Le " Panel Actions " anticipe une hausse de 12 % des marchés européens dans un an
Toutefois un quart des membres du Panel estime qu’un point haut serait atteint dans six mois avant une nouvelle baisse
L'emploi américain ramène les Bourses à la raison
Les importantes suppressions de postes, au nombre de 263.000 en septembre, témoignent de la faiblesse de la reprise
La moitié des portefeuilles du " Panel Allocation " est en actions
Cette surpondération en actions se réalise au détriment de l’obligataire. Aberdeen AM et La Banque Postale AM rejoignent le Panel
Le " Panel Taux " prévoit un statu quo monétaire pour les six mois à venir
Barclays Capital est le seul participant à l'enquête à attendre une hausse des taux britanniques de 50 pb à 1 % au cours du premier trimestre 2010
Le " Panel Crédit " se montre toujours plus confiant dans la classe d’actifs
70 % des gestionnaires surpondèrent le crédit. Ils y investissent massivement. Du coup, la part de cash dans les portefeuilles est tombée à 3,2 %
02/10/2009
Old Mutual lance un fonds obligataire
Old Mutual Asset Managers va lancer un fonds obligataire domicilié à Dublin pour le responsable du fixed interest Stewart Cowley. Le fonds sera lancé en décembre et sera basé sur la même stratégie d’investissement que le Global Strategic Bond fund domicilié au Royaume-Uni et piloté par le même Stewart Cowley.Le fonds sera attentif au benchmark sans en être dépendant. Autrement dit, il ne tiendra pas de positions pour la simple raison qu’elles se trouvent dans l’indice.
02/10/2009
Hester Borrie membre du directoire de Robeco
Hester Borrie a été nommée membre du directoire du groupe Robeco. Issue de Morgan Stanley Investment Management (MSIM) où elle est restée plus d’une dizaine d’années et où elle occupait dernièrement le poste de managing director for sales, elle sera responsable des pôles Global Distribution et Marketing. Parallèlement, Roderick Musnters, CEO, va assurer durant les prochains mois l’intérim pour la direction du pôle Mainstream Investments .
3A lance un fonds de hedge funds 100 % Ucits III
Alternative Asset Advisors (3A), la division d’investissements alternatifs de Syz & Co Group, annonce le lancement d’un nouveau fonds de hedge funds, 3A Dynamic Ucits III. Ce produit, qui est un compartiment de la Sicav luxembourgeoise Oceano, présente la particularité d’investir uniquement dans des fonds Ucits III, un univers qui grandit rapidement, selon 3A, et se compose désormais d’environ 200 hedge funds. Le fonds, qui est lui aussi conforme à la directive Ucits, III, sera investi dans 18 à 25 sous-jacents. Destiné à une clientèle exclusivement professionnelle, 3A Dynamic Ucits III vise un objectif de rendement de 6-8 % par an, avec une volatilité limitée à 2-4 %. Il sera disponible en 3 devises (dollar, euro et franc suisse) et se composera de plusieurs classes d’actions. Il offre une liquidité bi-mensuelle, en ligne avec la liquidité des sous-jacents.
02/10/2009
Skandia s’associe avec EFG en Suisse
Skandia Vie Suisse s’associe avec EFG Financial Products, concepteur de produits financiers et structurés du groupe de gestion de fortune zurichois EFG International, dans le but de se renforcer dans le domaine de la prévoyance, rapporte L’Agefi suisse. Ils proposeront ensemble un produit structuré baptisé Safety Plan 3a , destiné à une clientèle grand public dans la tranche d’âge des 25-40 ans.
Obligations convertibles : la base d’investisseurs s’est accrue aux dépens des hegde funds
Sur le marché des obligations convertibles les entreprises non financières et les investisseurs à l’horizon de placement long-terme exercent désormais une influence bien plus importante au détriment des hedge funds, note L’Agefi suisse. «En effet, l’an dernier, principales victimes de la crise, les fonds spéculatifs n’ont pas eu d’autre choix que de se délester à prix bradés de la plupart de leurs positions, pressées par le besoin urgent de liquidités. Ce qui a eu pour résultat de stabiliser le marché, d’élargir la palettes d’investisseurs et, ainsi, d’accroître les liquidités», explique Hart Woodson, directeur général de Advent Capital Management (ACM).
