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Toute l'actualité Economies & Marchés

mars 2018

OPA-OPE

Smurfit Kappa refuse l’offre améliorée d’International Paper

Smurfit Kappa, premier producteur européen d’emballages à base de papier, a rejeté lundi l’offre améliorée de son concurrent américain International Paper en estimant qu’elle continuait à le sous-valoriser et n’avait aucun sens stratégique. Dans le cadre de sa nouvelle offre soumise jeudi dernier, International Paper propose aux actionnaires de Smurfit 25,25 euros par action en numéraire contre une précédente offre de 22 euros et 0,3 nouvelle action International Paper. Cette proposition valorise Smurfit 9,5 milliards d’euros.
OPA-OPE
Economie

Les marges des entreprises françaises devraient rester stables en 2018

Le taux de marge des entreprises françaises s’est établi à 31,8% au quatrième trimestre 2017, contre 31,7% le trimestre précédent, restant stable depuis maintenant deux ans et demi. La marge reste bloquée en-dessous de son niveau d’avant-crise (33,5% au premier trimestre 2008) du fait de conditions de prix et de taxes moins favorables, selon Euler Hermes.
Economie
Banque centrale

La nouvelle-Zélande introduit une composante emploi dans sa politique monétaire

Le gouvernement de Nouvelle-Zélande et la banque centrale du pays ont convenu lundi d’intégrer l’emploi au mandat de politique monétaire, bien que l’inflation reste la priorité. Selon les économistes, cette annonce était attendue par les marchés et, dans l’immédiat, n’augure pas de changement de la trajectoire du taux directeur officiel, qui s'établit à 1,75%. L’accord sur les nouveaux objectifs de politique monétaire prévoit d'«optimiser un niveau d’emploi durable» mais ne précise pas d’objectif pour le marché du travail. En matière d’inflation, l’objectif de la Banque de réserve reste un taux annuel compris entre 1% et 3% à moyen terme.
Banque centrale
OPA-OPE

Dana relève son offre sur les activités automobiles de GKN

L'équipementier américain Dana a annoncé lundi avoir relevé de 140 millions de dollars (113 millions d’euros) en numéraire son offre sur les activités automobiles du britannique GKN dans le cadre de leurs efforts pour contrer l’offensive de Melrose. Les actionnaires de GKN ont jusqu'à jeudi pour choisir entre l’offre de Melrose sur l’ensemble du groupe d’ingénierie et la proposition, soutenue par la direction, de scinder l’entreprise pour la centrer sur ses activités aérospatiales en fusionnant sa division automobile avec Dana. Aux termes de la nouvelle proposition de Dana, GKN recevrait 1,77 milliard de dollars en numéraire après déduction d’un milliard de dollars liés au transfert du déficit du régime de retraite de l’entité fusionnée avec Dana. GKN prévoit aussi de reverser jusqu'à 700 millions de livres (802 millions d’euros) à ses actionnaires dès que possible dans le cadre d’un plan déjà annoncé de versement de 2,5 milliards de livres.
OPA-OPE
Budget

Le déficit public passe sous 3% du PIB grâce à la hausse des prélèvements obligatoires

L’Insee a annoncé ce lundi que le déficit public de la France était passé sous les 3% du PIB en 2017. Il est estimé précisément à 2,6% de la richesse nationale, contre 3,4% en 2016. Cette réduction du déficit n’a pas été acquise grâce à la modération des dépenses, celles-ci ayant sensiblement augmenté (+2,5% en valeur), après une progression de 1% en 2016. Le remboursement -exceptionnel- de la taxe sur les dividendes explique une partie de cette dérive (0,4 point). En proportion du PIB, les dépenses publiques ont très légèrement reflué, passant de 56,6% à 56,5% de la richesse nationale, grâce à une croissance économique qui a atteint 2% en volume (et 2,8% en valeur).
Budget
Pétrole

La Chine réussit son entrée sur le marché du pétrole

Les premiers échanges de contrats à terme libellés en yuan sur les prix du pétrole ont débuté ce matin sur le Shanghai International Energy Exchange, la division de la Bourse des matières premières de Shanghai. En hausse de 6% à l’ouverture, le premier contrat d’échéance septembre 2017 a terminé la séance en hausse de 3,34% à un cours de 429,9 yuans par baril, contre une hausse plus limitée de 2,5% sur le WTI new-yorkais à 65,88 dollars le baril, et de 2,2% à 70,45 dollars pour le cours du Brent à Londres, repassant au-dessus du seuil des 70 dollars pour la première fois depuis le 2 février dernier.
Pétrole
Chine

