Le gérant d’actifs suisse s’est associé à un spécialiste des produits indiciels cotés pour lancer une gamme obligataire «smart bêta» cotée à Londres.

Entre afflux d'émission, fatigue des investisseurs et prises de profits, les spreads se sont écartés en mars.

Les stress tests éprouveront cette année la résistance du secteur à une crise immobilière en Chine et un choc de liquidités dans les émergents.

La Commission européenne a envoyé un avis motivé à l’Italie et à l’Estonie afin que les deux pays accélèrent la transposition de la directive sur les fonds alternatifs, rapporte le site. Concernant l’Italie, les conditions d’accès et d’autorisation des gérants de fonds alternatifs n’ont pas encore été notifiées, ni même les règles sur les dépositaires, sur la gestion et la commercialisation des fonds et sur la surveillance.

Le gérant d’actifs devient numéro un du classement Fund Buyer Focus pour le marché français et entre dans le top 25 des gérants en Europe.

La finance, Stéphane Gonzalez, directeur général d’Auxense Gestion, est tombé dedans quand il était adolescent. « Lors de la vague de privatisation du milieu des années 80, j’ai conseillé à mes parents d’acheter des actions BNP », se souvient Stéphane. Il rêvait déjà de la Bourse, et savait qu’il ferait de la gestion d’actifs son métier.

Bernard Le Bras, le président du directoire de la filiale assurance du Crédit Mutuel Arkéa, Suravenir, livre son analyse à cBanque sur la santé du plan d’épargne retraite populaire.

Quelles sont les marques préférées des sélectionneurs de fonds français ? Principalement les maisons hexagonales. Le classement Fund Brand 50 2015 publié par Fund Buyer Focus, qui présente notamment le top 10 annuel des marques de sociétés de gestion préférées, compte en effet pour son édition 2014 un total de 6 sociétés locales sur dix.

Le particulier belge aime les fonds et profite de plus en plus de l’architecture ouverte.

A la suite de la mise en place de la réglementation bancaire Bâle III, le Crédit Agricole Alpes Provence est sorti dans le courant de l’année 2014 des OPCVM crédit qu’il détenait en portefeuille. « Nous avons remplacé nos OPCVM crédit par des OPCVM LCR, investis principalement en obligations d’Etat, pour apporter de la liquidité » explique Matthieu Bourges, trésorier de la Caisse régionale du Crédit Agricole. Dans le détail, ce sont environ 800 millions d’euros qui sont maintenant placés en réserves de liquidité sur les 1,1 milliard d’euros d’excédent de fonds propres dégagés par le Crédit Agricole Alpes Provence. Le solde est majoritairement investi en actions et pour un faible pourcentage dans des fonds de capital-investissement soutenant l’économie régionale. Matthieu Bourges indique par ailleurs que le Crédit Agricole Alpes Provence n’a plus de « top crédit corporate » en portefeuille, à l’exception de quelques obligations CASA, «détenues à titre historique, qui ont été enregistrés en titres d’investissement et que nous ne pouvons sortir avant leur échéance ».

Les prix de détail ont un peu augmenté en mars en Allemagne après avoir baissé au cours des deux premiers mois de l’année, selon les données publiées par l’Office fédéral de la statistique. L’inflation a été de 0,5% en mars d’un mois sur l’autre et de 0,1% sur un an en données harmonisées aux normes de l’Union européenne. Pourtant, l’inflation en Allemagne ne devrait pas redémarrer tout de suite, en raison notamment du bas niveau des prix du pétrole. Suite à ces chiffres, certains économistes estiment que l’inflation pourrait redevenir positive dans l’union monétaire après un recul de 0,3% de l’indice des prix de détail en février et de 0,6% en janvier.

La banque centrale chinoise a pris des mesures ciblées d’assouplissement des conditions d’obtention de crédit au logement dans le cadre de la politique de Pékin de lutte contre la chute des prix immobiliers qui renforce les pressions déflationnistes et menace la croissance. La Banque populaire de Chine (PBoC) a annoncé dans un communiqué publié sur son site qu’elle allait ajuster l’apport minimum exigé pour un deuxième achat de logement et améliorer sa politique de promotion du marché haut de gamme. Le ministère des Finances a annoncé de son côté dans un communiqué un allègement de la fiscalité sur les ventes de logements.

