L'essor des transactions secondaires GP-led
Philipp Patschkowski et Ben Perl, directeurs généraux chez Neuberger Berman
HLD accompagne Infodis dans son troisième LBO
La société d’investissement reprend le contrôle de la société à LBO France. La dette unitranche induit un levier modéré, autour de 4.
Antin porte ses actifs sous gestion à plus de 30 milliards d’euros
Le gestionnaire de fonds a investi près de 3 milliards d'euros l'an dernier et ses levées ont atteint un record.
Ardian s’implante aux Emirats arabes unis
Ardian a annoncé mardi l’ouverture d’un bureau aux Émirats arabes unis. Ce nouveau bureau marque l’engagement fort d’Ardian dans la région, et renforce la passerelle d’investissement entre la France, l’Europe et les Émirats arabes unis. L’équipe d’Abu Dhabi offrira un service sur-mesure à sa base importante de clients locaux et régionaux, et accompagnera ses sociétés en portefeuille dans le déploiement de leur stratégie de développement. L'équipe d’Ardian, sous la supervision de François-Aïssa Touazi, président de Ardian Limited Abu Dhabi, est composée de membres seniors des équipes d’investissement et des fonctions supports. Le groupe français de capital investissement entretient des relations aux Émirats arabes unis et dans la région depuis vingt ans, avec 25 milliards de dollars (23 milliards d’euros) d’actifs sous gestion, plus de 60 investisseurs et 8 milliards de dollars de capitaux déployés dans la région. Avec cette ouverture, il compte désormais 16 bureaux dans le monde.
Eurazeo a atteint son objectif de collecte annuelle
Le groupe d’investissement Eurazeo a annoncé jeudi dans un communiqué avoir levé 3,1 milliards d’euros en 2022 auprès d’investisseurs tiers, au travers de ses différentes sociétés de gestion. Cette performance ressort en ligne avec la prévision de 3 milliards d’euros auparavant fournie. «Le programme de levées 2022 était principalement composé de fonds poursuivant les collectes initiées avec succès en 2021, notamment dans les stratégies ‘Small-mid buyout, Venture et Private Debt’», a précisé Eurazeo. Celui-ci a en outre collecté l’an dernier plus de 800 millions d’euros auprès d’investisseurs particuliers, un montant qui représente un quart de ses levées totales sur la période et qui a progressé de 46% par rapport à 2021.
22 milliards...
... de dollars (20,3 milliards d’euros), c’est le montant collecté par le fonds américain Blackstone dans le cadre de son dernier véhicule de capital-investissement secondaire. Ce fonds de neuvième génération se révèle bien supérieur au précédent, bouclé en 2019 pour plus de 11 milliards de dollars. Il s’agit du plus important fonds secondaire jamais levé. Le précédent record avait été réalisé par Ardian avec un fonds de 19 milliards levé en 2020. Dans cette stratégie, Blackstone dispose désormais de 67 milliards de dollars d’actifs, contre moins de 10 milliards dix ans auparavant.
Citation
« Le capital-investissement n’a eu aucune difficulté dans le passé à naviguer avec des taux plus élevés que ceux des dernières années. »
Thoma Bravo se renforce dans la cybersécurité
La société américaine de capital-investissement a annoncé vendredi un accord en vue d’acquérir le groupe canadien de logiciels Magnet Forensics pour environ 1,8 milliard de dollars (1,65 milliard d’euros), afin de renforcer son portefeuille d’actifs dans la cybersécurité. Le prix proposé, qui s’élève à 44,25 dollars canadiens par action, fait ressortir une prime de 15,4% par rapport au cours de clôture de l’action Magnet jeudi soir. Thoma Bravo, qui gère plus de 120 milliards de dollars d’actifs, a l’intention de fusionner Magnet avec Grayshift, une entreprise acquise l’an dernier qui propose aux forces publiques des outils de lutte contre la criminalité numérique.
Le non-coté en quête de levier
Les fonds doivent composer avec une dette moins accessible et plus coûteuse. Certains s’en passent en attendant des jours meilleurs.
PAI boucle l’entrée de Blue Owl à son capital
Les deux parties ont discrètement officialisé la semaine dernière leur union attendue depuis l’été.
Les fonds obligataires débutent bien l’année
En une semaine ils ont bénéficié d'une collecte de plus de 17 milliards de dollars.
Les fonds obligataires débutent bien l’année
En une semaine ils ont bénéficié d'une collecte de plus de 17 milliards de dollars.
Swiss Life AM se désengage de son fonds sur le commerce alimentaire en France
Swiss Life Asset Managers a annoncé jeudi avoir bouclé la vente d’un portefeuille de commerce en France composé de 26 actifs et qui arrivait à échéance. Créé en 2009, le club deal - destiné à une clientèle d’institutionnels français - spécialisé en actifs commerciaux était composé à son lancement d’un portefeuille de commerces alimentaires. Un deuxième portefeuille de commerces alimentaires et de galeries commerciales était venu compléter le fonds deux ans plus tard pour le porter à 160 millions d’euros d’actifs. Depuis 2018, le fonds s’était recentré sur l’alimentaire et avait mis en vente ses galeries commerciales.
