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Toute l'actualité Economies & Marchés

novembre 2016

Investissement

Les actifs sous gestion des fonds diminuent de plus de 600 milliards de dollars en octobre

Les effets du marché sont passées par là. Les actifs sous gestion des fonds d’investissement ont diminué au mois d’octobre de 603,3 milliards de dollars, soit 1,6%, pour s'établir à 36.770 milliards de dollars, selon des statistiques communiquées par Thomson Reuters Lipper. Durant le mois sous revue, la collecte nette s’est élevée à 40,9 milliards de dollars mais elle a été balayée par un impact de marché négatif de 644,2 milliards de dollars. Sur les dix premiers mois de l’année, les encours ont toutefois progressé de 1.770 milliards de dollars, dont des entrées nettes de 456,8 milliards de dollars.Les fonds monétaires ont représenté l’essentiel de la collecte du mois d’octobre pour un montant de 36,8 milliards de dollars, largement devant les fonds obligataires (20,5 milliards de dollars) et les fonds diversifiés (2,6 milliards de dollars). A l’autre bout de la chaîne, les fonds dédiés aux actions accusent des sorties nettes de 12,7 milliards de dollars en octobre, ainsi que les fonds alternatifs pour un montant de 4,8 milliards de dollars.Depuis le début de l’année, les fonds obligataires ont attiré une bonne partie de la collecte, pour un montant de 464,6 milliards de dollars, suivis par les fonds monétaires (92,8 milliards de dollars) et les fonds de matières premières (27,2 milliards de dollars). A l’autre bout du spectre, les fonds d’actions affichent un solde négatif de 111,1 milliards de dollars.Toutes les catégories d’actifs ont réalisé des performances positives depuis le début de l’année, les fonds de matières premières arrivant en tête avec un rendement de 8,9%, devant les fonds obligataires (6,3%) et les fonds diversifiés (5,9%) alors que les fonds alternatifs n’ont réalisé qu’une performance de 0,2%.
Investissement
Investissement

Les hedge funds marquent le pas en octobre

Le mois d’octobre a marqué un très net ralentissement des résultats des hedge funds qui affichent une performance de seulement 0,01%, selon des données communiquées par Preqin. Cela dit, depuis le début de l’année, les hedge funds enregistrent une avance de 5,46% et sur les douze derniers mois à fin octobre, la performance ressort à 4,99%. Autrement dit, à ses niveaux actuels et sans mauvaise surprise d’ici à la fin de l’année, les hedge funds pourraient réaliser leur meilleur résultat annuel depuis 2013.Durant le mois sous revue, la plupart des grandes stratégies ont enregistré des gains modestes, les fonds crédit progressant de 0,84% et les fonds relative value de 0,49%. Les stratégies actions et event driven, qui figuraient au tableau d’honneur en septembre, ont terminé sur des performances négatives de respectivement 0,27% et 0,26%.
Investissement
Investissement

Henderson Park s’empare du Méridien Etoile à Paris

La plateforme britannique d’investissements immobiliers Henderson Park a annoncé, mercredi 16 novembre, l’acquisition de l’hôtel Le Méridien Etoile, le plus important hôtel parisien, auprès des groupes américains Mount Kellett Capital Management et Cedar Capital. D’après le Wall Street Journal, qui cite une source proche du dossier, Henderson Park a déboursé 365 millions d’euros (392 millions de dollars) pour cette transaction. Il s’agit de la première acquisition réalisée par Henderson Park depuis sa création en septembre 2016 après avoir levé 500 millions de dollars auprès de Stone Point Capital, Kuwait Investment Authority et Wafra Investment Advisory Group en qualité de principaux investisseurs.Le Méridien Hôtel compte 1.025 chambres. Initialement construit en 1972, l’hôtel a été relancé en octobre 2016 suite à une rénovation très importante. L’établissement est actuellement exploité par Starwood Hotels sous l’enseigne Le Méridien. Cette acquisition constitue l’une des plus importantes transactions dans le secteur hôtelier cette année en Europe.
Investissement
Investissement

