p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The asset management firm Rivage Investissement, specialised in credit and infrastructure funds, has made several changes to the characteristics of its Rivage Europe Finance fund. The fund, which invests in the segment of bonds issued by European financial institutions (banks, insurers), is changing its benchmark index. The fund is adopting the Euro Financial Index, calculated by Bank of America Merrill Lynch (EB00), which includes senior and subordinate bond issued by financial institutions rated investment grade. A limit on maximal exposure to high yield is also set at 15%. Another limit on maximal credit exposure for the fund has been set at 130%. Lastly, the recommended investment duration has been reduced from 5 years to 3 yearsa, “in orderr to take into account the prudential limits for the fund and to reduce credit risks for financial institutions in the euro zone,” a statement from the asset management firm says. The asset management process for the fund, which will remain unchanged, mixes fundamental analysis of issuers and optimisation fo the most appropriate supports, in order to expose each, using the most appropriate support (real estae funds, senior debt, subordinate debt and CDS). Lastly, the construction of the portfolio is achieved within maximal risk limits for countries, issuers and typs of debt per issuer. The approach aims to differentiate the management of credit duration from fixed income duration as much as possible. Characteristics of the fund: French-registered UCITS IV FCP ISIN code: C shares FR0010962159 - D shares FR0010962043 Fixed maangement fees: 1.5% Outperformance fees: 20% above the EB00 index Subscription / Redemption: weekly, on Friday before 12:00. Minimum subscription: EUR1,000 Performance: +38% over the past three years / +5.5% since the beginning of the year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The British Financial Conduct Authority (FCA) On Tuesday confirmed a fine of GBP450,000 (EUR570,000) for Ian Hannam, a former JPMorgan star banker. The fine, initially levelled in 2012, concerns insider trading committed in September and October 2008. The banker, a specialist in the mining sector, is accused by the regulator of leaking inside information twice, in emails concerning the activities of a business he advised, the British oil company Heritage Oil. Hannam initially appealed and resigned from the US bank, where he held the position of co-head of UK capital markets.

La société Axione Infrastructures vient de réaliser la première émission obligataire de type «Project Bond Initiative» en France, et la première dans le secteur des infrastructures numériques au niveau européen. Participation à 55% du Fonds d’Investissement et de Développement des Partenariats Public – Privé (FIDEPPP), un fonds d’investissement du groupe BPCE géré par Mirova, Axione Infrastructures refinance sa dette grâce à une émission obligataire rehaussée par la Banque Européenne d’Investissement (BEI). Précisément, l’intervention de l’institution «a rendu possible la solution obligataire grâce à un rehaussement de la dette senior à hauteur de 20%», note un communiqué. L’initiative, créée par la Commission européenne, avec l’accord du Parlement européen, a pour objectif d’encourager les investisseurs privés à souscrire à des obligations finançant les grands projets d’infrastructures européens. Elle permettra à Axione Infrastructures de disposer d’un financement obligataire de 189,1 millions d’euros pour poursuivre et amplifier le déploiement des infrastructures numériques à haut et très haut débit en France, dans de nombreux départements.Cela étant, cette intervention s’inscrit dans le cadre des financements stratégiques dans les domaines du transport, de l’énergie et du numérique de la banque européenne, et constitue le troisième ‘project bond’ financé par la BEI en Europe.A l’occasion de cette première émission, Bercy a appelé à multiplier ce type de projets dans des secteurs d’avenir : «Ce project bond est le premier signé en Europe dans le secteur des télécoms», a noté le Ministère de l’Economie et des Finances. «Ce choix, a t-il ajouté, traduit l’engagement de notre pays dans la modernisation de ses infrastructures numériques et la pleine mobilisation des acteurs du plan France Très Haut débit : opérateurs privés tels Axione, collectivités territoriales et Etat. Cette ambition commune se concrétise déjà sur le territoire, avec l’accord donné par l’Etat à 7 nouveaux projets de réseaux à très haut débit portés par des collectivités, 5 départements et 2 régions, qui pourront bénéficier d’un soutien financier supérieur à 400 millions d’euros».

