La plupart des opérations de fusions-acquisitions concernent des boutiques, mais les fonds étrangers de capital-investissement sont à l’affût sur les gros dossiers.

Les banques sont moins restrictives, en attendant la montée en puissance de la Banque Postale

Marc Olivier, directeur général France de Nordea Investment Funds

Le vote de lundi soir renvoie la balle dans le camp des ministres des finances. Mais la négociation pourrait encore durer plusieurs mois

Dans un entretien accordé au journal, John McPartland, conseiller de la Fed de Chicago, indique qu’il devrait présenter dès aujourd’hui une proposition destinée à ralentir le flux d’exécution des ordres de trading. Il estime que le trading haute fréquence a conduit à une hausse des coûts de transactions, mais également à une restriction de la liquidité et un faussement du jeu des prix.

Un rapport mandaté par les autorités réglementaires et monétaires chinoises recommanderait la convertibilité des comptes de capitaux en yuan d’ici à la fin de l’année 2015, indique le 21st Century Business Herald. De son côté, un responsable universitaire chinois estime dans le Shanghai Securities News que le yuan, qui a atteint son niveau d’équilibre, devrait être entièrement convertible d’ici 5 ans.

Les économistes estiment que le relèvement de la note souveraine turque par Moody's devrait favoriser l'investissement de long terme dans le pays

L’appel d’offres ouvert auprès des sociétés de gestion est bouclé. Le fonds devrait bénéficier d’un montage et d’un champ d’intervention nouveaux

La plupart des transactions concernent des boutiques, mais les fonds de capital-investissement internationaux sont à l'affût sur les gros dossiers

Allianz France souhaite selon le quotidien sortir du capital d’Oddo & Cie, dont il détient actuellement 20%. Le quotidien cite un «connaisseur du dossier» indiquant que « les représentants de la compagnie d’assurances l’ont encore affirmé lors de l’assemblée générale du groupe, réunie le 15mai dernier». Philippe Oddo, associé-gérant d’Oddo & Cie, envisagerait de reprendre la part d’Allianz France avec les salariés.

Xavier Chapon, responsable de la gestion de taux chez Neuflize OBC Investissements

Jean-François Perrin, stratégiste senior en allocation d’actifs au Crédit Agricole

Le président de la Fed est auditionné demain devant le Congrès, alors que les marchés semblent divisés sur les perspectives de l'économie américaine

Nicolas Forest, directeur de la stratégie taux et changes chez Dexia AM

Jérôme Schupp, responsable des investissements traditionnels et absolute return, Syz Asset Management

Henri Chaffiotte, Directeur général délégué de la CARMF lors d’une table ronde organisée par amLeague et Newsmanagers : Nous n’avons pratiquement pas d’ETF dans notre portefeuille. Cela signifie que nous recherchons surtout de l’alpha. Nous réalisons notre allocation d’actifs produits par produits et cherchons plutôt des fonds qui ont de l’alpha. Après, lorsque nous regardons cette analyse, l’alpha pur serait un fonds qui aurait un bêta de 1, mais comme on a des fonds qui peuvent avoir des bêtas qui s'éloignent très fortement, comme le fonds Tobam qui est un peu étonnant de ce point de vue. Nous avons peu de fonds actions globales, dans la mesure où nous raisonnons plutôt par zone géographique ; dans les émergents, nous avons de l’Asie, de l’Amérique latine, voire de l'émergent global, mais nous ne mixons pas. Pas de fonds monde en l’occurrence. On analyse pays par pays, on regarde des fonds États-Unis, des fonds Europe, Europe-Euro et les émergents.

Citywire rapporte que Kames Capital a fermé fin avril son fonds obligataire long-short coordonné Global Opportunities Bond fund dont l’encours se limitait à 7 millions d’euros et qui a perdu 20,73 % durant les trois ans à fin mars alors que les fonds de ce type ont en moyenne affiché un gain de 1,08 % sur la même période. Le gérant, Olaf van den Heuvel, réintègre l’équipe multiclasses d’actifs.

Citywire rapporte que Kames Capital a fermé fin avril son fonds obligataire long-short coordonné Global Opportunities Bond fund dont l’encours se limitait à 7 millions d’euros et qui a perdu 20,73 % durant les trois ans à fin mars alors que les fonds de ce type ont en moyenne affiché un gain de 1,08 % sur la même période. Le gérant, Olaf van den Heuvel, réintègre l’équipe multiclasses d’actifs.

