p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The korean sovereign fund Korea Investment Corp has announced that it has invested USD100m in a US pet food retail chain, PetSmart, as part of its efforts to diversify its investments. The transaction, made jointly with the private equity group BC Partners and the Singaproe sovereign fund GIC Private Ltd, will allow the three partners to take control of PetSmart.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Natixis Global Asset Management (NGAM) is focusing on South America for its asset management. In an article published n its website on Friday, the asset management firm announces that it is planning to open a representative office in Colombia by the end of 2015, to develop its key client banking and asset management activities. NGAM in 2014 opened a sales development office in Mexico, and in 2015, a representative office in Uruguay. With its new ‘multi-affiliate’ model, international investors receive a range of expertise from the 25 asset management firms with differentiated investment approaches. The asset management firm has also been present in the region for over 40 years, via its investment financing activities. In June 2013 it created the Latin American platform, based in New York. With this, NGAM has a banking license in Brazil, representative offices in Mexico, Peru and Argentina, and consutants located in Colombia and Chile.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Mark Mobius, an emerging markets specialist at Franklin Templeton, has decided to abandon his role as principal manager of the Templeton Emerging Markets Trust (Temit) fund, 26 years after launching the vehicle, which has GBP1.9bn in assets. Carlos von Hardenberg, who has been working in the Templeton Emerging Markets Group division for 13 years as senior vice president and managing director, will replace Mobius as principal manager of the Temit fund. Carlos von Hardenberg will be based in London, after a reorganization which will take effect from 1 October 2015. Mobius, currently executive chairman of Templeton Emerging Markets Group, will continue to be involved in the life of the fund, and will serve as a portfolio manager.

In the wake of concerns expressed by the Bank for International Settlements in its latest annual report about liquidity risks on bond markets (Newsmanagers of 29/06/2015), and at a time when the SEC is currently planning to increase its oversight of the procedures put in place by asset managers to manage quick exits from bond markets, BlackRock has laid out a number of proposals which may make it possible to improve the liquidity of bond markets.In a note published on 10 July, BlackRock proposes three lines of attack to resolve the problem, or at least to improve the liquidity of bonds. Firstly, the asset manager proposes a modernization of market structures, with a reduction in the number of issues, which may involve increase use of large issues of reference. The plannined modernization would also, alongside the traditional over-the-counter market, institute greater use of multilateral marketplaces, development of trading protocols, and revised reporting for bloc transations.The second area for improvement would be the implementation of a number of fund management tools, which may already exist in some countries, but which are not used systematically, including more complete information concerning liquidity risks, price-setting mechanisms for subscriptions and redemptions, redemptions in kind for large institutional investors, temporary loans, or use of fund closure mechanisms known as ‘gates.'The third area is to develop existing and new products, with improved comprehension of the strucrural characteristics of ETFs and the role played by bond ETFs, for example (see elsewhere in today’s edition).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } UBS Asset Management has made William Kennedy head of global distribution, replacing Andreas Schlatter, who has decided to leave his job to take a turn as a university professor, the specialist website finews reports, on the basis of an internal memo it has obtained. Kennedy is not unknown at UBS, as he directed the Investment Products and Services unit in wealth management until the end of last year. Kennedy has already spent 20 years at the UBS group, and will join the executive board, and will be chairman of the management and distribution committee at Global AM. He is based in Zurich, and reports to Ulrich Korner, head of Global Asset Management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } After a difficult restructuring and a successful return to good fortunes, Deutsche Bank is plannig to play a leading role in Europe. “I do not exagerate when I say that Deutsche AWM has succeeded in an impressive recovery,” says Joachim Häger, head for Germany at Deutsche AWM, in a column in the Börsen Zeitung. Deutsche AWM, whose assets under management total about EUR1.160trn, is hoping to post profits this year of EUR1.7bn. The first quarter, however, ended with pre-tax profits of barely EUR300m. But the ambitions are there. “We want to become the European leader in asset and wealth management,” says Häger. Currently, Deutsche AWM holds fourth place in the European market. Deutsche AWM plans to build its presence in Asia, the United States and London, as well as in its wealth management activities. In Germany, Deutsche AWM is planning to develop its institutional activities.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Old Mutual Global Investors (OMGI) on 13 July announced that the vehicle Old Mutual Asian Equity Fund, whose assets total USD212.36m, will be changing to become an equity income strategy. As a part of these changes, from 30 July 2015, the fund will be renamed Old Mutual Asian Equity Income. The fund has since October 2014 been managed by Josh Crabb, head of Asian equities based in Hong Kong, and is a sub-fund of the Old Mutual Global Investors Series of funds domiciled in Dublin, Ireland. Since the fund has been managed by Crabb, it has earned returns 4.18% above its benchmark index, the MSCI AC Asia Pacific ex-Japan. OMGI explains the change as the result of a desire to respond to demand on the part of its clients. The products, whose objective is to generate total returns by concentrating on income and capital growth, will now invest in companies of all market cap sizes.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The real estate asset management firm Savills Investment Management (Savills IM) has appointed Massimo Morlotti as director of investments for its entity based in Italy, Savilla Investment Management SGR. Massimo Morlotti joins from the Italian asset management firm Vegagest SGR, where he had been head of real estate fund management. Meanwhile, Savills IM has appointed Michela Quochi as associate director of investment at the same entity. She joins from CBRE Global Investors Italy, where she had served as a senior manager in charge of real estate assets, offices and logistical properties for pan-European funds from the company.

