Asian Investor reports that Lyxor Asset Management will launch a managed futures fund aimed at Hong Kong retail clients. The fund (Lyxor Episolon Managed Futures Fund) is an Irish vehicle, launched initially in 1999, but which at the time was aimed exclusively at Japanese institutional clients.

The real estate fund Credit Suisse Real Estate Fund Green Property (CS REF Green Property) from 4 to 15 April 2001 undertook a capital increase of up to CHF309m. One existing share is worth subscription rights for one new share. In total, a maximum of 3 million new shares will be issued. The issue price is set at a net CHF103 per new share, the bank announced on 25 March in a statement. The CS REF Green Property fund is the first Swiss real estate fund to invest exclusively in projects and sustainable properties in attractive urban locations in Switzerland, which meet the requirements of the new “greenproperty” label.

The Spanish police on Friday arrested Germán Cardona Soler and two other people in Valencia, suspected of orchestrating a Ponzi scheme which cost about 100,000 people in 110 countries about EUR215m. Finanzas Forex promised to deliver total returns of 10% to 21%, Cinco Días reports.The CNMV had warned the public since 7 April 2008 about the Finanzas Forex brand, pointing out that its operator, Evolution Market Group, had no license to provide investment services.

FRM Capital Advisors (FCA), the investment unit of the London-based fund of hedge fund group Financial Risk Management, with assets under management of USD9bn, is planning to launch three to four hedge funds in 2011, Reuters reports. One of the funds may be based in Asia, the firm’s COO, Patric de Gentile-Williams, says. Last October, the firm had already invested USD50m in a hedge fund based in San Francisco, Sensato Capital Management. In October 2009, FCA invested in the Hong Kong hedge fund Isometric Capital.

Legal & General Investment Management (LGIM) is planning to launch its first UK income equities fund, Investment Week reports. The fund, which will be launched during second quarter 2011, will be managed by Richard Black, currently an analyst in the group’s British equities team.

Thames River Capital is launching an absolute return fund to invest in global high yield bonds, Citywire reports. The Thames River Global High Yield Bond fund will be managed by Stephen Drew and Mehrdad Noorani. The objective is returns of 10% per year, with target volatility of 10% to 12%.

Agefi Switzerland reports that banks in Hong Kong which sold financial products with ties to Lehman Brothers have agreed to reimburse tens of thousands of investors. The banks will buy back a large proportion of shares known as mini-bonds, which were guaranteed by the US business bank and sold to about 40,000 investors, before their value collapsed as the business went bankrupt. The total value of the shares, before the Lehman bankruptcy, was HKD15.7bn (EUR1.43bn). The agreement will allow “all clients to get back a substantial portion of their investments,” the Hong Kong Securities and Futures Commission (SFC) and the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) announced on 27 March. The KHMA claims that savings investors will receive 85% to 96.5% of their investments, compared with only 60% to 70% under a previous agreement.

A former employee at Och-Ziff in Singapore, Zain Fancy, has filed lawsuits against the New Yokr hedge fund entity Och-Ziff, Bloomberg reports. Fancy claims that Och-Ziff Singapore owes him USD7.9m in salary and equities. Fancy joined Och-Ziff to create an affiliate specialised in real estate, Och-Ziff Real Estate Singapore Pte, but was then fired for failing to declare his involvement in a US Justice department and Securities & Exchange Commission (SEC) investigation into suspected corruption at Morgan Stanley, where he was head of real estate and banking activities in Asia.

Danske Invest is planning to release a Luxembourg-registered, UCITS-compliant version of its long/short fund Danske Invest European Equities Absolute Fund, which is registered in Guernsey and which aims for 600-800 basis point outperformance of the Eonia, in Denmark, Citywire reports (see Newsmanagers of 22 March).The product, with 50-70 positions in European equities and equity derivatives, concentrated on 5 to 10 themes, will aim for gross market exposure of 150-200%. The strategy may easily be transferred to a UCITS III environment, as the fund uses no leverage, and already offers weekly liquidity.

The Deputy Director General of the Luxembourg investment fund association tells Newsmanagers about the various European regulatory challenges to the fund industry, and extols the advantages of the Luxembourg market in a hyper-competitive environment.

L’indice devrait revenir progressivement à 4.170 points puis viser les 4.550 points

Des élections anticipées devraient se tenir dans un délai de deux mois

Le parti écologiste et le SPD totalisent environ 47,3% des suffrages exprimés, contre un peu plus de 44,3% pour la CDU et ses alliés libéraux du FDP

Le mouvement de transfert se poursuit. Hong Kong et Singapour ont tout simplement presque doublé de taille au cours des douze derniers mois en termes d’hébergement des plus importants fonds alternatifs de la planète. Aux dépens de Londres et de New York. Le quotidien cite une étude de Hedge Fund Intelligence, publiée aujourd’hui, qui indique que les deux places asiatiques sont le siège de 18 fonds alternatifs dont l’actif dépasse un milliard de dollars (une référence dans le secteur), contre 10 il y a un an.New York reste toutefois au sommet mondial avec 128 fonds alors que Londres en totalise 63. Mais la dynamique est bien en Asie, et la tendance va s’accélérer.

