11/04/2011
Net inflows for Azimut in March
The Italian management firm Azimut posted net subscriptions in March of EUR113m, bringing its total assets to EUR16.7bn.
11/04/2011
Profits up at Sparinvest
The Danish management firm Sparinvest on 8 April announced that its pre-tax profits in 2010 have increased to EUR12.5m, which represents an increase of EUR2.4m compared with the previous year. Returns on owners’ equity have increased to 29% from 24%. The past fiscal year was marked by integration of environmental, social and governance criteria into the investment process for all actively-managed value funds, in line with a pledge made in 2009 when Sparinvest signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). The past year was also marked by the signature of a cooperation agreement in the area of bonds with the US firm Brandes (EUR36.2bn), and the acquisition of the investment fund division of EgnsInvest (EUR700m) and Atrium (EUR53.7m), which have strengthened the position of Sparinvest on the Danish market.
11/04/2011
Antoine Delon leaves Adequity
Antoine Delon, head of distribution for France at Adequity, a firm specialised in the design and distribution of structured products for independent financial advisers and private banks, who was supposed to resign according to H24 Finance, will indeed be leaving the unit of the Société Générale group in one month’s time. According to information obtained by Newsmanagers, Delon will be joining a major US bank which wants to build a presence in France, where he will serve as head of France for equities activities. After a period of “gardening leave,” he will begin in his position at the new establishment at the beginning of September this year.
11/04/2011
Bill Gross turns negative on US debt
Bill Gross, founder and co-CIO at Pimco, has become even more bearish about US government bonds, including Treasuries, the Wall Street Journal reports. After selling off all of its positions from the Total Return Fund (USD235.98bn) in February, the manager in March became negative about US government debt. His position was -3% as of the end of March, compared with zero in February and 12% in January.
11/04/2011
Two Paulson funds in the red
Reuters, relayed by fonds professionell, reports that the Advantage and Advantage Plus hedge funds from Paulson & Co have seen losses in first quarter of 1.24% and 1.74%, respectively, largely because they lost 3.1% each in March. The poor results for March are attributable to the Japanese disaster, and to unlucky speculations on banking and real estate shares in the United States.
11/04/2011
Barings recruits a head for Asian debt
Baring Asset Management has appointed Thomas Kwan who joins the firm as head of Asian debt. He joins Barings’ Hong Kong team from ICBC Credit Suisse in Beijing, where his main responsibilities were for global macro research and asset allocation strategy and to develop and manage absolute return global fixed income, currencies and asset allocation products.
11/04/2011
Dow Jones and Credit Suisse launch a hedge fund index
Dow Jones Indexes and Credit Suisse have announced the launch of the Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index, the newest addition to their hedge fund index family. The Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index uses multiple managed account platforms to track the liquid, investable hedge fund universe. Rebalanced quarterly, the Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index is UCITS III compliant and includes 40 component funds diversified across seven style-based sectors: event driven, long/short equity, global macro, emerging markets, managed futures, fixed-income arbitrage and convertible arbitrage.
L'ERAFP entend continuer la diversification sur l'immobilier, les marchés émergents et le non coté
Dans un entretien accordé à Instit Invest, Philippe Desfossés, Directeur de l’ERAFP révèle que le régime compte poursuivre la diversification des actifs débutée en 2007 par le lancement de nouveaux appels d’offres. L’ERAFP dont l’encours s'élève à un peu plus de 10 milliards d’euros, travaille actuellement sur l’adaptation de son dispositif ISR à l’Immobilier et a déjà lancé une consultation pour se doter des services d’un consultant spécialisé. L’appel d’offres sur les gérants sera lancé au second semestre 2011. Il portera sur 80 à 90 millions d’euros par an, sachant que l’ERAFP peut détenir jusqu'à 10% de son actif en immobilier mais que l’allocation définie par le Conseil d’Administration a, pour l’instant, fixé l’allocation à 6,5%. D’autres projets d’appels d’offres font l’objet de réflexions, notamment les actions des pays émergentes, et le non coté. S’agissant des émergents, une première étape pourrait consister à investir dans les titres de groupes eux même très exposés à la croissance de ces pays. Pour le non coté, les infrastructures ont les faveurs du Régime sachant qu’elles constituent, selon son Directeur, une bonne protection contre l’inflation.