Les fonds mettront 3-4 ans à récupérer leur niveau de fin 2007
Selon Mariano Rabadán, président de l’association Inverco des sociétés de gestion, les fonds d’investissement et les fonds de pension mettront trois à quatre ans à retrouver les encours de 415 milliards qu’ils atteignaient fin 2007, au moment où la crise s’est déclarée, rapporte Expansión. Ils devraient finir 2009 avec des actifs sous gestion de 315-320 milliards d’euros.
02/10/2009
Un gestionnaire sur trois a été dans le rouge au premier semestre
D’après José María Marcos, directeur général des émetteurs à la CNMV, une quarantaine de sociétés de gestion espagnoles, soit une sur trois, ont accusé des pertes pour la période de janvier à juin, rapporte Cinco Días.La détérioration des marges est la conséquence évidente de la baisse des encours. En 2008, le nombre de sociétés de gestion dans le rouge a été de 34.Depuis le pic de mai 2007, la chute des actifs sous gestion a atteint 38 %.
Les garantis ont plombé le résultat de septembre
Marcelo Casadejús, directeur du marketing d’Ahorro Corporación, estime que si les fonds espagnols ont accusé des remboursements nets en septembre (de 1,2 milliard d’euros) après des souscriptions nettes en août, cela s’explique principalement par l’arrivée à échéance des fonds garantis. Cinco Días indique que le BBVA a ainsi remboursé 900 millions d’euros et Ahorro Corporación, près de 160 millions.
Les Del Pino retirent les trois quarts des fonds d'une de leurs sicav
Cinco Días rapporte que Casa Grande de Cartagena, le family office de la famille Del Pino (qui contrôle Ferrovial), a fait retirer le 27 septembre par sa filiale Pactio Gestión un montant de 107,3 millions d’euros de la sicav Keeper Inversiones. Cela représente 75,34 % de l’encours de cette dernière à fin juin. Keeper Inversiones avait accusé une perte de 174 millions en 2008.
02/10/2009
Le BBVA s'allie à Newedge
Le BBVA et Newedge (Crédit Agricole/Société Générale) ont annoncé jeudi avoir créé conjointement Altura, une société espagnole d’intermédiation et de règlement spécialiste des options et des contrats à terme visant une clientèle institutionnelle. La nouvelle entité voit le jour avec des dépôts de 1,2 milliard d’euros ; elle règlera environ 80 millions de contrats par an.
Espa clôt en avance la souscription du New Europe Basket 2014
Erste Sparinvest (Espa) a annoncé jeudi qu’elle fermera le 2 octobre, au lieu du 9 octobre, la souscription de son nouveau fonds d’obligations d’Etat des pays d’Europe centrale et orientale (PECO), le Espa New Europe Basket 2014 (lire notre article du 15 septembre).Cette mesure se justifie selon le «product manager» Edwin Trieblnig par la forte demande et la forte hausse de cours des obligations d’Etat des PECO ces derniers temps. Sur la base des données actuelles, le fonds devrait pouvoir servir une rémunération minimum de 5 % (il avait initialement été question de 5,25 %).Compte tenu de l’ampleur de la demande, Espa se propose de lancer un nouveau fonds utilisant la même stratégie de placement, la souscription devant s’ouvrir pour ce produit le 9 novembre 2009.
02/10/2009
MEAG place ses gestions institutionnelle et retail sous commandement unique
MEAG Munich Ergo Asset Management (186 milliards d’euros d’encours), filiale commune de Munich Ré et de l’assureur primaire Ergo, a annoncé jeudi qu’elle place sa gestion institutionnelle et sa gestion pour les particuliers sous la direction unique de Robert Helm, qui était depuis avril 2003 le responsable de la division clientèle institutionnelle.Pour sa part, Max Plank, qui dirigeait la distribution auprès des particuliers, devient délégué général de la société de gestion MEAG KAG, la filiale opérationnelle de MEAG AM.
