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Le ralentissement de l’activité en zone euro se confirme

Le produit intérieur brut (PIB) de la zone euro a progressé à un rythme de 1,7% au premier trimestre en données annualisées, en léger fléchissement par rapport aux 2,7% enregistrés au quatrième trimestre 2017 mais en ligne avec les attentes du consensus, a annoncé ce matin l’agence européenne de la statistique Eurostat. Le PIB du premier trimestre a progressé de 0,4% par rapport au quatrième trimestre 2017 et de 2,5% sur un an. Les économistes jugent cependant que le froid inhabituel et les chutes de neige en mars ont eu des répercussions sur la croissance, tout comme les grèves en France et en Allemagne, et que la croissance devrait rester proche du rythme de 2,4% enregistré l’an dernier sur l’ensemble de l’année 2018. Le taux de chômage est quant à lui resté stable à 8,5% au sein de la zone euro.

Le président italien exclut de nouvelles élections

Le président italien Sergio Mattarella exclut la tenue de nouvelles élections en juin et réclame un nouveau gouvernement en mesure d’adopter un budget pour 2019, a indiqué son entourage à Reuters. Les élections législatives du 4 mars n’ont permis de dégager aucune majorité au Parlement. Luigi Di Maio, le dirigeant du Mouvement 5 Etoiles (M5S), devenu le premier parti politique d’Italie, a estimé lundi que l’organisation d’un nouveau scrutin dès le mois de juin serait la seule solution pour sortir l’Italie de l’impasse politique.

L’industrie chinoise s’est bien portée en avril

La croissance du secteur manufacturier chinois a accéléré de manière inattendue en avril, avec notamment une bonne tenue de la production, indique un indice PMI manufacturier Caixin/Markit publié mercredi. Il montre cependant un repli des commandes à l’exportation susceptible d’assombrir les perspectives. L’indice est ainsi ressorti à 51,1 après 51,0 en mars, qui avait touché un creux de quatre mois, et 51,5 en janvier. Les économistes attendaient une légère baisse à 50,9.

Allianz a bouclé le retrait de cote d'Euler Hermes

Le numéro un européen de l’assurance Allianz a fait savoir mercredi qu’il avait bouclé vendredi comme prévu la procédure de retrait obligatoire d’Euler Hermes de la cote, devenant l’unique actionnaire du spécialiste de l’assurance crédit. Les 3,64% du capital non apportés à l’offre dévoilée en novembre dernier ont été indemnisées au prix de 122 euros par action. Au total, le rachat des minoritaires d’Euler Hermes a représenté un investissement de 1,85 milliard d’euros de la part d’Allianz.

Emmanuel Macron annonce la suppression de l’exit tax

Emmanuel Macron a annoncé dans un entretien à Forbes la suppression dès 2019 de l’exit tax, mise en place en 2012 par Nicolas Sarkozy. Elle avait pour objectif de freiner l’exil fiscal, notamment en direction de la Belgique. « Les gens sont libres d’investir comme ils le souhaitent », a déclaré Emmanuel Macron au magazine. « Si vous voulez vous marier, vous ne devriez pas avoir à expliquer à votre partenaire: «si tu te maries avec moi, tu ne seras pas libre de divorcer». »

Les ménages européens ont puisé dans leur épargne fin 2017

Le taux d’épargne brute des ménages pour la zone euro est ressorti à 12 % de leur revenu disponible au quatrième trimestre 2017, contre 12,2 % au trimestre correspondant de l’année précédente, selon des chiffres de la Banque centrale européenne (BCE) publiés lundi. Le rythme annuel de croissance des placements financiers des ménages est resté inchangé au quatrième trimestre 2017, à 2,1 %. S’agissant des composantes, les avoirs en numéraire et dépôts ont augmenté à un rythme plus modéré (3,3 % après 3,7 %). La croissance des investissements au titre de l’assurance- vie et des régimes de retraite est restée globalement inchangée à 2,1 %. La croissance des actions et autres participations s’est accélérée (1,9 % après 1,6 %). Toutefois, les ménages ont été vendeurs nets d’actions cotées, en particulier celles émises par les SNF sur la période de quatre trimestres s’achevant au quatrième trimestre 2017. Les parts de fonds d’investissement ont augmenté à un rythme plus rapide (7,6 % après 6,0 %) ; en particulier, la croissance des parts de fonds d’investissement non monétaires a été plus forte. La contraction des placements en titres de créance s’est accentuée, à - 11,1 %, après - 10,8 %. Cette évolution résulte en particulier de la réduction de la détention par les ménages de titres de créance émis par les institutions financières monétaires (IFM). La croissance annuelle du patrimoine net des ménages est restée globalement inchangée à 5,2 % au quatrième trimestre 2017, les investissements et les plus-values nettes sur les actifs financiers et non financiers n’étant que partiellement contrebalancés par l’accroissement des engagements.