La foncière a placé hier une émission obligataire d’un montant de 500 millions d’euros et d’une maturité de 7 ans. Cette émission a été réalisée avec un spread de 92 points de base sur le taux mid-swap, portant le coupon à 1,75%, soit le coupon et le spread les plus faibles pour une émission obligataire de Gecina. Avec une demande de plus de 2,5 milliards d’euros, l'émission a été souscrite plus de cinq fois «sur une large base paneuropéenne», précise la société.

Membre démissionnaire de la Commission de régulation des marchés à termes (CFTC), le Républicain Scott O’Malia va prendre les rênes de l’Isda (International Swaps and Derivatives Association). Il quittera la CFTC le 8 août pour rejoindre le lobby dix jours plus tard et un poste reconnu comme étant particulièrement rémunérateur. Le prédécesseur de Scott O’Malia, Robert Pickel, a perçu un salaire d’environ 1,8 million de dollars en 2012.

Le Fonds monétaire international anticipe dorénavant une croissance de 1,7% aux Etats-Unis cette année, et non plus de 2% comme il l’avait prédit en juin, en raison de l’accès de faiblesse observé durant le premier trimestre au cours duquel le PIB américain s’est contracté de 2,9% annuels. Le FMI estime que la croissance devrait remonter à un taux de 3% à 3,5% pour le restant de l’année et demeurer à 3% en 2015 et 2016.

Entre fin décembre 2013 et fin mars 2014, les créances bancaires transfrontalières comptabilisées par la Banque des réglements internationaux (BRI) a augmenté de 580 milliards de dollars. Cela marque la première hausse trimestrielle significative depuis la fin 2011. Les créances vis-à-vis d’emprunteurs en Chine ont augmenté dans des proportions les plus importantes.

Le Parlement français a définitivement adopté hier le projet de budget rectificatif (PLFR) pour 2014 qui met en place la première partie du pacte de responsabilité et des mesures d'économies. Ce budget rectificatif prévoit notamment de réduire le déficit public à 3,8% du PIB cette année, malgré les doutes de la Cour des comptes.

En fin d’année, la société de gestion du réassureur Scor va transférer ses middle et back-offices à BNP Paribas Securities Services (BP2S). «Déjà dépositaire d’une grande majorité de nos actifs, il en assurera le règlement-livraison, l’asset servicing ou encore le data management», indique à L’Agefi François de Varenne, président du directoire de Scor Global Investments qui gère au total 15 milliards d’euros d’encours. Huit salariés de la société de gestion vont rejoindre la filiale de métiers titres de BNP Paribas. Ce mouvement s’inscrit dans le cadre de la réorganisation de Scor GI qui veut servir davantage de clients externes à sa maison-mère. BP2S a par ailleurs officialisé en début de semaine deux contrats révélés le mois dernier par L’Agefi: le premier porte sur 180 milliards d’euros d’actifs de l’assureur Generali, le second sur 3 milliards d’euros gérés par la Sacra (retraites des salariés français de l’assurance).

La Banque européenne pour la reconstruction et le développement (Berd) a annoncé hier le gel de ses nouveaux prêts à la Russie. Moscou a reçu en 2013 1,8 milliard d’euros de prêts de la Berd tandis que la BEI lui a promis plus d’un milliard d’euros. Au premier semestre 2014, la Russie a représenté 19% des investissements de la Berd. La banque, basée à Londres, poursuivra néanmoins la gestion des différents projets en cours et maintiendra une présence physique en Russie.

La branche française de gestion d’actifs de Natixis s’est implantée à Boston où elle vient de créer un premier fonds américain sous sa marque Seeyond. Il est vendu par Natixis Global AM, structure faîtière de NAM et des boutiques de gestion du groupe.

