p { margin-bottom: 0.08in; } Since 3 December, the management of the Index Tracker fund from M&G Investments has been provided by Nigel Booth, head of index funds, who manages 20 tracker funds. The fund, which has GBP380.7m in assets, charges 0.3%, and tracks the FTSE All-Share index, was previously managed by State Street Global Advisors (SSgA).

La société suisse Unigestion a annoncé le 7 décembre un renforcement de son équipe de direction avec la nomination, au 1er janvier 2011, de Fiona Frick au poste de directeur général.Dans ses nouvelles responsabilités, Fiona Frick veillera à l’excellence des performances et des services assurés aux clients d’Unigestion. Dans cette nouvelle organisation, Régis Martin, actuel Directeur Financier (Chief Financial Officer), assumera la responsabilité additionnelle de directeur général délégué. Fiona Frick et Régis Martin seront appuyés par un Comité Exécutif, composé de cinq Managing Directors, responsable de la gestion opérationnelle d’Unigestion. Alexei Jourovski, actuellement adjoint de Fiona Frick, prendra sa succession en qualité de responsable actions. Il sera ainsi à la tête des 19 professionnels confirmés de l’équipe Minimum Variance, qu’il a rejointe il y a plus de dix ans.La stratégie Minimum Variance est une stratégie de gestion actions qui assure des rendements à long terme supérieurs au marché, tout en réduisant la volatilité. Fiona Frick restera fortement impliquée dans les développements de la stratégie Minimum Variance, en qualité de Présidente du Comité de Recherche et d’Investissement Minimum Variance, nouvellement créé. Actuel Directeur Général d’Unigestion, Patrick Fenal est appelé aux fonctions de Vice-Président du Conseil d’Administration. Aux côtés de Bernard Sabrier, Président, il se consacrera au développement stratégique de la société. Tous deux conservent leurs rôles dans les comités d’investissement Hedge Funds et Private Equity d’Unigestion.

p { margin-bottom: 0.08in; } By agreeing to reimburse victims of the Madoff fraud to the tune of up to USD500m (Newsmangers of 7 December), the Geneva-based bank Union Bancaire Privée (UBP), whose clients were the hardest hit by the fraud perpetrated by financier Bernard Madoff, was seeking to avoid a long legal battle. “We wanted to preserve the interests and the private sphere of our clients and avoid a lnog legal battle,” CEO Guy de Picciotto says in an interview with Finanz und Wirtschaft, published on 8 December. The bank may now concentrate exclusively on the future of its business, the CEO says. However, he had no comment on the potential damage to the brand, nor on losses caused to clients by the Madoff scandal. The total amount of the reimbursements will be based on reserves, the CEO says. The agreement with the bankruptcy trustee noes not endanger the stability of the bank in any way. Owners’ equity ratios remain very high, at over 20%.

p { margin-bottom: 0.08in; } From 1 January, Fiona Frick has been appointed chief executive officer of Unigesion. Frick, previously head of equities at the Geneva-based asset management firm, succeeds Patrick Fenal, who becomes vice-chairman of the board of directors. “Alongside Bernard Sabrier, chairman, he will dedicate himself to the strategic development of the firm. Both will retain their roles on the Hedge Funds and Private Equity investment boards at Unigestion,” says a statement from the Swiss firm, which manages EUR8bn.Meanwhile, in this new organisation, Régis Martin, currently chief financial officer, will assume the additional responsibilities of deputy CEO. Frick and Martin will be supported by an executive board, composed of five managing directors, in charge of operational management of Unigestion.Alexei Jourovski, currently assistant to Frick, will succeed her as head of equities. He will oversee 19 professionals in the Minimum Variance team, which he joined more than 10 years ago. Frick will continue to be “highly involved” in the development of Minimum Variance strategy, as chair of the newly-created Minimum Variance research and investment committee.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss management firm Unigestion announced on 7 December that it is adding to its management team with the appointment of Fiona Frick as CEO from 1 January 2011. In her new responsibilities, Frick will ensure the excellence of performance and services provided to Unigestion clients. In this new organisation, Régis Martin, currently Chief Financial Officer, will assume the additional responsibility of deputy CEO. Frick and Martin will be supported by an executive board, composed of five managing directors, in charge of the operational management of Unigestion. Alexei Jourovski, currently assistant to Frick, will succeed her as head of equities. He will oversee 19 professionals in the Minimum Variance team, which he joined over 10 years ago. The Minimum Variance strategy is an equities management strategy which ensures long-term returns higher than the market, while reducing volatility. Frick will remain highly involved in the development of Minimum Variance strategy, as chair of the newly-created Minimum Variance research and investment committee. The current CEO of Unigestion, Patrick Fenal, becomes vice-chairman of the board of directors. Alongside Bernard Sabrier, chairman, he will dedicate himself to the strategic development of the firm. Both will retain their roles on the Hedge Funds and Private Equity investment committees at Unigestion.

