Le groupe Deloitte a annoncé le 16 septembre que Ellen Schubert et Ray Iler allaient renforcer l'équipe hedge funds au sein de la practice Asset management services. Dix associés de Deloitte ont parallèlement rejoint l'équipe hedge funds.Ellen Schubert a rejoint Deloitte le 1er septembre au poste nouvellement créé de chief adviser au sein de la practice Asset management services. Elle était précédemment managing director et responsable mondial de l’activité Fixed Income Hedge Fund Business chez UBS Investment Bank. Ray Iler a rejoint Deloitte en juillet dernier et sera responsable des questions relatives à l’audit, la fiscalité et le conseil. Il était précédemment directeur financier chez Quadrise Canada, une société spécialisée dans les technologies gazières et pétrolières.

Pour 400 millions de dollars, Kohlberg Kravis Roberts (KKR) obtient des options sur 20 % du capital d’Eastman Kodak et des obligations nanties rémunérées à plus de 10 % par an, ainsi que deux sièges au board, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Kodak pour sa part compte placer auprès d’investisseurs institutionnels un emprunt convertible de 300 millions de dollars.

StartFragment--> Legg Mason a annoncé que ses encours sous gestion avaient augmenté à environ 693 milliards de dollars au 31 août, soit une augmentation de 5 % par rapport au 30 juin, rapporte le Wall Street Journal. Cela reflète la hausse des marchés et le ralentissement des rachats. Par ailleurs, Bill Miller, le gérant emblématique de Legg Mason, a déclaré qu’il pensait continuer sa carrière dans la société de gestion après y avoir travaillé 27 ans.

M&G Investments indique avoir recruté le 1er septembre Alexander Müller comme relationship manager pour les banques en Allemagne et le 1er juin Sultan Deniz comme sales support pour l'équipe commerciale banques. Ils rejoignent d'équipe de distribution dirigée par Marcus Perschke, qui est également responsable de la force de vente «banques». Le premier vient de la gestion de fortune de Citibank alors que la seconde était commerciale chez Schroder Investment Management GmbH depuis début octobre 2008.

Marcus Kemmer, directeur général de la société de gestion TMW Pramerica Property Investment, a indiqué à la Börsen-Zeitung que le fonds immobilier offert au public TMW Immobilien Weltfonds reprrendra dans le courant du quatrième trimestre les remboursements qu’il avait suspendus fin octobre 2008, parce que d’ici à fin octobre 2009 le quotient de liquidités sera remonté à 20-25 %. TMW s’attend à des demandes de rachats d’environ 100 millions d’euros pour un encours d’un milliard. Marcus Kemmer a également indiqué que le TMW Pramerica Property Weltfonds sera dorénavant positionné comme le premier fonds immobilier «vert» d’Allemagne.

A compter de ce 18 septembre, DJE Kapital rouvre son fonds DJE Real Estate aux remboursements ; les rachats étaient gelés depuis fin octobre 2008. La particularité de ce produit, par rapport aux fonds de droit allemand qui ont été fermés au même moment, est qu’il s’agit d’un fonds de fonds, et DJE Kapital précise que la plupart des fonds sous-jacents ont désormais repris leurs remboursements. De plus, il s’agit d’un fonds luxembourgeois (lancé le 5 juillet 2004) dont l’encours se situe actuellement à 796,65 millions d’euros. Le fonds perd 5,26 % depuis le début de l’année mais affiche une performance de 12,10 % sur les cinq dernières années, soit 2,31 % par an .En outre, Ulrich Kaffarnik, directeur général de DJE Investment SA, souligne que la liquidité du fonds a pu être augmentée durant les derniers mois et que la réserve de cash atteint désormais un montant important. A cela s’ajoute le fait que le portefeuille du fonds a été reprofilé, ce qui augmente l’agilité dont peut profiter l'équipe de gestion et qui permet plus facilement de profiter des possibilités de rendement dans des situations de marché difficile. En fait, le fonds est sorti de fonds immobiliers offerts au public ou semi-institutionnels, peu liquides durant la crise, pour se positionner sur des actions de sociétés immobilières, des fonds d’actions de sociétés immobilières ou des obligations de bonne signature, a précisé Jens Ehrhardt, président du directoire de DJE Kapital.

