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Aramco vise une introduction en Bourse début 2020

La compagnie pétrolière saoudienne Saudi Aramco relance son projet d’introduction en Bourse (IPO), qui pourrait avoir lieu dès début 2020, selon le Wall Street Journal, qui cite des sources proches du dossier. Le gouvernement saoudien espère ainsi tirer parti du premier placement obligataire d’Aramco en avril, qui lui a permis de lever 12 milliards de dollars (10,61 milliards d’euros). La hausse des dépenses publiques devrait porter le déficit public de l’Arabie saoudite à 7% du produit intérieur brut (PIB) en 2019, bien au-delà du taux de 4,2% prévu par le gouvernement, a prévenu en mai le Fonds monétaire international. Le prince héritier Mohammed ben Salmane avait précédemment annoncé qu’il introduirait en Bourse 5% d’Aramco en 2018, sur la base d’une valorisation d’environ 2.000 milliards de dollars pour la totalité du groupe.

KKR rachète Heidelpay

Ils étaient plusieurs investisseurs à vouloir racheter la fintech spécialisée dans les services de paiement Heidelpay. C’est finalement KKR, la société de capital investissement, qui a remporté la mise pour plus de 600 millions d’euros. Cette nouvelle transaction marque l’intérêt toujours plus important des investisseurs pour le secteur des paiements en ligne qui n’en fini plus de lever des fonds. Détenue par Anacap, la start-up allemande était également convoitée par Nordic Capital et EQT Partners, deux spécialistes du private equity, mais aussi Worldline et Nets, deux concurrents d’Heidelpay sur le secteurs des paiements digitaux. Heidelpay offre à ses clients la possibilité d’accepter les paiements en ligne et mobiles. La solutionest utilisée par plus de 30.000 marchands, dont certains mastodontes commeL’Oréal. Avec cette opération, la fintech allemande veutélargir sa clientèle en Europe, et notamment en Allemagne. La société espère générer un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements de 40,5 millions d’euros pour l’exercice en cours.

Le PIB britannique s’est légèrement contracté au deuxième trimestre

La richesse produite s'est érodée de 0,2% au deuxième trimestre par rapport à un début d'année vigoureux, mais augmente de 1,2% par rapport à la même période un an plus tôt.

Tokyo pourrait durcir le contrôle des exportations vers la Corée du Sud

Le Japon a prévenu hier qu’il pourrait durcir les contrôles sur les produits exportés vers la Corée du Sud malgré sa décision d’autoriser la livraison d’un composant électronique, la résine photosensible, indispensable à la production de circuits intégrés. Tokyo accentue ainsi la pression sur son voisin, retiré le mois dernier de la liste japonaise des «partenaires de confiance». Ces tensions découlent d’un litige nourri par les indemnisations réclamées par la Corée du Sud pour ses ressortissants soumis à un régime de travail forcé dans des entreprises nipponnes durant la Seconde Guerre mondiale.

La Chine veut ranimer son marché à terme

Les régulateurs réfléchissent à assouplir les règles d'accès à ces marchés, quasiment à l'arrêt depuis les secousses boursières de 2015.

La Chine affiche une hausse inattendue des exportations

D’après les données officielles communiquées hier, les exportations chinoises ont progressé de 3,3% en juillet en rythme annuel, soit leur rythme le plus important depuis mars dernier. Les analystes anticipaient en moyenne un déclin de 2,0% après une baisse de 1,3% le mois précédent. Les importations ont accusé une nouvelle chute, de 5,6%, soulignant la faiblesse prolongée de la demande intérieure. Il s’agit toutefois d’un repli inférieur au consensus, qui donnait une baisse de 8,3% après -7,3% en juin. L’excédent commercial de la Chine avec les Etats-Unis, point de tension avec Washington, s’est réduit à 27,97 milliards de dollars (24,95 milliards d’euros), alors qu’il s'élevait à 29,92 milliards de dollars en juin.