Jean-Luc Proutat, responsable économies OCDE chez BNP Paribas

L’indice VIX mesurant la volatilité implicite de l’indice S&P 500, a chuté de 42 % à 18 points après le plus haut atteint au cœur du séisme au Japon

Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC

Ils ont acquis un montant net de 891 milliards de yens en Bourse de Tokyo sur la semaine suivant la catastrophe du 11 mars

Julien Daire, gérant obligataire crédit chez CPR AM

La dégradation de la note du pays et la prochaine hausse de taux de la BCE pèseront sur les établissements du pays, plutôt sous-capitalisés

Vincent Guenzi, directeur de la stratégie chez Cholet-Dupont

Johanna Kyrklund, responsable de la gestion Multi Assets chez Schroders

L’indice principal de l’Ifo du climat des affaires en Allemagne a atteint 111,1 en mars contre 111,2 en février , dépassant les attentes des analystes qui prévoyaient un léger repli, montrent les résultats de l’enquête mensuelle de l’institut Ifo.

Le rendement des obligations souveraines à 10 ans émises par le Portugal a atteint un niveau record de 8,01%, ce qui représente une hausse de 15 points de base par rapport à la veille. Celui du papier à deux et cinq ans sont également à des niveaux record depuis la création de la zone euro après que Standard & Poor’s a abaissé sa note sur le pays de «A-" à «BBB», et n’a pas exclu un nouveau déclassement la semaine prochaine, quelques heures après une décision d’ampleur similaire de sa concurrente Fitch.

La masse monétaire M3 a augmenté de 2,0% en février en rythme annuel, soit une cadence plus rapide qu’en janvier (+1,5%), montre les chiffres publiés vendredi par la Banque centrale européenne. Le crédit au secteur privé à quant à lui progressé de 2,6% contre 2,4% en janvier.

L'économie française a rebondi de 1,5% en 2010 après avoir subi en 2009 la pire récession depuis la Seconde guerre mondiale, a confirmé vendredi l’Insee, accréditant le scénario d’une accélération progressive d la croissance au fil des trimestres. La croissance des trois derniers mois de l’an dernier a été révisée en hausse, à 0,4% contre 0,3% estimé initialement mi-février. Quelques heures avant la publication de ces chiffres, la ministre de l’Economie, Christine Lagarde, avait confirmé viser une croissance de 2,0% cette année.

Des élections devraient vraisemblablement être organisées au Portugal, dans un délai de deux mois, a déclaré Nicolas Sarkozy lors d’une conférence de presse à Bruxelles. «José Socrates a rappelé devant le Conseil l’engagement de l’ensemble des forces politiques portugaises à tenir les engagements budgétaires pris début mars,» a précisé le chef de l'État français.

Selon une enquête menée par eFinancialCareers.fr auprès de 500 professionnels de la finance basés en France, 57% des personnes interrogées ont reçu un bonus supérieur à celui de l’an passé. Seuls 19% l’ont vu diminuer. A titre de comparaison, ils étaient 53% à bénéficier d’une hausse de leur bonus l’année dernière.D’après des enquêtes similaires menées par eFinancialCareers au Royaume-Uni et aux Etats- Unis, 49% des banquiers britanniques et 56% des professionnels de la finance américains ont reçu un bonus supérieur à celui de l’an dernier.De plus, près des deux tiers (64%) des professionnels de la finance basés en France, qui ont été informés de leur bonus, ont également vu leur salaire fixe augmenter au cours des 12 derniers mois.Parmi les banquiers et professionnels de la finance français ayant reçu un bonus en hausse, le bonus moyen délivré aux professionnels du front office s’est élevé à 87 579 euros. Les professionnels du middle office ont reçu en moyenne un bonus de 35 585 euros tandis que ceux du back office ont touché en moyenne 10 689 euros. En comparaison, l’enquête similaire réalisée par eFinancialCareers au Royaume-Uni a révélé que les professionnels du front office de la City ont perçu un bonus moyen de 84 409 livres sterling (environ 97 000 euros).D’autre part, la réglementation pour limiter les bonus garantis semble porter ses fruits puisque 89% des répondants affirment qu’aucune partie de leur bonus n’était garantie cette année.Cependant, cette enquête semble indiquer que les paiements différés sont encore peu utilisés. En effet, 71% des professionnels de la finance n’avaient aucune partie de leur bonus différée cette année (contre 61% l’an passé). De plus, 59% des professionnels interrogés ont déclaré qu’aucune partie de leur bonus n’a été soumise aux résultats (bonus-malus), contre 53% l’année dernière.L’enquête d’eFinancialCareers.fr révèle également que pour les professionnels de la finance basés en France dont le bonus a augmenté cette année, il représente en moyenne 34% de leur rémunération totale. A titre de comparaison, ce pourcentage est de 32% au Royaume-Uni et de 28% aux Etats-Unis.Toutes branches confondues, bien que la majorité des professionnels de la finance basés en France aient vu leur bonus augmenter cette année, les niveaux de satisfaction sont relativement bas au sein du panel puisque plus de la moitié (53%) déclarent que leur bonus est en deçà de leurs attentes et qu’un cinquième des professionnels se disent “très mécontents” de leur bonus 2010.

