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Marchés obligataires

février 2019

Agence France Trésor
19/02/2019

La demande afflue pour la nouvelle OAT à 30 ans de la France

Le carnet d’ordres pour l’émission de la nouvelle ligned’OAT à 30 ans (de maturité 25 mai 2050) émise par syndication ce matin par l’Agence France Trésor (AFT) sous la houlette de BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, HSBC, JPMorgan et SG CIB, aurait réuni un carnet d’ordres de quelque 33,5 milliards d’euros de la part des investisseurs. Compte tenu de cette demande historique, la France a pu lever 7 milliards d’euros et consentir un niveau de spread limité à seulement 7 points de base (pb) au-dessus du taux actuel de référence, inférieur à l’objectif initial déjà faible de 10 pb.
19/02/2019

L’AFT va créer une nouvelle ligne d’OAT de maturité 30 ans

L’Agence France Trésor va créer une nouvelle ligne d’obligation de maturité 30 ans, l’OAT 25 mai 2050. Cette nouvelle obligation, dont les caractéristiques seront annoncées ultérieurement, sera émise par syndication ces prochains jours, en fonction des conditions de marché. Les chefs de file de l’opération seront BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, HSBC, JPMorgan et Société Générale. Comme l’Italie il y a plusieurs semaines, la France profite ainsi de la légère détente des conditions de financement en zone euro et de l’appétit des investisseurs. Le rendement de l’OAT actuelle à 30 ans s’est détendu d’environ 10 points de base depuis début janvier, à un niveau de 1,57%, proche de son plus bas depuis octobre 2016.
19/02/2019

Le Fonds de Garantie veut affirmer sa place d’investisseur de long terme

Le Fonds de Garantie qui réunit le Fonds de Garantie des Assurances Obligatoires de dommages (FGAO) et le Fonds de Garantie des victimes des actes de Terrorisme et d’autres Infractions (FGTI) est en pleine transformation pour mieux répondre à ses missions mais aussi pour se positionner comme un investisseur de long terme de référence. Des nouveaux mandats de gestion devraient notamment être lancés par voie d’appels d’offres publics et comporter une approche ISR.
18/02/2019

L’AFT va créer une nouvelle ligne d’OAT à 30 ans

Conformément à ce qui était envisagé dans le cadre de son programme de financement publié au mois de décembre dernier, l’Agence France Trésor a annoncé ce matin la création d’une nouvelle ligne d’obligation de maturité 30 ans, l’OAT 25 mai 2050. Cette nouvelle obligation, dont les caractéristiques seront annoncées ultérieurement, sera émise par syndication dans les prochains jours, en fonction des conditions de marché, et sera abondée par la suite pour répondre à la demande des investisseurs et garantir sa liquidité. Les chefs de file de l’opération seront BNP Paribas, Crédit Agricole CIB, HSBC, JPMorgan et Société Générale.
13/02/2019

La Juventus fait son entrée sur le marché obligataire

La Juventus de Turin a lancé mardi sa toute première émission obligataire, d’un montant de 150 millions d’euros à 5 ans. Dirigée par Morgan Stanley et UBI Banca, l’opération devrait être finalisée dans les prochains jours, indique Bloomberg. Elle n’est pas le premier club de football à solliciter les investisseurs obligataires. L’Inter de Milan a émis 300 millions d’euros d’obligations à 5 ans en décembre 2017. En 2010, Manchester United s'était appuyé sur les marchés obligataires en dollar et en sterling pour refinancer la dette de son LBO.
12/02/2019

La Juventus foule le marché obligataire

La Juventus s’apprête à entrer sur le marché obligataire. Le club de football de Turin a lancé aujourd’hui sa toute première émission obligataire, d’un montant de 150 millions d’euros à 5 ans. Dirigée par Morgan Stanley et UBI Banca, l’opération devrait être finalisée dans les prochains jours, indique Bloomberg.
07/02/2019

La photo de la semaine 647

Au faîte de sa gloire, lorsqu’il codirigeait les investissements de Pimco (photo), Bill Gross en était venu à gérer près de 300 milliards de dollars au sein de son Total Return Fund. Le « roi de l’obligataire », qui a annoncé son départ à la retraite le 4 février, avait certes perdu sa couronne ces dernières années : il avait quitté dans la douleur – et avec un énorme chèque – le gérant californien en 2014, tandis que son passage chez Janus Henderson ne laissera pas un souvenir impérissable aux investisseurs. Mais ce joueur de blackjack, qui a prospéré sur le rallye obligataire entamé dans les années 80 avant que l’assouplissement quantitatif de la Fed ne détraque sa boussole, a largement contribué à faire de Pimco un asset manager d’envergure mondiale.
06/02/2019

L’Italie va émettre un emprunt syndiqué à 30 ans

Le Trésor italien a annoncé mardi avoir mandaté Banca IMI, BNP Paribas, Crédit Agricole, Deutsche Bank et Goldman Sachs en vue de l'émission d’un emprunt obligataire syndiqué à 30 ans. Elle arrivera à échéance en septembre 2049, et sera lancée prochainement en fonction des conditions de marché. Le rendement des titres souverains italiens à 30 ans est monté à 3,62%, au plus haut depuis le 23 janvier, après cette annonce. Rome a levé le mois dernier 10 milliards d’euros via un emprunt syndiqué à dix ans qui a suscité une forte demande dépassant 35,5 milliards d’euros.
05/02/2019

L’Italie prépare un emprunt syndiqué à 30 ans

Le Trésor italien a annoncé aujourd’hui avoir mandaté Banca IMI, BNP Paribas, Crédit Agricole, Deutsche Bank et Goldman Sachs en vue de l'émission d’un emprunt obligataire syndiqué à 30 ans. L'émission, qui arrivera à échéance en septembre 2049, sera lancée prochainement en fonction des conditions de marché. Le rendement des titres souverains italiens à 30 ans est monté à 3,62%, au plus haut depuis le 23 janvier, après cette annonce.
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05/02/2019

Smart Lenders AM renforce son comité stratégique

La société de gestion Smart Lenders AM a annoncé lundi 4 février la nomination de Véronique McCarroll au sein de son comité stratégique. L’intéressée rejoint les quatre membres actuels de ce comité, composé de Gérard Bourret, Marc Craquelin, Nicolas Gomart et Serge Ledermann. Diplômée de l’ESSEC, Véronique Mc Carroll est actuellement responsable de la stratégie et de l’innovation chez Orange Mobile Finance Europe et directeur non exécutif indépendant de Bank of Georgia Group PLC. Auparavant, elle a occupé des fonctions de management en banque d’investissement : directeur de la stratégie et de la transformation, membre du comité exécutif de CACIB de 2016 à 2018 et chez la Banque Indosuez au début de sa carrière. Elle a également travailléen cabinet de conseil en stratégie, en tant qu’associée chez McKinsey & Company dans le département financial institutions group à Paris, après Oliver Wyman Financial Services et Andersen – E&Y France. « Impliquée depuis plusieurs années dans les stratégies digitales du secteur bancaire, Véronique apporte sa grande expérience et sa connaissance des activités financières et bancaires très complémentaires avec les activités de Smart Lenders AM », se félicite Erich Bonnet, président de Smart Lenders AM cité dans un communiqué.

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