L’Institut Montaigne vient de sortir un rapport intitulé «financement des entreprise, propositions pour la présidentielle». Les rapporteurs soulignent que 57 % de l'épargne bénéficie d’un avantage fiscal, dont 45 % est de l'épargne non risquée et 12 % de l'épargne risquée et qu’il faut mieux orienter l'épargne vers le financement de l'économie réelle. Ils considèrent que l’assurance-vie dans sa formule actuelle est trop liquide. Ils proposent de rallonger de 8 à 12 ans le délai nécessaire pour obtenir le régime fiscal le plus incitatif (actuellement un taux de 7,5 % auquel s’ajoutent les prélèvements sociaux 13,5 % et 15,5 au 1er août). Par ailleurs, ils demandent un durcissement des procédures de rachat. Les rapporteurs souhaitent également élargir les PEA aux PME et entreprises de taille intermédiaire ainsi que le passage du plafond de 132 000 à 300 000 euros pour un particulier et de 264 000 à 600 000 euros pour un couple. Pour l'épargne salariale, l’Institut Montaigne souhaite qu’une partie des fonds d'épargne soit utilisée pour le financement des PME à travers l’obligation de présence d’un fonds FCPE dédié aux PME. En cas d’utilisation de ce fonds, l’abondement serait majoré. lire le rapport de l’Institut Montaigne: cliquez ici

Interview de Robert Ophèle, second sous-gouverneur de la Banque de France État des lieux des dispositifs de surveillance des SIFIs en banque et en assurance

Brigitte Millart prend la tête du premier groupe de protection sociale en Franc tandis que Michel Huc et Jean-François Dutilleul sont vice-présidents, annonce un communiqué. Brigitte Millart a été élue à la présidence de la Sgam AG2R par le Conseil d’administration réuni le 21 mars, en succession de Michel Huc, lui-même élu Vice-président. Jean-François Dutilleul est renouvelé dans son mandat de Vice-président. Diplômée de l’IEP Paris et de l’Institut européen, Madame Millart a été Secrétaire générale de l’Union des Industries papetières pour les affaires sociales (Unipas). Elle est administratrice de l’Ocirp, d’AG2R MACIF PREVOYANCE, de Formapap, l’organisme paritaire collecteur des industries papetières et de l’Ecole industrielle de Rouen (EIR). Madame Millart est Présidente d’AG2R Prévoyance, Présidente d’Agire (association regroupant les administrateurs employeurs du groupe AG2R) et administratrice de plusieurs institutions du Groupe : Association sommitale AG2R LA MONDIALE, UGRC et Prado épargne. Monsieur Michel Huc est ancien Secrétaire général de la Fédération FO Métallurgie. Il est administrateur d’AG2R Prévoyance. Monsieur Jean-François Dutilleul est Président de la société Rabot-Dutilleul Travaux Publics SAS. Il est également Vice-président de La Mondiale.

Pour la dixième année consécutive, l’AFG a réalisé début 2012, une enquête auprès de ses membres sur leur participation aux assemblées générales (AG) d’actionnaires tenues courant 2011. Cette étude confirme la forte implication des sociétés de gestion de portefeuille (SGP) dans l’exercice du droit de vote. Elle met l’accent sur l’intensification du dialogue entre les émetteurs et les SGP et sur le renforcement de la participation de celles-ci aux AG. Pour la première fois, certaines informations ont pu être déclinées selon que les votes ont eu lieu auprès d'émetteurs localisés en France, dans l’Union européenne (UE) ou bien en dehors de l’UE.

Generali annonce un résultat net en baisse à 856M d’euros contre 1,7Md en 2010. Le résultat opérationnel baisse plus légèrement, passant de 4,1Mds d’euros en 2010 à 3,9Mds en 2011. La crise grecque et des dépréciations sur des titres actions sont la raison de la baisse du bénéfice. Generali a subi la même que les autres établissements détenteurs de dette grecque. Ces titres ont été dépréciés de 76% et Generali a également du passer des dépréciations pour sa participation dans la holding Telco principal actionnaire de Telecom Italia (22,4% du capital), qui réunit Generali (à hauteur de 30,6%), Telefonica et les banques Intesa SanPaolo et Mediobanca. Hormis ces exceptionnels, Generali enregistre une baisse de sa collecte en assurance-vie de 9,3% à 46,4Mds d’euros tandis que le dommage se redressait de 3,2% à 22,8Mds d’euros. Alors que le ratio combiné s'établit à 96,5%, l’assureur italien boucle son année avec un ratio de solvabilité de 117%, mais peut compter sur l’impact des marchés pour le porter au 1er mars à 132%.

