Peter Cockburn, investment director UK equities, va assurer l’intérim du poste de head of UK equities chez Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) suite à la démission de Robert Waugh, rapporte Investment Week. L'équipe actions britanniques de SWIP compte 13 personnes. Le fonds SWIP Absolute Return UK Equity que gérait Robert Waugh en direct sera pris en charge par James Clunie.

Le gestionnaire britannique Cazenove a annoncé que son fonds Absolute UK Dynamic, dont l’encours a été plafonné à 130 millions de livres, a drainé 123 millions de livres en une semaine et fait donc l’objet d’un «soft-closing», avec arrêt des souscriptions pour toutes les classes de parts, rapporte Investment Week.

Selon un rapport de Pension Capital Strategies et de Cazenove, le déficit de couverture des fonds de pension des sociétés du FTSE 250 a doublé à 12 milliards de livres durant les douze mois à fin juin. Et le trou aurait été encore plus important si le rendement des obligations d’entreprises n’avait pas augmenté grâce à la pénurie de crédit. Si l’on avait pris comme base de calcul pour les engagements le taux des emprunts d’Etat britannique (gilts) comme le fait le Pension protection Fund, le déficit serait de 80 milliards de livres contre 55 milliards, rapporte le Financial Times. Globalement, les fonds ont augmenté leur exposition aux obligations à 49 % de l’encours contre 42 % l’an dernier. D’autre part, l'étude montre que sur 250 sociétés, seules 92 pratiquent encore les prestations définies (defined benefits) et 20 à peine offrent toujours cette formule à un grand nombre de salariés. Le rapport fait aussi ressortir que 27 des fonds ont des engagements de retraites plus élevés que la capitalisation boursière de l’entreprise.

Invesco Real Estate annonce l’acquisition d’un premier hotel aux Pays-Bas afin d'étoffer le portefeuille de son fonds constitué d’actifs de cette nature. Composé de 216 chambres, le Novotel World Forum qui se situe à l’intérieur du Forum Convention Centre de La Haye a été acheté à TCN, une société de promotion immobilière hollandaise. Avec le groupe Accor comme locataire, l’acquisition s’est faite à partir d’un rendement brut supérieur à 8,5% et une valorisation de 25millions d’euros environ.

Le danois Jyske Bank a confié à BNY Mellon Asset Servicing un mandat de conservation globale pour des actifs d’un montant de 11 milliards de dollars. La transition sera bouclée au cours du quatrième trimestre.

Dans un entretien à Newsmanagers, Tom Perkins, gérant de portefeuilles chez Perkins Investment Management, une société de gestion contrôlée par Janus Capital Group, ne croit pas à un scénario de reprise économique soutenue.

Van Kampen Investments (groupe Morgan Stanley) serait une cible d’acquisition idéale pour Aberdeen, estiment des analystes américains cités par Ignites Europe. La société de gestion britannique est en effet en quête d’un gestionnaire US.

Le board of trustees de l’University of California, Berkeley Foundation endowment a annoncé mardi la création d’une filiale destinée à la gestion de ses fonds. Jusqu'à présent, cet encours de 738 millions de dollars (au 30 juin) était géré par un comité de bénévoles (volunteer investment commtitee). Désormais, les actifs seront gérés par des professionnels, qui seront sous la surveillance d’un board of directors de cinq personnes ayant une profonde connaissance du secteur financier et des marchés de capitaux. Ce board sera présidé par Janet McKinley, qui a été chairman de The Income Fund of America et administrateur de Capital Research and Management Co.John Austin Saviano a été nommé president and CIO de la nouvelle structure. Il était auparavant consultant senior chez Cambridge Associates. Son salaire de base, fixé dans un contrat de trois ans, ressort à 270.000 dollars.

Selon Les Echos, la restructuration de l’ex-leader mondial de l’assurance, qui doit rembourser une dette gigantesque à l’Etat américain, reste bien floue et devrait prendre encore plusieurs années si l’on en croit son nouveau directeur général et ancien PDG de MetLife, Robert Benmosche. AIG a déjà réalisé 9,8 milliards de dollars de cessions d’actifs.

Les milieux financiers s’attendent selon la Frankfurter Allgemeine Zeitung que Mediobanca présente dès vendredi, avec ses résultats de l’exercice au 30 juin, une offre non contraignante limitée aux activités de conseil et de marché de la banque d’investissement de Sal. Oppenheim, la banque italienne dont Sal. Oppenheim détient 1,7 % n'étant pas intéressée par l’activité dérivés.La négociation sur la prise de participation de la Deutsche Bank, on parle de 45 % initialement, commence la semaine prochaine. Il serait prévu une augmentation à 66 % sous trois ans. Délestée de sa banque d’investissement, Sal. Oppenheim ne serait plus valorisée qu'à 1,5 milliard d’euros. L’opération permettrait à la Deutsche Bank de renforcer sa gestion de fortune en Allemagne. Sal. Oppenheim gère 132 milliards d’euros pour une clientèle fortunée, la Deutsche Bank, 171 milliards, dont 48 milliards en Allemagne.