Allianz Global Investors (AGI) à ouvert initialement jusqu’au 30 septembre la souscription du fonds Allianz RCM Greater China à Hong-Kong, rapporte Asian Investor. Le portefeuille sera investi en actions sur le mode bottom-up en Chine, à Taiwan et à Hong-Kong et sa capacité est estimée à 1 milliard de dollars. Ce produit géré par Pan Yu Ming (gérant de portefeuille) sera ensuite proposé aux investisseurs européens et singapouriens.Le fonds, dont l’indice de référence est le MSCI Golden Dragon Total Return (mais qui peut s’en écarter dans une proportion maximale de 20 %), utilisera la «stratégie dynamique» de RCM qui permet au gérant d'être exposé à moins de 100 % en net aux actions grâce à des futures sur indices qui seront financés en cash. Le quotient de liquidités est plafonné à 30 % et la commission de gestion se situe à 1,75 %.

Asian Investor rapporte qu’American Century Investments (80 milliards de dollars d’actifs) a recruté Mirando Poon, vice president for business development pour l’Asie hors Japon chez Pictet. Elle sera subordonnée à Tony Archer, qui a rejoint ACI récemment (lire notre dépêche du 2 mai). L'équipe Asie-Pacifique est rattachée hiérarchiquement à Londres et techniquement (back-office et opérations) à Kansas City.

Dans une lettre aux investisseurs lue par le Financial Times, PAI a fait une offre informelle pour réduire de moitié les engagements des investisseurs à son nouveau fonds de 5,4 milliards d’euros, qui avait été gelé après l’annonce surprise du départ de deux dirigeants.

Le rapprochement entre La Française des Placements et UFG, annoncé fin avril, se concrétise. Fin juillet, les opérations de cessions et d’apports de titres ont été réalisées et LFP est devenue filiale à 100 % du groupe UFG, a annoncé mercredi soir Alain Wicker, président de LFP, lors d’une réunion destinée à la clientèle privée. Parallèlement, les actionnaires de LFP – essentiellement les salariés de LFP mais aussi le groupe Monceau et MACSF - avec les dirigeants d’UFG ont pris 20 % d’UFG, aux côtés du Crédit Mutuel Nord Europe descendu à 80 % du capital. «Cela permet de conserver notre approche entrepreneuriale», indique Alain Wicker.La nouvelle entité portera le nom d’UFG-LFP. Mais s’agissant de la gestion de valeurs mobilières cotées, c’est l’appellation LFP qui restera. Cela reflète le fait que, dans ce domaine, ce sont les équipes de LFP qui absorbent celles d’UFG, représentées par UFG IM et Alteram. D’ailleurs, le personnel concerné (gestion et commercial institutionnel France) doit prochainement déménager du 173 boulevard Haussmann, le siège d’UFG, au 17 rue de Marignan, les locaux de LFP. Le nom UFG sera mis en avant pour tout ce qui est immobilier et gestion d’actifs réels.Outre ce déménagement, les deux autres prochaines étapes de ce rapprochement sont l’obtention du feu vert de l’Autorité des marchés financiers et la tenue du comité d’entreprise.En attendant, la nouvelle organisation de UFG-LFP se dessine. Xavier Lépine sera président du nouvel ensemble, tandis qu’Alain Wicker devient vice-président du conseil de surveillance. Patrick Rivière sera directeur général, en charge du développement. Côté commercial, Thierry Sevoumians s’occupera du réseau, Nicolas Duban des institutionnels en France, tandis qu’Alain Gerbaldi sera responsable de l’international et de la gestion privée.

Athymis Gestion, société de gestion de portefeuilles spécialisée en multigestion pour le compte de conseillers en gestion de patrimoine indépendants, dont Fortis Investments est actionnaire, annonce le lancement d’Eurus, un fonds de fonds à la gestion diversifiée prudente, se positionnant entre un compte en euros et des gestions diversifiées plus dynamiques.Dans le détail, les actifs en actions sont plafonnés à 40 %. La poche en question est investie dans des fonds affichant, notamment, des styles différents afin d’accroître la diversification de l’ensemble. Le portefeuille est également constitué de nombreuses classes d’actifs peu corrélées entre elles. Ainsi, le fonds sélectionne des portefeuilles d’obligations privées, d’émissions financières, de crédit gouvernemental, d’arbitrage actions ou taux, de produits de volatilité, d’obligations convertibles, … L’objectif du fonds de fonds, composé de quinze à vingt sous-jacents, est de générer une performance la plus régulière possible. Caractéristiques Code : FR0010772129 Frais d’entrée : 3 % maximum Frais de gestion : 1,20 % Montant de la part : 100 euros Minimum à la souscription : 1 part