p { margin-bottom: 0.08in; } Investment Week reports that Chris Bowie, head of the British credit management firm Ignis, has announced that the firm has reduced its exposure to Santander by GBP200m due to concerns related to the potenial impact of the government debt crisis on the Spanish banking group. Ignis now has an exposure to Santander of under GBP50m, out of total exposure to Spain of GBP135m. Out of a portfolio of nearly GBP15bn, Ignis’ exposure to Ireland is GBP100m, while exposure to Portugal is only GBP10m.

p { margin-bottom: 0.08in; } The management firm Pimco (Allianz Global Investors) has announced that it has signed the new British code of conduct known as the Stewardship Code. In a statement, Pimco explains its way of deploying the various principles of the British code. On the controversial subject of engagement, Pimco also states that as a long-term investor, it engages actively with the firms in which it holds stakes on behalf of its clients. “Our analysts and portfolio managers consider the financial implications of risks related to corporate governance as an integral part of the fundamental research process,” Pimco says.

p { margin-bottom: 0.08in; } The index provider FTSE and the emerging markets specialist EPFR Global on 7 December announced the launch of a new index dedicated to emerging markets, the FTSE EPFR EM Fund Flows Index.The index aims to take into account, in addition to a weighted index of market capitalisations, capital movements in funds covering emerging stock markets. “Emerging markets represent an increasingly large proportion of the portfolios of investors, and the new FTSE-EPFR index aims to improve country allocations within emerging markets equities portfolios,” a statement says.

Très bonne année pour ING IM France. La collecte nette de la société, qui a pris depuis bientôt un an, le statut de succursale de ING IM Europe, s’est élevée sur les onze premiers mois de l’année à quelque 350 millions d’euros, a indiqué le 7 décembre à NewsManagers le directeur général d’ING IM en France, Thierry Rigoulet. Les actifs sous gestion, qui étaient tombés fin 2008 à 1 milliard d’euros, totalisent 2,7 milliards d’euros.L’environnement n’est pas pourtant des plus porteurs, estime Thierry Rigoulet. «Nous sommes dans un marché d’arbitrage et de remplacement plutôt que dans un marché d'équipement», souligne-t-il. Il n’empêche, les fonds phares d’ING IM ont très largement contribué à cette performance.La stratégie actions high dividend US a ainsi drainé une collecte nette de 110 millions d’euros en France sur une collecte totale de 200 millions d’euros. L’effet marché aidant, l’encours du fonds est ainsi passé de 250 millions d’euros fin 2009 à 500 millions d’euros à fin novembre.Même engouement du côté des stratégies sur les taux émergents, avec les fonds en devises locales (1 milliard d’euros environ) et en «hard currency» (1 milliard d’euros également). La collecte nette en France s’est élevée à plus de 200 millions d’euros, dont 150 millions pour le fonds en devises locales et 70 pour l’autre fonds.Thierry Rigoulet ne compte pas s’arrêter en si bon chemin. L’objectif est de porter le montant des actifs sous gestion à 5 milliards d’euros dans les trois ans à venir. Dans cette perspective, plusieurs mandats sont en gestation, notamment dans les stratégies high yield. «Il y a aussi beaucoup d’entreprises qui envisagent d’extérioriser la gestion de leurs passifs sociaux», relève Thierry Rigoulet qui, avec l’enrichissement de sa gamme et les appels d’offres, compte sur une activité soutenue dès les premiers mois de 2011…