Stefan Seip, directeur général de l’association allemande BVI des sociétés de gestion, indique, dans un article de la Börsen-Zeitung destiné à marquer le cinquantenaire du lancement en Allemagne du premier fonds immobilier offert au public, que cette variété de produit n’a jamais accusé de perte sur une année depuis 1959 et que la performance des trente dernières années est ressortie en moyenne à 5,7 % par an.

Après les indices boursiers, après les matières premières, Prim’Finance, qui vient d’annoncer l’entrée à son capital du groupe OFI à hauteur de 33,37%, envisage de se lancer dans la gestion de taux.Le produit est encore en gestation mais Prim’Finance souhaite ainsi décliner sa gestion en Kappa ( l’association d’une gestion alpha et d’une gestion beta avec la possibilité de basculer d’une gestion à l’autre), dont il est l’initiateur, sur les produits de taux. En l’occurrence, il s’agira d’accompagner la hausse des taux, si un tel mouvement se dessine. Si en revanche, les taux stagnent, un process court terme pourra alors s’appliquer, afin de tirer parti de la volatilité sur deux ou trois jours.Prim’Finance a déjà développé la gestion en kappa sur les indices actions (avec OFI Prim KappaStocks) et sur les matières premières (avec Prim’ Kappa Agri). Le fonds de taux pourrait être lancé début 2010.

La Société Générale vient d’annoncer le lancement d’une nouvelle famille de Turbos afin de compléter sa palette de produits avec effet de levier. Les investisseurs ont le choix, selon leur profil, entre des Turbos avec échéance et sans seuil de sécurité - pour un effet de levier jusqu'à 40 / 50 fois les mouvements de l’indice CAC 40 - et des Turbos Infinis, sans échéance et avec un seuil de sécurité, pour un effet levier plus modéré.

La troisième banque de gestion privée en France s’est doté de l’outil de reporting QlikView mis au point par l'éditeur de Business Intelligence QlikTech. La banque a ainsi développé avec QlikView, en l’espace d’un mois, un reporting des contrôles, une application de scoring réglementaire et plusieurs analyses sur des thèmes de conformité. «Rapidement, les données issues des deux systèmes principaux, soit 5 millions de lignes par mois,ont été mises à disposition et analysées dans QlikView pour une surveillance du respect des procédures et la gestion du risque de fraude», explique un comuniqué de QlikView.

Tobam (ex-Lehman Brothers AM France) vient d’annoncer le lancement du fonds Anti-benchmark Long/Short Commodities, un fonds qui propose une exposition au marché des matières premières par le biais d’investissement sur les futures.La société de gestion d’actifs, qui développe à travers un modèle quantitatif une recherche de diversification maximale des investissements, s’intéresse ici aux matières premières en raison de leur nature assez décorrélée des marchés d’actions. Le portefeuille du fonds est le plus diversifié possible avec un levier brut limité à 1,33. Le fonds, qui a vocation à capter la prime de risque attribuée au momentum des matières premières, devrait afficher sur le long terme une volatilité limitée de l’ordre de 10 %. Cette nouvelle stratégie réservée aux clients institutionnels sera accessible sous la forme de mandats de gestion et de fonds contractuels.

Quelques jours après que Thierry Callault, directeur général délégué d’OFI AM, ait confié à Newsmagers sa volonté de développer certaines activités de gestion dans l’entreprise, OFI AM vient d’annoncer la création d’une plateforme de gestion et d’investissement «Distressed Assets». Cette dernière sera pilotée par une équipe de trois personnes. Richard Jacquet, précédemment responsable de l’activité «Alternative Credit & Structured Assets» chez Natixis CIB, Victoire Blazsin et Thomas Piget. «Cette nouvelle expertise vient compléter l’activité de gestion Crédit et Structurés d’OFI AM dirigée par Guillaume Launay, et dont l’équipe est actuellement composée de trois gérants seniors, François Caulry, Michaël Fay et Olivier Requin», précise le communiqué.

