Les autorités américaines enquêtent sur des transactions réalisées par SAC Capital, le hedge funds dirigé par Steven Cohen, sur des actions de Weight Watchers l’année dernière, selon une personne proche du dossier citée par le Financial Times. Cette nouvelle intervient deux semaines après l’arrestation d’un ancien gérant d’une filiale de SAC, Mathew Martoma, pour des soupçons de délit d’initié.

Le ministre allemand des Finances n’exclut pas la possibilité de succéder à Jean-Claude Juncker à la tête de l’Eurogroupe. « Le gouvernement allemand veut que le candidat soit issu du cercle des ministres des Finances et nous avons pu constater que cela s'était avéré utile que le président soit en mesure d’essayer de concilier les différentes positions », déclare Wolfgang Schäuble dans une interview publiée dans le Bild am Sonntag.

Mikaël Cohen, directeur des investissements de CNP Assurances lors de la Conférence Argus - Gestion d’Actifs : Les mid caps françaises présente un taux de défaut cumulé à horizon sept ans en ligne avec celui de la dette corporate Baa2, soit 3%. Donc moins qu’un portefeuille d’obligations françaises BBB. Reste qu’actuellement le code des assurances permet, certes, l’investissement en crédits, mais sous de nombreuses contraintes, qui devraient disparaître avec l’entrée en vigueur de Solvabilité 2. Attention toutefois, elles pourraient être remplacées par d’autre. Car si les prêts sont portés par un fonds commun de titrisation (FCT), la transparence serait de mise et l’actif autorisé par Solvabilité 2, sous réserve que la structure ne comporte pas de tranche de niveaux de risque différents.

Olivier Désert, directeur général de la Mutuelle de Poitiers dans une interview publiée par l’Argus de l’Assurance : Nous serons totalement prêts d’ici à un an. Actuellement, nous en sommes au pilier 3 et à la réalisation des rapports, une tâche qui me semble disproportionnée. Le formalisme est devenu le mal du siècle. Pour la Mutuelle de Poitiers, Solvabilité 2 représente des travaux considérables et des dépenses importantes que nous parvenons à contenir en réalisant un maximum de choses en interne. Au total, nous aurons investi 1 M€ en 2012 et autant en 2013, pour l’achat de logiciels, le temps consacré aux développements informatiques et le recrutement de cinq personnes. 2013 sera mon dernier exercice. Je passerai ensuite la main, si le conseil d’administration le veut bien, à mon neveu, Stéphane Désert, actuel directeur général adjoint avec qui je travaille depuis dix ans. Il connaît parfaitement l’assurance et la culture de l’entreprise. Ma succession s’effectuera donc sans inquiétude.

Lancé en décembre 2009, le Baromètre IPD fête sa 10ème édition dans unn contexte de marché des plus maussades. En trois ans, vingt des plus grandes sociétés d’investissement présentes en France ont livré leurs anticipations concernant les tendances à venir sur le marché immobilier. Après tous les coups encaissés par l'économie française, leur vision pour 2012 et 2013 est des plus circonspectes. Il semble falloir se préparer à un long hiver... Croissance française, taux de rendement des actifs immobiliers, loyers faciaux contre revenus nets, mesures d’accompagnement... une vingtaine d’indicateurs est passée au crible par les acteurs clés du marché immobilier d’aujourd’hui et de demain. Nous tenons à remercier ici l’ensemble de nos panélistes, qui contribuent à la qualité du Baromètre IPD. Nous remercions également Crédit Foncier Immobilier, qui par son soutien, permet au Baromètre IPD d'être largement diffusé sur la place immobilière française.