Les fonds européens ont collecté 81,5 milliards d'euros au premier trimestre

Les actifs sous gestion des fonds distribués en Europe s’inscrivaient fin mars 2018 au niveau record de 10.500 milliards d’euros contre 10.400 milliards d’euros à fin décembre 2017, selon des statistiques communiquées par Thomson Reuters Lipper. Une évolution due pour l’essentiel à une collecte nette de 81,5 milliards d’euros, la performance des marchés représentant pour sa part une contribution de 21,3 milliards d’euros. Les seuls encours des ETF européens ont enregistré une hausse de 19,8 milliards d’euros pour atteindre le niveau record de 676,5 milliards d’euros contre 656,8 milliards d’euros fin 2017. La collecte nette des ETF ressort à 26,8 milliards d’euros, en partie effacée par l’impact négatif des marchés pour un montant de 7 milliards d’euros.BlackRock arrive en tête des promoteurs européens avec des actifs sous gestion de 753,6 milliards d’euros, devant Amundi (422,1 milliards d’euros), J.P. Morgan (305,1 milliards d’euros), UBS (288,9 milliards d’euros) et Deutsche Bank (282,4 milliards d’euros). Du côté de la collecte, BlackRock est également en tête, avec un montant de 12,7 milliards d’euros sur le trimestre écoulé, devant Amundi (9,2 milliards d’euros) et UBS (8 milliards d’euros). Pour ce qui concerne BlackRock, la collecte des ETF iShares a représenté 6,6 milliards d’euros, davantage que les fonds gérés activement dont les entrées nettes ressortent à 6,2 milliards d’euros.

Permira met la main sur les logiciels vidéo de Cisco

Permira, le fonds de capital-investissement mondial, et Cisco ont annoncé un accord définitif pour l’acquisition des activités de solutions logicielles vidéo du fournisseur de services (SPVSS) de Cisco. Après la clôture de la transaction, les fonds Permira créeront une nouvelle société axée sur le développement et la fourniture de solutions vidéo pour l’industrie de la télévision payante.Abe Peled, leader de l’industrie de la vidéo, ancien président et PDG de NDS et conseiller des fonds Permira, sera le président de la nouvelle société. La vente de l’activité Cisco SPVSS a été approuvée par le conseil d’administration de Cisco.Selon Reuters qui cite une source proche du dossier, le montant payé par Permira est d’environ 1 milliard de dollars. Cisco avait acquis NDS en mars 2012 auprès de Permira et de News Corp. pour une valeur d’entreprise de 5 milliards de dollars.

Morningstar lance un outil de mesure du risque carbone

Certainement très attendu par la profession, Morningstar a annoncé ce 1er mai le lancement d’un nouvel outil, le Morningstar Portfolio Carbon Risk Score, qui aidera les investisseurs à évaluer l’exposition d’un portefeuille au risque carbone. Les portefeuilles affichant des niveaux d’exposition faibles au risque carbone et aux combustibles fossiles seront identifiés comme tels avec un label «Low Carbon Designation», ce qui permettra aux investisseurs d’identifier rapidement les fonds bas carbone.Le nouvel outil s’appliquera dans un premier temps à environ 30.000 fonds dans le monde, avec des notes allant de «faible» à «élevé», «faible» suggérant un niveau peu élevé d’exposition au risque carbone. Morningstar calcule ce niveau d’exposition en utilisant les évaluations de Sustainalytics, le spécialiste de la notation et de la recherche ESG et du gouvernement d’entreprise.

