L’entrée imminente de la BCE dans un cycle haussier suscite les critiques
Si des éléments attestent des risques inflationnistes, le relèvement des taux risque cependant de peser sur les pays les plus fragiles de la zone
05/04/2011
Nasdaq OMX doit détailler son projet avec Nyse Euronext à Bruxelles
Bruxelles aura un œil sur le projet de fusion entre Nasdaq OMX, Intercontinental Exchange (ICE) et Nyse Euronext rendu public la semaine dernière, rapporte L’Agefi. Mais il semble toutefois qu’en Europe l’opération initiée par Nasdaq soulève moins de questions du point de vue de la concurrence que le regroupement de Nyse Euronext et Deutsche Börse. Cela posé, l’opération lancée par le Nasdaq et ICE devrait être soumise en Europe à l’approbation des autorités de marché (cinq pour Nyse Euronext, plus quatre autorités scandinaves et trois baltiques pour OMX). Et elle intervient dans un contexte de grande incertitude réglementaire, ajoute le quotidien.
05/04/2011
Wealth management becomes a strategic profession
By increasing liquidity requirements for banks, Basel III is driving the major networks to dynamise their private banking activities, which consume less owners’ equity, Les Echos reports. In an interview with the newspaper, Jacques d’Estais, a member of the executive board at BNP Paribas and head of the Investment Solutions unit, claims that “wealth management has clearly become a strategic activity, whose development we are planning to accelerate.”
Nasdaq OMX doit encore expliquer son offre à l’autorité de la concurrence européenne
Des dirigeants du groupe américain seront cette semaine à Bruxelles pour exposer les détails du projet
Vivendi paye un prix élevé pour réduire sa décote de holding
En plus de la prime versée à Vodafone pour reprendre SFR, le groupe dépendra encore plus des télécoms en France, le marché le plus difficile d’Europe
Le RSI privilégie les fonds dédiés
Dans un interview accordé à Newsmanagers, Jean-Luc Vitré revient sur les chiffres clés du RSI: Nous nous situons à environ 11 milliards d’euros, dont 40 % gérés en direct et 60 % délégués dans 33 fonds, dont 11 ouverts et 22 dédiés. Nous privilégions les fonds dédiés parce que cela nous permet de transposer notre règlement au niveau des fonds en tenant compte du décret d’octobre 2002 du Code de la Sécurité Sociale et de notre règlement financier. Ainsi, nous pouvons vraiment nous caler sur nos impératifs et il n’y a plus de problème quand en raisonne, après, en transparence. Nous avons l’habitude de loger tous nos fonds chez le même valorisateur et nous allons vérifier les changements chez ce valorisateur chaque semaine. Dès lors, le reporting chiffré n’est que la confirmation de ce que nous savons déjà... Nous avons de l’immobilier physique qui représente 11 % de notre encours. Et nous avons également en portefeuille de l’obligataire direct, en titre vifs. Guidés par l’approche de la gestion actif /passif, nous achetons les titres et les portons jusqu'à échéance.
04/04/2011
Allianz redéploie son dispositif aux Etats-Unis
Dans une interview à la Frankfurter Allgemeine Zeitung, Jay Ralph annonce qu’Allianz Life a transféré la gestion de 70 milliards de dollars d’obligations à Pimco et va liquider la société de gestion existante dans le Connecticut. Membre du directoire d’Allianz SE chargé des assurances en Amérique du Nord, l’Américain Jay Ralph, prendra également en janvier 2012 la responsabilité de la gestion d’actifs du groupe allemand, dont 60 % des 1.500 milliards d’euros d’encours sont gérés en Amérique par Pimco et RCM, notamment. Il dirigera dès ce mois d’avril la filiale Allianz Global Investors (AGI).Jay Ralph souhaite augmenter la notoriété d’Allianz aux Etats-Unis dans les domaines de l'épargne-retraite et des fonds d’investissement et le budget de publicité est plus que doublé cette année à 20 millions de dollars.Il a aussi l’intention de revitaliser la filiale Fireman’s Fund, un assureur de niche (cinéma) spécialiste également des particuliers haut de gamme, dont les systèmes informatiques sont en cours de modernisation pour 100 millions de dollars. L’objectif est de doubler en 5-10 ans la part du marché de l’assurance de particuliers, par croissance organique ; elle est actuellement de 0,5 %.
04/04/2011
Allianz redeploys staff in the United States
In an interview with the Frankfurter Allgemeine Zeitung, Jay Ralph has announced that Allianz Life has transferred the management of USD70bn in assets to Pimco, and will liquidate the existing asset management firm in Connecticut. Ralph, a board member at Allianz SE in charge of insurance for North America, will also take over in January 2012 as head of asset management for the German group, 60% of whose assets of EUR1.5trn are managed in the US by Pimco, RCM, and others. Ralph will be head of Allianz Global Investors (AGI) from April this year.Ralph is also hoping to increase the recognition of Allianz in the United States in the areas of retirement savings and investment funds, and the advertising budget has been more than doubled this year, to USD20m.Ralph is also planning to revitalise the affiliate Fireman’s Fund, a niche insurer for the film industry which also serves high net worth private clients, whose IT systems are being modernised at a cost of USD100m. The objective is to double the market share in retail insurance in the next 5-10 years, through organic growth; it currently stands at 0.5%.
04/04/2011
“RSI is dubious of SRI”
The RSI pension scheme, which has hitherto maintained a low media profile, has recently begun to make announcements about its invesment strategy, which provided an occasion for Newsmanagers to interview its CIO about the methodologies adopted. The RSI has obtained an ISO 9001 certification for its entire investment process.
