07/08/2017
Le marché européen du high yield s’américanise
La part des groupes américains dans les émissions en euro ne cesse de progresser. Ils viennent notamment chercher des coupons meilleur marché.
août 2017
03/08/2017
Les spreads en zone euro retrouvent des niveaux normaux
Le spread de rendement entre l’OAT et le Bund s’est stabilisé à 25 pb et retrouve les niveaux qu'il connaissait avant les tensions liées à l’élection présidentielle française.
03/08/2017
La réforme des émissions obligataires touche au but
Le ministre de l’Economie a présenté hier en conseil des ministres un projet de loi ratifiant l’ordonnance de mai 2017 visant à favoriser le développement des émissions obligataires. Le décret d’application de l’ordonnance avait été publié le 14 juillet 2017 au Journal officiel. Le projet de loi de ratification sera soumis prochainement au Parlement. La réforme vise notamment à faciliter le fonctionnement de la masse des obligataires.
juillet 2017
28/07/2017
AT&T lance une émission obligataire de 22,5 milliards de dollars
L’opérateur télécoms américain pourrait lever 22,5 milliards de dollars (19,3 milliards d’euros) à l’issue d’une émission obligataire en 7 tranches lancée hier soir pour financer le rachat en cours du groupe de médias Time Warner, dépassant largement les prévisions des investisseurs qui s’attendaient à un montant compris entre 15 et 20 milliards de dollars. L’opération pourrait être la plus importante sur le marché depuis l'émission de 46 milliards de dollars du groupe brassicole AB InBev en janvier 2016, selon Dealogic.
26/07/2017
Le marché des obligations vertes continue de croître
L'entrée en jeu d'émetteurs souverains a permis aux volumes d'émissions de green bonds de dépasser le seuil des 50 milliards de dollars au premier semestre.
26/07/2017
La Grèce fait un pas pour regagner son autonomie financière
Le pays a réussi son premier retour sur les marchés depuis 2014 en levant 3 milliards d'euros à cinq ans.
25/07/2017
La Grèce passe le test du marché et éloigne le souvenir de la crise
Le pays a lancé un emprunt à cinq ans de 3 milliards d'euros qui offre un rendement de 4,625% et a recueilli au total 6,5 milliards d'euros d'ordres.
21/07/2017
La Grèce étudie son retour sur le marché obligataire
La Grèce a fait savoir hier qu’elle s’emploierait à assurer son retour sans accroc sur le marché obligataire après que son programme de renflouement sera arrivé à son terme l’an prochain, alors même que se multiplient les conjectures sur un emprunt imminent et qui serait le premier depuis trois ans. Athènes a engagé six banques pour monter une telle émission, a rapporté mercredi IFR, un service de données et de nouvelles de Thomson Reuters. Un porte-parole du gouvernement s’est toutefois montré prudent hier sur le calendrier de cette opération, prudence dont Mario Draghi, le président de la Banque centrale européenne (BCE), s’est lui-même fait l'écho lorsqu’il a déclaré que tout programme d’emprunt devait s’inscrire dans un plan de financement économique d’ensemble. A l’exception de deux emprunts émis en 2014, la Grèce est absente du marché obligataire international depuis le déclenchement de la crise de la dette en 2010.
20/07/2017
L’AFT adjuge près de 7,5 milliards d’euros d'OAT
L’Agence France Trésor a procédé ce matin à l’adjudication de l’OAT 0,% de maturité 25 février 2020, de l’OAT 0,% 25 mai 2022 et de l’OAT 2,25% 25 octobre 2022 pour un montant total cumulé de 7,497 milliards d’euros. Le montant total adjugé est en outre susceptible d’être augmenté avec les offres non compétitives 2 (ONC2), qui auront lieu demain, ajoute l’AFT. Les émissions des 3 souches ont été réalisées à des niveaux de taux moyens pondérés respectifs de -0,41%, de -0,04% et de +0,01%, avec des taux de couverture (demande/offre) de 1,85, 1,91 et 2,52 fois.