Arrivé en janvier sur le marché français, Wegelin Asset Management, département de la banque privée suisse Wegelin, a posé tout au long de l’année les jalons de son développement dans l’Hexagone. En France, Wegelin AM se concentre en premier lieu sur les investisseurs institutionnels qui gèrent leurs fonds propres, tout comme elle le fait en Suisse, où elle a une importante base de clientèle de fonds de pension et de caisses d’assurance. Mais pour réussir sur le marché français, Wegelin a voulu aller plus loin. Pour approcher les autres investisseurs professionnels (fonds de fonds, banques privées etc), la société de gestion a récemment conclu un partenariat avec la société de tierce partie marketing (TPM) Aloha Finance. «Cette approche est adaptée au marché français, qui est très morcelé mais où les investisseurs particuliers peuvent avoir des besoins proches des institutionnels. Ils sont donc également très intéressés par nos stratégies de gestion», note Pierre-Yves Cahart. Si cette double approche fonctionne en France, qui fait pour l’instant office de «laboratoire» pour ce type de modèle, l’expérience pourrait être renouvelée dans d’autres pays européens, notamment en Italie. «A condition de trouver les bons partenaires pour nous développer», souligne le responsable de la clientèle institutionnelle France et francophonie de Wegelin AM.En attendant le développement vers de nouveaux horizons, Wegelin AM met en avant sa stratégie actions «Active Indexing», gérée par Daniel Leveau, directeur de l'équipe de gestion quantitative. Après l’agrément AMF obtenu en juillet, la commercialisation active de la gamme, qui combine gestion active et gestion indicielle de «market picking» et se décline en trois fonds UCITS III de droit luxembourgeois, a débuté en novembre cette année. La réponse des institutionnels français au lancement de la gamme est très positive, selon le gérant. «Il faut dire que ce sont les institutionnels français eux-mêmes qui ont exprimé un intérêt pour ces produits, ce qui nous a poussé à les proposer en France», confirme de son côté Pierre-Yves Cahart. D’autres stratégies devraient être proposées aux clients français dans le futur, notamment la stratégie «Global Diversification», pas encore agréée en France. «Nous constatons en effet une forte demande pour des produits incluant une exposition prédéfinie aux différentes sources de risque», confirme Pierre-Yves Cahart.

Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) a annoncé le 7 décembre le recrutement au sein de l'équipe commerciale de Benjamin Durand, qui sera en charge des conseillers en gestion de patrimoine indépendants, notamment à Paris et dans l’Ouest de la France. Son arrivée s’inscrit dans la stratégie d’Edram de renforcer sa présence auprès de ces professionnels.Benjamin Durand, 29 ans, travaillait précédemment chez Gaspal Gestion (Groupe Quilvest Private Bank) à Paris en tant que responsable commercial.

ETF Securities a annoncé mardi qu’une collection d’ETC sur le cuivre, le nickel et l’étain avait été approuvée par les régulateurs britanniques pour être cotée sur le London Stock Exchange, rapporte The Wall Street Journal. Les produits devraient être lancés vendredi. Cela a fait bondir le prix du cuivre, qui a atteint son plus haut niveau en deux ans et demi.

Depuis le 3 décembre, la gestion du fonds Index Tracker de M&G Investments est assurée par Nigel Booth, head of index funds, qui gère une vingtaine de fonds indiciels. Ce fonds de 380,7 millions de livres chargé à 0,3 % et qui suit l’indice FTSE All-Share était auparavant géré par State Street Global Advisors (SSgA).