« Depuis deux ans, malgré Solvabilité II, nous avons renforcé nos investissements en actions. Nous avons également acheté de l’or physique en investissant dans l’unique fonds spécialisé présent sur la place de Paris géré par la Financière de la Cité, souligne Gilles Dupin, PDG de Monceau Assurances. De manière plus significative, nous avons cédé nos obligations à taux fixes allemandes, françaises et autrichiennes, au profit des obligations indexées sur l’inflation. Nous avons également arbitré le papier français contre de l’obligation souveraine italienne, afin de réduire un peu le poids de notre investissement dans certaines OATi françaises ». Par ailleurs, le portefeuille comprend 6% de liquidités. « Cette part peut sembler importante mais elle est sécurisante dans l’environnement incertain que nous connaissons actuellement », poursuit Gilles Dupin. Cliquer ici pour découvrir la gouvernance financière de Monceau Assurances.

La croissance de l'économie russe est tombée à 1,6% en rythme annuel au premier trimestre, sa plus mauvaise performance depuis la fin 2009, montrent les chiffres préliminaires publiés vendredi par le Service fédéral des statistiques. Le gouvernement a révisé le mois dernier sa prévision de croissance pour l’ensemble de cette année à 2,4%, contre 3,6% auparavant.

L’Allemagne risque de redevenir «l’homme malade de l’Europe» si elle ne se réforme pas, a déclaré vendredi Jörg Asmussen, membre du directoire de la Banque centrale européenne et lui-même Allemand. Le banquier central a évoqué la nécessaire modernisation du système éducatif, des infrastructures et de la fiscalité, trop complexe à ses yeux.

L’indice phare de la Bourse de Paris a franchi le 17 mai la barre symbolique des 4.000 points, qu’il n’avait plus atteinte en clôture depuis le 4 juillet 2011. Le CAC 40 a terminé en hausse de 0,56% à 4.001,27 points vendredi, touchant même en séance les 4.018 points. Il porte à près de 10 % sa progression depuis le début de l’année. L’indice a même gagné 111% en un mois, soutenu par la politique accommodante des banques centrales. Les volumes de la séance ont été très étoffés - 4,8 milliards d’euros échangés sur Nyse Euronext - en raison de l’expiration des contrats sur indice à échéance mai. Selon des analystes techniques, la prochaine résistance à franchir pour le CAC 40 se situe à 4.060 points.

Le président du Conseil italien, Enrico Letta, a annoncé vendredi que l’impopulaire taxe sur la résidence principale (IMU) ferait l’objet d’ici le 31 août d’une réforme. Celle-ci sera pleinement financée dans le respect des règles budgétaires européennes, a-t-il affirmé. Enrico Letta par ailleurs annoncé qu’un milliard d’euros seraient provisionnés pour financer d’ici à la fin de l’année le système de chômage partiel, victime de son succès.

P { margin-bottom: 0.08in; } La Financière Tiepolo, which earlier this year recruited Dominique Dequidt, who had previously worked at KBL Richelieu Gestion and Robecco Asset Management, as deputy director of collective management and portfolio manager, is preparing to launch a fund which will invest in European equities whose dividend policies are “convincing and perennial.” The FCP product range from La Financière Tiepolo will then include three equity funds. As of the end of 2012, La Financière Tiepolo had about EUR500m in assets under management.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US asset management firm Thomas White International, based in Chicago, is launching its global equity strategy as a Dublin-domiciled UCITS fund, Citywire Global reports. The boutique, which has USD2.1bn in assets under management, has received seed money from the South African firm Citadel Investment Services. The Thomas White Global Equity fund will be co-managed by the founder of the firm, Thomas S. White Jr., a former Morgan Stanley Asset Management employee, and the chief investment officer, Jinwen Zhang.

P { margin-bottom: 0.08in; } Blackstone is preparing to launch a “super” hedge fund composed of the best trading ideas from several hundred underlying hedge funds, the Financial Times reports. The new vehicle will invite managers in whom the asset management firm already invests via its USD48bn fund of funds platform to submit their boldest and most interesting ideas in exchange for a commission. The fund will be managed by a former partner from Duquesne Capital, Greg Geiling.

P { margin-bottom: 0.08in; } Long-term mutual funds (not including money market funds) have posted net inflows of USD37.8bn, still sustained, but down from the inflows in the first months of this year, according to statistics from Morningstar. Bond funds were most popular, with monthly inflows of USD19.42bn, followed by international equities (USD8.4bn) and hedge funds (USD3.8bn). Inflows to US equity funds slowed considerably, to only USD895m in April, compared with a peak of over USD16bn in January. Municipal equity funds saw a net outflow of USD1.75bn. In the first four months of the year, long-term funds posted a net inflow of USD224.42bn, of which USD88.6bn were for bond funds, USD57.35bn for international equities, USD19.5bn for allocation funds, and USD12.89bn for hedge funds. Money market funds have posted outflows of USD14bn in April, which brought outflows in the first four months of the year to USD108.1bn.