TPG s'associe à Carlyle pour prendre le contrôle des services financiers de Baidu

TPG, une société d’investissements alternatifs, a annoncé avoir conduit un consortium d’investisseurs pour fournir 1,9 milliard de dollars de financement lors du spin-off de la division de services financiers du groupe Baidu («Baidu FSG», qui sera renommé Du Xiao Man). Baidu Inc, coté sur le Nasdaq, revendique la place de principal fournisseur de recherche Internet en langue chinoise. TPG et ses co-investisseurs, dont le groupe Carlyle, investiront ensemble environ 1 milliard de dollars dans la transaction. Cette dernière, qui devrait être conclue dans 2-3 mois, est soumise aux conditions légales habituelles. Fondée en 1992, TPG gère plus de 82 milliards de dollars d’actifs.

Aviva Investors acquiert 49% d’un portefeuille de parcs éoliens

Aviva Investors a annoncé, ce 1er mai, avoir acquis une participation de 49% dans un portefeuille de parcs éoliens « onshore » britanniques auprès de Fred Olsen Renewables. Ce portefeuille comprend deux actifs opérationnels : le parc Crystal Rig III Limited et Brockloch Rig Windfarm, tous deux implantés en Ecosse. Ces acquisitions ont été réalisées pour le compte du fonds Aviva Investors Infrastructure Income qui investit dans une large palette de secteurs dédiés aux infrastructures au Royaume-Uni, en se concentrant plus particulièrement sur des infrastructures à faibles émissions de carbone et les infrastructures sociales. Dans le cadre de cette opération Fred Olsen Renewables continuera de fournir des services de gestion d’actifs aux projets et assumera la responsabilité opérationnelle au quotidien des parcs éoliens concernés.

L'Australie maintient son taux directeur à un plus bas historique

La banque centrale australienne (RBA) a maintenu hier son principal taux directeur au niveau historiquement bas de 1,5%, une décision conforme aux attentes du consensus. La RBA est en outre restée prudente quant à ses prévisions d’inflation, alors que certains économistes s’attendaient à ce qu’elle évoque un renforcement des tensions sur les prix, signe qu’une hausse des taux ne paraît pas imminente malgré l’accélération attendue de la croissance cette année. Ce statu quo sur les taux dure depuis 21 mois, ce qui constitue la plus longue période de stabilité depuis 1990 de la part de l’institut d’émission australien.

Les dépenses américaines de construction reculent

Le département américain du Commerce a fait état hier d’un repli de 1,7% des dépenses de construction en mars contre une hausse de 1% le mois précédent (+0,1% en première estimation). Les économistes tablaient en moyenne sur une progression de 0,5% en mars. Sur un an, la hausse des dépenses de construction a été de 3,6% en mars.

L’indice PMI manufacturier britannique chute en avril

La croissance du secteur manufacturier en Grande-Bretagne est tombée en avril à un creux de 17 mois, montre l’enquête Markit/CIPS auprès des directeurs d’achats publiée hier. L’indice PMI manufacturier a perdu un point en un mois, à 53,9, alors que la prévision médiane des économistes était de 54,8.

Le crédit aux entreprises accélère en zone euro

Les prêts aux entreprises non financières ont augmenté de 3,3% sur un an en mars, contre 3,1% en rythme annuel le mois précédent, montrent les données publiées lundi par la Banque centrale européenne (BCE). La croissance des crédits aux ménages a pour sa part atteint 3,0% après 2,9% en février, au plus haut depuis la crise financière mondiale. La croissance de l’agrégat monétaire M3 a de son côté ralenti à 3,7% en rythme annuel, après un gain de 4,2% en février, contre un consensus de 4,1%.