Le PIB français pourrait accélérer au troisième trimestre

Le produit intérieur brut (PIB) de la France devrait croître de 0,3% au troisième trimestre, a indiqué jeudi la Banque de France à l’occasion d’une première estimation basée sur les derniers indicateurs synthétiques d’activité. Au deuxième trimestre, la croissance française est ressortie à 0,2%, selon les données de l’Institut national de la statistique et des études économiques (Insee). Selon l’enquête mensuelle de conjoncture de la banque centrale, la production industrielle a progressé «modérément» en juillet, avec une bonne performance des équipements électriques tandis que l’automobile est restée orientée à la baisse. Les chefs d’entreprise prévoient que la production industrielle devrait continuer de croître «au même rythme» en août. L’activité des services a «légèrement accéléré» en juillet. «Dynamique dans les activités juridiques et comptables et les services techniques, elle marque le pas dans les services informatiques», a expliqué la Banque de France. L’activité devrait poursuivre sa croissance en août «au même rythme», prévoient les chefs d’entreprise.

Le portefeuille financier d'Aviva reste supérieur aux objectifs de l’Accord de Paris

L'assureur, qui pour la première fois a estimé l'impact potentiel de son portefeuille sur le climat, fait toutefois mieux que les indices.

Allemagne deutschland Berlin copyright Bundestag allemand Simone M. Neumann

L’Allemagne pourrait desserrer les cordons budgétaires

Berlin ferait une entorse à sa règle d'équilibre budgétaire en émettant de la dette destinée à financer la transition énergétique.

BlackRock monte à plus de 5 % du capital d’Intesa Sanpaolo

BlackRock a investi 1,6 milliard d’euros environ par le biais de ses fonds dans Intesa Sanpaolo, rapporte Milano Finanza. Cela lui permet de détenir 5,067 % du capital de la banque italienne. L’opération est intervenue le 1er août, un jour après la publication des comptes relatifs au deuxième trimestre. Désormais, BlackRock est le deuxième actionnaire d’Intesa Sanpaolo derrière la Compagnia San Paolo, qui détient 6,790 % du capital.

Nuveen acquiert un actif logistique en Corée du Sud

Le fonds Asia Pacific Cities Fund (ACPF), géré par Nuveen Real Estate, a récemment acquis une installation logistique du «dernier kilomètre» de 24.400 mètres carrés dans les environs de Séoul en Corée du Sud. L’achat de cet actif représente la deuxième acquisition pour le fonds ouvert et la première acquisition de Nuveen Real Estate en Corée. ACPF a été lancé en novembre 2018. Sa première acquisition était un projet de développement de bureaux à Sydney.

Les traumatismes de l’enfance engendrent des gérants plus réticents au risque, selon une étude

Les traumatismes de l’enfance, causés par la mort d’un parent ou leur divorce, conduisent les gérants de fonds à être plus réticents à prendre des risques plus tard dans la vie, montre une nouvelle étude co-écrite par le Professeur Raghu Rau de la Cambridge Judge Business School*. L’étude, appelée «Till death (or divorce) do us part», se concentre sur les gérants de fonds ayant subi des bouleversements familiaux dans leur enfance. Elle conclut que de tels traumatismes conduisent les gérants à être plus frileux à l’égard des risques et à moins investir dans des titres «de type loterie», à avoir de plus faibles «tracking errors» et à moins parier pendant les récessions sur les facteurs de risque. En revanche, ces gérants ne performent pas mieux ni moins bien que ceux n’ayant pas subi de tels événements au cours de leur enfance. Cela laisse supposer que les gérants qui ont été concernés par un drame familial lorsqu’ils étaient petits ont tendance à éviter à la fois les risques à la hausse et à la baisse. L’étude se concentre sur les gérants de fonds basés aux Etats-Unis entre 1980 et 2017, en utilisant un échantillon de plus de 500 gérants. «On pense souvent que les gérants, compte tenu de leur longue expérience et de leur formation, sont peu susceptibles d’être affectés par des facteurs comportementaux, mais nos résultats suggèrent qu’il en va autrement», commente le co-auteur de l’étude, Raghavendra Rau. «Et le phénomène que nous étudions – les bouleversements familiaux– deviennent de plus en plus fréquents dans nos sociétés à travers le monde. Environ 40 % des enfants aux Etats-Unis subissent le divorce de leurs parents avant d’atteindre l’âge adulte, et plus de la moitié de tous les divorces impliquent des enfants de moins de 18 ans», poursuit-il L’étude montre que les gérants de fonds touchés par la mort ou le divorce d’un parent avant l’âge de 20 ans réduit le risque total du fonds d’environ 17 % après leur prise de fonction. *L’étude a été co-écrite par André Betzer de la BUW-Schumpeter School of Business and Economics, Peter Limbach de l’Université de Cologne, Raghavendra Rau de la Cambridge Judge Business School, et Henrik Schürmann de la BUW-Schumpeter School of Business and Economics.