Romain Boscher vient d'être nommé directeur des gestions de Groupama Asset Management. Il occupe également la fonction de directeur général adjoint de la société, membre du comité de Direction, à la suite du départ de Roland Lescure, qui a rejoint la Caisse de dépôt et placement du Québec. Arrivé chez Groupama Asset Management en 2000, Romain Boscher était, depuis 2005, responsable de l’ensemble du département Actions Europe et International.

Société Générale Securities Services (SGSS) a annoncé le 15 septembre avoir remporté cinq nouveaux mandats pour ses activités de services de dépositaire, d’administration de fonds et de conservation globale ainsi qu’un nouveau mandat de valorisation de produits complexes. Les mandats gagnés sont : EDF avec un montant de 400 millions d’euros pour des services de dépositaire et d’administration de fonds ; ST Microelectronics et Vallourec, avec des montants de respectivement 1 milliard d’euros et 120 millions de dollars pour des services de conservation globale ; Blackfin avec un montant de 300 millions d’euros pour des services de dépositaire, d’administration de fonds et d’agent de transfert ; Peregrine Derivatives pour la compensation de dérivés ; et enfin, Aktia Bank pour l’asset servicing (OTC et produits structurés).A fin juin 2009, SGSS conservait 2.906 milliards d’euros d’actifs, soit une augmentation de 15 % comparé à décembre 2008, et administrait 423 milliards d’euros d’actifs. La société valorise aussi 20.000 positions sur produits complexes.

Sur les quelque 12 milliards d’euros d’actifs qu’elle gère pour le groupe AG2R La Mondiale et en supports financiers pour l'épargne salariale, Agicam affiche quelque 600 millions d’euros d’encours ISR, soit 5 % du total, alors que la moyenne se situe à 1 % pour les institutionnels. Cela représente aussi, selon Philippe Dutertre, président du directoire d’Agicam, quelque 4 % des actifs institutionnels en investissement responsable des institutionnels français.La société de gestion a mis en place un processus ISR qualifié de rigoureux, avec CROIRE, Comité de réflexion et d’orientation de l’investissement responsable, une méthodologie «best-in-class», une pratique du dialogue avec les émetteurs, le tout en donnant la priorité aux enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance ‘ESG) sur l’investissement responsable «formalisé et contrôlé». Le tout dans le respect des engagements pris dans le cadre, par exemple, du Pacte mondial de l’ONU et du Carbon disclosure project.De plus, Agicam s’est dotée d’un pôle ISR comprenant cinq gérants/analystes financiers et trois analystes ISR senior rassemblés dans la même direction. Ses services ont également développé EthisScreeninG, un outil exclusif qui permet l’analyse des risques et des points positifs en matière d’ESG et se concrétiser par une base de données sur les entreprises et les secteurs d’activité.La société de gestion a aussi conclu des partenariats avec diverses structures comme l’Observatoire de l'éthique, Eiris, la SIFA, Proxinvest, l’EGCS, Vigeo, Innovest, RiskMetrics, oekom research, Altedia, Euromed, Glass Lewis, Broadridge, Mercer, Ethifinance et la Caisse Solidaire. L’engagement ISR se concrétise par quinze, et bientôt seize produits ainsi que par l’obtention de labels comme ceux du CIES, de Finansol, de Novethic et d’Altedia pour certains d’entre eux.Reste que cette action très méthodique exige du temps, parce qu’Agicam est tributaire d’une structure de décision à la fois paritaire et politique, qui explique en partie pourquoi la société n’a pas encore signé les Principes de l’investissement responsable des Nations-Unies (UN-PRI). Cependant, cette formule ménage aussi aux dirigeants le délai nécessaire pour préparer tout le groupe et ses personnels à s’approprier les engagements qui viendront à être pris.De nouveaux produits en préparationLe pôle ISR d’Agicam a enregistré quelque 100 millions d’euros de souscriptions nettes en 2008, et la société a programmé 150 millions pour 2009 puis 250 millions l’an prochain.Pour début décembre, le gestionnaire prévoit de lancer un fonds de mandats obligataire ISR avec des poches «aggregate», souverains et crédit, en partenariat avec Mercer. Ce fonds devrait lever 200 millions d’euros et le processus de sélection des gérants est déjà bien avancé. Sur les 25 candidats, Agicam et Mercer devraient en retenir huit pour l’aggregate et les souverains, quatre pour le crédit. Il s’agit de sélectionner les meilleures pratiques européennes de la gestion responsable de taux longs et de les allouer de manière "à répondre au mieux aux attentes et aux enjeux des investisseurs institutionnels assureurs de personnes».Ensuite, Agicam prévoit un fonds de fonds ISR, en partenariat avec Altedia. Le gestionnaire prépare aussi un FCP diversifié et solidaire avec filtrage ISR sur toutes les classes d’actifs. Ce fonds solidaire Ethomed, résultat d’un partenariat avec Euromed Management, aura une poche solidaire et sera un fonds de partage pour lequel une partie des produits de gestion est orientée vers une association finançant des projets de microfinance.Toujours dans cette optique solidaire, Agicam vient de verser 54.000 euros à trois associations dont l’objectif est l’insertion économique et le renforcement du lien social (Association Relais Emploi Santé Insertion, en Alsace, Ateliers Sans Frontières, en Ile de France, et de l’Union Nationale de l’outil en Main, dans l’Aube). Il s’agit de la concrétisation d’un partenariat avec Arkeon Finance qui dédie une quote-part du chiffre d’affaires réalisé par ce dernier à l’accompagnement financier de projets d’associations.

