Norvège, Irlande, Royaume-Uni, Finlande, Espagne, France, Danemark, Allemagne, Pays-Bas, l’Autriche, la Belgique et l’Italie.

Le sentiment des investisseurs et analystes financiers en Allemagne s’est dégradé plus que prévu en juillet pour retomber à son plus bas niveau depuis décembre 2012. A 27,1 ce mois-ci contre 29,8 en juin, l’indice ZEW en est en effet à son 7e recul mensuel consécutif. Pour Michael Schröder, économiste au ZEW, la baisse de la composante des anticipations reflète surtout l’instabilité politique au Proche-Orient et ne reflète pas une dégradation des perspectives économiques en Allemagne.

La banque américaine a rendu disponible hier le tout premier indice, le CLOIE, destiné au suivi des performances des CLO (collateralized loan obligations), ces titrisations de prêts dont le montant d’émission pourrait atteindre selon JPMorgan un record de 100 milliards de dollars cette année aux Etats-Unis. Responsable mondial de la recherche sur les CLO au sein de la banque, Rishad Ahluwalia entend «mettre au défi le marché de renforcer sa transparence».

La présidente de la Fed a indiqué devant les membres du Congrès que le taux de chômage reste supérieur à son objectif de long terme. Elle a précisé que s’il continuait de baisser plus vite qu’anticipé, la hausse des taux sera avancée et plus rapide.

Le Conseil de stabilité financière réagit aux soupçons de manipulation du marché du forex

La création d'une banque commune de développement et d'un fonds de réserves donne lieu à des luttes de pouvoir sur la répartition des rôles

Le Conseil de stabilité financière réagit aux soupçons de manipulation du marché du forex

Lors de son discours devant les membres du Congrès, la présidente de la Fed a confirmé que le taux de chômage restait supérieur à son objectif

Selon l'étude annuelle de Towers Watson, les cent principaux gestionnaires alternatifs affichent 3.300 milliards de dollars d'encours, en hausse de 6,5%

Certains redoutent que la régulation européenne réduise la liquidité sur le marché. Euronext voit dans MIF 2 une opportunité