Tikehau Capital entre au capital d’un courtier italien en assurance

Tikehau Capital est entré au capital du courtier italien en assurance Assiteca coté sur l’AIM, rapporte Il Sole 24 Ore. La société de gestion française a signé un accord pour l’acquisition d’une participation de 23,43 % avec un investissement de 25 millions d’euros, par le biais d’une augmentation de capital réservée (à 2,5 euros par actions). Le fondateur et président d’Assiteca Luciano Lucca verra sa participation être diluée. Certains membres de Tikehau entreront au conseil d’administration du groupe italien. Les ressources serviront à Assiteca pour développer le plan de croissance par acquisitions d’entreprises dans le secteur de l’assurance. L’opération a été suivie par Roberto Quagliulo, qui s’occupe des activités de private quity de Tikehau en Italie. Elle sera réalisée par le biais du fonds dédié aux investissements minoritaires pour soutenir la croissance Tikehau Growth Equity II. Il s’agit de la deuxième opération de private equity pour Tikehau.

Glencore souffre de la chute du cours des matières premières

Pénalisé par la forte baisse des cours du cuivre et du cobalt ainsi que par des dépréciations d’actifs dans ses mines de cuivre en Afrique, le groupe suisse a fait était hier d’un plongeon de 92% de son bénéfice net semestriel à 226 millions de dollars (201 millions d’euros), tandis que son bénéfice d’exploitation a chuté de 32% à 5,6 milliards. Le spécialiste de l’extraction et du négoce de matières premières prévoit par ailleurs de suspendre d’ici à la fin de l’année l’exploitation de Mutanda, la plus grande mine de cobalt au monde située en République démocratique du Congo.

Le déficit commercial français se creuse à nouveau

Le déficit commercial français s’est à nouveau creusé en juin après sa nette amélioration du mois de mai, sous l’effet notamment d’un contrecoup des exportations, reparties en forte baisse après leur bond du mois précédent, selon les statistiques publiées hier par les Douanes. Il a atteint 5,19 milliards d’euros en juin, après un déficit confirmé à 3,28 milliards d’euros en mai, son niveau le plus faible depuis décembre 2017. Sur l’ensemble du premier semestre 2019, le déficit cumulé de la balance commerciale française - en données corrigées de variations saisonnières et des jours ouvrés - atteint 26,9 milliards contre 32,1 milliards un an plus tôt.

La BoJ a débattu de l'importance de mesures de soutien

Certains responsables de la Banque du Japon (BoJ) ont averti des risques pesant sur les perspectives économiques et appelé à discuter de mesures de soutien accru à l'économie, montre le compte rendu de la réunion de politique monétaire de juillet publié hier, un signe que la BoJ pourrait assouplir sa politique dès le mois prochain. L’escalade du conflit commercial entre les Etats-Unis et la Chine a déclenché une appréciation du yen malvenue, accentuant la pression sur la banque centrale pour qu’elle prenne des mesures supplémentaires face à une économie japonaise dépendante des exportations. Mais avec des taux d’intérêts à court terme à -0,1% et des rendements à long terme autour de zéro, la BoJ ne dispose que de peu de munitions pour lutter contre la prochaine récession.

Le sénat italien ne s'oppose pas à la liaison Lyon-Turin

Le sénat italien a rejeté hier une motion déposée par le Mouvement 5 Etoiles (M5S) qui entendait bloquer le projet de liaison ferroviaire à grande vitesse entre Lyon et Turin, levant ainsi un obstacle à la poursuite de cette opération évaluée à quelque 20 milliards d’euros. La proposition du M5S a été rejetée par 181 voix contre 110. Cette liaison, qui a fait l’objet de controverses au sein de la coalition gouvernementale italienne, prévoit le percement d’un tunnel de 58 km à travers les Alpes pour relier les deux villes. Ce chantier est financé à 40% par l’UE, à 35% par l’Italie et à 25% par la France. Le coût du seul tunnel est évalué à 8,5 milliards d’euros.