20/07/2017
Pékin augmente encore ses achats de Treasuries
La Chine a accru sa détention d’obligations du Trésor américain pour le quatrième mois consécutif en mai pour les porter à environ 1.100 milliards de dollars, selon les chiffres du département du Trésor américain publiés mardi soir. Avec une hausse de 10 milliards de dollars, le pays se rapproche du Japon, le plus gros pays détenteur de titres américains (1.110 milliards) et confirme la tendance à la reconstitution de ses réserves de change constatée depuis plusieurs mois. Les achats nets de Treasuries ont atteint 91,9 milliards de dollars en mai, après 9,7 milliards au cours du mois précédent.
19/07/2017
La Chine accroît encore ses achats de Treasuries
La Chine a accru sa détention d’obligations du Trésor américain pour le quatrième mois consécutif en mai pour les porter à environ 1.100 milliards de dollars, selon les chiffres du département du Trésor américain publiés mardi soir. Avec une hausse de 10 milliards de dollars, le pays se rapproche du Japon, le plus gros pays détenteur de titres américains (1.110 milliards) et confirme la tendance à la reconstitution de ses réserves de change constatée depuis plusieurs mois. Les achats nets de Treasuries ont atteint 91,9 milliards de dollars en mai, après 9,7 milliards au cours du mois précédent.
19/07/2017
Tereos se heurte aux caprices du marché high yield
Après Antalis, le groupe sucrier aurait renoncé à son projet d'emprunt hybride. Le néerlandais Hema, lui, a eu du mal à vendre son historique chahuté.
19/07/2017
Eurofins Scientific augmente la taille de son émission obligataire
Eurofins Scientific a annoncé hier avoir levé 650 millions d’euros en obligations, supérieure au montant de 500 millions d’euros initialement envisagé, à la faveur d’une forte demande des investisseurs qui a abouti à un taux de sursouscription supérieur à 4 fois. Les nouvelles obligations, qui viennent à échéance au 25 juillet 2024, portent un intérêt annuel de 2,125%, soit le coupon le plus avantageux atteint par le groupe depuis son arrivée sur le marché obligataire en novembre 2013. Cette nouvelle émission lui permettra de refinancer la souche de 300 millions d’euros arrivant à échéance en 2018, dont le taux d’intérêt est de 3,125%.
11/07/2017
Les obligations indexées à l’inflation, source de diversification et de protection
Les anticipations d’inflation constituent un facteur important et contra-cyclique de performance de ces actifs.
11/07/2017
Le marché du high yield s’interroge sur son potentiel
La hausse des rendements souverains menace, à terme, les performances du compartiment, dont les spreads sont au plus bas.
10/07/2017
Antalis rate la marche du financement high yield
Le groupe papetier a annoncé le report de son émission inaugurale. Le premier raté de l'année sur le marché européen.
07/07/2017
Antalis renonce à son émission high yield
Le groupe de distribution professionnelle de papiers et de produits d’emballage «a décidé de reporter son émission obligataire sous forme de high yield notes », selon un communiqué diffusé vendredi, «en raison des conditions de marché». Antalis, récemment scindé de Sequana en Bourse, prévoyait d'émettre 325 millions d’euros de titres à 7 ans, avec l’appui de Goldman Sachs et Credit Suisse, mais aurait peiné à convaincre les investisseurs.
07/07/2017
Tereos accélère la diversification de ses sources de financement
Le groupe coopératif sucrier compte lancer une émission obligataire subordonnée perpétuelle en dollars provisoirement notée «B+» par Fitch.
06/07/2017
Le rendement du Bund allemand est au plus haut depuis janvier 2016
Après une période d’accalmie en début de semaine, les rendements des obligations d’Etat de la zone euro sont repartis à la hausse ce matin d’une manière uniforme entre les pays allant de 4 à 6 points de base (pb). Dans ce contexte, le rendement du Bund à 10 ans a même franchi le seuil de 0,50% pour la première fois depuis le mois de janvier 2016. Sa hausse atteint désormais 30 pb depuis le début de semaine dernière à la suite du durcissement du discours du président de la BCE Mario Draghi à Sintra, qui avait ouvert la porte à une normalisation de la politique monétaire.
05/07/2017
McLaren entre en piste sur le marché obligataire
Le constructeur automobile britannique fait sa première incursion sur le marché obligataire. McLaren va chercher à émettre l'équivalent de 525 millions de livres, avec une tranche en sterling et l’autre en dollars. JPMorgan dirige la transaction, épaulé par HSBC. Les présentations aux investisseurs se tiennent jusqu'à vendredi en Europe et démarreront la semaine prochaine aux Etats-Unis.