Lancé en France en octobre 2008, au plus fort de la crise, le fonds de droit luxembourgeois Acropole Convertibles Asia, investi dans les obligations convertibles asiatiques, commence à susciter l’intérêt des investisseurs, notamment les banques privées et les family offices. Les institutionnels restent encore un peu sur la réserve. Pour Nathalie Sabathier, directeur général d’Acropole Asset Management, ce fonds est idéal pour les investisseurs qui veulent s’exposer sur cette zone aux perspectives de croissance attrayantes, sans toutefois assumer tout le risque actions.Dans son fonds de 18 millions d’euros d’encours, le gérant, Xavier Linsenmaier, privilégie trois pays - Hong Kong, Chine et Inde - et trois secteurs corrélés à la consommation domestique – immobilier, loisirs/services et télécoms – avec une préférence pour les petites et moyennes capitalisations. En revanche, il reste sous-pondéré sur le Japon, dont le gisement se rétrécit de manière inquiétante.D’une manière générale, en Asie, les émissions nouvelles ont ralenti depuis un an. Cela étant, le gisement existant reste important – il est de la même taille que le gisement Europe - et il n’est pas trop cher car il a été vendu par les hedge funds, explique Xavier Linsenmaier. En revanche, le marché primaire est onéreux.

Selon Les Echos, CNP Assurances et Malakoff Médéric ne remettent pas en cause leurs ambitions communes en matière d'épargne retraite, avec la création d’une co-entreprise regroupant leurs activités de retraite supplémentaire, mais vont devoir les décaler dans le temps. «Les directions générales des deux groupes ont décidé d’accorder plus de temps au projet», ont écrit, début septembre, à leurs salariés Gilles Benoist et Guillaume Sarkozy, respectivement directeur général de la CNP et délégué général de Malakoff Médéric. Les travaux ont bien progressé mais deux événements survenus cet été justifient un décalage: la prolongation des discussions entre Malakoff Médéric et MMA au sujet de Quatrem, leur filiale commune qui doit être apportée au joint-venture; et une demande par les syndicats de la CNP d’ouverture de négociations anticipées sur le futur statut des salariés de la filiale commune.

Selon le Financial Times, Arié Assayag, le patron de la gestion alternative de Société Générale, a créé Nexar Capital, sa société de hedge funds, avec d’autres anciens de SocGen et le soutien d’une société américaine de private equity, Aquiline Partners, créée par Jeffrey Greenberg. La société sera basée à Paris avec une antenne à New York. Selon le FT, qui cite des sources proches du dossier, Nexar cherche des acquisitions dans les fonds de hedge funds, et entend lever par ailleurs 10 milliards de dollars d’encours dans les 5 ans.

Agé de 61 ans, Georges Ralli, à la tête de Lazard en France, passera le relais, à compter du 1er octobre, au tandem constitué de Matthieu Pigasse et Erik Maris, rapporte l’Agefi. Le premier est entré chez Lazard en 2002, le second affiche près de vingt années de présence au sein du groupe. Outre le métier phare de la maison, le conseil en fusions-acquisitions, sous la bannière Lazard Frères SAS, le duo pilotera la Compagnie Financière Lazard regroupant les activités bancaires (Lazard Frères Banque) et de gestion (Lazard Frères Gestion).