L'OCDE s'intéresse à l'ISR
La direction financière de l’OCDE à Paris dit vouloir s’inspirer de la politique de placements mise en ??uvre sur l’ISR au sein du Conseil de l’Europe. Ainsi, des discussions sont en cours, qui devraient aboutir d’ici la fin de l'été 2011 pour initier des investissements sur des fonds ouverts uniquement. Les classes d’actifs concernées seraient plutôt les obligations d’entreprises ainsi que les actions internationales. A ce stade, aucune approche n’est privilégiée même si certains doutes persistent sur l’efficacité des gestions basées sur l’engagement actionnarial.
Les partis politiques portugais sommés de s’entendre sur un plan de rigueur
La Commission européenne, la Banque centrale et le FMI veulent boucler le programme d’ajustement avant le 16 mai
Une barre relevée pour les stress tests
Les banques devront dépasser un ratio core tier one de 5%. Sa définition plus restrictive que celle de l’an dernier pénalisera les banques régionales allemandes.
La Chine fait un nouveau pas vers l’internationalisation du renminbi
La Banque populaire de Chine va permettre les transactions entre le yuan et un éventail plus étendu de devises, alors que la devise a atteint un plus haut
« L’euro/dollar ne pourrait pas traiter durablement au-delà de 1,45 »
Elisabeth Cassagnes, responsable taux directionnel courbe chez UFG-LFP
Unicredit renonce à vendre sa filiale de gestion Pioneer
Les offres reçues par la banque italienne pour Pioneer, valorisé l’an passé entre 3,5 et 4 milliards d’euros, se seraient révélées trop basses
« Nous ne prenons aucune position à taux fixe actuellement »
Frédéric Penel, responsable de la gestion taux chez CCR AM
Les commodities au menu d'un Ecofin informel
Réunis en Hongrie pour un sommet informel, les ministres européens des Finances ont élaboré des recommandations visant à limiter les positions spéculatives sur les marchés de matières premières. Ils ont par ailleurs discuté des modalités de l’aide financière apportée au Portugal.
CAC 40 : les indicateurs techniques proches de résistances intermédiaires
L’indice risque de marquer une pause dans sa remontée à 4.170 points puis à 4.550 points
L'Europe étudie des limites de positions sur les marchés de matières premières
Une proposition en ce sens a été entérinée samedi par les ministres européens des Finances. La Commission européenne travaille sur le sujet
Le Brésil ne poussera pas la Chine à réévaluer le yuan
Le Brésil ne fera pas pression sur la Chine pour qu’elle réévalue sa devise, selon le journal chinois qui cite Alessandro Teixeira, ministre de l’industrie et du commerce brésilien. Le ministre, qui doit prochainement signer plusieurs accords de coopération entre les deux pays, a ajouté que son pays n’était pas en guerre commerciale avec l’Empire du Milieu.
La Chine pourrait encore augmenter ses taux
S’appuyant sur un taux de dépôt toujours en territoire négatif, la Chine devrait procéder à une nouvelle hausse de ses taux directeurs afin de lutter contre la hausse des pressions inflationnistes, selon le China Securities Journal qui cite des propos de Xia Bin, conseiller auprès de la banque populaire de Chine. La banque centrale pourrait en outre utiliser ses réserves de change pour accroitre ses réserves d’or.