La société de gestion française crée un produit géré sur place et commercialisé par sa structure faîtière Natixis Global Asset Management

L'endettement du pays devrait grimper à 80% en 2014. La structure de défaisance de Kommunalkredit va être intégrée dans les comptes publics

Les minutes de la Banque d'Angleterre révèlent deux courants de pensée au sein du comité de politique monétaire. Le consensus pourrait se fissurer dès août

La SEC a voté hier un cadre qui prévoit l'adoption d'un modèle à valeur liquidative variable

Les futurs retraités bénéficieront de conseils. Fournis de façon indépendante, ils seront financés par une taxe sur l'industrie financière

Le financement obligataire soutenu par la BEI dans le cadre de son programme pilote sur les «project bonds» est le premier de ce type dans les infrastructures numériques en Europe. La société d’aménagement numérique Axione Infrastructures a levé 189,1 millions d’euros grâce à un rehaussement de la BEI de 20% améliorant la notation de l’opération de 1,5 cran.

La SEC a voté hier un cadre qui prévoit l'adoption d'un modèle à valeur liquidative variable

Axione Infrastructures, détenu par un fonds de BPCE, a levé 189 millions d'euros auprès d'institutionnels européens avec l'aide de la BEI

EDF a mis en place un programme expérimental de 100 millions d’euros dédié aux sociétés de gestion dont l’encours est inférieur à 1 milliard d’euros. L’objectif est d’accéder à des gestions plus spécialisées, performantes, ayant développé des approches diversifiantes et de contribuer au développement de la place financière de Paris dans le secteur de l’Asset Management. EDF s’attache ainsi à définir un cadre de travail spécifique répondant à cette problématique, avec des contraintes différentes et un suivi plus rapproché. L’intégration progressive des gestions diversifiantes nécessite une attention plus grande portée à la performance, mais aussi à l’apport analytique des stratégies. Ainsi, EDF a retenu des critères d’analyse quantitatifs et qualitatifs standards pour les fonds et les sociétés de gestion avec des contraintes allégées par rapport au cadre général : track record de 1 an minimum contre 3 ans pour le cadre général, un encours sous gestion abaissé à 50 millions d’euros. Une démarche spécifique pour des partenaires complémentaires s’accompagne aussi de contraintes spécifiques supplémentaires telles que des visites in situ obligatoires et réévaluées annuellement.

Selon nos informations, IRCEM a mis en jeu un mandat ou fonds dédié de 100 millions d’euros sur la gestion flexible. Benoit Glorieux, ancien directeur financier de Malakoff et actuellement secrétaire général de la Compagnie Financière Jacques Coeur (CFJC) a mené le travail de sélection des dossiers de candidatures.

Le fournisseur européen d’ETF Source a annoncé l’arrivée de Marlène Rodriguez au sein de l’équipe de distribution en tant qu’associate. Elle aura pour responsabilité les relations avec les investisseurs en France, en Belgique et au Luxembourg. Elle travaillera sous la direction de Ludovic Djebali, co-responsable de la distribution pour l’Europe. Avant de rejoindre Source, la nouvelle recrue a passé deux ans chez Boost ETP, filiale de WisdomTree Company à Londres, où elle était responsable de la prospection et de la conversion de clients institutionnels, banques privées et plateformes de distribution à travers l’Europe.

Selon Hedgeweek, la chambre de compensation et du système de règlement livraison d’instruments financiers LCH.CLEARNET SA a nommé Alain Demarolle non-executive chairman of the board directors. Il remplace Patrick Combes, qui a décidé en mai de quitter ses fonction de directeur et sa position au sein du conseil de la branche française du groupe britannique.

