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Asset Management
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15/04/2011

Falcon Private Bank sets up in Abu Dhabi

Falcon Private Bank SA on 14 April in a statement announced the official opening of a representative office in Abu Dhabi. The bank, which opened a first office in Dubai in 2008, is continuing its expansion in the region into the United Arab Emirates. Falcon Private Bank SA belongs to the sovereign fund Aabar Investments, controlled by the Emirates government, which currently manages USD12bn in assets.
15/04/2011

Galleon defence witness received money from Rajaratnam

Richard Schutte, the main witness for the defence in the trial of Raj Rajaratnam, founder of Galleon Group, on charges of insider trading, received USD15m from the billionaire’s family two months before the start of the trial, the Financial Times reports. The money was paid to the man in order for him to manage it in his SportTail fund. He had already received an investment of USD10m in September 2010 from Rajaratnam, two months after the launch of the fund. The information was revealed on the fourth day of testimony from Schutte, former president of Galleon Group.
15/04/2011

ESMA publishes recommendations for measuring risks for some structured UCITS funds

The European Securities and Markets Authority (ESMA) on 14 April published a final draft of its recommendations for risk measurement and calculation of global exposure of some types of structured UCITS funds. The recommendations will come into force when they have been translated into all the languages of the European Union, and will accompany level 2 clauses in the UCITS directive, which will be legally binding from 1 July 2011.
15/04/2011

XAnge had a record year in 2010

The private equity specialist firm XAnge on 14 April announced that last year it made investments for a total of EUR38.7m in 36 targets, including investments and reinvestments. The 15 new investments, for a total fo EUR18.5m, bring the number of stakes held by XAnge Private Equity to 65. FCPI funds have invested in 6 businesses, and are focused on current issues such as open source (Exoplatform, RunMyProcess). The amount of capital managed by XAnge Private Equity totalled EUR340m as of the end of 2010. XAnge Private Equity advises one SCR (XAnge Capital), an FCPR (Xpansion), 11 FCPI/FIP Funds raised from retail clients, and one fund of funds, entitled Actys 2.
15/04/2011

“Absolute return:” What does the term mean?

In the past few months, funds with the term “absolute return” in their name have multiplied, Bloomberg Businessweek.com observes. Absolute returns is above all a marketing concept which works on investors traumatised by the 2008 crisis, says Nadia Papagiannis, a strategist at Morningstar. The fund category lacks unity, Bloomberg estimates, and products are not easily comparable with one another, which makes them less transparent for investors. In addition, funds are often new and lack a track record.
15/04/2011

BNP Paribas innovates with pay plan

Due to the financial crisis, Baudouin Prot, CEO of BNP Paribas, has not received any stock options or free or performance-related share plans since 2008, Les Echos reports. To compensate for this situation, the board of directors at the bank has found a “more restrictive” substitute, which would allow it to improve the involvement of its director, and two other high-level employees, Jean-Laurent Bonnafé and Georges Chodron de Courcel, with the long-term performance of BNP Paribas’ share price. The three directors will receive cash payments, which will be paid only after a five-year period, under two conditions: one, that the BNP Paribas share price must have gained at least 5% in 2016 compared with its 2011 level; and two, that over that period and in each year, BNP Paribas shares must have outperformed the index of European banks.
15/04/2011

BlackRock creates BlackRock Investment Institute

BlackRock has launched the BlackRock Investment Institute, a global platform whose goal is to produce a flow of information that makes BlackRock’s portfolio managers better investors and helps deliver positive investment results for our clients. Its first publication is focused on sovereign bonds. Lee Kempler has joined the firm as managing director and executive director of the BlackRock Investment Institute. He comes from McKinsey & Co., where he was a principal and director of knowledge for the global management consulting firm. He reports to Richard Kushel, head of BlackRock’s Portfolio Management Group. BlackRock also announced the appointment of Ewen Cameron Watt as chief investment strategist for the Institute. He is a managing director and a portfolio manager in BlackRock’s Multi-Asset Client Solutions group (BMACS). He will retain certain portfolio management responsibilities in BMACS.
15/04/2011

MAIF extends its custody mandate for BNP Paribas SS

BNP Paribas Securities Services on 14 April announced that it has been issued a mandate to provide global custody for all non-life and life insurance assets of the MAIF Group. The contract represents EUR13bn in assets. “We previously had two different providers, of which BNP Paribas Securities Services was our provider for custody of life and non-life insurance assets. We were satisfied with the services which BNP Paribas Securities Services provided us, and after a call for proposals, we wanted to extend our agreement with this operator, to unite all our activities with a single provider,” Eric Berthoux, deputy administrative and financial director at MAIF, says in a statement.
15/04/2011

Un gérant de Pictet a vendu des fonds Madoff

Un gérant de fortune de la banque privée genevoise Pictet & Cie a vendu des fonds à des clients qui ont perdu de l’argent dans la fraude de Bernard Madoff alors que ces outils n'étaient pas recommandés par la banque, ont déclaré des sources à Reuters. La banque n’aurait toutefois jamais recommandé les fonds liés à Bernard Madoff et le gérant qui a vendu ces fonds a quitté la banque par consentement mutuel en 2009.
15/04/2011

L'Egypte demande aux Etats-Unis un effacement de sa dette

«Ce que nous demandons à nos amis américains, c’est un effacement de dette», a plaidé Fayza Mohamed Aboulnaga, ministre égyptienne du Plan et de la Coopération internationale, lors d’une visite à la Chambre américaine de commerce. Le ministre égyptien des Finances, Samir Mohamed Radouane, a de son côté appelé les entreprises américaines à accroître leurs investissements dans son pays.
15/04/2011