La Chine veut freiner le recours aux certificats de dépôts

Les autorités chinoises ont exhorté les fonds obligataires du pays à limiter leurs investissements dans les certificats de dépôts négociables à un poids de 20% de leurs encours totaux, selon des sources citées par Bloomberg. Certains fonds auraient en effet alloué une part importante de leurs actifs dans ce type de titres à maturités très courtes, ce qui menace de déstabiliser le marché interbancaire. Le rendement implicite à 3 mois sur les certificats de dépôts négociables chinois cotés sur le marché offshore se situe autour de 4,5%, un niveau bien supérieur à celui des taux courts chinois comme le Shibor à 3 mois (qui se situe autour de 3%); il pèse sur les coûts de financements des banques petites et moyennes, qui ont recours à ces contrats.
Chine
Budget

Mario Draghi alerte les Européens contre une hausse des dépenses publiques 

Le président de la Banque centrale européenne Mario Draghi a mis en garde jeudi soir les dirigeants de l’Union européenne contre une hausse des dépenses publiques, qui ferait peser un risque à moyen terme sur l'économie, et ce malgré la reprise, ont rapporté des sources proches des discussions. Face aux chefs d’Etat et de gouvernement de l’Union européenne, réunis à Bruxelles, le président de la BCE a relevé quatre risques à moyen terme: les tendances protectionnistes, un assouplissement de la réglementation financière, la réévaluation des actifs (comme la correction enregistrée par les marchés actions au début de l’année) et les politiques budgétaires. Celles-ci sont désormais «procycliques», particulièrement aux Etats-Unis, mais également dans l’UE, où de nombreux pays envisagent d’alléger leur politique d’austérité et d’accroître leurs dépenses.
Budget
Introduction en Bourse

Dropbox débute en fanfare en Bourse

Dropbox a fait son entrée en Bourse sur le Nasdaq vendredi à 29 dollars, soit 38% au-dessus de son prix d’IPO. Quelques minutes plus tard, l’action gagnait 48,5% à 31,19 dollars. Elle a terminé la séance en hausse de 35,6%, à 28,48 dollars. Le spécialiste du partage et du stockage de données sur internet est ainsi valorisé à 12,44 milliards de dollars (10 milliards d’euros). La société avait fixé jeudi le prix de son introduction en Bourse (IPO) à 21 dollars, au-dessus de la fourchette indicative de 18-20 dollars. Il s’agit de la première grande IPO de l’année dans les technologies à Wall Street.
Introduction en Bourse
Changes

Le Venezuela réévalue le bolivar pour lutter contre l’hyperinflation

Le président vénézuélien Nicolás Maduro a annoncé son intention d'ôter trois zéros aux billets et pièces actuellement en circulation, ainsi qu’aux montants des émissions des obligations d’Etat. Ce processus débutera dès aujourd’hui et devrait être achevé le 4 juin prochain, la devise abandonnant son statut de «bolivar fort» au profit de «bolivar souverain», selon Nicolás Maduro. En 10 ans, le bolivar aura donc perdu six zéros, puisqu’en 2008 sous la présidence d’Hugo Chavez, le gouvernement avait lancé le «bolivar fort», ôtant trois zéros à l’ancienne devise vénézuélienne. Or, elle s’est très fortement dépréciée depuis début février avec le retour des adjudications de changes menées par la banque centrale, alors que le FMI estime que l’inflation devrait atteindre un niveau vertigineux de 13.000% d’ici la fin de l’année, avec un PIB qui devrait se contracter de 15% sur 2018.
Changes
OPA-OPE

Elliott soutient Melrose dans son offre hostile sur GKN

Elliott Advisors a annoncé qu’il soutient l’offre hostile de 7,8 milliards de livres de Melrose sur GKN. Le fonds activiste, qui revendique un intérêt économique de 3,4% au capital de GKN, estime que la direction actuelle n’est pas en mesure d’apporter le changement culturel nécessaire à l’atteinte de nouveaux objectifs. En réponse à l’attaque de Melrose, GKN prévoit de rapprocher ses activités automobiles de l’américain Dana. Les actionnaires de GKN ont jusqu'à jeudi pour se prononcer. Ils sont divisés: Columbia Threadneedle et Jupitel AM soutiennent le plan de GKN, tandis qu’Aviva Investors s’est prononcé en faveur de Melrose.
OPA-OPE
Introduction en Bourse

L’action Dropbox débute en fanfare

Dropbox a fait son entrée en Bourse de New York ce vendredi à 29 dollars, soit 38% au-dessus de son prix d’IPO. Le spécialiste du partage et du stockage de données sur internet est ainsi valorisé à 12,67 milliards de dollars (10,26 milliards d’euros). Quelques minutes plus tard, l’action gagnait 48,52% à 31,19 dollars sur le Nasdaq, qui reculait de 0,73% à ce stade.
Introduction en Bourse
OPA-OPE

Elliott soutient l’offre hostile de Melrose sur GKN

Elliott Advisors a annoncé qu’il soutient l’offre hostile de 7,8 milliards de livres de Melrose sur GKN. Le fonds activiste a précisé détenir un intérêt économique sur 3,4%. Il estime que la direction de GKN n’est pas en mesure d’apporter le changement culturel «profond» nécessaire pour atteindre de nouveaux objectifs tout en menant deux transactions. En réponse à l’attaque de Melrose, GKN prévoit de scinder ses activités automobiles et de le combiner avec l’américain Dana.
OPA-OPE
Changes

