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Asset Management
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03/03/2014

Winton Capital lance un plan de conquête

Le quatrième acteur européen de la gestion alternative prévoit de recruter jusqu'à 100 collaborateurs cette années, dans le cadre d’une expansion qui comprendra le lancement de cinq fonds et l’ouverture de bureaux à New York, Tokyo et Sydney. Selon son fondateur, David Harding, la société a dégagé en 2013 un bénéfice net de 154 millions de livres pour 324 millions de livres de revenus. Winton Capital gère plus de 25 milliards de dollars d’actifs.
03/03/2014

Le gouvernement s'oriente vers le maintien du Cice

«C’est ce vers quoi les choses sont en train de converger», déclare Jean-Marc Ayrault dans le Parisien dimanche à propos d’un maintien du crédit d’impôt compétitivité emploi (Cice). Le Premier ministre rappelle que les premiers chèques au titre du Cice seront envoyés en mai et souhaite que l’usage de ces sommes soit discuté dans les sociétés, par exemple en comité d’entreprise.
03/03/2014

Décélération de la croissance manufacturière chinoise

La croissance a encore ralenti en février dans l’industrie en Chine, montre l’enquête PMI officielle, avec un indice revenu à son plus bas niveau en huit mois à 50,2, contre 50,5 le mois précédent. Cette évolution est légèrement moins marquée que prévu, puisque les analystes attendaient l’indice à 50,1. La composante nouvelles commandes est également tombé à un creux de huit mois à 50,5, tout comme celle des commandes à l’exportation, à 48,2.
03/03/2014

Le Portugal voit ses perspectives économiques s'améliorer

Le Portugal, tout juste sorti de sa pire récession depuis les années 1970, devrait connaître cette année une croissance de 1,2%, a précisé vendredi le gouvernement, qui tablait auparavant sur un PIB en hausse de 0,8%. Sur l’ensemble de 2013, le PIB portugais s’est contracté de 1,4%, un recul moins marqué que celui de 1,8% prévu par le gouvernement.
03/03/2014

La Banque mondiale accorde un prêt à la Tunisie

L’institution basée à Washington a accordé un prêt de 1,2 milliard de dollars à la Tunisie pour l’aider à mener à bien sa transition démocratique. Il s’agit du montant le plus important qui lui ait été alloué depuis la «révolution de Jasmin» et le départ en exil du président Zine ben Ali. Le FMI avait donné son feu vert le 29 janvier au versement d’une première tranche d’aide de 507 millions de dollars.
03/03/2014

Moody's relève à stable sa perspective sur l'Allemagne

Citant une diminution des risques de voir l’Allemagne fournir un effort supplémentaire aux autres pays de la zone euro, l’agence de notation a relevé de «négative» à «stable» la perspective attachée à sa note de crédit «Aaa». Moody’s a pris une décision identique concernant le Luxembourg et l’Autriche, qui sont également notés «triple A».
03/03/2014

La souplesse bruxelloise en matière budgétaire est contestée

Dans un mémo de huit pages, dont le Financial Times s’est procuré une copie, l’Allemagne et la Finlande critiquent une «approche quelque peu arbitraire» adoptée par la Commission européenne pour accorder une flexibilité budgétaire à Paris et Madrid. Le document estime qu’une «paire distincte d’yeux» est nécessaire afin de s’assurer que Bruxelles fait respecter de manière adéquate les nouvelles règles budgétaires.
03/03/2014

Ukraine : la Russie accepte une mission de conciliation

Le président russe Vladimir Poutine a accepté une proposition d’Angela Merkel visant à mettre en place une mission sur l’Ukraine pour engager un dialogue politique, a déclaré dimanche le porte-parole adjoint de la chancelière allemande. Cette mission de conciliation pourrait être dirigée par l’Organisation pour la sécurité et la coopération en Europe (OSCE). Vladimir Poutine a obtenu samedi du parlement l’autorisation d’employer la force pour protéger la minorité russe en Ukraine, ce qui a suscité la réprobation de Paris, Londres et Washington. Ces derniers ont annoncé la suspension de leur participation aux réunions préparatoires du sommet de G8 prévu en juin à Sotchi. Sur le plan financier, après les mesures de restriction annoncées vendredi par la banque centrale d’Ukraine, la première banque privée du pays a fixé à 1.000 hryvnias le plafond de retrait quotidien à ses guichets automatiques.
03/03/2014

