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Asset Management
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15/12/2011

New hedge fund managers optimistic for 2012

Newcomers in the hedge fund sector are in an optimstic mood. Young start-ups estimate that their hedge funds may earn 10% or more in 2012, according to a survey of the US market by the conference organizer GAIM (Global Alternative Investment Management). Slightly over 50% of the 90 respondents, whose assets under management total USD250m or less, claim that they may be able to earn gains of over 10%, with 31% talking about gains of 15% or more. 81% of managers say the biggest challenge in the next few months will be raising capital. 40% claim they can raise more than USD50m, which would double assets for smaller actors, and would be an increase in assets of about 20% for the larger ones.
15/12/2011

Spanish stock exchange lists six more ETFs from db x-trackers

On 14 December, Bolsas y Mercados Españoles added six ETFs from db x-trackers (Deutsche Bank) to trading, including a fund based on the Ibex 35, and five leveraged products based on the Dax, the S&P 500 and the Euro Stoxx 50. Madrid now lists 27 db x-trackers products.The new ETFs added to trading are:db x-trackers IBEX 35® INDEX ETF db x-trackers LEVDAX® DAILY ETF db x-trackers SHORTDAX® x2 DAILY ETF db x-trackers S&P 500 2x INVERSE DAILY ETF db x-trackers S&P 500 2x LEVERAGED DAILY ETF etdb x-trackers EURO STOXX 50® LEVERAGED DAILY ETF
15/12/2011

Aberdeen to launch a real estate fund in Italy

The real estate asset mangement team at Aberdeen in Italy, which is composed of four people, will manage a fund aimed at institutional and qualified investors, which will invest solely in Italian shopping centres, Il Mondo reports. The real estate fund may be extended to high net worth private clients and family offices.
15/12/2011

Blanca Casas promoted to head of marketing at BBVA AM

Blanca Casas, who joined BBVA Asset Management in April 2010 on the team led by Gonzalo Meseguer, director of sales and marketing, will replace Beatriz de la Vega as director of marketing, Funds People reports. De la Vega has joined the marketing strategy team for the new global retail & business banking division at BBVA.Casas had previously worked at Allfunds Bank and ING IM.
15/12/2011

M&G signs a distribution agreement in Italy

M&G has signed an agreement with the Italian platform WeBank, under which 25 of its retail funds licensed for sale in Italy will be available to clients of the bank, via the website www.webank.it, Bluerating reports. The agreement is a new step in the British asset management firm’s development strategy on the Italian retail market, which began slightly over two years ago, says Matteo Astolfi, director of M&G Investments in Italy.
15/12/2011

Deficit for British pension funds rises sharply

The deficit for British pension funds covered by the Pension Protection Fund (PPF), as calculated by the British National Association of Pension Funds (NAPF) has increased to GBP222.1bn as of the end of November, compared with GBP158.6bn as of the end of October. The professional association notes that the returns offered by British government bonds are currently being penalised by quantitative easing policies.
15/12/2011
Gestion d'actifs

Réunica pourrait encore renforcer son exposition aux obligations d'entreprises au détriment des obligations souveraines

Dans un article publié dans Option Finance, Francis Weber, directeur financier du groupe de protection sociale Réunica: Depuis le début de la crise sur les dettes souveraines, nous privilégions le crédit corporate plutôt que souverain. La part des obligations d’entreprises, actuellement déjà majoritaire dans un portefeuille d’assureur ou de caisse de retraite, pourrait donc encore augmenter.
Gestion d'actifs
15/12/2011
Gestion d'actifs

Curalia se renforce en direct, sur l'immobilier de bureaux en Belgique

La valeur boursière du portefeuille d’actifs de Curalia - Caisse de Prévoyance des Prestataires de soins s'élève à 460 millions d’euros. La part de l’immobilier dans le portefeuille (11%) a progressé suite à l’achat d’immeubles proches du siège social. D’autres projets immobiliers ont été engagés qui se concrétiseront dans les prochaines années, notamment dans le secteur des maisons de repos. L’allocation d’actifs de Curalia est la suivante: 39% d’obligations d’Etat, 19% d’obligations d’entreprises, 12% d’investissements mixtes, 11% d’actions, 11% d’immobilier et 8% de cash. Capital International est le gérant en charge des actions émergentes alors que Degroof et Econowealth ont une délégation de gestion sur les actions européennes. Curalia travaille également avec Lombard Odier sur un portefeuille obligataire, Pictet AM sur la dette émergente, et Petercam est mandaté sur les obligations high yield.
Gestion d'actifs
15/12/2011
Gestion d'actifs

La Maif a réduit son exposition à la dette des pays fragiles en Europe

L’assureur mutualiste Maif a vendu au cours de l’année plus de la moitié des dettes souveraines et d’entreprises provenant des pays dits fragiles de la zone euro (Portugal, Irlande, Italie, Grèce, Espagne) qu’elle avait en portefeuille, a indiqué son directeur Pascal Demurger. Le groupe n’a pas vendu d’OAT, les obligations d’Etat émises par la France, a-t-il ajouté alors qu’il était interrogé lors d’une rencontre avec la presse. Les assureurs sont structurellement très exposés aux obligations souveraines et sont actuellement fragilisés par la crise de la dette en zone euro. La Maif a par ailleurs indiqué mercredi qu’elle ne cherchait pas à être sur de la croissance externe mais souhaitait plutôt se renforcer sur son coeur de métier et éviter des achats un peu hasardeux, alors que des incertitudes pèsent sur la situation financière de son homologue Groupama, qui a mené par le passé une politique de diversification à l’international.
Gestion d'actifs
15/12/2011