Alantra lance avec Amundi et Solarig un fonds photovoltaïque
La banque d’investissement Alantra a annoncé jeudi un partenariat avec le développeur Solarig ainsi qu’avec les fonds d’infrastructures Amundi Transition Energétique et Reichmuth pour lancer un véhicule d’investissement photovoltaïque de 1,9 gigawatts. Solarig apportera plus de 50 centrales en Europe du Sud, qui atteindront progressivement le statut «prêt-à-construire» au cours des 18 prochains mois. Une plateforme d’investissement a été mise en place pour acquérir les centrales du portefeuille et investir 1,7 milliard d’euros dans le secteur. Amundi et Reichmuth engageront au total jusqu'à 265 millions d’euros dans ce projet.
LOGICIELS SAAS - Contentsquare en tête des levées de fonds en Europe
Ralentissement - Dans un environnement incertain, où les valorisations dans la tech ont subi une forte correction, le secteur du « software as a service » (Saas) fait preuve de résistance. Certes, le nombre de levées de fonds des éditeurs de logiciels Saas s’est considérablement réduit l’an passé. Sur les neuf premiers mois de 2022, 1.834 opérations ont ainsi été réalisées, selon la première édition d’un rapport sur le secteur en Europe réalisé par GP Bullhound, en partenariat avec Sage. Ce niveau laisse présager un net retrait par rapport aux années précédentes, où les levées avaient atteint les nombres record de 2.956 en 2021, 2.740 en 2020 et 2.892 en 2019.
Andera Partners investit dans la medtech SoniVie
SoniVie, une société de dispositifs médicaux développant une technologie propriétaire pour le traitement de l’hypertension, a annoncé mardi la conclusion d’un tour de financement de série C de 60 millions de dollars (56 millions d’euros). Le financement a été mené par la société de capital investissement Andera Partners, avec la participation de Supernova Invest, Omega Funds et de l’actionnaire actuel de SoniVie, TechWald. Le produit de ce financement sera utilisé pour atteindre des objectifs de développement cliniques et réglementaires de la technologie TIVUS développée par la l’entreprise pour la dénervation de l’artère rénale. SoniVie a nommé en parallèle deux experts renommés dans le domaine des technologies médicales à son conseil d’administration, Raymond W. Cohen et Zeev Zehavi, en tant qu’administrateurs indépendants.
Le fonds EQT vend 50% de ses parts dans la Saur
Le numéro trois français de l’eau va accueillir deux nouveaux fonds à son capital : DIF Capital Patners et PGGM. La transaction devrait être finalisée d’ici mi-2023.
Eurazeo illustre l’appétit des fonds pour le courtage d’assurance
BMS, le courtier britannique dont Eurazeo va prendre jusqu'à 34%, a multiplié sa valeur par 3,5 en trois ans.
La décollecte sur les fonds en actions atteint un pic historique
Les investisseurs ont pratiqué un ‘sauve qui peut’ général durant la semaine se terminant au 21 décembre, montrent chiffres répertoriés par le ‘Flow show’, le rapport hebdomadaire des flux dans les fonds d’investissements mondiaux élaboré par BofA Global Research. Les fonds investis sur les actions ont enregistré la plus forte décollecte nette hebdomadaire de leur histoire, soit près de 42 milliards de dollars. Les auteurs de l'étude l’expliquent très sommairement par une «moisson de pertes fiscales». Les fonds obligataires n’ont pas sauvé la mise puisqu’ils ont subi aussi 10 milliards de dollars de rachats, leur première décollecte en trois semaines. Quant aux fonds monétaires, ils ont rendu la somme impressionnante de 60 milliards de dollars. Le fonds d’actions européennes ont rebuté les investisseurs pour la 45ème semaine consécutive (-2,7 milliards de dollars cette semaine). La surprise est venue du front américain avec des rachats de l’ordre de 37 milliards de dollars, leur pire décollecte depuis décembre 2021.
Les créanciers actionnaires de Terreal soldent une aventure mouvementée
L'autrichien Wienerberger rachète le gros des actifs du fabricant français de tuiles, passé sous le contrôle de Park Square Capital, Goldman Sachs AM et Barings en 2013.