Areva lance le processus qui doit conduire à la cotation de ses actions en Bourse
Le spécialiste public du nucléaire Areva a lancé le processus qui doit aboutir à la cotation en Bourse de ses actions, a indiqué l’Autorité des marchés financiers (AMF). Areva n’est aujourd’hui coté que sous la forme des certificats d’investissement (CI), qui résultent du démembrement d’une action en deux parties - CI et le certificat de droit de vote - et représentent environ 4% du capital. Le Commissariat à l'énergie atomique (CEA), qui détient 73% du capital d’Areva, s’engage à acquérir la totalité des 14.291.080 certificats d’investissement émis par le groupe à travers l'échange d’une action Areva existante pour chaque CI présenté, indique l’AMF dans un communiqué. Le directeur financier Alain-Pierre Raynaud avait indiqué début mars que cette cotation, décidée lors de l’augmentation de capital de début 2011, serait soumise à l’Autorité des marchés financiers en avril et aurait lieu avant la fin du mois de mai. L’opération intervient alors que le cours du CI d’Areva a plongé de plus de 10% depuis le début de la crise nucléaire japonaise, le 11 mars, les investisseurs redoutant un coup de frein pour les projets du groupe. Suspendue mardi sur un cours de 31,35 euros, la cotation des CI d’Areva doit reprendre vendredi.
31/03/2011
Edouard Carmignac and Klaus Kaldemorgen like ETFs for different reasons
At a joint press conference in Munich on Wednesday, Edouard Carmignac and Klaus Kaldemorgen did not have time to discuss the rise of ETFs, though they are both known as defenders of active management. Carmignac, in an interview with Newsmanagers, admits that the funds are useful, but adds that “unfortnately, they also create high volatility.” However, “they may also represent an opportunity for asset managers. We ourselves surely love to buy equities before they are included in ETFs.” Kaldemorgen points out that “the phenomenon is in fact restricted to institutional investors, who are hungry for ETFs. However, the graft has been late to take in the retail market, since the products have very low margins, for which banks, which do not earn commissions, do no advising or promotion.”
Les tests irlandais révéleront les besoins des banques
Les tests de résistance du secteur bancaire irlandais, dont les résultats doivent être publiés jeudi, permettront d'évaluer l'étendue des besoins des banques en matière de capitaux, déclare mercredi le ministre irlandais de l’Economie dans une interview au Handelsblatt.
Bruxelles a des doutes sur le fonctionnement des agences de notation
La Commission européenne a déclaré mercredi avoir des doutes et des critiques sur la façon de fonctionner des agences de notation mais n’avoir aucun commentaire sur les notes de crédit individuelles attachées aux Etats. Cette déclaration intervient au lendemain d’un nouveau déclassement des notes souveraines de la Grèce et du Portugal par l’agence Standard & Poor’s.
L’Opep va dégager 1.000 milliards de dollars grâce à ses exportations
Cette année, les revenus issus des exportations de l’Opep vont atteindre pour la première fois les 1.000 milliards de dollars si le prix du brut reste au dessus de 100 dollars le baril, estime Fatih Birol, chef économiste de l’Agence internationale de l’énergie, dans une interview au Financial Times. De nombreux pays membres du cartel utilisent ces gains pour augmenter les dépenses publiques et ainsi apaiser les tensions sociales. L’Arabie saoudite a de fait annoncé un programme de dépenses sur plusieurs années de 129 milliards de dollars dont environ 35 milliards pour 2011. Cela signifie que le pays a maintenant besoin d’un prix du pétrole à 83 dollars le baril afin d’équilibrer son budget cette année.
30/03/2011
OPEC countries stand to make USD1trn on exports
Opec will reap USD1,000bn in export revenues this year for the first time if crude prices remain above USD100 a barrel, said Fatih Birol, chief economist at the International Energy Agency in a Financial Times interview. Many countries in the cartel will direct the profits to increases in public spending in order to ease social tensions. Saudi Arabia has announced a spending programme spanning over several years, which will run to about USD35bn in 2011. This means that the country now needs a price of oil of at least USD83 per barrel in order to balance its budget this year.
Cephalon dans le viseur de Valeant Pharmaceuticals
Le géant canadien de la pharmacie a déposé une offre d’achat hostile de 5,7 milliards de dollars visant à s’emparer de sa concurrente américaine Cephalon. Valeant offre 73 dollars par action, soit une prime de 29% par rapport à la moyenne du cours sur le mois écoulé. L’annonce intervient un jour après que Cephalon a annoncé le rachat de ChemGenex.
29/03/2011
Carmignac Gestion engage un analyste matières premières
Carmignac Gestion a annoncé, lundi 28 mars, le recrutement de Simon Lovat en qualité d’analyste matières premières. Ce renforcement de l'équipe dédiée aux matières premières, qui se trouve sous la responsabilité de David Field, intervient alors que l’une des thématiques privilégiées de la société de gestion porte sur l’augmentation de la demande de ressources naturelles dans le monde face à une offre restreinte, indique un communiqué. Fort de dix ans d’expérience dans le secteur financier, Simon Lovat a co-géré durant les cinq dernières années un fonds matières premières au sein de la société entrepreneuriale Gaia Capital Advisors, à Genève.
29/03/2011
Third-party assets under management up at MEAG
As of the end of 2010, assets under management for third parties at MEAG (EUR207bn in assets in total, compared with EUR193bn one year earlier) totalled EUR10bn, compared with about EUR8bn as of the end of 2009, Robert Helm, head of distribution for the Munich Re affiliate, says. In an interview with the Börsen-Zeitung, Helm says that net inflows totalled over EUR2bn, largely from insurers. MEAG manages EUR7bn for institutional managers outside the group, compared with EUR4.7bn as of the end of 2009. Assets in open-ended funds, which are primarily sold by Ergo, an insurance affiliate of Munich Re, represent EUR2.1bn.