Le Venezuela ajuste le bolivar pour lutter contre l’hyperinflation

Le président vénézuélien Nicolás Maduro a annoncé son intention d'ôter trois zéros aux billets et pièces actuellement en circulation, ainsi qu’aux montants des émissions des obligations d’Etat. Ce processus débutera dès lundi et devrait être achevé le 4 juin prochain, la devise abandonnant son statut de «bolivar fort» au profit de «bolivar souverain», selon Nicolás Maduro. En 10 ans, le bolivar aura donc perdu six zéros, puisqu’en 2008 sous la présidence d’Hugo Chavez, le gouvernement avait lancé le «bolivar fort», ôtant trois zéros à l’ancienne devise vénézuélienne. Or, elle s’est très fortement dépréciée depuis début février avec le retour des adjudications de changes menées par la banque centrale, alors que le FMI estime que l’inflation devrait atteindre un niveau vertigineux de 13.000% d’ici la fin de l’année, avec un PIB qui devrait se contracter de 15% sur 2018.
Changes
Chine

La Chine tente de freiner le recours aux certificats de dépôts

Les autorités de régulation chinoises ont exhorté les fonds obligataires du pays à limiter leurs investissements dans les certificats de dépôts négociables à un poids de 20% de leurs encours totaux, selon des sources citées par Bloomberg. Certains fonds auraient ainsi alloué une part importante de leurs actifs dans ce type de titres de maturités très courtes, ce qui menace de déstabiliser le marché interbancaire du pays. Le rendement implicite à 3 mois sur les certificats de dépôts négociables chinois cotés sur le marché offshore se situe autour de 4,5%, un niveau bien supérieur à celui des taux courts chinois comme le taux Shibor à 3 mois qui se situe autour de 3%, et pèse sur les coûts de financements des banques petites et moyennes du pays qui ont recours à ces contrats.
Chine
Budget

Mario Draghi met en garde les Européens contre une hausse des dépenses publiques 

Le président de la Banque centrale européenne Mario Draghi a mis en garde jeudi soir les dirigeants de l’Union européenne contre une hausse des dépenses publiques, qui ferait peser un risque à moyen terme sur l'économie, et ce malgré la reprise. Mario Draghi a dit aux chefs d’Etat et de gouvernement de l’Union européenne, réunis à Bruxelles, que la croissance s’y poursuivait au même rythme, soutenue par la consommation des ménages, ont rapporté des sources proches des discussions.
Budget
Marchés obligataires

Carrefour place 500 millions de dollars de convertibles zéro-coupon

Carrefour vient de placer 500 millions de dollars d’obligations convertibles remboursables en numéraire, sans effet dilutif, de maturité six ans. Ces obligations seront émises à 96,75% de leur valeur nominale le 27 mars 2018, date de leur règlement-livraison, et remboursables au pair le 27 mars 2024. Elles ne verseront pas de coupons. Le prix de conversion initial fera ressortir une prime de conversion de 20% par rapport au prix de référence des actions, précise le distributeur français. Il sera annoncé le 9 avril.
Marchés obligataires
Marchés US
Marchés actions

Les tensions commerciales pèsent sur les marchés

Le CAC 40 se replie vendredi matin, la perspective d’une guerre commerciale entre Washington et Pékin pesant sur le marché parisien comme sur l’ensemble des indices mondiaux. L’indice parisien recule de 1,5% à 5.089 points à la mi-séance, tandis que le SBF 120 lâche 1,5% également, à 4.084 points. Au même moment, l’indice DAX cède 1,6%, tandis que le FTSE 100, soutenu par un léger repli du sterling, n’abandonne que 0,6%. Les tensions commerciales semblent avoir ravivé une nette aversion au risque sur les marchés, et Wall Street est à nouveau attendue en baisse aujourd’hui après avoir subi hier sa plus forte baisse en pourcentage depuis le 8 février (-2,93% pour le Dow Jones, -2,52% pour le S&P500 et -2,43% pour le Nasdaq).
Marchés actions
Commerce

Bruxelles vise une exemption permanente des tarifs douaniers américains

L’Union européenne «se réserve» toujours le droit de répliquer à d'éventuelles taxes américaines sur l’acier et l’aluminium si elle n’en est pas exemptée de manière «permanente», ont averti vendredi les dirigeants européens, réunis en sommet à Bruxelles. Le président américain Donald Trump a autorisé dans la nuit de jeudi à vendredi la suspension jusqu’au 1er mai des taxes de 25% sur l’acier et de 10% sur l’aluminium de plusieurs de leurs partenaires importants, dont l’Union européenne.
Commerce

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