Les fonds renouent avec les remboursements nets
En août, les fonds de valeurs mobilières distribués en Espagne avaient enregistré avec 402 millions d’euros leurs premières souscriptions nettes depuis avril 2007 (lire notre article du 2 septembre). Mais en septembre ils ont accusé à nouveau des sorties nettes de 1,2 milliard d’euros, un phénomène que l’association Inverco des sociétés de gestion met principalement sur le compte des émissions sur les marchés primaires. Pour les neuf premiers mois de l’année, les remboursements nets totalisent ainsi 10,31 milliards d’euros contre 42,99 milliards pour la période correspondante de 2008.En ce qui concerne par ailleurs les encours, ils ont fléchi en septembre de 0,05 % ou de 77 millions d’euros pour revenir à 162.777 millions au 30 septembre contre 162.840 millions un mois plus tôt.Seuls deux gestionnaires parmi les dix premiers affichent des souscriptions nettes : Invercaixa Gestión et Ibercaja Gestión ont collecté respectivement 80,9 millions et 126,5 millions d’euros, alors que BBVA Asset Management, Santander Asset Management et Ahorro Corporación accusaient des sorties nettes de 673,5 millions, 172,3 millions et 268,2 millions d’euros.Par encours, BBVA Asset Management affichait fin septembre 32,36 milliards, devant Santander Asset Management (28,47 milliards) et Invercaixa Gestión (12,66 milliards).
02/10/2009
Deutsche Bank va supprimer un emploi sur neuf dans la division PBC
Selon les informations de Die Welt, la Deutsche Bank devrait entamer cette semaine les négociations en vue de réduire d’environ une centaine de personnes l’effectif de sa division private & business clients (PBC), qui s’adresse aux particuliers et aux professionnels.
L'ISR surperforme et donne bonne conscience
Après avoir rappelé que les fonds sectoriels écologie représentent actuellement en Allemagne un encours de 826 millions d’euros, soit environ un tiers de celui des fonds biotechnologie et pharmacie, la Börsen-Zeitung note qu’indépendamment de la composition des fonds (exclusion ou best-in-class) l’ISR génère une surperformance. D’après une étude du gestionnaire suisse SAM (groupe Robeco) portant sur 2.500 entreprises de tous les secteurs, les 20 % d’entreprises les plus «développement durable» ont affiché pour 2008 une performance supérieure de 300 points de base à celles des 20 % les moins «développement durable». Un investissement lucratif peut donc de surcroît donner bonne conscience. A condition bien sûr de bien choisir le fonds adéquat. D’après le Sustainable Business Institute (SBI), en effet, les meilleurs fonds d’actions développement durable de l’univers germanophone (Allemagne, Autriche, Suisse) ont affiché au premier semestre 2009 des performances d’environ 53 %, tandis que les plus mauvais ont perdu 7 %. Pendant ce temps, l’indice Dow Jones Sustainability World gagnait environ 28 %.
Union Investment lance un fonds de développement durable
Le fonds UniNachhaltig Aktien Global lancé jeudi par Union Investment (banques populaires) est un produit «actions monde» de développement durable utilisant une approche de sélection de valeurs après un filtrage environnemental, social et de gouvernance (ESG) par l’agence imug.(Institut für Markt-Umwelt-Gesellschaft). La sélection s’opère à partir d’un univers de 2.800 entreprises du monde entier dans lequel imug sélectionne 260 noms. Ensuite, les sociétés retenues passent par un nouveau filtre appliqué cette fois par la recherche «développement durable» d’Union Investment. Les titres sont sélectionnés en fonction d’une approche best-in-class et soumises parallèlement à une analyse financière fondamentale de type traditionnel. Le gérant du fonds est Ingo Speich.Union Investment gère environ 2,5 milliards d’euros en développement durable. Caractéristiques Denomination : UniNachhaltig Aktien Global: ISIN : DE000A0M80G4 Droit d’entrée : 5 % Commission de gestion : 1,2 % (maximum : 1,75 %) Commission de banque dépositaire : 0,05 %
La Deutsche Bank lance 70 dérivés sur des ETF db x-trackers
Jeudi, la Deutsche Bank a annoncé qu’elle lance sur sa plate-forme X-markets des options d’achat (calls) et de vente (puts), WAVEs, WAVEs XXL et certificats discount sur sept ETF marchés émergents de db x-trackers, soit au total 70 nouveaux dérivés. Ces produits permettent aux investisseurs de tirer parti de manière «surproportionnelle» de l'évolution de marchés d’actions de pays émergents, tant à la baisse qu'à la hausse.Thorsten Michalik, responsable de db x-trackers, souligne que les WAVEs et WAVEs XXL permettent pour la première fois d’effectuer des investissements «longs» et «courts» avec un effet de levier constant sur des indices sélectionnés (FTSE Vietnam, MSCI Brazil TRN, MSCI EM TRN, MSCI Korea, MSCI Latam TRN, MSCI Taiwan TRN et FTSE/X. China 25 TRN.Les WAVEs et WAVEs XXL ont pour échéance novembre 2009 tandis que les options arrivent à échéance en décembre 2009 et juin 2010.Les nouveaux produits X-markets seront cotés de 8h à 20h sur les places de Francfort et de Stuttgart. Ils pourront aussi être négociés jusqu'à 22h hors bourse avec la Deutsche Bank par l’intermédiaire de plusieurs courtiers en ligne.