La BoJ compte sur la faiblesse du yen pour relancer l’économie
La Banque du Japon a déclaré ce matin compter sur la croissance des exportations, alors que le taux de change s’approche des 85 yens pour un dollar
« Le potentiel sur les marchés actions reste encore intéressant à capter »
Rachid Medjaoui, directeur adjoint de la gestion de La Banque Postale AM
« La Fed ne relèvera pas ses taux avant 2012 »
Marie Giraud, gérante taux chez Groupama AM
« Les banques restent sous tension mais sont peu chères »
Christophe Besson, directeur des gestions chez CM-CIC Asset Management
Accord à l’arraché sur le budget américain
Un accord a été trouvé vendredi soir aux Etats-Unis entre démocrates et républicains au sujet du budget fédéral. Après plusieurs journées d’intenses négociations, le président Barack Obama et les dirigeants républicains et démocrates du Congrès ont annoncé qu’ils étaient parvenus à un compromis impliquant d’importantes coupes budgétaires. Selon Barack Obama, il s’agit des plus importantes réductions de dépenses jamais décidées aux Etats-Unis. Il les a qualifiées de «douloureuses» mais s’est félicité de la poursuite des activités des services fédéraux, dont le financement n'était plus assuré au-delà de minuit en l’absence d’accord. Des parlementaires républicains ont fait état d’un plan d'économies estimé à 37,8 milliards de dollars (26 milliards d’euros). Dès la conclusion de l’accord, le Sénat et la Chambre des représentants ont adopté un texte prolongeant d’une semaine le financement des services publics.
Nyse Euronext s’en tient à l’offre de Deutsche Börse
L’opérateur boursier transatlantique Nyse Euronext a annoncé dimanche soir le rejet par son conseil de l’offre d’achat non sollicitée faite par Nasdaq OMX et IntercontinentalExchange et a réaffirmé sa volonté de fusionner avec Deutsche Börse. L’opérateur boursier qualifie l’offre de 11,3 milliards de dollars de Nasdaq et ICE de «stratégiquement non attractive, avec un risque opérationnel inacceptable». L’offre de l’opérateur allemand Deutsche Börse, qui s'élève à 10,2 milliards de dollars, offre «plus de valeur à long terme» pour les actionnaires, ajoute Nyse Euronext. Dans un communiqué, le président de Nyse Euronext, Jan-Michiel Hessels, estime que «casser Nyse Euronext, alourdir les morceaux avec de hauts niveaux de dette, et détruire son capital humain inestimable, serait une erreur stratégique en termes de vision des marchés mondiaux, et n’est certainement pas dans le meilleur intérêt de nos actionnaires».
Jean-Marc Espalioux rejoint Montefiore en tant qu’associé
Jean-Marc Espalioux rejoint le fonds d’investissement Montefiore an tant qu’associé. Jean-Marc Espalioux était, depuis 2006, président de Financière Agache Private Equity et, de 1997 à 2006, président du directoire du groupe Accor.
La Norvège réduit l'exposition de son fonds à l'Europe
Le gigantesque fonds souverain norvégien va réduire son exposition aux marchés européens et pourrait privilégier les actifs des marchés émergents. Plus de la moitié des capitaux du fonds, générés par les revenus de la manne pétrolière et estimés à 3.090 milliards de couronnes norvégiennes (396 milliards d’euros), est investie dans des titres, des obligations et des placements immobiliers en Europe.
La Chine enregistre un déficit commercial trimestriel
Pour la première fois en sept ans, Pékin a essuyé un déficit commercial trimestriel. Celui-ci s’est établi à 1,02 milliard de dollars pour les trois premiers mois de l’année, comparé à un excédent de 13,9 milliards un an plus tôt, selon l’office des douanes. Les importations ont grimpé de 32,6% à un record de 400,7 milliards de dollars. Cette évolution pourrait relâcher la pression en faveur d’une appréciation rapide du yuan (lire aussi page 3).
Le déficit de la Grèce a dépassé 10% du PIB en 2010
Lucas Papademos, conseiller du Premier ministre, a indiqué que le déficit budgétaire de la Grèce a probablement été supérieur à 10% du produit intérieur brut (PIB) en 2010, ce qui devrait rendre nécessaires de nouvelles mesures d’austérité. La prévision officielle de la Grèce était de 9,4% du PIB. Et les prêteurs de la «troïka» (BCE, Commission européenne et FMI) estimaient pour leur part le déficit à 9,6%.