Le hedge fund Diamondback Capital Management a déclaré aux investisseurs jeudi qu’il va fermer boutique et liquider ses fonds après avoir reçu des demandes de remboursement représentant plus d’un quart de ses actifs, ce qui ne lui laisserait plus que 1,45 milliard de dollars d’encours, rapporte The Wall Street Journal. «Plutôt que de continuer à gérer le capital des investisseurs tout en restructurant la société pour gérer ce niveau d’encours plus faible, nous avons décidé que la voie la plus prudente est de liquider les fonds et rembourser les investisseurs», indiquent les fondateurs dans une lettre aux investisseurs. Cela intervient aussi au moment où un ancien gérant de Diamondback fait l’objet d’un procès pour délit d’initié.

Après une décollecte de plus d’un demi-milliard de dollars, le hedge fund Diamondback Capital Management a décidé de cesser ses activités. Richard Schimel et Larry Sapanski, les deux coresponsables du fonds ont fait part de cette décision par courrier. La redistribution des fonds aux investisseurs intervient deux ans après la perquisition des bureaux par le FBI dans le cadre d’une affaire de délit d’initié.

Environnement de taux bas, incertitudes sur Solvabilité II et faiblesse économique sont autant de points négatifs pour le secteur de l’assurance à l'échelle européenne selon Standard and Poor’s, qui préfère mettre en garde ses clients sur de possibles baisses de notes dans les mois à venir. « Les indicateurs économiques récents continuent de peindre une image ... de l’Europe, confirmant notre vison que la région entre actuellement dans une nouvelle période de récession » révèle S&P. Parallèlement, l’agence insiste sur l’environnement de taux « historiquement » bas, facteur tendant à compliquer la rentabilité des assureurs. Enfin, les incertitudes qui entourent encore Solvabilité II, tant sur le fond que sur la date de mise en place de la réforme ne vont pas dans le sens d’une stabilisation des notations des assureurs européens.

Le Land allemand du Bade-Würtemberg a fait état de son intention de céder sa participation dans EADS, une décision qui intervient au lendemain de l’annonce d’un bouleversement de la structure actionnariale par le géant aéronautique européen. Le Land n’a pas voulu dire combien de titres EADS il détient.

The Nobel foundation in Stockholm has turned to hedge funds in the hopes of restoring its finances, after ten years of decline, Investment Europe reports, citing an interview with Lars Heikensten, executive director, by Bloomberg. In the past ten years, the fund has earned an average of 0.5% to 2%, less than the 3.5% to 4% needed to stabilise its capital. In 2011, 47% of assets at the foundation were invested in equities, compared with 67% in 2007. In the corresponding period, alternative investments increased by 12% to 33%. Bonds remained at about 20%.

L’agence a abaissé hier soir la note attachée à la dette souveraine grecque de «CCC» à «défaut sélectif» (SD). Ce nouveau déclassement intervient plus d’une semaine après un accord visant à alléger le poids de l’endettement du pays, via notamment une opération, actuellement en cours, de rachat de titres de dette souveraine avec une forte décote.

Selon nos informations, Sabine Castellan-Poquet, ex-responsable de la gestion des valeurs mobilières et de trésorerie à la MAIF, vient de rejoindre la MACIF. Elle occupe depuis le 5 novembre le poste de Responsable des Investissements et de la Trésorerie au sein de la direction des investissements (dépendante de la direction financière), service récemment crée par l’assureur mutualiste. Placée sous la responsabilité d’Olivier Arlès, directeur général adjoint en charge du pilotage économique et financier, Sabine Castellan-Poquet est chargée du suivi de l’actif et en particulier des décisions prises par les gérants. Elle a notamment pour mission le développement d’instruments de mesure des performances. La MACIF, dont les encours sous gestion s'élèvent à 24 milliards d’euros, représentant plus de 2 milliards d’euros d’investissements ou réinvestissements annuels, fait en effet appel via Macif Gestion, à une cinquantaine de sociétés de gestion externes, notamment sur les classes d’actifs qu’OFI ne possède pas dans sa gamme. Toujours selon nos informations, Sabine Castellan-Poquet ne sera pas remplacée dans l’immédiat à la MAIF, et c’est Benoît Jullien, directeur technique, investissements et placements, qui reprend ses fonctions.