L’Agefi Edition de 14 heures interrompra sa parution pendant la période estivale, du 13 juillet au 21 août inclus. Nous vous donnons rendez-vous le 24 août.

Annoncée le 17 juin, l’entrée en Bourse d’Amundi SA pourrait avoir lieu en octobre, sous réserve des consultations et conditions de marché. Selon les informations de L’Agefi, les banques introductrices ont été choisies. Côté actionnaires: Goldman Sachs et CA CIB pour Crédit Agricole, ainsi que JPMorgan et SG CIB pour Société Générale qui devrait céder l’intégralité de sa participation (20 %). Amundi sera de son côté conseillé par Morgan Stanley.

Après plus de dix ans passés comme responsable mondial Trading & Securities Financing (TSF), Christophe Roupie quittera Axa IM fin août pour s’installer en Suisse en tant que CEO et associé d’un holding d’investissement issue d’une entreprise familiale de recyclage de métaux. Celui-ci souhaite se développer dans le trading de matières premières, le financement de projets. Il sera remplacé à la tête de TSF par Paul Squires. Jayne Forbes devient, à cette occasion, responsable adjointe de TSF.

Le marché pétrolier mondial devrait être plus équilibré l’an prochain grâce à une augmentation de la consommation de la Chine et à un ralentissement de la croissance de la production de schistes en Amérique du Nord et ailleurs, estime l’Opep dans son rapport mensuel publié lundi. La demande devrait augmenter de 1,34 million de barils par jour (bpj) en 2016 après 1,28 million bpj cette année. Ce rythme serait supérieur à la croissance de l’offre hors Opep. «Cela impliquerait une amélioration dans le sens d’un marché plus équilibré», jugent les économistes de l’organisation.

L'établissement genevois Banque Syz a acquis la filiale de banque privée helvétique de Royal Bank of Canada (RBC). L’opération devrait permettre à l’acquéreur, indique ce dernier, d’accroître ses bénéfices «d’au moins 30 millions de francs» à compter de 2017, à comparer aux 26 millions réalisés l’année dernière. Ses actifs passeront à 22 milliards de francs (21,1 milliards d’euros). Plusieurs établissements étrangers ont vendu leur banque privée suisse, à l’instar de RBS à UBP.

Le néerlandais Jeroen Dijsselbloem a été réélu lundi président de l’Eurogroupe, ont annoncé les responsables européens. Jeroen Dijsselbloem va effectuer un nouveau mandat de deux ans et demi à la tête de cette instance, au sein de laquelle les ministres des finances de la zone euro tentent d’ajuster leurs politiques économiques. L’Eurogroupe est aussi un forum essentiel de négociations sur la crise grecque. L’autre candidat était le ministre espagnol Luis de Guindos.