Soros et Paulson investissent dans l'immobilier espagnol

Les gérants de fonds alternatifs George Soros et John Paulson ont tous deux pris une participation d’une valeur de 92 millions d’euros dans Hispania, un nouveau véhicule d’investissement immobilier, a rapporté le Financial Times samedi. Hispania, créé par la société d’investissement Azora, a l’intention d’entrer en Bourse en levant 500 millions d’euros.
03/03/2014
Gestion d'actifs

CNP Assurances privilégie l'investissement en direct sur les infrastructures

Mikaël Cohen, directeur des investissements chez CNP Assurances : « Dans le secteur des infrastructures, il peut y avoir une vraie logique à investir en direct : sur le très long terme, l’alignement d’intérêts avec un fonds seul décisionnaire n’est pas évident car le gérant peut avoir la volonté de sortir d’un actif avant certains investisseurs ; et dans ce type de fonds, les risques par rapport à la stabilité de l'équipe, liés aux commissions de performances (‘carried interest’), sont évidemment plus importants. » CNP Assurances (avec Meridiam) est en course pour le prochain rachat des parkings de Vinci.
Gestion d'actifs
28/02/2014

La croissance américaine est révisée en baisse

Le PIB des Etats-Unis a augmenté de 2,4% en rythme annualisé entre octobre et décembre, selon la deuxième estimation publiée vendredi, après 4,1% sur les trois mois précédents et 3,2% annoncés en première estimation. Les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à une croissance de 2,5%. Le moindre dynamisme des dépenses de consommation des ménages explique en grande partie la révision en baisse de la croissance au quatrième trimestre.
28/02/2014

Le fonds souverain norvégien s'allège dans le secteur minier

Le fonds souverain norvégien, premier investisseur institutionnel en actions du monde, a indiqué vendredi qu’il avait liquidé ses investissements dans 27 sociétés aurifères et minières en 2013 et qu’il passait en revue l’ensemble du secteur pour des questions environnementales. «Cela ne signifie pas que nous sortons complètement du secteur. Nous concentrons nos investissements sur les sociétés dont nous pensons qu’elles excercent cette activité de manière plus durable», a indiqué le directeur général Yngve Slyngstad à Reuters. L’an dernier, le fonds pétrolier norvégien s’est notamment allégé de 75% dans les sociétés aurifères AngloGold Ashanti, Newmont et Newcrest. En 2013, le fonds a dégagé une performance de 15,9% et porté ses actifs à 840 milliards de dollars.
28/02/2014

Julius Baer évoque un retour de capital aux actionnaires

La banque privée Julius Baer se retrouve avec un excédent de capital de 150 à 250 millions de francs suisses, a indiqué son directeur général Boris Collardi dans un entretien à Bloomberg TV. Un excédent lié au fait que le groupe suisse avait levé du capital pour racheter les activités de banque privée non américaines de BoA Merrill Lynch sur la base d’un transfert d’actifs de 72 milliards de dollars, alors que ce dernier devrait finalement être proche de 57 milliards. Selon Boris Collardi, une fois la transaction bouclée, Julius Baer examinera comment retourner cet excédent, soit sous la forme d’un dividende exceptionnel, soit par des rachats d’actions, soit encore au travers d’une nouvelle acquisition.
28/02/2014

La banque centrale ukrainienne restreint les retraits en devises

Afin d’endiguer la chute de la hryvnia, la banque centrale d’Ukraine a annoncé vendredi plusieurs mesures. Les déposants en devises étrangères ne pourront pas retiter l'équivalent de plus de 15.000 hryvnias par jour, soit environ 1.500 dollars. Les contrats forwards non livrables sur devises étrangères seront interdits. Enfin, l’institution a annoncé enquêter sur 16 banques non identifiées pour voir si celles-ci ont «spéculé» sur la devise.
28/02/2014