CNP négocie la prise de contrôle du groupe Cleeven
CNP (Compagnie nationale à portefeuille), fondée par Albert Frère, a annoncé jeudi être entrée en négociations exclusives avec le groupe de capital investissement Vespa Capital en vue d’acquérir une participation majoritaire dans le groupe Cleeven aux côtés de l’équipe dirigeante de la société. L’opération reste soumise au processus d’information et de consultation des instances représentatives du personnel de la cible. Créé en 2015, Cleeven est un groupe de conseil en ingénierie qui compte plus de 600 consultants répartis au sein de 8 sociétés présentes en France, en Suisse et en Suède. Le groupe a investi dans un logiciel propriétaire permettant d’une part d’optimiser le fonctionnement de la société et d’autre part de répondre aux demandes de ses clients dans des délais très serrés.
L’ESG et les particuliers, enjeux clés pour le non-coté
Education financière
L’engouement pour le non-coté s’atténue
Pression. Au sein d’un environnement plus difficile, les investisseurs continuent de plébisciter le non-coté, de manière toutefois un peu moins marquée. Selon le dernier baromètre Coller Capital, 29 % des investisseurs (LP, limited partners) prévoient d’accroitre leur allocation dans la classe d’actifs au cours des douze prochains mois, contre une part de 50 % six mois plus tôt. Ces pourcentages passent de 42 % à 27 % dans le private equity et de 48 % à 33 % dans les infrastructures, l’attrait pour la dette privée restant stable (37 %, contre 39 % six mois auparavant). « C’est la première fois depuis longtemps que l’on constate un coup de frein sur ces classes d’actifs », réagit François Aguerre, partner chez Coller Capital. « Face à la chute des marchés actions, les LP se retrouvent surpondérés en actifs non cotés, qui ont par ailleurs bien résisté, et doivent revoir leur allocation », explique le professionnel.
Le non-coté mise plus que jamais sur la croissance de ses participations
Face à des conditions de financement plus difficiles, et un effet multiple de valorisation appelé à se réduire, la croissance des résultats est primordiale.
La croissance opérationnelle reste le premier levier du non coté
La valeur des PME et ETI françaises accompagnées par le capital transmission a été multipliée par 2,85 entre l’entrée des fonds en 2012 et leur sortie en 2021, selon une étude que France Invest a présenté ce mercredi matin à ses membres. La hausse de l’excédent brut d’exploitation (EBE) joue ainsi à hauteur de 67% sur la création de valeur des sociétés en portefeuille.
BNP Paribas unifie le profil de ses gestions d'actifs privés
Toutes les activités de la banque dans le domaine des actifs non cotés seront regroupées dans un nouveau pôle baptisé «Private Assets».
Le fonds Speedinvest lève 500 millions pour financer des start-up
Le spécialiste des investissements à un stade précoce dans des jeunes pousses européennes de la technologie, Speedinvest, a annoncé mardi avoir levé 500 millions d’euros supplémentaires auprès de nombreux investisseurs comme Bpifrance, le fonds européen d’investissement, l’américain NEA, des fonds de pensions, des banques ou des assureurs. Sur cette somme, 300 millions seront consacrés au lancement d’un nouveau fonds, Speedinvest 4. Le solde sera utilisé pour accompagner «les start-up du portefeuille existant», précise la société dans son communiqué. Elle revendique 1 milliard d’euros d’actifs sous gestion qui ont été investis dans sept start-up françaises (Luko, Finary, Lemonway, Flowdesk, + Simple ou MyDataModels) et dans plusieurs entreprises européennes dont Bitpanda, Gostudent, Open et Wefox. Le nouveau fonds Speedinvest 4 a déjà investi dans Autone, Drop, Solvo.ai ou encore NeoCarbon.
BNP Paribas réunit ses gestions d'actifs privés au sein d'une même unité
Toutes les activités de la banque dans le domaine des actifs non cotés seront regroupées dans un nouveau pôle baptisé «Private Assets».
Le fonds Speedinvest lève 500 millions pour financer des start-up techs
Le spécialiste des investissements à un stade précoce dans des jeunes pousses européennes de la technologie, Speedinvest, a annoncé avoir levé 500 millions d’euros supplémentaires auprès de nombreux investisseurs comme Bpifrance, le fonds européen d’investissement, l’américain NEA, des fonds de pensions, des banques ou des assureurs. Sur cette somme, 300 millions seront consacrés au lancement d’un nouveau fonds, Speedinvest 4. Le solde sera utilisé pour accompagner «les start-up du portefeuille existant», indique la société dans son communiqué. Le fonds d’investissement revendique 1 milliard d’euros d’actifs sous gestion qui ont été investis dans sept start-up françaises (Luko, Finary, Lemonway, Flowdesk, + Simple ou MyDataModels) et dans plusieurs entreprises européennes dont Bitpanda, Gostudent, Open et Wefox. Le nouveau fonds Speedinvest 4 a déjà investi dans Autone, Drop, Solvo.ai ou encore NeoCarbon.
Le marché du non-coté subit un coup de frein
Si la classe d’actifs conserve tout son attrait auprès des investisseurs, ces derniers doivent revoir leur allocation. Une aubaine pour le marché secondaire.