Axa IM constate l’émergence d’une demande « retail » pour l’ISR

« L’année 2016 a été riche en échanges sur l’investissement socialement responsable avec les clients », a constaté hier Florence Dard, responsable d’Axa IM France au sein du Client Group. Cela a concerné l’ensemble des investisseurs institutionnels, y compris ceux qui ne s’y intéressaient pas jusqu’ici, mais aussi - et cela est une nouveauté - les particuliers.L’émergence de la demande retail concerne plus précisément les banques privées et les réseaux d’assurances. « Les sujets qui intéressent le retail sont très liés à l’impact investing », explique Florence Dard. L’impact investing consiste à investir dans des entreprises ou des projets censés avoir un impact positif et mesurable sur la société dans son ensemble, avec un objectif de rendement, et trouve aujourd’hui sa traduction principale dans les obligations vertes. « Le retail ne s’intéresse pas du tout au best-in-class, qui ne leur parle pas du tout. Cette catégorie de clients cherche à donner du sens à son épargne, sur des sujets concrets comme le social, le changement climatique, etc.», poursuit la responsable d’Axa IM. Cette dernière indique avoir des discussions concrètes sur l’intégration d’un fonds impact dans une offre de banque privée et des réflexions sur une offre diversifiée de gestion sous mandat pour distribution dans un réseau d’assurances avec un fil conducteur «impact».La Loi de Transition Énergétique n’est sans doute pas étrangère à cette évolution, même si elle ne concerne pas directement ces acteurs.Cette loi et son fameux article 173 est en tout cas clairement le déclencheur de l’intérêt pour l’ISR de l’ensemble des institutionnels, au-delà du noyau dur des acteurs qui ont pris le sujet à bras le corps depuis des années. « Cette loi a suscité beaucoup de discussions, de réflexions (…). Pour de nombreux investisseurs, tout cela va donner lieu à des actions concrètes début 2017 », indique Florence Dard. Parallèlement, les acteurs traditionnels institutionnels de l’ISR se tournent de plus en plus vers de nouvelles classes d’actifs, comme le crédit haut rendement, la dette non cotée ou encore les obligations vertes (green bonds).Concernant l’avenir de l’investissement durable après l’élection de Donald Trump, qui s’est ouvertement déclaré contre les énergies vertes, Luisa Florez, responsable de la recherche fondamentale ESG, s’est voulue rassurante. « Aujourd’hui, les emplois dans le solaire aux États-Unis sont plus importants que les emplois dans le charbon. De plus, les États qui concentrent le plus d’emplois dans le solaire sont ceux qui ont voté Trump ! », illustre-t-elle. Aujourd’hui, Axa IM affiche des encours identifiés ISR de 7 milliards d’euros, en incluant les fonds ouverts et les mandats. Ce total inclut les 13 fonds de la société ayant tout dernièrement obtenu le Label d’État ISR et qui représentent autour de 3 milliards d’euros. Toutefois, Axa souligne aussi avoir 414 milliards d’euros qui intègrent fortement les critères ESG. Enfin, le groupe exclut trois secteurs pour l’ensemble de ses actifs (producteurs d’huile de palme non certifiés, produits dérivés en matières premières agricoles et producteurs de bombes à sous munition).
Investissement
Investissement

La Financière Responsable investit dans une entreprise solidaire internationale

La Financière Responsable a décidé d’investir dans la SIDI (Solidarité Internationale pour le Développement et l’Investissement) par le biais de son fonds ISR et solidaire, LFR Actions Solidaires.Créée en 1983 par l’ONG de développement CCFD-Terre Solidaire, la SIDI est une entreprise de financement au service des populations vulnérables dans les pays en développement, principalement en Afrique et en Amérique Latine, explique un communiqué. Elle offre ses services, sur le long terme, aux acteurs de développement économique local : institutions de microfinance, organisations de producteurs et entreprises agricoles rurales, institutions de refinancement, et structures d’appui à la finance communautaire.Dans son fonds LFR Actions Solidaires, La Financière Responsable alloue 5% à 10% de ses actifs dans des entreprises solidaires d’utilité sociale.
Investissement
Politique

Matteo Renzi exclut de participer à un gouvernement de transition 

Le président du Conseil italien Matteo Renzi a indiqué mercredi qu’il ne ferait pas partie d’un gouvernement de transition ou d’un cabinet technocratique si la réforme constitutionnelle qu’il soumet à référendum le 4 décembre est rejetée. Renzi a promis de démissionner si le «non», qui est donné gagnant par les instituts de sondage, l’emporte le mois prochain.
Politique
Fraude

Le fisc français lance 560 contrôles fiscaux liés aux «Panama papers»

L’administration fiscale va procéder à 560 contrôles fiscaux concernant des contribuables dont les noms sont apparus dans le cadre des révélations des «Panama papers», dévoile Le Monde ce matin. Les services du fisc, ayant terminé l’analyse des données dévoilées par les «Panama Papers», vont donc vérifier « la situation fiscale de plus de 500 personnes, susceptibles d’avoir fraudé en cachant de l’argent offshore derrière le paravent de sociétés-écran », indique le quotidien.
Fraude
Economie