Le fonds de pension du groupe ING (Pensioenfonds ING), qui gère 25 milliards d’euros d’actifs, a nommé Jos van Kleef au poste de directeur général par intérim. Il remplace ainsi Corné van Nijhuis qui a démissionné de son poste le 15 janvier dernier neuf mois seulement après sa prise de fonction. Jos van Kleef est conseiller et «external trustee» chez Personeelspensioenfonds Waterbouw. En 2011, il était «strategic manager» pour le Pensioenfonds Volker Wessels.

Crédit Agricole Mercagestión, la société de gestion d’actifs de la banque Bankoa qui appartient elle-même au groupe Crédit Agricole Pyrénées Gascogne, vient de nommer Javier Hoyos au poste de directeur général. Il remplace ainsi Tomás Ubiría, directeur général jusqu’en janvier 2015, qui a quitté la société de gestion pour rejoindre Bankoa en qualité de directeur marketing, rapporte le site spécialisé Funds People. Javier Hoyos officiait depuis plus de 17 ans au poste de directeur des investissements de Crédit Agricole Mercagestión. Actuellement Mercagestión compte une gamme de 140 fonds qui totalisent environ 320 millions d’euros d’encours, selon des données d’Inverco, l’association espagnole des professionnels de la gestion d’actifs.

La société de gestion alternative Dexion Capital étoffe son équipe nord-américaine avec la nomination de Trevor Barnett au poste de responsable de la distribution pour les Etats-Unis et le Canada, rapporte Investment Europe. L’intéressé occupait précédemment le poste de responsable du marketing et des relations investisseurs chez Orchard Hill Capital Management. Avant cela, il était associé («partner») chez Indian Harbor entre 2009 et 2014. Au cours de sa carrière, il a également travaillé chez Morgan Stanley et State Street Corporation.

Réagissant à un article du quotidien belge Le Soir titré « Comment BNPP Fortis vous a fourgué ses titres grecs », qui indiquait que la banque aurait vendu proactivement à ses clients une part de son propre portefeuille de dettes souveraines grecque ou des titres d’obligations grecques, l'établissement a fait parvenir un droit de réponse au journal, publié hier. BNP Paribas Fortis réagit à ce qu’elle considère comme des allégations erronées. La banque conteste formellement l’affirmation selon laquelle elle aurait vendu proactivement à ses clients une part de son propre portefeuille de dettes souveraines grecque ou des titres d’obligations grecques. En novembre 2009, ces obligations de l’Etat grec bénéficiaient d’une notation de «A-" par Standard & Poor’s et de «A1» par Moody’s, soit des notes qui indiquent une capacité élevée du débiteur à honorer ses engagements financiers, indique-t-elle. Le 16 décembre 2009, ces obligations ont été rétrogradées à «BBB+" par l’agence de notation S&P. A cette même date, la banque a immédiatement pris la décision de retirer ces obligations de sa liste des placements secondaires, disponibles à l’achat sur demande des clients, ajoute l'établissement qui précise que sur la période, seuls quelques dizaines de clients ont fait le choix de souscrire à cette obligation, et non 15.000 clients comme indiqué dans l’article. De son côté, Le Soir persiste. «En ce qui concerne la proactivité et la responsabilité de la banque même face aux demandes des clients, nous rappellerons simplement mais fermement que la banque admet avoir placé l’obligation GR0124026601 parmi ses « obligations favorites de type classe de risque 1 », donc elle en faisait explicitement la promotion, rappelle le journal. Or, outre les signaux du marché, le haut rendement annoncé sur ce genre d’obligations devait alerter la banque. Par ailleurs, Le Soir maintient que la banque a été alertée, en interne, le 28 novembre à 11h00 du matin.Par ailleurs, le quotidien précise que son article suspectait implicitement que BNP Paribas Fortis avait « dégazé » dans sa clientèle des obligations provenant du portefeuille du groupe. «Nous ne pouvons pas l’établir», note Le Soir, «mais la suspicion est légitime : nous pouvons produire les courriers de responsables internes au groupe qui l’ont eux-mêmes suspecté en analysant le comportement de leur propre employeur. Sur ce point, il appartient aux autorités de contrôle de faire leur travail. Elle l’a entamé puisque le régulateur de marché, comme la procédure l’exige en pareil cas de figure, a ouvert un dossier d’analyse pour vérifier les informations de son côté.»