Erste Asset Management annonce le recrutement de trois nouveaux analystes ISR au sein de son équipe. Dominik Benedikt a rejoint la société de gestion autrichienne au premier juillet au poste de responsable du développement des processus d’analyse d’Erste AM. Il travaillait auparavant pour MSCI ESG Research à Paris. Par ailleurs, Richard Boulanger et Stefan Rössler ont rejoint Erste AM en tant qu’analystes ISR.

Lazard Asset Management qui affichait un montant d’actifs sous gestion de 170 milliards de dollars au 31 mars 2014, a annoncé avoir recruté Frank Sustersic un gérant expérimenté spécialisé dans les petites et moyennes capitalisations américaines, rapporte Citywire. Frank Sustersic arrive de Turner Investments où il a travaillé durant 20 ans et où il gérait le fonds Turner Emerging Growth Fund, un fonds investi dans les petites capitalisations de croissance qui affichait 540 millions de dollars d’encours au 31 décembre 2013, selon son profil Linkedin. Turner Emerging Growth Fund sera à présent géré par Pete Niedland. Dans ses nouvelles fonctions, Frank Sustersic se verra confier la gestion de deux fonds, nouvellement créés au sein de Lazard Asset Management, qui cibleront les petites capitalisations américaines, Lazard US Small Cap Equity Growth et Lazard US Small Cap Equity Concentrated. Le premier est ouvert à la souscription à partir de maintenant et le deuxième le sera à partir du 30 aout.

Manulife Asset Management annonce le renforcement de son équipe commerciale dédiée aux investisseurs institutionnels aux Etats-Unis. Nathaniel L. Hennigar a été recruté au poste de Managing Director couvrant la région du Midwest américain. Il sera basé à Boston et travaillera sous le contrôle de Frank Saeli, directeur U.S. Sales and Relationship Management. Avant de rejoindre Manulife AM, l’intéressé était responsable des ventes institutionnelles et des relations avec les consultants chez Batterymarch Financial Management. Avant il était director of institutional sales chez Ned Davis Research Group.

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) a annoncé avoir renforcé son équipe de distribution ETP (exchange-traded products) aux Etats-Unis en recrutant 3 nouveaux responsables régionaux, rapporte Reuters. Ces arrivées s’inscrivent dans la stratégie globale de DeAWM visant à encrer son activité ETP outre atlantique. Deux des trois nouvelles recrues, Steve Dunn et Lisa Poniewaz arrivent de chez BlackRock. Steve Dunn dirigeait les ventes et la stratégie de distribution des produits iShares et Lisa Poniewaz était chargée de développement pour les solutions iShares. La troisième recrue, Brian Szitanko, arrive de TS Capital où il était directeur régional, auparavant, il avait travaillé 15 ans comme vendeur chez Legg Mason Global Asset Management et Citigroup Asset Management. Dans leurs nouvelles fonctions, Lisa Poniewaz et Brian Szitanko seront vice présidents régionaux en charge des ETF, respectivement au Texas et dans la région des Grands Lacs. Steve Dunn sera quant à lui vice président en charge des stratégistes ETF pour les « comptes nationaux » (ETF regional vice president covering ETF strategists for national accounts). La plate-forme ETP de DeAWM aux États-Unis compte actuellement 64 ETP qui représentent ensemble environ 11 milliards de dollars d’actifs sous gestion alors qu’au niveau mondial, la plate-forme ETP de DeAWM affiche un encours d’environ 63 milliards de dollars.

Deux recrutements sont récemment intervenus chez DTZ Asset Management. Camille Hure a rejoint DTZ Asset Management en qualité de directrice juridique. Elle était dernièrement membre de l’équipe immobilière du bureau parisien de Herbert Smith Freehills. Spécialisée dans les opérations d’investissement immobilier, elle assistait principalement des investisseurs institutionnels français et étrangers dans le cadre de la structuration juridique de leurs investissements immobiliers et de leurs partenariats. Yinjie Ni a rejoint DTZ Asset Management au poste d’analyste financier senior au sein de l’équipe d’investissement. L’intéressé a travaillé auparavant en tant qu’Acquisitions Analyst chez Allianz Real Estate.