Le ministre des Finances a présenté une palette complète de mesures. Reste à savoir si les objectifs pourront être atteints

La prolongation jusqu'à fin 2012 des réductions d’impôt de l’ère Bush va creuser le déficit américain à des niveaux bien supérieurs à ceux de l'Europe

L'approche « full fair value » défendue par le FASB américain se heurte à celle du normalisateur comptable international, l'IASB

Même si le traitement des fonds immobiliers sera pénalisant, les assureurs n’entendent pas renoncer à ces véhicules pour leur diversification

Les émetteurs devront fournir des informations au niveau de chaque prêt sur une base au moins trimestrielle, ainsi que des modèles de cash-flows

La hausse des marchés depuis septembre est portée par un petit nombre de secteurs. Le risque de rotation sectorielle grandit en conséquence

La société de private equity prévoit d’investir jusqu’à 625 millions de dollars dans le cadre d’un partenariat avec l’énergéticien El Paso. Cette collaboration vise à développer des usines de traitement de gaz naturel ainsi que des pipelines.

La filiale financière de Berkshire Hataway a émis 500 millions de dollars à cinq ans, à indiqué mardi IFR. Les titres servent un coupon de 2,45% et le rendement ressort à 85 points de base au-dessus des Treasuries arrivant à maturité au même moment. Goldman Sachs a été le seul teneur de livre pour cette opération qui doit contribuer au remboursement de la dette utilisée par Clayton Homes.

Premier acteur à avoir lancé un contrat ETC (exchange-traded commodities) basé sur l’or physique, ETF Securities s’apprête à investir les métaux de base. La société, qui emboîte le pas à JPMorgan et BlackRock, proposera à partir de vendredi sur le LSE des fonds détenant directement du cuivre, du nickel et de l’étain.

Face aux divergences nationales, les ministres des Finances des 27 ont remis au sommet européen des 16 et 17 décembre la mise en œuvre d’un mécanisme permanent de gestion des crises. Ces retards pris sur le calendrier ont été critiqués depuis Athènes par le directeur général du FMI, Dominique Strauss-Kahn qui a précisé que «l’approche qui consiste pour chaque pays à trouver une solution individuelle n’est pas bonne».

Le fonds d’investissement américain serait en négociations selon des sources Reuters pour prêter main forte à China’s Bright Food dans la tentative de rachat de la société américaine de santé, GNC Holdings à Ares Management et à un fonds de pension canadien. Les discussions se porteraient sur un montant compris entre 2,5 et 3 milliards de dollars. Bright Food reste sur deux échecs consécutifs : le rachat de United Buscuits pour 3,2 milliards de dollars et celui de l’australien CSR.

L'écart entre le 10 ans irlandais et allemand est tombé à son niveau le plus bas en un mois

UBP a accepté de verser 500 millions de dollars à Irving Picard. Ce dernier a déposé de nouvelles plaintes visant notamment BNP Paribas et HSBC

La société de capital-investissement est entrée en négociations exclusives selon le quotidien britannique pour le rachat d’ISS Holding auprès de Goldman Sachs Capital Partners et d’EQT Partners. Le montant de la transaction se situerait à 8,5 milliards de dollars. Les vendeurs auraient rejeté deux offres émanant de groupes d’investisseurs menés par CVC Capital Partners et Bain Capital.

Suite à l’installation annoncée à Paris pour les six prochains mois de son directeur général, Stephen Schwarzman, «influencé par sa femme», la société d’investissement serait en pleine phase de réorganisation, selon le quotidien. Blackstone pourrait ainsi accroître les responsabilités de certains de ses cadres dirigeants afin d’alléger la charge de son président Tony James.

La chancelière allemande Angela Merkel a raison de s’opposer à la création d’obligations commune à la zone euro ou «Eurobonds», estime mardi Jürgen Stark, membre du directoire de la Banque centrale européenne. «Chaque pays doit être tenu responsable de sa propre dette», déclare-t-il dans un entretien au Süddeutsche Zeitung.

L’or spot a touché un record historique pour la deuxième journée consécutive à la faveur notamment de perspectives d’assouplissement de la politique monétaire américaine et des inquiétudes suscitées par la crise de la dette dans la zone euro. L’or spot a atteint 1.428,60 dollars l’once à 12h35, après avoir battu à plusieurs reprises au cours des heures précédentes son record historique. Ces progrès portent les gains de l’or sur le trimestre à 9% et sa hausse depuis le début de l’année à 30%.