En 2018, la Caisse de dépôt et placement du Québec profite des placements privés et des infrastructures
En 2018, la Caisse de dépôt et placement du Québec a présenté un rendement de son portefeuille de 4,2 % et de 8,4 % sur cinq ans. Soit des performances supérieures à celles de son portefeuille de référence qui a réalisé 2,4% sur un an et 7,1% sur cinq ans. Son actif net atteint 309,5 milliards de dollars canadiens (207 milliards d’euros). En 2018, les résultats de placement nets ont atteint 11,8 milliards de dollars canadiens (8 milliards d’euros) et les retraits nets 0,8 G$ (0,53 milliard d’euros). La Caisse salue « les résultats obtenus par les Placements privés et les Infrastructures, qui ont particulièrement bien fait par rapport à leur indice, tant sur un an que sur cinq ans. La performance du mandat Qualité mondiale en Marchés boursiers, principalement composé de titres d’entreprises aux fondamentaux solides et stables, et du portefeuille Crédit sont également à souligner. Bien qu’ayant produit un résultat situé sous son indice, le portefeuille Immeubles a quant à lui généré un rendement de 7,8 % sur l’année et de 9,8 % sur cinq ans », selon un communiqué. Les Actions qui représentent près de la moitié du portefeuille de la Caisse ont permis en 2018 de générer un rendement de 3,5 % comparativement à un indice de 0,3 %. « La performance du portefeuille est notamment attribuable aux résultats supérieurs du mandat Qualité mondiale, pilier de la stratégie de gestion en absolu de la Caisse. Ce mandat contient des titres de sociétés de qualité exposées à la croissance mondiale et négociées sur les grandes places boursières », explique la Caisse. Les placements privés ont doublé depuis 5 ans atteignant 42,9 milliards de dollars canadiens (28 milliards d’euros). Parmi les investissements réalisés en 2018, on compte l’Allemande Techem, dont la valeur d’entreprise se situe à 4,6 milliards d’euros, et FNZ, firme mondiale de FinTech, l’une des plus importantes transactions de ce secteur dans le monde en 2018, réalisée dans le cadre d’un partenariat de long terme établi avec Generation Investment Management. L’investissement de la Caisse dans la firme d’ingénierie française Groupe Delachaux, spécialisée dans l’offre de solutions industrielles à haute valeur ajoutée, en particulier en mobilité durable et en efficacité industrielle, a aussi marqué l’année. Dans les infrastructures, les placements atteignent 22,7 milliards de dollars canadiens (15 milliards d’euros). Parmi les principales transactions, la Caisse a accentué ses participations dans Invenergy, première société privée nord-américaine dans le secteur des énergies renouvelables, et Azure Power Global, leader indien dans la production d’énergie solaire. Toujours en Inde, la Caisse a acquis une participation de 40 % dans la société CLP India, avec l’objectif d’en faire un leader dans la production d’énergie renouvelable. La Caisse a aussi annoncé la création, avec des partenaires institutionnels, d’une plateforme d’investissement de 1 milliard de dollars américains en Colombie dont l’objectif est d’investir en équité dans des projets et des entreprises d’infrastructures. Cette plateforme est similaire à celle créée trois ans plus tôt au Mexique et qui a dépassé sa cible de déploiement de 2,8 milliards $ grâce à la clôture de l’acquisition de huit actifs solaires et éoliens d’Enel Green Power en 2018. Par ailleurs, un investissement dans le producteur d’énergie renouvelable québécois Boralex, qui développe, construit et exploite des sites de production au Canada, en France, au Royaume-Uni et aux États-Unis, a contribué à élever la proportion des actifs renouvelables dans le portefeuille Infrastructures à 20 %. Dans l’immobilier, sa filiale, Ivanhoé Cambridge a réalisé plusieurs acquisitions d’importance dans le secteur industriel et logistique. L’acquisition de Pure Industrial Real Estate Trust a été effectuée aux côtés de Blackstone et comprend 173 actifs répartis dans des villes densément peuplées en Amérique du Nord. Plus récemment, Ivanhoé Cambridge a fait l’acquisition de IDI Logistics et a formé un partenariat avec Oxford pour investir dans l’entreprise et ses actifs. Cette transaction majeure permet à Ivanhoé Cambridge d’élargir sa présence dans l’immobilier logistique en Amérique du Nord, avec l’acquisition d’un des plus importants développeurs et gestionnaires de ce secteur aux États-Unis. Enfin, en début d’année 2019, Ivanhoé Cambridge a confirmé au Brésil un partenariat de 890 M$ US avec Prologis, un leader mondial en immobilier logistique. Dans l’obligataire, la Caisse a tiré profit « de son virage amorcé l’année précédente avec le portefeuille Crédit. Ces activités, qui comprennent entre autres le crédit d’entreprise, le crédit souverain, le financement immobilier et le financement spécialisé, ont eu un impact positif sur le portefeuille ». « Il faut anticiper que le ralentissement économique mondial, évident en Chine et de plus en plus aux États-Unis, ainsi que les impacts des risques géopolitiques sur la confiance des consommateurs, l’investissement des sociétés et donc sur l’économie réelle, créeront beaucoup d’incertitude qui stimulera la volatilité des marchés. Nous garderons donc le cap sur notre stratégie pour livrer des résultats solides à long terme », a conclu Michael Sabia, président et chef de la direction de la Caisse. TV