Le taux d’inflation en zone euro progresse en octobre

Le taux d’inflation annuel de la zone euro s’est établi à 0,5% en octobre 2016, contre 0,4% en septembre, selon les chiffres publiés par Eurostat aujourd’hui. En octobre de l’année dernière, l’inflation était ressortie à 0,1%. La hausse des prix a été particulièrement soutenue par celle des prix des restaurants et cafés (+0,07 point de pourcentage) et des loyers et du tabac (+0,04 pp chacun). En revanche, les prix du gaz (-0,12 pp) ont contribué à baisser le taux annuel d’inflation tout comme ceux d’un certain nombre de produits alimentaires (légumes, lait, fromages et œufs). L’inflation hors énergie et produits alimentaires non transformés est ressortie à 0,7% sur un an dans la zone, en légère baisse par rapport aux mois précédents.
Economie
Matières premières

L’Opep devrait tenir une réunion informelle vendredi

Des ministres de l’Opep auront probablement des discussions informelles à Doha vendredi pour «bâtir un consensus» autour des décisions prises par l’organisation à Alger en septembre dernier, indique Reuters, en citant une source du secteur de l'énergie en Algérie. Une réunion du Forum des pays exportateurs de gaz (FPEG) se tiendra cette semaine à Doha. Plusieurs sources avaient indiqué mardi que les ministres de l’Energie d’Arabie saoudite et de Russie pourraient se rencontrer à cette occasion.
Matières premières
Economie

Le taux de chômage britannique a reculé au troisième trimestre

Le taux de chômage a reflué à 4,8% de la population active outre-Manche au cours de la période allant de juillet à septembre, a annoncé hier l’institut des statistiques nationales ONS. Le consensus des économistes tablait sur un taux à 4,9%. Mais le nombre de personnes en activité n’a augmenté que de 49.000 sur la période, soit la plus faible hausse depuis les trois premiers mois de l’année.
Economie

LVMH annonce un programme de rachat d'actions

LVMH a annoncé hier un programme de rachat d’actions de 300 millions d’euros, limite fixée par l’assemblée générale du 14 avril 2016. Le groupe achètera quotidiennement un nombre variable d’actions au prix du marché sur une période débutant le 17 novembre et pouvant s'étendre jusqu’au 30 décembre 2016.
Economie

La Pologne réduit l’âge de la retraite

Les députés polonais ont voté hier en faveur de l’abaissement de l'âge de la retraite, à 65 ans pour les hommes et 60 pour les femmes, contre 67 ans actuellement. C'était l’une des promesses de campagne du parti conservateur Droit et Justice (PiS), au pouvoir depuis un an. L’opposition et nombre d'économistes jugent la mesure trop coûteuse pour le budget et malvenue dans un pays de 38 millions d’habitants dont l’espérance de vie augmente rapidement. Le texte doit être encore voté par le Sénat.
Economie
Chine

Pékin vise 10% par an de croissance des ventes au détail d’ici à 2020

Les ventes au détail en Chine vont atteindre environ 48.000 milliards de yuans (6.520 milliards d’euros) d’ici à 2020, avec une croissance annuelle moyenne de 10%, a annoncé hier le ministère du Commerce. Le commerce électronique devrait également croître à un taux annuel moyen d’environ 15% en volume entre 2016 et 2020, selon un plan quinquennal pour le commerce publié sur le site web du ministère. Le plan énumère neuf «tâches majeures» pour atteindre les objectifs de croissance, comme inciter les entreprises physiques à se transformer et à innover, et moderniser des secteurs traditionnels tels que l’agriculture. La consommation intérieure contribuera beaucoup plus à la croissance économique de la Chine entre 2016 et 2020, a déclaré le ministère du Commerce dans un communiqué. Les ventes au détail de la Chine se sont élevées au total à 30.100 milliards de yuans en 2015, avec un taux de croissance moyen pour la période 2011-2015 de 13,8%, a précisé le ministère.
Chine
Immobilier

Henderson Park s’offre le Méridien Etoile pour son premier investissement

Henderson Park, plate-forme européenne d’investissement immobilier créée en septembre par Nick Weber, a annoncé hier l’acquisition du Méridien Etoile auprès de Mount Kellett Capital Management et Cedar Capital. C’est la première transaction de Henderson Park, après avoir levé 500 millions de dollars, auprès notamment de Stone Point Capital, Kuwait Investment Authority et Wafra Investment Advisory Group. Le Méridien Etoile est actuellement exploité par Starwood Hotels sous l’enseigne Le Méridien.
Immobilier
Changes