L'agence responsable des privatisations veut lancer la vente de la part de l'Etat au capital de la loterie et d'Hellenic Petroleum d'ici à mai

L’Assemblée générale de l’Association pour le management des risques et des assurances de l’entreprise (AMRAE) du 19 mars 2012 a élu cinq nouveaux administrateurs, annonce un communiqué. Ont été élus administrateurs de l’AMRAE, Brigitte Bouquot, directeur des assurances et de la gestion des risques du groupe Thales, Julien Camus, directeur des risques et assurances, Schlumberger, Pascal Dessuet, responsable des Assurances pour les Affaires Immobilières, Société Générale, François Malan, directeur de la gestion des risques, Nexity et Marc de Pommereau, directeur des Assurances, GDF Suez Energies Services. Ils remplacent Laurence Delaire (GDF SUEZ), Frédéric Desitter, Juliette Gelpi (SCHNEIDER ELECTRIC) et Gérard Lancner (YVES ROCHER) qui ne se représentaient pas ou ont quitté leur mandat. Ont été réélus Yvon Colleu (BOUYGUES SA) et Anne-Marie Fournier (PPR) dont les mandats arrivaient à échéance ont été réélus. Par ailleurs, Bruno Dunoyer de Segonzac (BOUYGUES TELECOM) qui quitte le conseil d’administration a été très chaleureusement remercié par Gilbert Canameras, président de l’AMRAE, pour son engagement dans l’association et la présidence du pôle ERM, précise le communiqué.

Le Groupe Mornay est l'un des tout premiers groupes de protection sociale français. Depuis plus de 60 ans, il offre à ses clients - branches professionnelles, entreprises, salariés actifs et retraités - une large gamme de produits et de services adaptés aux besoins spécifiques de chacun dans les domaines de la retraite complémentaire, de l'assurance de personnes et de l'action sociale. Alors qu'un rapprochement est en cours de finalisation avec D&O, Olivier Fellous, directeur général de la société de gestion Mornay Finances et directeur des investissements de Mornay revient sur l'activité en 2011 et sur les grands projets à venir.

L'Ile-de-France, première région à émettre en 1998, a emprunté 350 millions d'euros hier. D'autres collectivités se préparent

Goldman Sachs va encore supprimer des postes dans ses divisions banque d’investissement et trading, une décision symptomatique de la cure d’amaigrissement qu’est en train de s’administrer Wall Street. Cette réduction d’effectifs intervient après les 2.400 suppressions de postes décidée l’an dernier par la banque d’affaires américaine, qui licencie pour faire baisser ses coûts et augmenter ses bénéfices.

Trois ans après la chute de Lehman Brothers, le spectre d’une nouvelle crise systémique menaçant d’emporter l'économie mondiale dans la déflation pointe à nouveau. La volatilité est revenue au plus haut depuis qu’en aôut 2011, les banques ont réduit leur exposition à la dette italienne, accréditant l’idée au sein des marchés financiers qu’un éclatement de la zone euro était possible. Si ce risque a quelque peu baissé depuis décembre, la volatilité reste la première source d’inquiétude pour les investisseurs institutionnels mondiaux en ce début d’année 2012 et 46 % d’entre eux indiquent avoir pris des mesures pour la maîtriser au cours des douze prochains mois. C’est ce que révèle la dernière édition du Pension Fund Asset Allocation Survey de bfinance, auquel ont répondu entre mi-janvier et début février 82 investisseurs institutionnels affichant un encours global proche de 300 milliards d’euros. Pour lire la suite: cliquez ici

La croissance rapide des actifs gérés par des banques centrales et des fonds souverains, amorcée il y a dix ans, est appelée à reprendre après une pause durant la récession mondiale. Dans les années à venir, nous prévoyons un taux de croissance des actifs financiers souverains de l'ordre de 17% par an, ce taux reflétant les excédents importants et persistants de la balance courante dans les pays exportateurs de matières premières ainsi que les pays exportateurs asiatiques.

Dans une interview à la Börsen-Zeitung, Frank-Peter Martin, CIO de Metzler Asset Management, indique que la filiale de gestion d’actifs de la banque privée allemande Metzler a atteint fin 2011 un encours de 47 milliards d’euros contre 45,5 milliards douze mois plus tôt, grâce à l’effet de marché et à des apports nets de la part des investisseurs institutionnels. Ces derniers sont la cible prioritaire de Metzler AM depuis 2009.