Rémi Feredj, 53 ans, Sciences-po, DEA de Sciences économiques, a rejoint le département immobilier du groupe RATP en 1992. Il est également président de la SEDP (Société d'études et de développement patrimonial), filiale du groupe RATP, qui gère et développe le patrimoine immobilier et foncier de clients publics et privés, ainsi que président de Logis Transport, la SA HLM du groupe. Le titre de « directeur immobilier de l’année » est de?cerne? a?? une femme ou un homme pour la qualite? de l’ensemble des actions qu’il a entreprises au sein de sa socie?te?, aussi bien dans ses missions manage?riales que dans ses re?alisations et restructurations des immeubles, ou par ses innovations en termes de mode de gestion. La profession lui marque ainsi sa reconnaissance pour la position importante qu’il a su porter dans son entreprise et a?? l’exte?rieur dans la valorisation de son me?tier. Cette année, le jury du trophée était présidé par Jean-Marc Roger (SNCF) et composé des directeurs immobiliers suivants : Christian Cléret (pre?sident de l’ADI, groupe La Poste), Nathalie Charles (EDF), Sigrid Duhamel (PSA), Bernard Loubière (GDF-Suez), Frank Privé (L’Oréal), Jean-Pierre Taravella (Orange). Le jury comprenait également des professionnels de l’immobilier : Antoine Allez (notaire VH15), Claude Cagol (pre?sident de Sefri-Cime) ; Maurice Gauchot (pre?sident de CBRE), Philippe Jouan (pre?sident de RICS France), Dorian Kelberg (de?le?gue? ge?ne?ral de la FSIF), Ingrid Nappi-Choulet (professeur de la chaire immobilier de l’Essec), Philippe Pelletier (avocat associe? au cabinet Lefevre & Pelletier), Bernard Roth (pre?sident de l’AMO), Catherine Sachreiter (Groupe Moniteur, commissaire ge?ne?ral du Simi), Gaël Thomas (directeur de la re?daction de Business Immo).

Le secteur privé américain a créé 118.000 emplois au mois de novembre, un chiffre légèrement inférieur aux attentes, montre mercredi l’enquête mensuelle du cabinet de conseil ADP. Le chiffre d’octobre a été révisé en légère baisse à 157.000 contre 158.000 annoncé initialement, précise ADP. La publication de l’enquête ADP intervient à deux jours du rapport mensuel sur l’emploi du département du Travail.

The regulatory tsunami in the banking sector is one of the most difficult challenges facing the Cantonal Bank of Zurich (ZKB), the CEO of the bank, Martin Scholl, says.In an interview with finews. Scholl remarks that in comparison to this regulatory tsunami, which may be necessary but which could be put in place with more discernment to avoid distortions to competition, “pressure on margins is a small problem.” Alongside measure to optimise structures and processes, the head of the cantonal bank does not rule out limited staff cutbacks.In relation to the taxation quarrel with the United States, the bank, which is co-operating with the US authorities as part of a “constructive dialogue,” is hoping to reach an agreement “as soon as possible.” In relation to plans for a tax agreement with Germany, which is in the hands of mediators, Scholl says he is optimistic, and says that a final rejection by the German government would from his point of view be a missed opportunity to find a “balanced and sustainable” solution to a taxation issue which divides the two countries.

De la nécessité de cloisonner le risque bancaire en diminuant la taille des banques, au nom de la stabilité financière comme bien public - A voix haute avec Laurence Scialom, économiste de la finance

123Venture, la société de gestion spécialisée dans le capital investissement et l’immobilier, a annoncé hier le renforcement de ses engagements dans la promotion immobilière où elle intervient soit en apportant des fonds propres ou quasi fonds propres aux promoteurs eux-mêmes, soit en co-investissant aux côtés de promoteurs dans des opérations identifiées de promotion. En 2013, la société compte lancer des fonds dédiés au financement d’opérations de promotion, de rénovation et de valorisation immobilières, précise un communiqué.A fin décembre 2012, la société aura investi plus de 30 millions d’euros dans les métiers de la promotion immobilière, représentant, depuis le début de l’année, un doublement de ses engagements en fonds propres.