Maniant l’art du paradoxe, le premier ministre Alexis Tsipras a présenté hier au Parlement grec l’accord signé lundi avec les partenaires européens, appelant à voter en sa faveur tout en le qualifiant de «mauvais». Les députés ont jusqu'à ce soir pour approuver les quatre lois correspondant aux engagements pris par Athènes (hausse de la TVA, réforme des retraites, indépendance de l’institut de statistique Elstat et mécanisme de réduction des dépenses en cas de dérapage budgétaire). Le première ministre a ajouté que les banques n’ouvriront qu’une fois la ratification finale obtenue. Si la teneur de l’accord provoque l’ire d’une partie des parlementaires et ministre de Syriza, les textes devraient passer grâce au soutien de l’essentiel de l’opposition, notamment les partis To Potami et Pasok. La fin de semaine va voir sept autres parlements se prononcer sur l’accord. Le résultat est incertain en Finlande -où la majorité absolue sera difficile à obtenir- tandis qu’au Bundestag allemand, très divisé, une majorité simple suffit.

L'Autorité a mené des visites mystères montrant les faiblesses des questionnaires en ligne visant à établir le profil financier des clients.

Les débats sur la Grèce ont consacré deux conceptions différentes, mais heureusement pas divergentes, de l’euro. Reste à les concilier dans la durée.

Après les annonces rassurantes autour de la Grèce, les indices actions européens devraient poursuivre leur rebond et connaître un été plus calme.

L'accord trouvé lundi avec les créanciers prévoit des baisses de dépenses et des augmentations d'impôts.

Les cours du baril ont été chahutés par la perspective d’un afflux de pétrole iranien. Mais le marché intérieur nourrit toutes les ambitions

Cette opération de plus d’un milliard d’euros illustre les ambitions du fonds souverain sur les marchés occidentaux de l’immobilier et de l’infrastructure.

L'accord de lundi prévoit une enveloppe de 10 à 25 milliards d'euros pour la recapitalisation et la résolution des banques grecques.

Les rendements des emprunts à 10 ans avaient varié de 37 pb en 12 minutes. Un rapport rendu lundi n'apporte pas d'explication définitive.

Souvent placé, jamais gagnant, le fonds souverain chinois CIC signe une première opération immobilière dans l’Hexagone avec le rachat pour 1,3 milliard d’euros du portefeuille Celsius. Vendu par CBRE, celui-ci comprend des actifs de commerce en France, valorisés autour de 600 millions d’euros. China Investment Corp pourrait être tenté d’en revendre certains.

Elément essentiel de l’accord conclu lundi, le prêt-relais qui doit permettre de rembourser le FMI et la BCE achoppe sur de nombreux points

Les Européens n'ont pas encore trouvé les conditions du prêt-relais à Athènes d'ici au 20 juillet.

Le Fonds de dotation du Louvre souhaite modifier sa manière de gérer sa poche obligataire. «Nous cherchons plus de flexibilité, alors que le support d’investissement actuel est contraint en sensibilité aux taux, a expliqué Philippe Gaboriau, le directeur, à la rédaction d’Instit Invest. Si à un moment ou à un autre, les taux aux US et en Europe se mettaient à remonter, nous souffririons énormément. Il me semble indispensable, dans un contexte de taux très bas, d’apporter de la flexibilité.» Dans ce cadre le fonds de dotation du Louvre va sélectionner un fonds ouvert, qui présentera une exposition flexible aux taux. «C’est un de mes chantiers actuellement», a indiqué Philippe Gaboriau.

D’après les informations de H24 Finance, deux gérants ex CCR/UBS, Frédéric Redel et Florian Allain devraient renforcer l’équipe de gestion dirigée par Jean-Pierre Gaillard.