Le FTSE renforce ses exigences de flottant

Le FTSE a relevé de 10 points à 25% son exigence de flottant minimum pour faire partie de ses indices. Ce n’est pas assez, loin s’en faut, pour l’association des fonds de pension britanniques, la NAPF, qui selon le quotidien réclame par la voix de son responsable de la gouvernance David Paterson un seuil plancher de 50% des titres librement négociables sur le marché.
15/12/2011

Allianz songe à la cession de Selecta

Allianz Capital Partners, l’entité de private equity de l’assureur allemand, a selon le quotidien mandaté HSBC pour une revue stratégique de l’opérateur suisse de machines à café, numéro un européen du secteur. La mise aux enchères pourrait débuter au premier trimestre 2012 et l’opération pourrait représenter jusqu’à un milliard d’euros.
15/12/2011

Carlyle à l’affût dans les CLO

Bloomberg rapporte que Carlyle est en discussions pour racheter auprès de Highland Capital Management une activité assurant la gestion de 3 milliards de dollars en CLO (collateralized loan obligations) en Europe.
14/12/2011

Les eurodéputés valident la nomination de Benoît Coeuré à la BCE

Le Parlement européen a endossé la nomination de Benoît Coeuré, numéro deux du Trésor français, au directoire de la BCE en remplacement de Lorenzo Bini Smaghi. La candidature de ce polytechnicien âgé de 42 ans, spécialiste de la politique économique européenne et du système monétaire international, avait déjà été validée par les Etats membres de l’UE.
14/12/2011

Rendement record en Italie pour une adjudication à cinq ans

L’Italie a dû servir mercredi un rendement record de 6,47% lors d’une adjudication d’obligations à cinq ans, sa première depuis le sommet européen de vendredi dernier qui a vu les pays de la zone euro s’engager vers une plus grande intégration budgétaire. Ce rendement est à comparer avec un taux de 6,29% servi lors d’une adjudication similaire il y a un mois, et qui constituait déjà un record. Par cette adjudication, Rome a réussi à lever trois milliards d’euros de papier à échéance 2016, dans le haut de la fourchette visée. L’Italie a réduit la taille de ses adjudications en réaction à la pression des marchés mais le pays devra accélérer la cadence dans les mois à venir s’il entend atteindre son objectif de financements d’environ 440 milliards d’euros l’an prochain.
14/12/2011

Léger recul de la production industrielle dans la zone euro

La production industrielle a affiché un léger recul de 0,1% dans la zone euro en octobre, après avoir chuté de 2% en septembre, a fait savoir Eurostat. Les économistes interrogés par Reuters attendaient une production industrielle stable. Par rapport à octobre 2010, la production industrielle affiche une hausse de 1,3% (consensus: +2,1%), contre 2,2% en septembre.
14/12/2011

L'euro enfonce le seuil de 1,30 dollar

L’euro est passé sous le seuil symbolique de 1,30 dollar, pour la première fois depuis janvier. Vers 13 heures, la monnaie unique s'échangeait à 1,2990 dollar après être tombée à un plus bas de 1,2945, ce qui a déclenché des ordres d’achat, ont précisé des intervenants. Le dollar bénéficie pour sa part d’un courant acheteur qui l’a porté à son plus haut niveau depuis neuf mois et demi face au franc suisse, à 0,9480 franc.
14/12/2011

L'Allemagne émet 4,18 milliards à deux ans avec un rendement en baisse

L’Allemagne a émis pour 4,18 milliards d’euros de dette à deux ans avec un coupon de 0,25%, servant un rendement en baisse et attirant une demande en hausse par rapport à la précédente adjudication de ce type. Le rendement moyen ressort à 0,29% contre 0,39% lors d’une émission similaire le 16 novembre, avec un ratio de couverture de 1,4 contre 1,1 précédemment.
14/12/2011

L'institut Ifo prévoit une croissance en Allemagne de 0,4% en 2012

L’institut Ifo s’attend à voir la croissance allemande ralentir à +0,4% en 2012 après +3,0% cette année et estime qu’une récession pourra être évitée en Allemagne si la crise de la dette n’empire pas et si l’Italie continue à pouvoir se financer sur les marchés. La zone euro devrait de son côté connaître une contraction de son produit intérieur brut (PIB) de 0,2% l’an prochain contre une progression de 1,5% en 2011.
14/12/2011
Fonds

ADIA prend une participation de 9,9% dans Kemble Water

Le fonds souverain d’Abu Dhabi ADIA ( Abu Dhabi Investment Anthority) envisage de prendre une participation de 9,9% dans la société de services aux collectivités Kemble Water Limited, la holding du groupe Thames Water, selon le SWF Institute. ADIA va acquérir cette participation auprès d’un consortium d’investisseurs dirigé par Macquarie.
Fonds
14/12/2011

Ciloger nomme un président du directoire

Le conseil de surveillance de Ciloger, société de gestion de portefeuille des SCPI et OPCI commercialisés par les Caisses d’Epargne et la Banque Postale a nommé Isabelle Rossignol en qualité de présidente du directoire. Ses fonctions prendront effet à partir du 1er février 2012. L’impétrante succède à Laurent Flechet qui a quitté la société en juin dernier pour poursuivre un projet personnel. Daniel Roy, directeur du pôle Gestion d’actifs et membre du comité opérationnel de La Banque Postale assure la continuité opérationnelle et stratégique durant la période transitoire. Depuis janvier 2011, Isabelle Rossignol était directrice générale adjointe d’Immovalor Gestion. Auparavant, elle travaillait chez AGF Immobilier qu’elle avait intégré en 2006 (devenu Allianz Real Estate France en 2009) en tant que directrice commerciale puis directrice de l’Asset Management.

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