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Oddo Asset Management has announced that it has obtained a license to sell its new fund maturing in 2021 on the high yield segment on the German market. Oddo Haut Rendement 2021 seeks to capture returns by investing in class B issues. It is open for subscriptions until July 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Net inflows at DekaBank, the asset management firm for the German savings banks, last year rose to EUR13.2bn, compared with EUR7.4bn the previous year, the Deka group announced at its annual press conference. DekaBank confirms that the recovery began last year, after difficult years in 2011 and 2012. Net inflows from institutional clients totalled EUR8bn, compared with EUR7.5bn the previous year. On the retail side, the trend was reversed, with net inflows of EUR5.2bn, while the previous year saw net redemptions totalling EUR102m. Assets under management are up by EUR31.6bn, to EUR220.4bn. In addition to inflows, the good performance of the markets contributed to this development, as well as the integration of assets at LBB-Invest totalling about EUR10bn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Banque de Luxembourg Investments has appointed Tobias Schramer as junior client representative, responsible for sales on the German market. He will report to the head of sales, Lutz Overlack. Schramer previously worked at KPMG Luxembourg.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The pension fund of the ING group (Pensioenfonds ING), which has EUR25bn in assets under management, has appointed Jos van Kleef as its interim CEO. He replaces Corné van Nijhuis, who resigned from his position on 15 January this year, only nine months after taking up his position. Van Kleef is adviser and “external trustee” at Personeelspensioenfonds Waterbouw. In 2011, he was “strategic manager” for the Pensioenfonds Volker Wessels.

Source on 27 March announced modifications to its management team, including the departure of its CEO, Ted Hood, at the end of March, confirming reports in the British specialist press.Until a successor can be found, the ETP provider has confirmed Peter Thompson as interim “president” of Source. One of the founders of the company, Thompson will ensure the day-to-day continuity of operations until the arrival of a new CEO.Source has also recruited Jim Polisson as chief marketing officer (CMO). Polisson is an expert in ETFs, and was global head of marketing for iShares between 2000 and 2009, and who was most recently CEO of Russell ETFs. After the developments completed with Hood, the arrival of Polisson will allow Source to “take new steps in its growth,” says Lee Kranefuss, chairman of Source.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Scottish asset management firm Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) has signed an agreement to acquire the minority stake held by SVG Capital in their joint venture Aberdeen SVG Private Equity Managers Limited, for a sum of GBP29m. In May 2013, Aberdeen AM acquired 50.1% of capital in the joint venture, with a buy option for the remaining 49.9% held by SVG Capital. “This transaction comes as part of the strategy at Aberdeen to consolidate and strengthen its platform dedicated to alternative invetments, and the team at Aberdeen SVG Private Equity will be fully integrated in to the private equity team at Aberdeen, led by Graham McDonald», the asset management firm says in a statement. The operation, subject to the approval of the relevant regulatory authorities, is expected to be completed during the first half of 2015.

Lombard Odier Investment Managers and ETF Securities have partnered to offer a range of transparent, cost-effective and UCITS-compliant fundamentally-weighted fixed income ETFs. The initial product listing on the London Stock Exchange, planned for mid-April, will see the launch of ETFs providing fundamentally-weighted exposure to global government bonds, global corporate bonds and European corporate bonds. An emerging market local bond ETF is scheduled to be launched in early May.Until now, Lombard Odier IM’s fundamental fixed income strategies were only available to mutual fund investors. Lombard Odier IM and ETF Securities have now joined forces to offer smart beta bond opportunities to a wider base of investors through wealth managers, financial advisers and investment platforms."The majority of fixed income investors are in strategies that follow a traditional market capitalisation approach. When investing in equities this approach simply means that investors buy the biggest companies. However, in bond markets, this means lending more to the issuers with the most debt. At the heart of this fundamentally-weighted approach, developed by Lombard Odier IM, is the principle that bond investors are lenders. Therefore bond investing should start with a borrower’s capacity to repay their debts rather than their capacity to borrow more. This approach assesses fundamental factors for government and corporate issuers. For governments, the factors include gross domestic product, debt-to-GDP along with fiscal and political stability. For corporate issuers, each sector’s contribution to the economy is looked at before assessing each individual issuer’s revenues, level of indebtedness, cash flow and asset quality. We believe this produces a more favourable balance between risk and return for investors,» according to LOIM.