La BNS réaffirme sa volonté de freiner la hausse du franc suisse

La Banque nationale suisse (BNS) a réitéré hier sa volonté à freiner la hausse du franc. «Depuis janvier dernier, notre politique monétaire est fondée sur deux éléments. Le premier tient aux taux d’intérêt négatifs [...] et le deuxième élément est une volonté d’intervenir sur les marchés des changes si nécessaire», a déclaré le vice-président de la BNS Fritz Zurbrügg, lors d’une conférence organisée par UBS à Londres. «Nous avons un mandat, qui est d’assurer la stabilité des prix, et nous avons prouvé par le passé que nous ferons ce qui est nécessaire pour le respecter.» A Zurich, le président de la BNS Thomas Jordan, a fait passer au gouvernement suisse le même message lors de leur réunion annuelle sur l'état de l'économie du pays.
Changes
Retraites

Malakoff Médéric officialise d' arrivée d' un nouveau directeur financier

Pierre-Jean Besombres est nommé directeur financier en provenance d’Humanis. Pierre-Jean Besombes a mené une longue carrière dans le secteur bancaire (Citibank, CCF, HSBC France, Fortis Banque France) avant d’intégrer le groupe Humanis en tant que directeur financier. Cette réorganisation de l’équipe de direction s’accompagne de la création d’un comité de direction générale, composé de Thomas Saunier, des directeurs généraux Yann Charron et Hugues du Jeu, ainsi que des deux directeurs généraux adjoints Michel Estimbre et Christophe Scherrer. Deux comités dits exécutifs lui sont rattachés, un sur l’assurance et un autre sur la retraite – Pierre-Jean Besombes intégrant le premier.
Retraites
Economie

La Pologne vote l’abaissement de l’âge de la retraite

Les députés polonais ont voté ce mercredi en faveur de l’abaissement de l'âge de la retraite, à 65 ans pour les hommes et 60 pour les femmes. C'était l’une des promesses de campagne du parti conservateur Droit et Justice (PiS), au pouvoir depuis un an. L’opposition et nombre d'économistes jugent la mesure trop coûteuse pour le budget et malvenue dans un pays de 38 millions d’habitants dont l’espérance de vie augmente rapidement.
Economie
Immobilier

Henderson Park s’offre le Méridien Etoile pour son premier investissement

Henderson Park, une nouvelle plate-forme européenne d’investissement immobilier créée par Nick Weber, a annoncé mercredi l’acquisition du Méridien Etoile auprès de Mount Kellett Capital Management et Cedar Capital. Cette acquisition est la première de Henderson Park depuis sa création en septembre 2016 après avoir levé 500 millions de dollars auprès de Stone Point Capital, Kuwait Investment Authority et Wafra Investment Advisory Group en qualité de principaux investisseurs. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé.
Immobilier
Investissement

L’Asie devient le premier investisseur dans les fintech

Selon des chiffres de CB Insights et KPMG, repris par Les Echos, l’Asie est devenue le premier investisseur dans les fintech au troisième trimestre dans le monde, avec 1,2 milliard de dollars consacrés à ces nouvelles technologies de la finance, contre 900 millions de dollars en Amérique du Nord. De fait, les quatre plus importantes levées de fonds sont asiatiques, dont les trois premières sont chinoises, précise le quotidien économique. Depuis le début de l’année, 4,7 milliards de dollars ont ainsi été investis par des fonds dans les fintech en Asie contre 4,5 milliards aux Etats-Unis, où les investissements par les fonds ont reculé de plus de 50% entre le premier et le troisième trimestre. En Europe, les investissements plafonnent autour de 200 millions d’euros au troisième trimestre.
Investissement
Marchés actions

Video : La pression sur les prix est forte pour les stratégies de hedge funds les plus réplicables - UBP

Alors que les hedge funds ont enregistré une très forte décollecte au niveau mondial depuis le début de l’année, Yves Guntern, responsable des activités de gestion alternative chez UBP, explique à Newsmanagers pourquoi la tendance est très différente selon que l’on soit aux Etats-Unis ou en Europe. Il revient également sur les problématiques du secteur telles que la pression sur les prix ou la désaffection de certains grands institutionnels pour les hedge funds.Pour voir la video, cliquez ici:http://www.newsmanagers.com/NewsManagersTV/unexpertvousparle.aspx?id=1482
Marchés actions
Investissement