KNEIP, prestataire de services dans le secteur des fonds d’investissement, vient d’acquérir l’agence de presse La Cote Bleue à SIX Telekurs, le troisième plus grand diffuseur d’informations financières en Europe - propriétaire en France d’Europerformance. La Cote Bleue est un fournisseur important de cotations des valeurs nettes d’inventaire de fonds pour les médias français. Elle traite plus de 2 500 OPCVM domiciliés en France et s’est également spécialisée dans la diffusion d’informations financières destinées à tous les types de médias.

Legg Mason has announced that its assets under management had increased by about USD693bn as of 31 August, a 5% increase over 30 June, the Wall Street Journal reports. This reflects rises on the markets and slowing redemptions. Meanwhile, Bill Miller, the emblematic manager at Legg Mason, has announced that he is considering ending his career at the asset management firm after 27 years of employment there.

For USD400m, Kohlberg Kravis Roberts (KKR) has obtained options on 20% of capital in Eastman Kodak, and high-yield bonds which pay more than 10% per year, as well as two seats on the board of directors at the business, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. Kodak, for its part, is planning to issue convertible bonds to institutional investors to raise USD300m.

The Indiana Public Employees’ Retirement Fund has allocated Martin Currie Investment Management a mandate for USD210bn in global equities ex US, which will be managed by James Fairweather, CIO and head of global equities. The Scottish management firm says that it has obtained new global equities and global equities ex US mandates worth USD900bn since the beginning of the year. Global equities represent 23% of assets at Martin Currie (USD16.3bn).

Jupiter Asset Management has announced a strategic alliance with deVere & Partners, an independent financial consultancy. Under the agreement, deVere & Partners will offer both the Jupiter Global Fund Sicav and the Jupiter Merlin Sicav, comprising 11 sub-funds, through its network of 350 consultants, who operate from 40 offices around the world. The UK asset manager will potentially have access to 50,000 clients in over 100 countries.Kevin Scott, executive director, international at Jupiter AM, says: «deVere offers significant potentiel for Jupiter to develop both brand awareness and sales internationally».

BNY Mellon Asset Servicing has announced that it has been granted a servicing mandate from ETF Securities for its Physical Swiss Gold Shares ETF. The mandate includes trustee services, accounting, and fund administration, as well as settlement.

According to reports in Expansión, the BBVA will sell 80% of its 1,350 branches in Spain, which it decided to sell off a year ago, to RREEF Alternative Investment (a fund from Deutsche Bank), for EUR1.2bn. The operation, which is known internally under the name “Proyecto Árbol,” will be a sale & lease-back deal. The US-based fund Area will be the junior partner of RREEF in the transaction. Expansión states that RREEF may also acquire the remaining 200 branches in the next two to three weeks, for EUR400m, but the financing for these acquisitions has yet to be secured. One of the unique characteristics of the operation is that BBVA will be able, within the overall agreement, to change the branches it occupies depending on the market situation, which would make it possible to restructure the network.

Asian Investor reports that American Century Investments (USD80bn in assets) has recruited Mirando Poon, cive president for business development for Asia ex Japan at Pictet. She will report to Tony Archer, who recently joined ACI (see Newsmanagers of 2 May). The Asia-Pacific team is hierarchically beneath London, and relies technically (for back office and operation functions) on Kansas City.

The Deloiitte group announced on 16 September that Ellen Schubert and Ray Iler would join the hedge fund team within the Asset Management Services practice. Ten partners from Deloitte have joined the hedge fund team, meanwhile. Schubert joined Deloitte on 1 September in the newly-created position of chief adviser within the Asset Management Services practice. She was previously managing director and global head of the Fixed Income Hedge Fund Business activity at UBS Investment Bank. Iler joined Deloitte in July of this year, and will be in charge of questions related to auditing, taxation, and advising. He was previously CFO of Quadrise Canada, a firm specialised in oil and gas technologies.

Citi announced on 16 September that the alternative management specialist Twin Haven Capital partners has awarded it a mandate to provide middle and back office administrative services, including debt administration. The portfolio of assets under administration totals USD65bn.