La Grèce a beaucoup amélioré la supervision de sa gestion budgétaire et a éprouvé jusqu’au bout la capacité de résistance de sa population à l’austérité, a déclaré le responsable du groupe de travail de la Commission européenne. «Le spectre de la faillite planait depuis des mois. Personne ne savait si la participation du secteur privé à la réduction de la dette allait fonctionner. On était sceptique sur le fait que le gouvernement allait faire des économies. Tout cela est derrière nous; on peut repartir sur des bases saines», a dit Horst Reichenbach au journal allemand Handelsblatt dans une interview publiée lundi.

Deux financements obligataires de très longs termes réalisés par Réseau Ferré de France en moins de 48 heures début mars, ont confirmé le crédit que portent les investisseurs européens en la signature du gestionnaire de l’infrastructure ferroviaire française. Dix ans après sa première émission à 50 ans, RFF a réalisé deux opération sur deux de ses marchés de référence que sont l’Euro et le Sterling : le 6 mars, 100 millions de Sterling ont été levés, portant à 550 millions de Sterling la liquidité de l'émission de référence de RFF lancée initialement il y a 2 ans, à 50 ans (4.83% 25/03/2060) le 8 mars, RFF a lancé une nouvelle opération de 590 millions d’euros à 50 ans (4.125% 22/03/2062) complétant ainsi sa courbe de crédit avec sa plus longue émission. L’Etablissement Public à Caractère Industriel et Commercial détenu à 100% par l’Etat, propriétaire et gestionnaire du réseau ferroviaire français bénéficie d’une qualité de crédit avérée sur les marchés financiers comme en témoigne l’accueil très favorable de ces deux opérations de la part de grands investisseurs institutionnels internationaux friands d’actifs de qualité à long terme. Des émissions de long terme pour des projets ferroviaires inscrits dans la durée Ces deux émissions concomitantes constituent pour RFF l’une de ses plus importantes opérations de financement à très long terme depuis sa création en 1997. RFF est en effet l’un des rares acteurs sur les marchés internationaux de capitaux à pouvoir accéder régulièrement à de telles maturités adossées à la nature de ses actifs, soit près de 2,2 milliards d’euro émis à 50 ans depuis son émission inaugurale lancée en 2002 sur le marché de la Livre Sterling (5% 11/03/2052). Réseau Ferré de France, avec un programme de financement annuel de l’ordre de 4 milliards d’euros, finance et conduit aujourd’hui et dans la durée les infrastructures ferroviaires durables.

Marcel Kahn dans l’Argus de l’assurance numéro 7257: Dans le cadre du QIS5 basé sur l’année 2009, le niveau de solvabilité du groupe était quasiment identique à celui qui ressort dans le régime prudentiel actuel. Le résultat de l’exercice sur la base des chiffres 2010 serait sans doute un peu moins bon. Mais nous sommes sereins. Le groupe MACSF est suffisamment solide et diversifié. Par ailleurs, il s’est doté des compétences pour passer le cap. En 2011, nous avons recruté une quarantaine de personnes pour renforcer nos fonctions de pilotage - actuariat, contrôle interne, modélisation des risques, etc. Néanmoins, j’estime qu’il reste des sujets de fonds non résolus : l’horizon de un an pour le calcul des risques alors que nous sommes des investisseurs sur le long terme, ou encore cette situation paradoxale qui fait qu’au regard des capitaux à mettre en face des actifs, il vaut mieux investir dans des obligations grecques que dans des actions...

Fitch Ratings a relevé de « A » à « A+ » la note de solidité financière (IFS) et de défaut émetteur (IDR) à long terme de SCOR. Fitch indique notamment avoir pris en considération « la forte solvabilité et l’endettement modéré de SCOR par rapport à son profil de risque». Par ailleurs, l’agence de notation souligne « la capacité de SCOR à renforcer son positionnement concurrentiel via une croissance externe et à rapidement intégrer des sociétés acquises, permettant une amélioration notable du positionnement et du niveau de diversification du Groupe ces cinq dernières années ». Denis Kessler, Président-Directeur général de SCOR, a déclaré : « Le relèvement de notre notation par Fitch conforte la pertinence de la stratégie et du modèle économique adoptés par le Groupe au travers de son plan stratégique « Strong Momentum ». Au cours de l’année 2011, et malgré des catastrophes naturelles de grande ampleur et un environnement financier très défavorable, SCOR a continué de renforcer à la fois sa croissance, sa rentabilité et sa solvabilité. Nous nous réjouissons de ce relèvement de notre notation qui nous permettra de renforcer encore davantage notre positionnement, notamment lors des renouvellements à venir ».