La Chambre des représentants vote le texte sur la rallonge budgétaire

La Chambre américaine des représentants a voté hier soir le texte de loi permettant la poursuite de l’activité des services publics jusqu’au 30 septembre et prévoyant 38 milliards de dollars d'économies. Le texte, âprement négocié entre démocrates et républicains au Congrès, a été voté par 260 voix pour et 167 contre. Il a été transmis au Sénat qui doit se prononcer d’ici vendredi, avant l’expiration à minuit du budget en cours.
15/04/2011

Le Portugal maintient une émission de dette le 20 avril

Lisbonne a confirmé jeudi avoir l’intention de vendre des bons du Trésor le 20 avril malgré la demande, la semaine dernière, d’une aide financière de l’Union européenne et du Fonds monétaire international. Le pays a toutefois réduit le montant maximal de cette adjudication de 1,5 milliard d’euros à 1 milliard d’euros.
15/04/2011

Le FSI et Nass&Wind au capital de Vergnet

Le FSI et Nass&Wind ont signé jeudi un accord prévoyant leur entrée au capital du groupe éolien français Vergnet à hauteur de 18 millions d’euros. L’investissement prendra la forme d’une opération réservée incluant une augmentation de capital de 10,8 millions d’euros, et une émission d’obligations convertibles en actions de 7,2 millions d’euros, souscrite à hauteur de 5,2 millions d’euros par le FSI et de 2 millions d’euros par Nass&Wind.
15/04/2011

Feu vert de la Banque d’Espagne aux plans de recapitalisation

La Banque d’Espagne a annoncé hier avoir approuvé les plans de recapitalisation de 13 établissements bancaires, dont une demande d’aide de 2,8 milliards d’euros formulée par Caja Mediterraneo. La banque centrale a précisé que neuf groupes bancaires pourraient avoir besoin de fonds publics en vue de leur recapitalisation et que quatre se tourneraient vers des investisseurs privés.
15/04/2011

Les marchés redoutent une restructuration de la dette grecque

Le coût de la dette de la Grèce s’est à de nouveau envolé jeudi, en réaction à une éventuelle restructuration de la dette grecque évoquée pour la première fois par l’Allemagne. Le ministre allemand des Finances Wolfgang Schaüble a en effet mis le feu aux poudres en estimant que «si le rapport [attendu en juin sur les progrès de la Grèce] conclut qu’il y a des doutes concernant la soutenabilité de la dette grecque, quelque chose devra être fait à ce sujet». «Jusqu’à 2013, une restructuration ne pourrait se faire que sur une base volontaire», a-t-il ajouté. Mais des voix discordantes se sont immédiatement fait entendre. Restructurer la dette de la Grèce aurait des effets catastrophiques, ruinant ses banques et paralysant son économie, a ainsi estimé Lorenzo Bini Smaghi, membre du directoire de la Banque centrale européenne. La Grèce devrait s’en sortir, a pour sa part déclaré Dominique Strauss-Kahn, directeur général du FMI.
15/04/2011

Les prix producteurs « core » américains plus élevés que prévu

L’inflation de base à l’entrée des usines aux Etats-Unis a été légèrement plus marquée que prévu en mars et elle est la plus forte sur un an depuis août 2009. Selon le département du Travail, les prix à la production hors éléments volatils ont augmenté de 0,3% le mois dernier, après +0,2% en février et +0,2% attendu par les économistes.
15/04/2011

Julius Baer échappe à une enquête du fisc allemand

La banque suisse a annoncé jeudi un accord avec les autorités fiscales d’outre-Rhin, en vertu duquel il versera 50 millions d’euros pour clore une enquête sur des actifs non déclarés de ressortissants allemands. «Julius Baer peut maintenant continuer à se concentrer sur l’expansion de ses activités auprès des clients allemands», a commenté son directeur général Boris Collardi, soulignant que l'établissement est libéré de toute accusation, de même que ses employés.
15/04/2011

L'économie chinoise en surchauffe

Malgré les efforts de Pékin, la croissance du PIB a atteint 9,7% au premier trimestre, et les prix à la consommation se sont envolés de 5,4% en mars
15/04/2011

La BCE tire le taux Eonia vers le haut

A la suite de la hausse des taux de la BCE et de l’entame de la nouvelle période de maintenance des réserves, l’Eonia s’est tendu mercredi de 33 pb à 1,139%. Toutefois, ce dernier demeure 11 pb en dessous du taux directeur, confirmant que la normalisation du marché monétaire sera graduelle.
15/04/2011

L’impôt sur les sociétés irlandais nourrit la reprise

Dans un entretien accordé au quotidien, le ministre irlandais des entreprises, Richard Bruton, a indiqué que la meilleure chance qu’avait le pays de faire face à ses échéances de dette souveraine passait par une reprise de l’économie via les exportations. A ce titre, le niveau faible de 12,5% de l’impôt sur les sociétés, critiqué par la France et l’Allemagne, est un moteur indispensable.
15/04/2011

La province de Victoria fait face à une impasse budgétaire

La province du Victoria en Australie fait face à une impasse budgétaire de 5 milliards de dollars australiens (3,65 milliards d’euros) sur les 4 prochaines années, selon l’Australian Financial Review qui se fonde sur des sources gouvernementales. Ce déficit est dû à des surcoûts de financement sur des grands projets, ainsi qu’à une baisse des recettes et des subventions fédérales.
15/04/2011

La Chine double ses importations de gaz à fin mars

Les importations de la Chine en gaz naturel ont plus que doublé au premier trimestre 2011 en rythme annuel, atteignant 6,3 milliards de m3, selon l’agence qui tire cette information de la Commission chinoise pour le développement national. La consommation de gaz a par ailleurs progressé de 21% sur la période à 33,3 milliards de m3, ajoute-t-elle.
15/04/2011

Un risque d’alpha très modéré

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de mars 2011. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

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