P { margin-bottom: 0.08in; } SPDR ETF, the index-based fund platform from State Street Global Advisors (SSgA), on 16 May announced the launch of two new ETFs on Deutsche Börse, the SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS ETF and SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats UCITS ETF funds. The two new physical replication ETFs come as additions to the range of SPDR ETF funds based on equity dividends. The range already includes the SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF, launched in October 2011, which is now the largest ETF fund in Europe based on dividends, with over USD1bn in assets under management, as well as the SPDR S&P UK Dividend Aristocrats UCITS ETF, SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF and SPDR S&P Emerging Markets Dividend Opportunities UCITS ETF funds. The SPDR S&P Global Dividend Aristocrats ETF represents a unique investment which offers exposure to equities that pay high dividends, both in developed and emerging markets. The SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats ETF aims to provide investors with exposure to quality dividends from the Asia Pacific region, as well as investment opportunities for those who manage asset allocations on a regional basis. 48 SPDR ETF funds are already listed on European markets, including the London Stock Exchange and Deutsche Börse.

Le président de Glencore Xstrata, John Bond, a annoncé le 16 mai avoir été évincé de son poste lors de la première assemblée générale annuelle des actionnaires du groupe minier et de négoce zougois. L’ancien patron du pétrolier britannique BP, Anthony Hayward, va assurer l’intérim. John Bond, l’ancien président du conseil d’administration de Xstrata avec lequel Glencore a fusionné le 2 mai, était proposé à l'élection du conseil d’administration du nouveau groupe et devait en devenir le président. Mais il n’a pas été élu. Lors de l’assemblée générale du 16 mai, 80,85% des actionnaires ont voté contre sa nomination, selon le compte-rendu. D’autres administrateurs ont également été rejetés par les porteurs. Le directeur général du nouveau groupe est Ivan Glasenberg. Anthony Hayward a été désigné président par intérim avec effet immédiat, l’intention étant qu’il démissionne à l’arrivée d’un nouveau président, a souligné le groupe. «Le conseil d’administration va consulter ses principaux actionnaires extérieurs» et le comité de nomination va se réunir pour trouver des candidats de rechange, a ajouté Glencore Xstrata. Réagissant à sa non-élection, John Bond a indiqué dans un communiqué «respecter la forte opposition de nombreuses personnes» aux primes qui avaient été promises. Initialement, quelque 72 responsables de Xstrata devaient se partager un important pactole, révisé à la baisse à 144 millions de livres (212 millions de francs). Avant la fusion, le montant des bonus avait suscité le courroux de certains actionnaires, alors que d’autres estimaient ces rémunérations nécessaires pour garder les meilleurs éléments de Xstrata.

Le Credit Suisse a dissout son segment Investment Services & Products (ISP), selon une information divulguée par le portail financier finews qui a par la suite été confirmée par un porte-parole de la banque. Le Credit Suisse poursuit ainsi la restructuration de sa division Banque privée et gestion de fortune («Private Banking & Wealth Management»), qui découle de l’intégration de la gestion d’actifs (Asset Management) dans la banque privée.La banque n’a pas fourni d’indications sur les coûts de cette restructuration, ni de possibles conséquences pour les employés qui en ont été informés dans la journée de jeudi. Mais faire des économies fait partie du programme d’efficacité mis sur les rails, a-t-il précisé. La banque veut réduire d’ici fin 2015 ses coûts de base de 4,4 milliards de francs suisses. En novembre dernier, Credit Suuisse avait regroupé les divisions «Private Banking» et «Asset Management» dans l’entité Private Banking & Wealth Management (PBWM), dirigée par un duo, Hans-Ulrich Meister et Robert Shafir. Certains commentateurs en avaient déduit que l’ISP, division jusque là dirigée par Robert Shafir, pourrait être dissoute. Selon le portail financier «finews», la nouvelle composition de PBWM comporterait trois segments: Product Management, Sales and Trading Services, ainsi que Investment Strategy and Research. Le premier, placé sous la direction d’Alastair Cairns vise à sélectionner les produits en fonction des besoins régionaux des clients. Le deuxième, Sales and Trading Services, fournissant des services de trading, sera dirigé par Yves-Alain Sommerhalder. Enfin, le troisième, Investment Strategy and Research, sera placé sous la direction de Michael Strobaek. Enfin, trois autres domaines seront placés sous la direction de Robert Shafir: Core Investment, Alternative Investments et la Banque privée de la zone américaine, placée sous la direction de Philip Vasan. Celle-ci devrait être pilotée par Hans-Ulrich Meister, qui gère toutes les divisions de Private Banking. Mais pour des raisons organisationnelles, elle sera supervisée par Robert Shafir, actif à New York.