La Commission européenne innove dans le budget 2021-2027

Un instrument de soutien aux réformes et un fonds de stabilisation des investissements. Selon une source au fait du dossier, ce sont deux des nouveautés que la Commission européenne doit dévoiler aujourd’hui, dans le cadre de sa proposition pour le budget européen 2021-2027. Le premier outil, qui avoisinerait les 25 milliards d’euros, servirait à inciter les Etats à mettre en place des réformes structurelles. La Commission déciderait d’une somme à débloquer en conséquence. Cette dernière serait versée à l’Etat une fois la réforme mise en place. Le second outil, de taille équivalente, viserait à aider les Etats touché par un choc économique asymétrique à maintenir leur investissement public. Pour cela, ils toucheraient un prêt du budget européen équivalent aux investissements supprimés – prêt remboursé au bout de quelques années. Ce second outil serait avant tout destiné aux 19 membres de la zone euro, même si les autres Etats pourraient le rejoindre sur une base volontaire. Cette proposition de budget pluriannuel devra êtremodifié par les Etats membres à l’uaniminté, puis validé par le Parlement européen.

La décision douanière américaine alimente l'incertitude

La Commission européenne a déclaré hier que la décision des Etats-Unis de prolonger d’un mois les exemptions de droits de douane sur l’acier et l’aluminium accordées aux pays de l’Union européenne, au Canada et au Mexique était de nature à entretenir l’incertitude pour les entreprises. La Maison Blanche a précisé lundi soir que des accords ont pu être conclus pour des exemptions permanentes avec l’Argentine, l’Australie et le Brésil. L’UE imposerait des droits de douane sur 2,8 milliards d’euros (3,4 milliards de dollars) d’exportations américaines si ses exportations de métaux vers les États-Unis étaient finalement taxées.

Les ménages européens ont légèrement puisé dans leur épargne

Au sein de la zone euro, les ménages ont un peu diminué leur épargne fin 2017, selon des statistiques de la BCE publiées lundi. En 2017, l'épargne des ménages a représenté 12% de leur revenu disponible, contre 12,2% l’année précédente. Après une baisse fin 2016, les placements financiers ont, eux, eu tendance à augmenter, représentant 7,1% du revenu, contre 6,5% à fin 2016. C’est donc l'épargne investie dans le logement qui a diminué.

PAC échappe à des poursuites américaines

Panasonic Avionics Corp (PAC), filiale de Panasonic, a accepté de verser une amende de 280 millions de dollars (232 millions d’euros) pour mettre un terme à des accusations de corruption aux Etats-Unis. PAC était accusé par le département de la Justice d’avoir procédé à des manipulations comptables afin de rémunérer des agents commerciaux en Asie. Il s’est notamment engagé à améliorer ses procédures de conformité.

Le Mouvement 5 Etoiles milite pour de nouvelles élections en Italie

L’organisation de nouvelles élections législatives dès le mois de juin est la seule solution pour sortir de l’impasse politique en Italie, a déclaré lundi sur Facebook le dirigeant du Mouvement 5 Etoiles (M5S), Luigi Di Maio, dont le parti est le premier du pays. Il a demandé au numéro un de la Ligue (extrême droite), Matteo Salvini, d’appuyer cette demande. Les dernières élections du 4 mars n’ont permis de dégager aucune majorité au Parlement. Le président de la République, Sergio Mattarella, a déjà fait savoir qu’il n'était pas favorable à un nouveau scrutin. Si un consensus devait se dégager en faveur de nouvelles élections, celles-ci se dérouleront vraisemblablement en automne.

BP dépasse les attentes au premier trimestre

BP a annoncé hier un bond de 71% de son bénéfice trimestriel à 2,6 milliards de dollars (2,16 milliards d’euros) à la faveur de la hausse des cours des hydrocarbures et d’un accroissement de sa production. Le consensus tablait sur 2,2 milliards de dollars. La production du pétrolier britannique a augmenté de 6% sur un an à 3,7 millions de barils par jour au cours des trois premiers mois de l’année.

La révision des normes automobiles est contestée aux Etats-Unis

La Californie et 16 autres Etats américains ont intenté hier une action en justice contre la décision de l’administration fédérale d’assouplir les normes d'émission et de consommation des véhicules mises en place sous la présidence de Barack Obama. Ils ont déposé une plainte devant la Cour d’appel du District of Columbia contre la décision de l’Agence fédérale de protection de l’environnement (EPA) de déclarer «inadaptées» ces normes destinées à rendre les voitures moins polluantes. Le directeur de l’EPA, Scott Pruitt, connu pour ses positions climatosceptiques, a ordonné la révision de ces normes pour les véhicules des années 2022 à 2025.