Boost ETP launches six new ETPs on Italian stock exchange

P { margin-bottom: 0.08in; } Boost ETP on 26 February announced the launch of six new exchange-traded products (ETP) based on US equities, silver and natural gas on Borsa Italiana, the Italian market operator, bringing the number of its products listed in Italy to 20. In total, Boost ETP has 64 ETPs listed in the United Kingdom and Italy. The six new ETPs are as follows: - Boost Nasdaq 100 3x Short Daily ETP (Code ISIN : IE00B8VZH32) - Boost NASDAQ 100 3x Leverage Daily ETP (Code ISIN : IE00B8W5C578) - Boost US Large Cap 3x Short Daily ETP (Code ISIN : IE00B8K7KM88) - Boost US Large Cap 3x Leverage Daily ETP (Code ISIN : IE00B7Y34M31) - Boost Natural Gas 2x Short Daily ETP (Code ISIN : IE00B94QL251)- Boost Silver 2x Short Daily ETP (Code ISIN : IE00B94QL921)The independent ETP issuer emphasizes that demand for products of this type has been consistently increasing, to the extent that global assets under management in short and leverage ETPs has reached a record USD56bn as of the end of January 2014. Boost has fully profited from this trend, as its assets now stand at nearly USD78m, up 200% in the past four months.
28/02/2014

Fédéris GA and Mirova team up to promote responsible governance

P { margin-bottom: 0.08in; } The asset management firms Fédéris Gestion d’Actifs and Mirova on Thursday, 27 February announced a partnership which will aim to strengthen voting policies and to develop engagement at businesses. In practice, Fédéris will rely on the advising activity of Mirova, an affiliate of Natixis Asset Management dedicated to socially responsible investment, and will receive technical support from the Mirova team dedicated to environmental and social analysis, governance, voting and engagement. The partnership comes as part of an engagement platform put in place by Fédéris GA, which aims to unite institutional investors who share a common vision of socially responsible investment. “This will allow it to take collaborative engagement actions to confront ESG challenges in a manner which is flexible, and which respects the identities and values of each member,” a statement says.
28/02/2014

BlackRock et Vanguard augmentent leurs expositions aux banques espagnoles

Selon Cinco Dias, les deux gestionnaires d’actifs américains BlackRock et Vanguard ont fortement augmenté leur exposition respective au secteur bancaire ibérique au cours des derniers mois. A eux deux, leurs expositions s’élèvent ainsi à 6,1 milliards d’euros, selon des données de Bloomberg dévoilées par le site d’information espagnol. BlackRock détient ainsi 3,5 milliards d’euros d’actions de banques espagnoles cotées, contre un peu plus de 2,3 milliards d’euros en septembre 2013. Pour sa part, Vanguard détient 2,6 milliards de titres de banques ibériques.
28/02/2014

BlackRock and Vanguard increase their exposure to Spanish banks

BlackRock and Vanguard have increased thier exposure to Spanish banks in the last few months, according to Cinco Dias. Their exposure total 6,1 billion euros, according to estimates published by Bloomberg. BlackRock’s exposure amounts to 3,5 billion after 2,3 billion in September.
28/02/2014

SLI builds presence serving non-captive clients

P { margin-bottom: 0.08in; } Standard Life Investments in 2013 posted third party net inflows of GBP10.1bn, up 66% compared with 2012 (GBP6.1bn), the Scottish group has announced in its annual results. The proportion of third party clients has increased by GBP14.4bn, or 17%, to GBP97.4bn of the group’s total assets, which were up 10% to GBP184.1bn. This opening to the outside goes hand in hand with the internationalisation of SLI, which notes that GBP5.3bn, or 53% of net inflows, come internationally. Pre-tax profits at Standard Life Investments increased 32% to GBP192m.
28/02/2014