Le groupe SNI, filiale de la Caisse des dépôts (CDC), a annoncé vendredi avoir levé 1,045 milliard d’euros auprès d’investisseurs institutionnels, afin de financer la construction de 10.000 logements intermédiaires. Fin mai, le gouvernement avait annoncé tabler sur la construction de 13.000 logements intermédiaires (aux loyers inférieurs à ceux du privé, mais supérieurs à ceux des HLM), d’ici cinq ans, via ce fonds. Cette deuxième levée de fonds, après celle bouclée en juillet 2014, « marque le regain d’intérêt des investisseurs institutionnels pour le logement », estime la SNI dans un communiqué. D’un montant légèrement supérieur à un milliard d’euros, elle représente une capacité d’investissement de 1,8 milliard d’euros, correspondant à la construction de 10.000 logements, précise la filiale de la CDC. Ce fonds FLI (Fonds pour le logement intermédiaire), lancé par la SNI et sa filiale Ampere Gestion, rassemble 17 investisseurs français, des sociétés d’assurance, d'épargne retraite, d'épargne salariale, de prévoyance et du secteur mutualiste. On y trouve notamment les groupes ACM (Assurances du Crédit mutuel), AEW pour le compte de l'Établissement de retraite additionnelle de la fonction publique (ERAFP), AG2R, Allianz, Areva, Aviva France, BNP Paribas Cardif, CNP Assurances, EDF Invest, Generali, MAIF, Malakoff Médéric, et Natixis Assurances. En septembre, le président François Hollande avait annoncé la construction de 25.000 logements intermédiaires dans les 5 ans à venir, pour 1,9 milliard d’euros, financée conjointement par l'État et la CDC. Ils ont été dotés d’un statut défini par la loi de finances 2014, afin d’encourager « la production de logements à loyers maîtrisés dans les grandes villes », rappelle la SNI. Le ministère de l’Economie a tenu à rappeler vendredi soir que le projet de loi Macron prévoyait « plusieurs dispositions destinées à atteindre les objectifs fixés par le Président de la République ». Ainsi, les offices HLM pourront notamment « constituer des filiales qui seront dédiées à la construction, à l’acquisition et à la gestion de logements intermédiaires » et les communes « pourront désormais délimiter des zones de leur territoire au sein desquelles la capacité de construction des logements intermédiaires pourra augmenter de 30% », a fait savoir Bercy. Les logements intermédiaires sont destinés aux ménages aux ressources trop élevées pour accéder au logement social, mais insuffisantes pour se loger dans le parc privé, dans les zones tendues, où la demande excède largement l’offre.

BNP Paribas Investment Partners a annoncé le 10 juillet le closing de son Fonds de Prêt à l’Economie (FPE). Avec un encours de 170 millions d’euros, le fonds BNP Paribas FCT FPE a été souscrit par 14 investisseurs institutionnels, externes au Groupe BNP Paribas.Le fonds BNP Paribas FCT FPE, géré par l’équipe Global Loans de BNP Paribas Investment Partners, investit dans un portefeuille de sociétés européennes qui possèdent une notation crédit moyenne B+, délivrées par les principales agences de notation ou par notation interne. Les crédits d’entreprise qualifiés «senior secured corporate loans» constituent le rang de séniorité le plus élevé au sein de la structure de capital d’une entreprise. Il s’agit d’une classe d’actifs peu volatile qui offre un positionnement défensif dans l’univers du crédit d’entreprises, et un rendement annuel de l’ordre de 4 à 5%. Lancé à la suite des décrets modifiant le code des Assurances, puis celui de la Mutualité, le fonds BNP Paribas FCT FPE permet aux organismes tels que les groupes d’assurance, mutuelles, institutions de prévoyance, et grandes entreprises de participer au financement de l’économie réelle en privilégiant les investissements vers des dettes d’entreprises non cotées. « Dès 2006, BNPP IP a développé une expertise reconnue en fonds de prêts, qui représentait à fin mai 2015 un encours sous gestion de près de 4 milliards d’euros. L’équipe de gestion implantée à Paris et New York bénéficie d’un savoir-faire de longue date en sélection de crédits, notamment sur le marché des «senior secured corporate loans» européens et américains. Pour les investisseurs, ce type de fonds offre selon nous un couple rendement/risque intéressant et une source de diversification importante. Les prochaines évolutions réglementaires et la modification attendue du décret du code de la Sécurité sociale vont permettre d’ouvrir l’accès des FPE à de nouvelles catégories d’investisseurs», commente Pascal Dumont, directeur commercial Investisseurs Institutionnels France de BNP Paribas IP, cité dans un communiqué.