La danse des baisses de taux s’accélère

L'Inde, la Thaïlande et la Nouvelle-Zélande, confrontées à une croissance en berne et à un climat mondial des affaires tendu, ont abaissé leurs taux directeurs hier.

Le FRR déploie son enveloppe de non-coté

LBO France, au travers du FPCI Capdev FRR France, fonds dédié au Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR), entre au capital d’Ecritel, société spécialisée dans l’hébergement de sites dee-commerce. Via cette opération, lesdirigeants fondateurs Audrey et Thierry Louail, actionnaires majoritaires, se reluent, tandis quedes managers du groupe accèdentau capital. Les actionnaires Nextstage AM et Isatis Capital, présents depuis 2014, sortent à l’issue de cette opération. Créé en 2006, Ecritel espère, grâce aux équipes deLBO France, accélérer son développement en France, par croissance organique et par croissance externe, et développer son emprunte géographique à l’étranger. Pour rappel, dans le cadre de son programme d’investissement en actifs non cotés dans l’économie française, le FRR a attribué en septembre 2018 un mandat de gestion àLBO France, aux côtés d’Azulis Capital et Isatis Capital,pour une durée de dixans reconductibles pour deux périodes d’une année. Chaque société de gestion avait la responsabilité de créer et de gérer un fonds dédié pour le FRR, investi sur le segment du capital développement/transmission.

Le recul de la production industrielle s’accélère en Allemagne

La production industrielle a diminué de 1,5% en juin par rapport à mai.

HSBC paie pour échapper à un procès en Belgique

En versant 294,4 millions d'euros à l'Etat belge, HSBC met fin aux procédures visant sa banque privée, suspectée d'avoir encouragé la fraude fiscale.

La déforestation s’accélère au Brésil

La déforestation au Brésil a bondi de 67% sur un an au cours des sept premiers mois de l’année, selon les données préliminaires publiées hier par l’agence spatiale brésilienne dont le travail est attaqué par le président d’extrême droite Jair Bolsonaro. Celui-ci s’est engagé à favoriser le développement de l’Amazonie en l’ouvrant davantage aux investissements agricoles et miniers. Le système de veille par satellite mis en place par l’Institut national de recherche spatiale du Brésil (INPE) avait recensé fin juillet la destruction de 4.699 km2 de forêt tropicale, contre 2.810 km2 sur la même période de 2018. Durant le seul mois de juillet, 2.255 km2 de forêt amazonienne ont disparu, soit presque la superficie du Luxembourg.

L’appréciation du franc pèse sur l’économie helvétique

La Banque nationale suisse aurait mené une opération visant à limiter l’appréciation de sa monnaie durant la semaine du 26 juillet.

Donald Trump accuse Google de partisanisme électoral

Donald Trump a déclaré hier, sans preuves, que Google avait terni sa campagne électorale en 2016, et il a prévenu qu’il surveillait «de très près» le groupe technologique en prévision du prochain scrutin présidentiel aux Etats-Unis en 2020. Le président américain, qui cherche à se faire réélire, laisse entendre dans une série de messages sur Twitter que Google a tenté de favoriser Hillary Clinton en supprimant les articles négatifs visant la démocrate tout en mettant en avant ceux susceptibles de lui causer du tort.

L’incertitude persiste sur la consommation au Japon

D’après les statistiques gouvernementales publiées hier, les dépenses des ménages ont augmenté de 2,7% en juin par rapport à juin 2018, un rythme nettement supérieur aux prévisions des économistes qui anticipaient en moyenne une hausse de 1,4%. Cela fait suite à une progression record des dépenses des ménages en quatre ans en mai. En rythme mensuel, les dépenses des ménages ont décliné de 2,8% en juin, une baisse légèrement inférieure au consensus (-3,0%). Les salaires ajustés de l’inflation ont néanmoins baissé pour un sixième mois consécutif en juin, de 0,5% en rythme annuel après un déclin de 1,3% en mai, laissant craindre un impact néfaste sur la consommation alors qu’une hausse de la TVA est prévue en octobre.

