La gestion extinctive, une réponse pragmatique aux défis des fonds en fin de vie

Dans un contexte où les fonds d’investissement alternatifs arrivent de plus en plus souvent à échéance sans pouvoir être clôturés dans les délais prévus, IQ-EQ France propose une solution à la fois sûre et flexible mais encore insuffisamment utilisée par les sociétés de gestion en France : la gestion extinctive.

Bertrand D’Anselme, CEO d’IQ-EQ France, nous éclaire sur les enjeux et les bénéfices de cette approche : « En tant que pionnier de la gestion extinctive des fonds alternatifs en fin de vie, IQ-EQ France répond à une problématique encore trop peu adressée sur le marché. Grâce à notre expertise et aux moyens dédiés, nous proposons aux sociétés de gestion une solution concrète, sécurisée et flexible pour clôturer leurs fonds dans les délais réglementaires. Nous sommes fiers d’offrir ce service innovant, qui protège les intérêts des porteurs tout en fluidifiant le marché de la gestion d’actifs ».

Pourquoi parle-t-on aujourd’hui de gestion extinctive ?

Chez IQ-EQ, nous avons toujours placé l’écoute client au cœur de notre stratégie. Dans un environnement réglementaire de plus en plus exigeant, notre service de gestion extinctive s’inscrit dans cette logique en offrant aux gestionnaires d’actifs une alternative efficace pour accélérer la liquidation de leurs fonds en fin de vie, dans l’intérêt des porteurs.

La plupart des fonds sont créés avec une durée de vie limitée. Pourtant, il n’est pas rare que certains véhicules dépassent leur horizon théorique en raison d’actifs difficiles à céder, de litiges ou de procédures administratives complexes. Les investisseurs se retrouvent alors avec des fonds en « survie », alors qu’ils devraient être clôturés. Notre service a été conçu pour répondre à cette situation.

Quels sont les principaux défis rencontrés par ces fonds en fin de vie ?

Ils sont multiples. Le premier est réglementaire : même si le fond est en phase de liquidation, il faut continuer à produire du reporting, assurer la conformité et maintenir les contrôles internes. Le deuxième concerne les frais fixes : au fur et à mesure que les actifs sont cédés, la taille du fonds se réduit, mais les coûts demeurent, ce qui pèse de plus en plus sur les porteurs de parts. Enfin, il y a la complexité opérationnelle : liquider les derniers actifs – private equity ou liés à la dette – ce qui demande des compétences particulières et beaucoup de temps.

Concrètement, comment s’organise une gestion extinctive ?

Nous avons constitué une équipe dédiée, composée de juristes reconnus pour leur expertise, leur réactivité et leur discrétion. Nous proposons aux gestionnaires de transférer l’ensemble des participations de leurs fonds en liquidation vers notre véhicule de défaisance, IQ EQ Infinitis, pour un prix symbolique.

Une fois le transfert effectué, les lignes de participation sortent de la comptabilité du fonds en liquidation et sont hébergées dans IQ EQ Infinitis, permettant ainsi de finaliser la clôture du fonds dans les délais réglementaires.

Quelle est la valeur ajoutée de cette approche pour les sociétés de gestion ?

C’est avant tout une solution simple et fluide. Elle permet au client de liquider ses fonds dans les délais réglementaires, tout en limitant l’impact des charges fixes. Nous accompagnons chaque étape avec une méthodologie structurée : une due diligence approfondie pour analyser les actifs et la documentation applicable aux transferts, un examen par notre équipe juridique afin de valider le processus exact de rachat et le calendrier de l’opération, et enfin une exécution transparente qui garantit sécurité et conformité.

Comment la gestion extinctive permet-elle de répondre à ces enjeux ?

Notre rôle est d’offrir une solution pragmatique. IQ-EQ organise et gère en interne le transfert de A à Z afin de permettre à nos clients sociétés de gestion de sortir les dernières lignes de participation de leurs fonds et finaliser leurs liquidations, dans le respect de la réglementation.

En quoi cette approche change-t-elle la donne pour les investisseurs ?

Pour les porteurs de parts, c’est l’assurance que leurs intérêts sont protégés jusqu’au bout. Même dans les cas complexes – actifs illiquides, contentieux ou faible valeur résiduelle – nous leur offrons une sortie claire et sécurisée. Cela réduit les coûts de fonctionnement (frais de dépositaire, CAC, etc.) et évite qu’ils restent bloqués dans un véhicule en suspens.

En leur redonnant de la visibilité, nous contribuons à restaurer la confiance et à fluidifier le marché.

Quelle ambition porte IQ-EQ à travers ce service ?

En proposant une solution complète – de la structuration du véhicule à la gestion continue des souscriptions/rachats, en passant par le reporting et la gestion extinctive – IQ-EQ se positionne comme un partenaire stratégique. Notre objectif : accompagner la démocratisation du private equity en France, en apportant aux acteurs du marché des outils adaptés à chaque étape de vie des fonds.

Pour toute information sur la gestion extinctive, contactez :

Aram Kamalian, Manager – Legal Corporate
aram.kamalian@iqeq.com

_{À propos d’IQ-EQ France}

_{IQ-EQ est un groupe international de services aux investisseurs de premier plan, comptant plus de 5 900 collaborateurs répartis dans 25 pays.}

_{En France, IQ-EQ compte 150 collaborateurs expérimentés et accompagne la croissance des PME, ETI, grandes entreprises cotées ainsi que celle des professionnels de l’investissement alternatif. Son offre s’articule autour de cinq lignes de métier :}

_{. la gestion déléguée des fonds d’investissement,}
_{. la gestion administrative et comptable des fonds,}
_{. le conseil et l’expertise comptable aux entreprises,}
_{. la conformité réglementaire,}
_{. et le service de fiducie.}

_{Pour en savoir plus sur notre service de gestion extinctive et découvrir l’ensemble de nos expertises, rendez-vous sur notre site :}_{www.iqeq.com/fr}