02/10/2009
Mediobanca se retire de ses discussions avec Sal. Oppenheim
Mediobanca a indiqué jeudi renoncer à l’acquisition de la banque luxembourgeoise d’origine allemande Sal. Oppenheim. L’acquisition de ces activités n’aurait été possible qu’au prix de réductions de coûts impossibles à mettre en oeuvre dans l’environnement actuel, a expliqué à Reuters une porte-parole de Mediobanca. Selon des sources proches de la situation, d’autres acquéreurs potentiels seraient intéressés, dont la banque britannique Barclays et le groupe australien Macquarie, qui souhaiterait prendre le contrôle de l’ensemble des activités de banque d’investissement, une option qui aurait les faveurs de Sal. Oppenheim. Deutsche Bank, qui en a terminé avec la procédure de «due diligence», serait en discussions pour prendre une participation dans le segment de gestion de fortune.
Threadneedle muscle son offre de Sicav
La plate-forme d’invetissement internationale a annoncé le 1er octobre le lancement de sa nouvelle plate-forme de Sicav, la Threadneedle (Lux) Sicav, issue de la gamme World Express de Standard Chartered. Depuis son acquisition en mai 2009, la plate-forme domiciliée au Luxembourg a fait l’objet d’un examen approfondi avec l’objectif d’une meilleure intégration au sein de l’offre de Threadneedle.Un total de seize fonds sera désormais gérés en direct par Threadneedle. Sept autres fonds de la gamme seront gérés par des sub-advisors.Certains portefeuilles ont changé de dénomination (European Small Cap Equities devient Pan european Smaller Companies, Focused US Growth Equities devient American Select) alors que les objectifs d’investissement ont parfois été modifiés pour mieux réfléter l’approche du fonds et la stratégie du gérant.
02/10/2009
"Les dérivés sont pour nous un moyen d'accéder au risque"
Avec trois autres professionnels de l'investissement au sein de l'équipe dérivés, elle-même logée dans la partie gestion alternative de F&C Management, Christopher (Chris) Childs est responsable d'environ 1,1 milliard d'euros. Le gestionnaire britannique se distingue avec un fonds de performance absolue combinant le "cash" et les dérivés, un produit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM III qui est déjà commercialisé en Allemagne.
Un fonds infrastructures de Henderson perd 2/3 de sa valeur
Selon Financial News Online, Henderson Group négocie avec des investisseurs et des banques en vue de refinancer le fonds infrastructures, Henderson PFI Secondary Fund II, qui a perdu 66 % de sa valeur, entre sa levée en 2006 et la fin juin. Cette chute est attribuable à un investissement réalisé il y a trois ans dans John Laing, précise Financial News, qui a lu ces informations dans un rapport envoyé aux investisseurs.
02/10/2009
Toscafund cède la moitié de sa participation dans Aberdeen
Le hedge fund Toscafund Asset Management a réduit de moitié sa participation dans Aberdeen Asset Management à 9 %, rapporte Financial News. L’an dernier, il détenait même 25 % du gestionnaire d’actifs.
02/10/2009
Le London Stock Exchange s'intéresse à a plateforme Turquoise
Le London Stock Exchange a annoncé être en négociation exclusive pour acquérir la plate-forme électronique Turquoise détenue par huit banques, rapporte l’Agefi, .
Un fonds d’investissement porte plainte contre Cadbury
Le Steward International Enhanced Value Index Fund, qui est investi selon des principes bibliques et chrétiens, a porté plainte aux Etats-Unis contre Cadbury, dont il détient 6.720 actions, rapporte le Financial Times. Le fonds américain avance que le conseil d’administration du groupe britannique a enfreint ses devoirs fiduciaires en rejetant l’offre de 10,2 milliards de livres de Kraft.
02/10/2009
SLI recrute chez BlackRock sa directrice du marketing
Nuala G. Walsh a été nommée responsable marketing (head of marketing) chez Standard Life Investments (SLI). Elle sera subordonnée à Rod Paris, directeur des investissements. Depuis 2000, elle était managing director, responsable du marketing international chez BlackRock.