L’UFF qui publie ses résultats semestriels ce matin a fait état d’une activité commerciale de 563,4 millions d’euros, avec dans l’ensemble des secteurs, une collecte commerciale en progression de 33% par rapport au 1er semestre 2013. Cette performance est due à l’effet conjugué de la croissance de 10% de la collecte commerciale sur le périmètre historique qui se monte à 465,9 millions d’euros et de l’apport d’activité assurance du réseau acquis (Aviva Epargne & Conseils) qui s’est élevé à 97,5 M€. La collecte nette s’est élevée à 62 millions d’euros et se décompose en 53 millions d’euros sur le périmètre historique en progression de 154% par rapport au 1er semestre 2013 et 9 millions d’euros en provenance du réseau nouvellement acquis. Le rachat du portefeuille de 2,5 milliards à Aviva intervenu le 1er janvier 2014 a porté les actifs en début de période à 10,3 milliards d’euros. Ces actifs ont augmenté de 5,6% sur le semestre et s’élèvent à 10,9 milliards à fin juin 2014. L’assurance vie connait une hausse record de 64% grâce à une progression d’activité de 15% sur le périmètre historique ainsi qu’aux flux générés par les conseillers nouvellement intégrés. La part placée en unités de compte sur les nouveaux investissements s’élève à 60%. La reprise constatée depuis quelques mois sur les investissements en valeurs mobilières se confirme avec une collecte commerciale en hausse de 24%, principalement sur le PEA. Le produit net bancaire du semestre s’établit à 91,6 M€ en hausse de 26% par rapport au 1er semestre 2013 dont 13,5 M€ en provenance du réseau acquis. Hors croissance externe et produits d’intérêt, l’évolution est de +10%.

Parce qu’il est soumis à l’approbation des autorités compétentes, le partenariat stratégique annoncé mardi entre le groupe La Française et Acofi Gestion autour du financement de l'économie réelle devrait prendre corps vers le mois d’octobre. Interrogé par Newsmanagers, Thibault de Saint Priest, associé gérant d’Acofi Gestion a indiqué que d’ici là, sa société ne comptait pas rester inactive. Dont acte : Acofi a lancé la semaine dernière deux fonds de prêts à l'économie. Le premier - Predirec Leasing Stratégique - est un fonds de prêts à l'économie dont l’objectif est de participer au financement d'équipements industriels stratégiques pour des entreprises (équipementiers automobiles, entreprises spécialisées dans le tissage, etc) en ayant recours à des formules de sale & lease back, de leasing opérationnel ou de leasing simple. Le fonds qui prend la forme d’un fonds commun de titrisation et dont le premier closing vient donc d’avoir lieu, devrait atteindre les 200 millions d’euros au mois de septembre. Pour sa part, le second fonds dénommé Transition Energétique France investit dans la production d'énergies renouvelables et cible des centrales photovoltaïques vendant de l'énergie à EDF. En disposant d’un petit effet de levier, le fonds devrait atteindre lui aussi 200 millions mais il revêt cette fois la forme d’un Fonds professionnel de capital investissemen (ex FCPR à procédure allégée) qui va «encapsuler une rente» liée à l’exploitation des centrales. L’objectif est d’offrir aux investisseurs sur un horizon de 8 ans un TRI de 8 à 10%, avec une distribution de revenus récurrents dès la deuxième année. «Fortuits» par rapport à l’annonce mardi du partenariat avec La Française, les lancements de ces deux fonds pourraient être suivis de nouvelles offres qui pourraient précéder la mise en place de la plateforme commune de financement de l’économie revendiquée par les deux établissements. Ainsi, Thibault de Saint-Priest a confirmé l’existence d’autres projets «dans les cartons». Notamment dans le domaine du financement hospitalier et de la santé, et des entreprises et de l’affacturage.