L’agence Scope Group de Berlin a présenté mardi une première vague de notations concernant environ 200 ETF disponibles en Allemagne, soit un peu moins de la moitié des produits négociés sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse. Dans leur majorité, ces produits ont été jugés «convaincants» en matière de qualité de la négociabilité, des coûts, de la qualité de l’information et de la transparence. L’analyse a néanmoins mis en évidence une dispersion très nette de la qualité en matière de réplication. Et le point faible des fonds s’est souvent avéré l’indice de référence.Au total, Scope a attribué cinq étoiles, la meilleure note, à 25 ETF, tandis que 141 obtenaient quatre étoiles et 45 devaient se contenter de trois étoiles. Les deux tiers des fonds analysés dans cette première vague se réfèrent à des indices standard. L’analyse a combiné des critères quantitatifs aussi bien que qualitatifs regroupés en trois panels -qualité du produit, qualité de l’indice, qualité de l’information et transparence- pondérés à respectivement 40 %, 35 % et 25 % dans la note globale. Seuls 13 indices soit 5,7 % des 226 indices couverts ont obtenu la note maximale de 5 étoiles.Le palmarèsL'étude de Scope fait ressortir que 40 % des ETF notés dans la première vague utilisent la réplication physique tandis que les autres recourent aux swaps. Pour les spécialistes de Scope, les ETF à réplication synthétique sur l’indice de performance du Dax 30 affichent en moyenne des résultats nettement supérieurs à ceux utilisant la réplication physique. A titre d’exemple, l’agence a constaté que sur les six derniers mois les ETF à base de swaps affichent un écart de rendement limité à - 0,05 % alors que celui des fonds à réplication physique se situait à - 0,21 %. Néanmoins, tous les ETF à réplication physique ne sous-performent pas. En outre, l’avantage des ETF à réplication synthétique dépend de la situation de marché et il est soumis à des fluctuations sur la durée. Les cinq «meilleurs» ETF du classement sont deux produits ComStage (Commerzbank), le ComStage ETF Dow Jones Stoxx 600 TR I et le ComStage ETF Commerzbank Eonia Index TR (des produits de droit luxembourgeois) suivis du fonds français Lyxor ETF EuroMTS 1-3y (Société Générale), du luxembourgeoiqs db x-trackers II Eonia TR (Deutsche Bank) et de l’allemand iShares Dax de Barclays Global Investors.En matière d’indices, les meilleures notes sont allées aux DJ Stoxx 600 Return et au DJ Stoxx 600 Financial Services Return. Vient ensuite le SDax Return, devant le DJ Stoxx 600 Food and Beverage Return et le S&P Global Water Return.En matière de qualité de l’information, Scope Group a particulièrement apprécié les pages d’accueil de db x-trackers, de ComStage et de Lyxor.Les notations de Scope sont disponibles sur le site http://www.scope-indexfonds.de/

In its series of strategy indexes, S&P Index Services has launched a range of products which aim to measure the average cost of borrowing US securities. The indexes will aim to reflect the price of securities borrowing for the shares that make up the S&P 500®, S&P MidCap 400, and S&P SmallCap 600 indexes, as well as the GICS (Global Industry Classification Standards) sub-indexes of the three benchmark indexes. The weighting of the indexes is adjusted on a daily basis.

The Danish Jyske Bank has awarded a mandate for global custody of USD11bn in assets to BNY Mellon Asset Servicing. The transition will be completed in fourth quarter.

The investment and online trading bank Saxo Banque announced on 15 September that it has signed a white-label partnership agreement with the stock market firm of the BNP Paribas group, B*Capital. B*Capital has selected the French Saxo Banque to provide online trading of currencies, CFDs and futures contracts to its private investors. “CFD and Forex will allow our qualified clients to invest in leveraged and coverage instruments, despite the current volatility of the markets. B*capital will also offer them a direct relation with a team of market professionals to help them to manage their risks and assist them in short-term anticipation techniques, with independent and transparent information,” explains Philippe Nahum, CEO of B*capital.

Romain Boscher has been appointed as director of management at Groupama Asset Management. He will also serve as deputy CEO of the firm, and as a member of the board of directors, following the departure of Roland Lescure, who has joined the Caisse de dépôt et placement du Québec. Boscher, who arrived at Groupama Asset Management in 2000, had been head of the European and International Equities department since 2005.

The board of trustees of the University of California, Berkeley Foundation endowment on Tuesday announced the creation of an affiliate to manage its funds. Previously, its assets of USD738m (as of 30 June) were managed by a volunteer investment committee. Now, the assets will be managed by professionals, who will be overseen by a five-member board of directors with profound knowledge of the financial sector and capital markets. The board will be chaired by Janet McKinley, who has previously served as chairman of the Income Fund of America and as director of Capital Research and Management Co. John Austin Saviano has been appointed as president and CEO of the new structure. He was previously a senior consultant at Cambridge Associates. His base salary, which is fixed for a three-year term, will be USD270,000 per year.

Morgan Stanley’s Van Kampen Investments would make an ideal acquisition target for Aberdeen, say US analysts cited by Ignites Europe. The UK fund firm is on the hunt for a US asset manager.