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Asset Management
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23/12/2013

Invesco Germany poaches a sales director from BNP Paribas

Christina Rustemeier, sales director for semi-institutional clients at BNP Paribas, has been recruited as sales director for the institutional sales team at Invesco Germany, Fondsprofessionell reports. Rustemeier will be based in Frankfurt.
23/12/2013

Record satisfaction levels for investors in hedge funds

The satisfaction of investors with the performance of hedge funds has reached an all-time high level, according to a survey carried out in November by Preqin, of 148 institutional investors representing more than USD600bn invested in these funds. 21% of respondents admit that the performance of the funds exceeded their expectations in 2013, while 63% say that the performance was at expected levels. Only 16% of respondents claim that returns were below their expectations, a noticeable decline compared with 2012, when 41% of respondents expressed the same dissatisfaction. As Preqin points out, hedge funds show returns of 10.04% as of the end of November, compared with 8.24% last year in the same period. According to the alternative management specialist agency, if these funds continue on the same trajectory in December, hedge funds may post their best returns since 2010. 29% of investors are predicting that these funds will produce high absolute returns in 2014.
23/12/2013

Pictet AM releases a short-term corporate bond fund

Pictet Asset Management has launched a fund of short-term corporate bonds for managers Frédéric Salmon and Justine Vroman, according to reports in Citywire Global. The fund, launched in November, currently has EUR30m in assets. It is primarily invested in bonds with a maturity of three years.
23/12/2013

Investors pull out of bond funds at end of December

Overall, investors pulled USD9.41 billion out of global bond funds during the week ending December 18, according to EPFR. Redemptions from bond funds hit a 24 week high as the US Federal Reserve, after months of talking about tapering its current quantitative easing program (QE3), announced on December 18 that the process will begin in January. The winding down of QE3 puts European debt in a more favorable light. Flows into Europe bond funds bounced back, snapping a two week outflow streak, and Europe high yield bond funds took in fresh money for the 24th consecutive week. At the Europe country fund level Spain remains the star of the show: YTD Spain bond Funds have accounted for over 55% of the total inflows recorded by all Europe bond funds, according to EPFR.Overall, investors also pulled USD3.41 billion from equity funds during the week ending December 18. Redemptions from money market funds totaled USD35.2 billion.
23/12/2013

DWS Concept Kaldemorgen registered in the Netherlands

Deutsche Asset & Wealth Management (DeAWM) has announced that on 16 December it received a sales license for the Netherlands for five asset classes in the Luxembourg-registered fund DWS Concept Kaldemorgen, an asset allocation product. It is the only fund of its range to bear the name of its manager, Klaus Kaldemorgen. The share classes concerned are as follows: DWS Concept Kaldemorgen FC (LU0599947271)DWS Concept Kaldemorgen IC (LU0599947438)DWS Concept Kaldemorgen LC (LU0599946893)DWS Concept Kaldemorgen LD (LU0599946976)DWS Concept Kaldemorgen NC (LU0599947198)
23/12/2013

Vanguard extends range of Dividend Appreciation funds

Vanguard has announced that its USD22.8bn Dividend Appreciation index will now offer its fund Admiral Shares, bringing the number of vehicles on sale in this ultra low-cost line to 84. So far, 50 tracker funds and 34 actively-managed funds are available to investors. More than USD700bn, or about one third of the USD2.4bn in assets under management in funds from Vanguard, are currently in Admiral Shares products.
23/12/2013

Neuberger Berman launches a long short multi manager fund

Neuberger Berman Group has launched of Neuberger Berman Long Short Multi-Manager Fund . The fund seeks long-term capital appreciation with a secondary objective of principal preservation by allocating its assets to a select group of external hedge fund advisers that employ distinct long short strategies investing primarily in equity securities of companies throughout the world.Unlike traditional hedge funds, the fund provides daily liquidity, lower investment minimums (USD1,000 for Class A and C shares), and 1099s for shareholders, while offering full transparency of portfolio holdings without a performance-based management fee. Subadvisers for the Neuberger Berman Long Short Multi-Manager Fund are: Cramer Rosenthal McGlynn, LLC and Lazard Asset Management LLC, both for global long short equities; Levin Capital Strategies, L.P. for utilities long short investments; SLS Management, LLC for equity restructuring long short investments; and Turner Investments, L.P. for healthcare sector long short.
23/12/2013

Pimco launches a Strategic Income fund

Pimco has launched a multi-asset class income fund for Daniel Ivascyn, Brad Kinkelaar and Alfred Murata, Money Marketing reports. The Pimco GIS Strategic Income fund will use a multi-sector strategy worldwide, and will invest in equities and bonds. The fund is denominated in US dollars, but has asset classes denominated in pounds sterling, US dollars and euros.
23/12/2013

DeAWM launches two Japan ETFs in Italy

Deutsche Asset & Wealth Management on 13 December launched its first two ETFs which offer access to Japanese government bonds on the Milan stock exchange, Bluerating reports. The two ETFs, db x trackers II Markit iBoxx Japan Sovereign Ucits ETF and db x trackers II Markit iBoxx Japan Sovereign Short Daily Ucits ETF, both replicate the Markit iBoxx Japan Sovereign index, which reflects returns on government bonds denominated in yen issued by the Japanese government, one with a long and one with a short strategy.
23/12/2013

M&G releases its Income Allocation fund in Italy

M&G Investments has registered its new M&G Income Allocation fund in Ialy, Bluerating reports. The product has been licensed in 12 other countries. Currently, the fund is 42% invested in equities, 33% in government bonds, and 21% in corporate bonds.
23/12/2013