Les encours des ETF à l’échelle mondiale pourraient être multipliés par dix par rapport à leur niveau actuel de 1.800 milliards de dollars, estime Mark Wiedman, responsable mondial d’iShares, dans une interview au Financial Times Fund Management. Il souligne que les ETF sont de plus en plus utilisés à la place des dérivés, des titres individuels et des fonds traditionnels. Deux récentes acquisitions d’ETF iShares par des assureurs français et japonais illustrent ce point.Mark Wiedman indique par ailleurs que l’ambition d’iShares et d’être « numéro un » pour les souscriptions nettes, la croissance des revenus et la part des actifs dans chaque région du monde.

123Venture, la société de gestion spécialisée dans le capital investissement et l’immobilier a annoncé hier le renforcement de ses engagements dans la promotion immobilière où elle intervient soit en apportant des fonds propres ou quasi fonds propres aux promoteurs eux-mêmes, soit en co-investissant aux côtés de promoteurs dans des opérations identifiées de promotion. En 2013, la société compte lancer des fonds dédiés au financement d’opérations de promotion, de rénovation et de valorisation immobilières, précise un communiqué.A fin décembre 2012, la société aura investi plus de 30 millions d’euros dans les métiers de la promotion immobilière.

Regular studies by Novethic, which is today holding a series of round tables bringing together experts from the world of socially responsible investment, regularly demonstrate it. Social and environmental responsibility is slowly taking root in asset management. And as its benefits can only be observed over the long term, asset management firms are gradually finding their groove. BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP), which is closely involved in this area, has recently rendered all of its “ESG compatible,” via its extra-financial analysis. In addition to this characteristic, BNPP IP has an SRI product range representing EUR20bn in assets, with 10 funds holding a Novethic label, out of EUR500bn in assets under management. In an interview with Newsmangaers, Philippe Marchessaux, CEO of the asset management firm, points out that there is a lot of diversity concealed behind acronyms such as CSR, ESG and SRI. This is all the more true as each company can set specific exclusionary criteria, as BNPP IP does: for its equity management, it eliminates palm oil and paper pulp products, nuclear energies, etc. At the asset management firm based in rue Bergère, the approach to clients with ESG is also different. For institutional investors, in addition to the integration of ESG criteria into all management, “we favour a ‘best in class’ approach, with the idea that the best standards should drive all of the sector,” the head explains. However, Marchessaux is not opposed to the present of a ‘best in effort’ filter, but it is necessary that the businesses in question remain at the frontier of ‘best in class.’ “There’s no question of dulling the message or giving the impression that it can be an alibi for the presence of a company which has not reach a minimum engagement level,” he says. In practice, extra-financial criteria are applied before the investment decision in the strict sense, thus far before, and these choices are then regularly reviewed. This extra-financial analysis is how large firms such as BNP Paribas IP are planning to build their strength. Particularly in emerging markets, where the asset management firm has many local offices. SRI management is included, the head says, and everything points to significant growth. For retail investors, Marchessaux sees the necessity of having a different product range, since the promise of better returns and simultaneously of a philanthropic investment has been a message that spread easily. The asset management firm is now offering a range which includes thematic funds (water management, renewable energies, depollution, human development, etc.), which may even raise the awareness of investors “even if the underlying assets are often very similar,” says Marchessaux. At any rate, the asset management firm is not planning to overdo it with SRI funds, and is planning to offer funds “which connect with their audience.” In terms of socially responsible investments, the CEO says, that needs to mean not destroying value, and that the investment is as solid as it is sustainable.”

Selon nos informations, Odette Cesari a quitté son poste de directrice des investissements d’Axa France. Elle occupe désormais la fonction de Responsable des assurances collectives au sein de la direction de l'épargne salariale de l’assureur français.

Cet alignement sur la note du souverain français devrait permettre au FESF de renouer avec son programme d'offre à long terme