La Banque d'Australie maintient son taux directeur à 1%

La banque centrale australienne a maintenu hier son taux d’intérêt directeur à 1%, comme attendu par les marchés, le temps pour elle de mesurer l’impact des baisses de taux d’un quart de point décidées en juin et juillet. «Le conseil continuera de suivre attentivement l'évolution du marché du travail et assouplira encore la politique monétaire si nécessaire», a déclaré le gouverneur de la Reserve Bank of Australia (RBA), Philip Lowe, à l’issue de la réunion du conseil de politique monétaire. Il a ajouté qu’il était «raisonnable de penser qu’une période prolongée de taux d’intérêt bas serait nécessaire en Australie».

Les commandes à l’industrie ont rebondi outre-Rhin

Les commandes à l’industrie en Allemagne ont rebondi plus que prévu en juin, amenant le ministère de l’Economie à évoquer hier un ralentissement notable de la tendance baissière du secteur industriel allemand au deuxième trimestre. Elles ont augmenté de 2,5% sur un mois, leur plus forte progression depuis août 2017, stimulées notamment par de grosses commandes à l’export hors de la zone euro. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient en moyenne une hausse limitée à 0,5% des commandes à l’industrie. La baisse du mois de mai a en outre été révisée à -2,0% contre -2,2% initialement annoncé.

Les acteurs de la banque privée en Italie gèrent 944Md€

Les 261 opérateurs financiers offrant des services de private banking et de family office en Italie gèrent un total de 944 milliards d’euros pour le compte de 1.165.126 clients «déclarés», montre la dernière étude de Magstat citée par Bluerating. A fin 2017, l’encours était de 912,5 milliards d’euros. Compte tenu du fait que le marché italien du private banking et du family office vaut en tout 1.120 milliards d’euros (à fin 2018), la part non couverte par les services de banque privée est égale à 15,7 % (207 milliards d’euros). Sur les 944 milliards d’euros, 865 milliards sont gérés par 122 opérateurs financiers spécialisés dans la banque privée grâce aux conseils de 17.420 banquiers privés répartis dans 2.319 bureaux et filiales et couvrant 1.138.105 clients. Et 79 milliards d’euros (soit 8,4 % du marché servi) sont du ressort de 139 family office où travaillent 729 family officer dans 222 bureaux répartis sur 27.021 clients. Fideuram Intesa Sanpaolo Private Banking est la première banque privée d’Italie avec 153,2 milliards d’euros, soit 16,2 % du marché, suivie par Unicredit (91,3 milliards et 9,7 %) et Banca Generali (40 milliards et 4,2 %). Les trois premiers acteurs contrôlent 30 % du marché et plus de 284 milliards d’euros.

Les ETF creusent l’écart avec les hedge funds

Les ETF et les ETP ont encore creusé l’écart avec le secteur des hedge funds. Les encours des ETF dépassent ceux des hedge funds de 2.390 milliards, selon les dernières statistiques d’ETFGI. A fin juin, les encours des ETF et ETP ont atteint 5.639 milliards de dollars, alors que ceux des hedge funds ressortaient à 3.245 milliards de dollars.

KSL Capital Partners acquiert un groupe hôtelier

KSL Capital Partnersa annoncé ce 6 aoûtl’acquisition du groupe Les Hôtels d’en Haut, une filiale de Perseus, un promoteur, propriétaire et exploitant d’hôtels européens, pour un montant non divulgué. C’est la première acquisition significative du spécialiste du capital investissement britannique en Europe continentale. Les Hôtels d’en Haut exploite cinq “boutique hotels” sur les principaux marchés de loisirs en France. Les trois premiers actifs sont situés dans les Alpes françaises : l’Hôtel Le Val Thorens, l’Hôtel Le Fitz Roy à Val Thorens et l’Hôtel des 3 Vallées à Courchevel. Le quatrième, l’Hôtel Alpaga à Megève fait face au Mont-Blanc. Enfin, l’Hôtel Les Roches Rouges est situé à Saint-Raphaël sur la Côte d’Azur. Le portefeuille comprend un total de 245 chambres d’hôtel. La marque Les Hôtels d’en Haut propose des espaces de restauration et de bar distinctifs destinés aux clients et aux locaux. Parmi les huit restaurants du portefeuille, deux ont été récompensés par une étoile Michelin: La Table de l’Alpaga de l’Hôtel Alpaga et La Terrasse de l’Hôtel Les Roches Rouges. Eric Darde assumera les fonctions de président et de directeur de l’exploitation de la société.