As part of its revision of the UCITS directive, the Committee of European Securities Regulators (CESR) is launching a consultation on level 2 measures in mergers of UCITS funds, master-feeder structures, and notification procedures for cross-border distribution of UCITS funds. The consultation will be open until 17 November. Two other UCITS consultations are open until 30 October, one on the European passport for management firms, and the second on the details of the required fund documentation, which would present Key Investor Information (KII) for UCITS funds to investors. The document would replace the fund prospectus.

On its website, La Tribune reports that the Securities and Exchange Commission (SEC) will take measures to create a stricter regulatory framework for ratings agencies such as Moody’s Fitch Ratings and Standard & Poor’s, which are accused of having played a major role in the financial crisis by granting high ratings to high-risk products. The agencies will be required to increase transparency and will now have the right to demand detailed information about certain products. Other measures will aim to encourage competition between the ratings agencies and avoid conflicts of interest.

Les Echos reports that, following a subpoena on the five members of the audit committee at Bank of America, the New York attorney general’s office may file lawsuits against the top directors of Bank of America over bonuses paid to these directors ahead of the firm’s merger with Merrill Lynch at the end of 2008.

Les Echos reports that the French Parliament on 17 September passed a bill which would adapt the fiscal regime to allow for the issue of fiancial instruments that comply with Islamic law, including “sukuks,” bonds which respect the principles of Sharia, which do not allow for the payment of interests. The legislation is closely supported by Christine Lagarde, who wants to see France catch up with the UK in this area.

FTSE has removed Iceland from the investable universe that make up its indices following the fall in its financial markets after the collapse of its three main banks, says the Financial Times. It is the first time the global equity index provider has taken a country off its lists since it established its global equity index series in September 2003.

The Wall Street Journal reports that seven management firms have now signed up to the code of conduct laid out by Andrew Cuomo, attorney general of New York. The four new firms are HM Capital Partners, Levine Leichtman Capital Partners, Access Capital Partners, and Falconhead Capital, which will now no longer make use of placement agencies. As a result of the legal investigation into the “pay-to-play” scandal, these firms have agreed to pay USD4.5m into the New York State Common Retirement Fund. In total, the seven management firms will pay USD56.5m to the pension fund.

In the fiscal year ending on 31 March, net profits for the severeign fund Temasek Holdings fell to SGD6bn, from SGD18bn the previous year. Ho Ching, CEO of the fund and wife of the prime minister, says that the fund “did not expect the rapidity and ferocity of the worst global financial crisis since the Great Depression.” Assets as of the end of March totalled SGD130bn, compared with a peak of SGD185bn twelve months earlier, but had risen back to SGD172bn as of the end of July. In the 2008-2009 fiscal year, Temasek sold assets worth SGD16bn and made investments worth SGD9bn, of which SGD3bn were participations in capital increase operations at businesses including Standard Chartered, DBS group Holdings and CapitaLand. Among the assets that were sold, a 3.9% stake in Bank of America and a 2% stake in Barclays led to significant capital losses. The average annual performance of the fund since its creation in 1974 fell to 16%, compared with 18% as of the end of March 2008.

Marcus Kemmer, CEO of the management firm TMW Pramerica Property Investment, has told the Börsen-Zeitung that the open-ended real estate fund TMW Immobilien Weltfonds will reopen redemptions, which were suspended in late October 2008, during fourth quarter, as the cash rate will have risen back to 20-25% by the end of October 2009. TMW is expecting redemption demands of about EUR100m, on assets of EUR1bn. Kemmer also states that the TMW Pramerica Property Weltfonds will now position itself as the first “green” real estate fund in Germany.

Allianz Global Investors (AGI) has opened initial subscriptions until 30 September for the Allianz RCM Greater China fund in Hong Kong, Asian Investor reports. The portfolio will be invested in equities of China, Taiwan and Hong Kong following a bottom-up approach, and the capacity of the fund is estimated at USD1bn. The product, which will be managed by Pan Yu Ming (portfolio manager) will then be offered to investors in Europe and Singapore. The fund, whose benchmark is the MSCI Golden Dragon Total Return (but which may diverge from the index by a proportion of up to 20%), will use a “dynamic strategy” from RCM which allows the manager to be exposed by less than a net total of 100% to equities through positions on futures on indexes which are financed in cash. The liquidity cash allocation is limited to 30%, and the management commission is 1.75%.