Sigma Gestion a annoncé, vendredi 25 mars, le lancement du FIP Convergence Fortuna 5.0, un fonds d’investissement de proximité composé majoritairement d’Obligations Convertibles en Actions (OCA) de PME françaises - le solde se réalisant en augmentation de capital de PME cotées. Le FIP, précise un communiqué, favorisera des sociétés en développement déjà financées par Sigma Gestion avec pour caractéristiques principales : - Business model éprouvé avec des flux de trésorerie positifs et récurrents - Chiffre d’affaires entre 2 et 40 millions d’euros- Secteurs diversifiés et complémentaires (industrie, services, distribution spécialisée, E-business, logiciel,…) -R égions Ile-de-France, Bourgogne, Rhône-Alpes. La durée d’investissement est prévue sur une durée d’investissement de 5 ans.

La société de conseil EPS Partenaires spécialisée dans l'épargne salariale va participer à l'élaboration du nouveau mandat d’amLeague dédiée à l'épargne salariale mâtinée d’ISR (voir Newsmanagers du 9/03/2011) – dont le lancement est prévu le 30 juin prochain. Dans ce cadre, un premier groupe de travail doit se réunir la semaine prochaine constitué, aux côtés d’amLeague et d’EPS partenaires, de quatre à cinq grandes entreprises. Objectif : définir précisément le mandat en question avant de fixer une feuille de route et s’entretenir ultérieurement avec les gérants concernés. Pour l’instant, le projet n’en est donc qu'à l’heure des choix. Cela dit, du côté de la gestion, il est probable que le mandat repose sur un portefeuille notionnel de type équilibré, c’est-à-dire composé à 50 % d’actions et 50 % d’obligations. Afin de rendre le pilotage du portefeuille encore plus réaliste, Hubert Clerbois, président d’EPS Partenaires et amLeague réfléchissent également à l’intérêt de reproduire le «cycle» de l'épargne salariale. Autrement dit, prendre en compte, notamment, les flux de versements auxquels doivent faire face les gérants, notamment au cours du deuxième trimestre de chaque année, période correspondant aux versements de l’intéressement et de la participation des entreprises. Autre point qui devra être abordé : la contrainte de l'épargne salariale en termes d’horizon de placement qui peut aller de cinq ans... jusqu’au départ à la retraite du salarié… Au final, tous ces éléments peuvent modifier la gestion d’une épargne qui pèse près de 85 milliards d’euros fin juin 2010 selon les chiffres de l’AFG dont 51 milliards en fonds diversifiés (investis largement en actions). Quant au poids de l’intéressement, de la participation et de l’abondement des entreprises «épargnés» entre mai et juin de chaque année, il représente environ 10 milliards d’euros dont une moitié est destinée à de l’actionnariat salarié et le solde réparti entre fonds monétaires – un tiers environ - et fonds actions et/ou obligations. Reste à régler la question de l’ISR voulue par amLeague, compte tenu de l’appétence des salariés pour les investissements de cette nature – au 30 juin 2010, les FCPE estampillés ISR représentent 4,6 milliards d’euros. «Nous sommes entrés en contact avec l’Observatoire de la responsabilité sociétale de l’entreprise (ORSE), certains représentants du Comité intersyndical de l'épargne salariale (CIES), l’AFG et le FIR, note Hubert Clerbois qui, compte tenu de l’hétérogénéité de l’univers ISR, envisage d’exiger uniquement que le gérant adhère au code de l’AFG et puisse justifier ses choix de titres. Il est vrai que l’on ne peut guère aller très loin, certaines sociétés étant, par exemple, des adeptes d’un univers d’investissement «best in class» tandis que d’autres lui préfèrent une élimination des «worst in class» avant de pratiquer un choix de valeurs. Enfin, les différences sont grandes selon que l’environnement, la gouvernance, etc, constituent l'élément principal. A noter que pour la partie obligataire du portefeuille, Hubert Clerbois souhaiterait que celle-ci soit également labellisée ISR. A suivre donc…