Union Bancaire Privée on Friday announced that it has reached an agreement to acquire The Royal Bank of Scotland’s International Private Banking and Wealth Management business, currently branded as Coutts. The sale, which follows RBS’ decision to create a UK-focussed bank, includes business managed from Switzerland, Monaco, the Middle East, Singapore and Hong Kong, and assets under management of over CHF 30 billion.The acquisition represents a major step forward in the Bank’s growth strategy, enabling it to both broaden its wealth management activities and to further its global reach. «The acquisition is an excellent strategic and geographic fit as the international business of Coutts has a strong foothold in markets where, until this point, UBP had a limited presence. UBP will also strengthen its presence in Switzerland and in Monaco, significantly boost its footprint in growth markets such as Central and Eastern Europe, the Middle East and Asia, and considerably increase its asset base in select European markets», according to UBP. Guy de Picciotto, UBP’s CEO, stated: “This acquisition confirms our commitment in further developing our wealth management business and represents a significant milestone in our growth strategy. This is particularly true for high-potential markets such as Asia, where the international business of Coutts has built long-standing relationships with high net worth clients. We look forward to welcoming the new teams; their breadth of know-how in wealth management will perfectly complement our investment management expertise”. Clients will benefit from UBP’s conviction-driven investment approach. Furthermore, UBP maintains a solid financial base and a high capital ratio as a result of its conservative approach to risk management thus allowing the Bank to further invest in key development areas. In addition, the Bank’s proven operational efficiency and past experience in successfully integrating previous acquisitions will ensure a smooth transition for the clients of this business. The transaction remains subject to the requisite regulatory and other approvals being obtained. In this regard UBP will seek to obtain a banking license in Hong Kong, subject to the approval of the local regulatory authority.

Le développement d'une société de gestion comme La Française AM à l'international est basé sur une stratégie précise, tenant compte à la fois des marchés abordés et des produits distribués. Au delà de l'Europe, La Française AM a misé sur la carte des partenariats, explique Philippe Lecomte à Newsmanagers, et sur les produits, sur ceux où la société est d'ores et déjà leader en France ou dispose d'une véritable expertise jugée "exportable". Au final, cette stratégie doit mener à la réalisation d' un objectif ambitieux : porter en moins de cinq ans la part de l'international à 25 % des encours.

European equities are still supported by a robust quantitative easing. Europe equity funds will set a weekly inflow record for the third time since mid-February and could see net flows for the seven days ending March 25 top the USD6 billion mark, according to EPFR. Germany equity funds attracted around USD300 million while UK Equity Funds saw over USD800 million flow out. Japan Equity Funds look set to pull in over USD2 billion for only the fourth time since mid-April of last year. US Equity Funds, meanwhile, recorded solid outflows for the week.Overall, equity funds recorded collective outflows of around USD3.5 billion, while bond funds took in over USD6 billion and money market funds around USD10 billion.

Délaissée depuis la crise financière, la classe d’actif du « private equity » est de nouveau portée aux nues par les investisseurs, rapporte le quotidien Les Echos. Selon le baromètre Coller Capital, réalisé auprès de 114 investisseurs dans le monde, le « private equity » est, parmi les actifs alternatifs (immobilier, « hedgefunds », etc.), la classe d’actifs qui concentre le plus de nouvelles intentions d’investissement dans l’année, précise le quotidien économique. Dans un contexte d’excès de liquidité et de taux très bas, les investisseurs sont attirés par les performances de cette classe d’actifs. Ainsi, 93 % des investisseurs anticipent des rendements de plus de 11 % dans les trois à cinq ans qui viennent, y compris dans les grandes acquisitions à effet de levier européennes (LBO). Pour autant, cet appétit retrouvé pour le private equity ne profite pas à tous. Ainsi, l’excès de liquidité n’inonde pas les 2.203 fonds dans le monde qui tentent de décrocher 837 milliards de dollars de capitaux (dont 449 fonds en Europe pour 215 milliards). « Depuis la crise, les investisseurs n’ont pas accru le nombre de leurs équipes de gérants, ils préfèrent augmenter la taille de leur ticket avec celles en qui ils ont confiance », note François Aguerre, associé chez Coller Capital.