Selon Pierre Hubert Perromat, responsable allocation d’actifs chez Groupama, les crises ne se ressemblant pas, les approches de réduction de la volatilité par la diversification doivent être pris avec précaution dans une vision propective... Quel est votre regard sur l’engouement actuel pour les stratégies « Smart Bêta » ? Je pense que toute stratégie qui vise à diversifier le risque est fondamentale dans un portefeuille. Néanmoins, plusieurs éléments tempèrent cette logique de gestion : elle a souvent accusé un retard de performance par rapport à une allocation traditionnelle action dans des configurations de marché très favorables comme l’an dernier, les crises ne se ressemblent pas : une approche de réduction de la volatilité par la diversification fonctionne bien dans des back testings mais doit être prise avec précaution dans une vision propective les approches purement quantitatives ont souvent montré leurs limites Ainsi une approche Smart Bêta doit être considérée comme un cadre dans lequel les convictions de gestion doivent avoir leur place. Dans quelle mesure ce type de stratégies pourraient intégrer votre allocation ? Ce type d’approche a sa place dans une partie de la poche actions. La pédagogie effectuée par les sociétés de gestion autour des différentes variantes de « Smart Bêta » est-elle bonne ? Oui globalement même s’il y a une grande variété d’approche. Il y a néanmoins un travail de pédagogie à faire sur l’aspect discrétionnaire de la gestion par rapport au modèle qui n’est pas toujours explicite dans la vie du fonds. Remplaceriez-vous un gérant benchmarké par un indice de type « Smart Bêta » ? Je pense que les approches sont complémentaires. Il est nécessaire de conserver une part significative d’actifs facilement couvrables par des dérivés listés, ce qui n’est possible qu’avec des actifs benchmarkés. Une approche ???Smart Bêta’ a un objectif de réduction du risque mais pas une promesse contrairement à une couverture. Positionnez-vous le « Smart Bêta » dans votre allocation active ou passive ? Nous distinguons plutôt l’allocation stratégique et l’allocation tactique. A ce stade, ce type d’approche reste pour nous tactique : nous manquons encore de recul sur le bénéfice de ces approches dans une allocation.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Associations representing all professionals in the consulting and financial advising sector (AFG, AFIC, AFIC, ASPIM, FAIDER, ANACOFI, CIP, CNCIF, La Compagnie des CGPI) have announced in a joint statement that they were extremely concerned by the implementations of the European markets in financial instruments directive, MiFID II, passed on 16 May this year by the European parliament. The group of associations accuses ESMA of failing to take into account some of the clauses passes in its proposals, and of introducing a major sticking-point for distribution of financial products. “In some cases, the directive provides for indirect remuneration from the adviser to be allowed if they are clearly presented to the client, improve the quality of the service provided, and of course do not run contrary to the investor’s interests. The ESMA proposal would in practice prohibit them in all cases. We would like this restrictive interpretation by ESMA not to be retained at the conclusion of the current consultation, or, failing that, that it not be followed by the European Commission,” the statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lipper has posted its latest monthly review of observable trends for European funds in terms of flows. In the month of May, the European fund industry overall has posted net inflows of EUR35.3bn. The Italian market has posted the strongest net inflows in May, with EUR4bn of inflows, followed by Spain (+EUR2.8bn) and France (+EUR2.2bn). In the 33 European countries covered by the study, eight posted a net outflow in the period, including Switzerland (-EUR1.6bn), the Netherlands (-EUR0.4bn) and Belgium (-EUR0.1bn). In terms of asset classes, as the previous month, bond funds contributed the most positively, as in May they posted EUR18.6bn of incoming net inflows. Provisional figures for funds domiciled in Luxembourg and Ireland suggest that bond funds continued to attract the largest inflows in June. The establishments which attracted the largest inflows in May were BlackRock, with EUR3.4bn in net inflows, followed by UBS and UniCredit/Pioneer, which each posted inflows of EUR1.3bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The passing months are adding up for collective asset management in France. According to data from Europerformance-SIX Telekurs for June, French-registered funds have posted net outflows of EUR10.86bn (a variation in assets of -1.41%), for which the money market asset class is nearly single-handedly responsible. Net outflows from these categories totalled EUR10.70bn (a decline in assets under management of 3.36%). In a virtually symbolic manner compared to outflows, all equity funds also posted outflows. They lost EUR42.72m (a decline in assets under management of 1.11%). Only bond funds convinced investors. Overall, these posted net subscriptions of EUR1.39bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } AllianceBernstein LP has announced growth in its assets under management of 3%, to USD480bn as of June 2014, compared with USD466bn as of the end of May. This growth is due both to market effects and inflows, in all distribution channels (institutional and retail). For its part, Franklin Templeton Investments has announced assets under management of USD920.5bn as of the end of June, up by 1.35% month on month. Invesco has also posted an increase in its assets of 1.6%, to USD802.4bn. Lastly, Legg Mason has announced that its asstes under management total USD704.3bn as of the end of June 2014, compared with USD701.8bn as of the end of March, and USD679.5bn as of the end of 2013. Growth in assets for Legg Mason in June were driven by inflows of USD9.6bn to liquidity, and about USD500m to bond funds, while equity funds saw outflows of about USD200m.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } As a result of the partial spinoff of a joint venture with Banca Generali, the Generali group on Friday, 11 July announced the launch of a new asset management firm based in Luxembourg, Generali Investments Luxembourg S.A., which will be dedicated to mutual funds and hedge funds domiciled in Luxembourg in order to support the global activity of Genreali Investments Europe S.p.A. SGR (GIE), the asset management entity of the Generali group. The new entity, which is defined as “a centre for cross-border businesses which have distributors and international instutional investors,” will aim to optimise the development of distribution channels and international wealth management platforms for GIE. The firm will serve as the asset management firm for the range of Luxembourg products (which represents EUR14bn in assets), including Generali Investments SICAV, the cross-border umbrella fund. The firm will primarily be responsible for risk management, commercial, legal and regulatory assistance, as well as controlling of outsourced activities, when portfolio management is provided by Generali Investments Europe, a statement says. The global maangement of the asset management firm has been entrusted to Pierre Bouchoms, who previously worked at PricewaterhouseCoopers as director of Global Fund Services.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Jean-Dominique Bütikofer, who had been a manager specialised in emerging market debt at Union Bancaire Privée (UBP), has left his job, Citywire reveals. Since 2006, he had been working at the Swiss private bank, where he managed the UBAM Emerging Market Bond and UBAM Local Currency Emerging Market Bond funds. The two funds will now be managed by Wil Nef.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Shanghai Stock Exchange (SSE) has launched a consultation on the possibility of introducing ETF options, which could dynamize the mutual fund and ETF markets, according to several market observers, Asia Asset Management reports. The market operator has published a circular, which describes guidelines for the use of this hedging tool, according to the Shanghai Securities Journal, cited by Asia Asset Management. The document details the use of ETF options, including risk controlling, collateral management and position limits. According to several local media sources, the first ETF option may be launched by the end of August 2014. For now, the Shanghai Stock Exchange divides investors who are eligible for ETF options into three categories: individual investors, institutional investors in the larger sense, and lastly, “special” institutional investors. The market operator plans to set a ceiling on positions on ETF options of no more than 10% of the total valuation of an investor’s assets.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British group Friends Life Group on 11 July announced that it has sold its Luxembourg affiliate Lombard International Assurance, a pan-European life insurance specialist which offers wealth planning solutions to high net worth clients, to the investment fund Blackstone. Blackstone will pay an initial sum of GBP317m (EUR399m). The operation, which is subject to the approval of the regulatory authorities, may be finalised in the second half of 2014, Friends Life says in a statement. As of the end of 2013, Lombard had GBP20.2bn in assets under administration. Last year, Lombard contributed GBP34bn to the operating profits at Friends Life.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Russell Investments has announced a high-profile departure. Jim Firn, general counsel in charge of products worldwide and head of the product range and governance for the EMEA region (Europe, the Middle East, and Africa), left the business earlier this month, Financial News reports. Firn, who joined Russell Investments in 1988, co-ordinated legal issues, compliance, risk management and internal auditing for the region. His responsibilities will be taken over by Mark Smith, current director in charge of compliance for the EMEA region, who joined the asset management firm in Septemner 2013, the British website reports.