Goldman Sachs accepte une amende de 110 millions de dollars

La banque américaine a accepté hier de payer environ 110 millions de dollars (92 millions d’euros) pour clore un litige qui visait l’action de ses traders sur le marché des changes aux Etats-Unis. Ces derniers étaient accusés d’avoir indûment partagé entre 2008 et 2013 des informations sur des ordres de leurs clients par le biais d’une messagerie électronique. Goldman Sachs paiera 55 millions de dollars à la Réserve fédérale et un montant identique au département des services financiers de l’Etat de New York. Sa division Goldman Sachs Bank USA s’est en outre engagée à fournir aux autorités de régulation un programme visant à améliorer ses dispositifs de contrôle interne et de conformité.

Apple soigne ses actionnaires

En publiant hier soir des résultats trimestriels supérieurs aux attentes, le groupe américain a annoncé le lancement d’un nouveau programme de rachat d’actions, d’un montant de 100 milliards de dollars (83,3 milliards d’euros), et une hausse de 16% de son dividende trimestriel, à 73 cents par action. Le précédent programme de rachat d’actions, d’un montant de 210 milliards de dollars, sera finalisé au troisième trimestre de l’exercice en cours.

Les ménages européens diminuent légèrement leur épargne

Au sein de la zone euro, les ménages ont un peu diminué leur épargne fin 2017, selon des statistiques de la BCE publiées ce lundi. En 2017, l'épargne des ménages a représenté 12% de leur revenu disponible, contre 12,2% l’année précédente. Après une baisse fin 2016, les placements financiers ont, eux, eu tendance à augmenter, représentant 7,1% du revenu, contre 6,5% à fin 2016. C’es donc l'épargne investie dans le logement qui a diminué.

La croissance du crédit aux entreprises s’accélère en mars

La croissance du crédit aux entreprises a accéléré en mars en zone euro, mais celle de l’agrégat monétaire M3, considérée comme un bon indicateur avancé de l’activité et de l’inflation, a ralenti et est ressortie inférieure aux attentes. Les prêts aux entreprises non financières ont augmenté de 3,3% le mois dernier sur un an, contre 3,1% en rythme annuel le mois précédent, montrent les données publiées lundi par la Banque centrale européenne (BCE).

L’économie chinoise résiste

La croissance du secteur manufacturier chinois n’a que légèrement ralenti en avril, attestant de la résistance de la deuxième économie mondiale, mais le tassement des commandes à l’exportation est plus préoccupant dans un contexte de guerre commerciale larvée entre Pékin et Washington. «Un ralentissement de la croissance est prévisible dans les mois qui viennent, une médiocre croissance du crédit et le refroidissement du marché immobilier allant en s’intensifiant», estime Chang Liu, économiste de Capital Economics.

Les mises en chantier de logements reculent

Les mises en chantier de logements en France ont reculé de 2,5% sur les trois premiers mois de 2018 par rapport au quatrième trimestre 2017, lui-même déjà marqué par une baisse de 0,4%, selon les données corrigées des jours ouvrables et des variations saisonnières publiées lundi par le ministère de la Cohésion des territoires. Cette baisse est due aux logements collectifs, dont les mises en chantier ont chuté de 6,1% d’un trimestre sur l’autre, alors qu’elles ont augmenté de 2,6% pour les logements individuels. Dans le même temps, les permis de construire ont augmenté de 3,4% après s'être contractés de 5,7% au trimestre précédent. Ce rebond a été cette fois alimenté par les logements collectifs (+6,5%), alors que les permis de construire ont légèrement reculé dans l’individuel (-0,9%).

Marathon Petroleum s’impose en force dans le raffinage américain

Le groupe mobilise 23 milliards de dollars, en actions et en numéraire, pour acheter Andeavor et profiter de la croissance du pétrole de schiste américain.

L'Autriche devrait être bientôt condamnée pour manipulations de statistiques

La Commission européenne avait proposé une amende début 2017. Après un an de blocage, le dossier pourrait aboutir courant mai.