La plupart des investisseurs ne comprennent pas les impacts de l'ESG

Selon un sondage (*) publié par RBC Global Asset management (RBC GAM), la plupart des investisseurs ne comprennent pas comment les facteurs ESG (facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance) influent sur leur portefeuille, explique un communiqué. De nombreux investisseurs restent sceptiques envers l’ESG comme source d’alpha ou d’atténuation de risque - créant ainsi un écart de perception que les investisseurs et gestionnaires «intelligents et actifs» peuvent exploiter pour gagner un avantage concurrentiel."Il est frappant de constater que les propriétaires d’actifs ont encore des doutes quant à l’efficacité de l’ESG, même si autant de capital est placé dans des investissements qui y sont liés», déclare Ben Yeoh, gestionnaire de portefeuille senior chez RBC Global Asset Management. «De toute évidence, de nombreux investisseurs n’ont pas encore compris les avantages financiers de l’ESG. Cet écart, entre les données empiriques et la perception sur le marché, représente une opportunité qui peut être exploitée avec une analyse approfondie et fondamentale des considérations environnementales, sociales et de gouvernance."Moins d’un tiers (30 %) des répondants considèrent l’ ESG comme une source d’alpha, ce qui peut indiquer un marché inefficace. 40 % des répondants ne croient pas que l’ESG est un atténuateur de risque, ce qui reflète l’incertitude plus large entourant l’investissement ESG. Seulement 17 % des répondants se disent " assez satisfaits» de la qualité et de la quantité des données ESG des entreprises.(*) Sondage en ligne envoyé à 1.000 institutionnels propriétaires d’actifs, gestionnaires de patrimoine et consultants en régimes de retraite. Quatre-vingt-dix personnes ont répondu.
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Investissement

George Soros achète massivement des ETF sur la Chine

Le milliardaire George Soros a acheté le trimestre dernier plus de 2,4 millions de parts dans l’ ETF iShares MSCI Emerging Markets et 633.059 parts dans l’ETF iShares China Large-Cap, révèle le rapport 13F déposé ce trimestre auprès de la SEC, le gendarme boursier américain. Un changement dans la stratégie de son fonds alors que George Soros était plutôt négatif jusqu'à présent sur la Chine et alertait les investisseurs sur les risques liés au niveau d’endettement du pays. Selon le document, il détient également 675.000 options «put» contre le S&P500 alors qu’au trimestre précédent il détenait des options «put» sur près de 4 millions de titres du S&P500.
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Marchés actions

Les fonds allemands collectent 7 milliards d’euros en septembre

Les mois se suivent et se ressemblent pour l’industrie allemande de la gestion d’actifs. Les fonds commercialisés sur le marché allemand ont enregistré une collecte nette de 7 milliards d’euros en septembre, après 7,3 milliards d’euros d’entrées nettes en août, selon les derniers chiffres publiés par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI). Les fonds réservés aux investisseurs institutionnels (« Spezialfonds ») ont engrangé 7 milliards d’euros de souscriptions nettes. En parallèle, les fonds réservés aux particuliers (« retail ») ont capté 1,1 milliard d’euros de flux nets. En revanche, les mandats discrétionnaires ont subi 1,2 milliard d’euros de sorties nettes. Au cours du mois sous revue, sur le segment des clients particuliers, les fonds diversifiés ont réalisé une collecte nette de 1,6 milliard d’euros tandis que les fonds immobiliers ont enregistré 600 millions d’euros de souscriptions nettes. A l’inverse, les fonds obligataires ont accusé des rachats nets de l’ordre de 200 millions d’euros tandis que les fonds actions ont subi environ 100 millions d’euros de sorties nettes.A l’issue des neuf premiers mois de l’année 2016, la collecte nette cumulée atteint 70,2 milliards d’euros, dont 65,6 milliards d’euros pour les fonds institutionnels et 8,7 milliards d’euros pour les fonds « retail ».A fin septembre 2016, la gestion d’actifs allemande affiche 2.791 milliards d’euros d’encours, contre 2.787 milliards d’euros à fin août 2016. Les encours des fonds institutionnels s’élèvent à 1.476 milliards d’euros tandis que les encours des fonds « retail » atteignent 899 milliards d’euros. Enfin, les encours des mandats discrétionnaires ressortent à 417 milliards d’euros au 30 septembre.
Marchés actions
Economie

Le taux de chômage britannique a reculé au troisième trimestre

Le taux de chômage a reflué à 4,8% de la population active outre-Manche au cours de la période allant de juillet à septembre, a annoncé mercredi l’institut des statistiques nationales ONS. Le consensus des économistes tablait en moyenne sur un taux à 4,9%. Mais le nombre de personnes en activité n’a augmenté que de 49.000 sur la période, soit la plus faible hausse depuis les trois premiers mois de l’année.
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