Permira acquires wealth management firm Tilney from Deutsche Bank

P { margin-bottom: 0.08in; } The European private equity firm Permira on 28 February announced the acquisition of the British wealth management firm Tilney, present in Birmingham, Edinburgh, Glasgow and Liverpool, from Deutsche Bank. Pending the approval of the regulatory authorities, Permira then plans to merge Tilney with Bestinvest, an investment advising firm which it took over in November 2013, and then to create a wealth management leader in the United Kingdom. The new entity will have a total of GBP9bn in assets managed, advised or administered. Tilney, founded in 1836, has GBP3.5bn in assets managed or advised. For its part, Bestinvest, founded in 1986, has GBP5.1bn in assets. The operation, whose total value has not been revealed, is expected to be finalised in second quarter 2014.
28/02/2014

Jupiter posts record assets as of end 2013

P { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of 2013, Jupiter recorded assets of GBP31.7bn, a record level, compared with GBP26.3bn one year previously. This increase is largely due to net inflows of GBP1.2bn for the year, compared with GBP1bn in 2012. These inflows went largely to funds from the British asset management firm, including bond funds and some equity funds (UK Special Situations and the European funds). The European Sicav, for its part, has seen its assets rise to GBP3bn. This growth in assets has worked to the advantage of revenues for the Jupiter group, which earned pre-tax profits of GBP114.1m, compared with GBP73.6m. In this context, dividends are up by 43 pence to 12.6 pence per share.
28/02/2014

Encouraging annual results for Man Group

P { margin-bottom: 0.08in; } The alternative asset management group Man has reported a decline in its assets under management of 5% in the period to 31 December, to USD54.1bn, from USD57bn at the end of 2012, according to statistics released on 27 February. Man Group states that excluding guaranteed products, assets under management are up 1%, to USD51.8bn. The group also states that gross inflows are up 26%, to USD16.1bn, while redemptions are down by only 2%, to USD19.7bn. Overall, net inflows are down 51%, to USD3.6bn, compared with USD7.3bn the previous year. Fourth quarter ended with net outflows of USD0.7bn. The impact of the good performance of the markets came to USD4.3bn, compared with USD1.3bn in 2012. But the impact of currencies has resulted in a gap of USD3.6bn to be made up. The period ended with pre-tax profits of USD297m, up 8% compared wth the previous year. Management commissions were down 20% to USD175m, but performance commissions were up 122%, to USD122m (from USD55m).
28/02/2014

Milan may list open-ended funds

P { margin-bottom: 0.08in; } The Milan stock exchange is reported to have set up a market segment which would allow for trading of open-ended funnds, according to leaks in Bluerating. The ball is in the court of the Bank of Italy, which needs to make a few regulatory changes to allow for this “revolution.”
28/02/2014

London remains the most expensive office property market in the world

P { margin-bottom: 0.08in; } The West End of London remains the most expensive office property market in the world, ahead of the business district of Hong Kong. According to the study Office Space Accross the World 2014, conducted by Cushman & Wakefield, and which compares the costs of occupying office space in 143 cities in 67 countries, London in 2013 profited from sustained demand from users and a scarcity of supply of available quality office properties to consolidate its lead. “Accentuating the competition between businesses to locate in the most prestigious sites in the British capital, this rarity explains 5% of the increase in rent in the West End in 2013,” says Ludovic Delaisse, director of the office department at Cushman & Wakefield France. The increase has allowed it to close the gap with the best offers in the central business district of Hong Kong, which have remained stable. In Paris, the third-largest office market in Europe, after the United Kingdom and Russia, rents are down slightly year on year, primarily reflecting the very limited number of transactions involving top-of-the line assets.
28/02/2014

Centrum Bank recruits a former head from Swiss & Global AM

P { margin-bottom: 0.08in; } The Luxembourg bank Centrum Bank has recruited Giovanni Leonardo, who on 1 March becomes the new chief investment officer (CIO) at the firm. Leonardo, who will also have a seat on the board at the bank, was previously Head Multi-Asset Class Solutions at Swiss & Global Asset Management, Finews reports.

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