Guerric Thouvenin à quitté Agicam, la société de gestion du groupe AG2R-La Mondiale où il occupait le poste de Directeur de la gestion taux. Il est remplacé par Roger Bonne, qui exerçait les mêmes fonctions chez La Mondiale Gestion d’Actifs (MGA).

Engagées dans un partenariat depuis début 2003, la mutuelle UDT de Boulogne et la Mutuelle Familiale Vauban Humanis (MFVH) ont fusionné fin 2011. Les 2800 personnes protégées par l’UDT de Boulogne sont ainsi couvertes par l’une des plus importantes mutuelles au Nord de Paris, la MFVH, au sein du groupe Humanis. La nouvelle dimension de l’Union des Travailleurs de Boulogne-sur-Mer - Mutuelle Familiale Vauban Humanis permettra à ses adhérents de bénéficier des offres et de la qualité de service d’un grand acteur national de la protection sociale.

Suravenir, filiale d’assurance-vie et de prévoyance du Crédit Mutuel ARKEA, annonce au titre de l’année 2011, un résultat net de 112 millions d’euros, en progression de 12 % par rapport à 2010 : un résultat qui dépasse le résultat déjà historique de 2010 de 100 millions d’euros. En 2011, l’assureur affiche à nouveau un résultat jamais atteint jusqu'à présent. Avec ce niveau de résultat, Suravenir confirme sa solidité financière. Réalisé à 22 % en dehors du Groupe Crédit Mutuel ARKEA, le chiffre d’affaires en recul de 12 % par rapport à 2010 atteint 2,3 milliards d’euros. Le produit net assurance s'établit à 241 millions d’euros, en progression de 18 %, un record historique pour l’assureur. Les commissions versées aux réseaux distributeurs progressent de 1 % pour atteindre 184 millions d’euros. « Les résultats affichés nous confortent dans la pertinence de notre stratégie de multidistribution et notre gestion financière prudente et sécuritaire. En effet, dans un contexte économique mondial très mouvementé, nous avons continué à privilégier les investissements obligataires en dette d'État français en 2011, et nous ne sommes d’ailleurs plus exposés à la dette grecque depuis ce début d’année. Nous poursuivons cette stratégie d’investissement prudente, toujours dans l’optique d’un rendement sûr et pérenne pour nos adhérents » , souligne Humbert de Fresnoye, Président du Directoire de Suravenir. Une activité commerciale dynamique L’assurance-vie : le placement privilégié des épargnants Dans un contexte économique et financier très instable, la collecte nette atteint 0,3 milliard d’euros. L’encours d’assurance-vie enregistre une hausse de 1 %, pour s'établir à 25 milliards d’euros. « Cette situation confirme l’attractivité et tout l’intérêt de l’assurance-vie qui demeure aujourd’hui encore le placement privilégié des épargnants français. C’est un moyen sûr et fiable d'épargner sur la durée » , précise Humbert de Fresnoye. Un fort développement en prévoyance individuelle et assurance emprunteur La dynamique de l’activité prévoyance individuelle et de l’assurance emprunteur s’est accélérée en 2011. Fort d’un portefeuille de 1,4 million de clients, le chiffre d’affaires de cette activité s'élève à 225 millions d’euros, en progression de 6 % pour 35,5 milliards d’euros de capitaux sous risque. L’année 2011 enregistre une augmentation des primes nettes en prévoyance individuelle de 32 % par rapport à 2010, plus de 85 000 nouvelles adhésions en prévoyance individuelle, soit une progression de 25 % sur un an, et une augmentation des primes nettes en assurance emprunteur de 4 % par rapport à 2010. Le fait marquant est l’excellente résistance de l’offre Suravenir dans le cadre de la mise en place de la loi Lagarde : Prévi-Crédits offre toujours des garanties parmi les plus couvrantes et les plus compétitives du marché. « Aujourd’hui, nous continuons à axer notre développement sur l’innovation pour le Crédit Mutuel et nos autres partenaires ainsi que sur la recherche de nouveaux partenariats sur des marchés prioritaires pour Suravenir : les acteurs internet, les CGPI, les courtiers de crédit et le marché de l'épargne retraite entreprise. Nous venons d’ailleurs de nouer un nouveau partenariat avec le Groupe Primonial, signe de notre volonté de nous ouvrir vers de nouveaux partenaires. Notre objectif est de réaliser 30 % de notre chiffre d’affaires à l’externe d’ici à 2015 » conclut Humbert de Fresnoye.