BlackRock a évité d’être obligé de faire une offre d’acquisition embarrassante pour une société australienne d’ingénierie après avoir accidentellement acquis trop d’actions, rapporte le Financial Times fund management. La principale maison de gestion dans le monde s’est retrouvée avec 20,8 % de Monadelphous Group, soit au dessus du seuil des 20 % qui oblige un investisseur à lancer une offre sur l’ensemble du capital selon les règles boursières australiennes. Dans un document à l’Australian Securities Exchange, BlackRock a reconnu n’avoir aucune intention d’acheter plus de 20 % de la société.

A l’occasion de la publication de ses résultats annuels, le groupe bancaire BHF Kleinwort Benson Group a fait état d’une croissance de 9,4 % de ses actifs sous gestion au cours de l’exercice 2014. De fait, au 31 décembre 2014, ses encours atteignent 54,2 milliards d’euros contre 49,58 milliards d’euros fin 2013. «En excluant la sortie de capitaux escomptée pour un montant de 1,4 milliard d’euros liée à l’expiration d’un contrat de conseil à durée déterminée de KBC Asset Management, la progression s’explique par une collecte nette de 1,7 milliard d’euros et des mouvements favorables du marché et des devises», explique le groupe bancaire, spécialisé en banque privée, en gestion d’actifs et sur les marchés financiers et entreprises. Dans le détail, les encours du pôle banque privée ont augmenté de 5,3% pour atteindre 27,67 milliards d’euros fin 2014 contre 26,28 milliards d’euros fin 2013. Dans le même temps, les actifs sous gestion du pôle «asset management» ont progressé de 15,2% pour ressortir à 23,75 milliards d’euros fin 2014 contre 20,623 milliards d’euros fin 2013. Enfin, les encours du pôle «Marchés Financiers & Entreprises» ont enregistré une hausse de 4,6% pour s’établir à 2,8 milliards d’euros fin 2014 contre 2,68 milliards d’euros fin 2013. Toutes les filiales du groupe ont participé activement à cette forte croissance. Ainsi, BHF-Bank a vu ses actifs sous gestion augmenter de 5% pour s’établir à 40,4 milliards d’euros fin 2014 contre 38,5 milliards d’euros fin 2013. Cette croissance a été tirée par une collecte nette de 1,1 milliard d’euros en provenance des family offices et des clients privés et un effet marché d’environ 600 millions d’euros, ce qui a compensé la décollecte de 200 millions d’euros enregistrée auprès des intermédiaires.Pour sa part, Kleinwort Benson a enregistré une croissance de 24% de ses actifs sous gestion pour atteindre 13,86 milliards d’euros fin 2014 contre 11,13 milliards d’euros fin 2014. Cette progression est à mettre au crédit d’une collecte nette de 1,4 milliard d’euros et d’un effet marché positif de 1,3 milliard d’euros.A l’issue de l’exercice 2014, le groupe BHF Kleinwort Benson a enregistré une perte opérationnelle de 42,7 millions d’euros contre une perte de 62,4 millions d’euros fin 2013. Ses revenus opérationnels ont progressé de 1,4% pour s’établir à 334,6 millions d’euros fin 2014 contre 300 millions d’euros fin 2013.

La firme américaine de capital investissement Apollo Global Management est en négociations avancées pour acheter la deuxième banque de Slovénie, Nova KBM, selon la presse locale. La transaction atteindrait environ 200 millions d’euros. Le fonds d’investissement public SDH, qui coordonne la vente, a précisé que le processus n'était pas terminé. L’Etat slovène et Apollo se seraient partagé les risques judiciaires d’un remboursement de 64 millions d’euros de titres subordonnés effacés par la banque en décembre 2013, lorsqu’elle a été sauvée par le gouvernement.