Ossiam launches an investor confidence barometer

Ossiam, an asset management affiliate of Natixis Global Asset Management specialised in smart beta and strategy ETFs, has launched an investor confidence barometer of French institutional and retail investors. The barometer is based both on a survey of a panel of “finance experts” consisting of 89 professional financial analysts or active managers employed at financial sector institutions, a panel of “retail” investors, including 101 individual qualified investors who are active on financial markets. “European equities have posted the highest confidence score on the barometer,” the first edition of the barometer finds. “76% of finance experts say they are confident in the rise of this asset class over the next 12 months, as well as 56% of retail investors surveyed,” Ossiam says. Conversely, hedge funds are seen as the riskiest asset class. Only 27% of experts and retail investors are confident in their rise in the next 12 months.
23/12/2013

Saxo Bank publie ses prévisions choc pour 2014

En 2014, le CAC 40 va perdre 40 % sous l’effet du «malaise français». Cette prédiction fait partie de la liste annuelle de «prévisions chocs» de Saxo Bank pour l’année à venir. «Si la probabilité que chacune de ces prédictions se réalise est faible, elles dérivent toutes de déductions stratégiques des analystes du groupe, fondées sur une série d'événements politiques ou de marché certes peu probable, mais crédible», avertit Saxo Bank.Cette année, ces prévisions vont de la mise en place d’un impôt européen sur la fortune à l’annulation par la Banque du Japon de la dette gouvernementale, en passant par un réveil douloureux pour les «Fat Five» de la high tech ou la chute du cours du Brent alors que le monde croule sous le pétrole. Une autre affirmation choc concerne la possibilité que la déflation aux Etats-Unis s’invite dans le débat après l’acte II du bourbier politique au Congrès en janvier, tandis que l’Allemagne pourrait perdre son trône de meilleur élève européen et tomber en récession.Les perspectives du Brésil, de l’Inde, de l’Afrique du sud et de la Turquie vont aussi s’assombrir si la réduction du Quantitative Easing de la Fed entraîne une hausse des taux et donc un coût marginal du capital plus élevé, mettant en risque les pays en situation de déficit courant et pénalisant la valeur de leur devise. Pendant ce temps, l’Europe peut retomber dans un marasme économique et politique si une alliance anti-UE s’impose comme étant le groupe le plus important au Parlement européen.
23/12/2013

Financière de l'Echiquier s'implante en Italie

Didier Le Menestrel, président, et Stéphane Toullieux, directeur général, ont récemment inauguré à Milan le premier bureau étranger de Financière de l’Echiquier (FDE). Objectif: atteindre un milliard d’euros d’encours dans le pays, où la société est présente commercialement depuis 2005, contre 300 millions d’euros aujourd’hui. FDE gère aujourd’hui près de 7,5 milliards d’euros pour le compte d’investisseurs privés et institutionnels dont 2 milliards d’euros à l’étranger.
23/12/2013

Fitch confirme la note AA+ de la France

L’agence de notation a confirmé vendredi la note AA+ de la France et sa perspective stable, estimant qu’elle parviendra à réduire son déficit public à moins de 3% du PIB en 2015. Fitch précise que la dette publique, estimée à 93,7% du PIB à fin 2013, n’est pas incompatible avec AA+ si elle est fermement placée sur une trajectoire de baisse, mais que les réformes entreprises ne compenseront pas les tendances négatives sur la compétitivité du pays.
23/12/2013

La conjoncture se détériore en Argentine

Si le produit intérieur brut argentin a augmenté de 5,5% en rythme annuel au troisième trimestre, il a reculé de 0,2% d’un trimestre sur l’autre, montrent des statistiques officielles publiées vendredi. La production industrielle a de son côté baissé de 4,7% en novembre par rapport au même mois de 2012, contre une hausse de 0,6% anticipée par les économistes interrogés par Reuters.
23/12/2013

Le Conseil d’Etat annule une instruction fiscale de Bercy

Le Conseil d’Etat a annulé vendredi une instruction gouvernementale visant à durcir le mécanisme de plafonnement de l’impôt sur la fortune (ISF) permettant aux contribuables assujettis à l’ISF de ne pas payer plus de 75% de leurs revenus en impôts, rapportent Les Echos. Le quotidien ajoute que les 7.630 contribuables concernés par ce plafonnement verront leur facture fiscale s’alléger au titre de 2013.
23/12/2013

Le gouvernement nippon adopte le projet de budget 2014/2015

Le gouvernement nippon a adopté vendredi son budget prévisionnel d’un montant record de 95.880 milliards de yens (675 milliards d’euros) pour l’exercice commençant au 1er avril 2014, qui sera financé à hauteur de 43% par de nouveaux emprunts. Ce projet de budget, établi sur la base d’une croissance limitée à 1,4%, sera débattu au Parlement au début de l’an prochain.
23/12/2013
Gestion d'actifs

La CRPN privilégie le segment mid-cap du LBO en non coté

Olivier Grolleau, responsable de la gestion diversifiée à la CRPN, à la rédaction de www.institinvest.com : Sur le non coté, nous investissons uniquement à travers des FCPR que nous sélectionnons nous-mêmes, sans l’aide de consultants. Avant mon arrivée, la CRPN avait fait, dès fin 2006, ses premiers pas dans cette classe d’actifs en investissant dans deux fonds de fonds et deux fonds en direct. Depuis mon arrivée il y a 5 ans, nous avons développé l’investissement dans les fonds en direct en visant le segment mid-market des PME européennes. Nous engageons en moyenne entre 10 et 15 millions d’euros dans un fonds. Pour respecter un ratio d’emprise maximal de 10%, cela nous oblige à investir dans des fonds de taille supérieure à 100 millions d’euros. Par conséquent, nous nous tournons de fait sur le segment « mid-cap » du LBO. Pour ce type d’investissement, nous sommes en relation avec une dizaine de sociétés de gestion, principalement françaises.
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