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Asset Management
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21/04/2011

MLP confirms acquisition, Feri management

In a statement released on 20 April, the German financial services provider MLP confirmed that it has acquired the remaining 43.4% of Feri Finance for EUR50.6m. MLP first acquired 56.6% of Feri in autumn 2006.Arnd Thorn, a board member at Feri since 2005 and a member of the executive board at MLP since 2009, has been appointed as vice-chairman of the board, with an extended 5-year term. Next month, he will become chairman of the board, replacing Michael Stammler, who has announced that he wants to retire from day-to-day management of the firm, but will remain as an advisor to the management of Feri.Helmut Knepel, a board member at Feri, will retire in September, but will remain as chairman of the supervisory board at the ratings agency Feri EuroRating.The terms of the board members Heinz-Werner Rapp (asset allocation and investment strategy) and Matthias Klöpper (finance) have also been extended for five years, and “virtually all” partners at Feri have announced that they plan to stay with the company.
21/04/2011

Fitch suggests Deutsche Bank will have to clean up BHF

Now that the sale of BHF-Bank to LGT has fallen through, Deutsche Bank will have a lot of work to do, as it will need to completely restructure the affiliate, Fitch Ratings says, reported by Handelsblatt. On the one hand, Deutsche Bank already has two private banking brands; on the other, BHF also has other divisions and some inefficient structures.The ratings agency estimates, however, that BHF is well-protected within the Deutsche Bank family, as its default risk rating (IDR) has been raised to A, from A- previously.
21/04/2011

Institutional investors plan to redeploy portfolios

Among the 150 European institutional investors with EUR926.1bn in assets in total who responded to a survey by Allianz Global Investors in March and April, 96% estimate that the increase in interest rates presents a risk to achieving their financial objectives, and nearly one quarter estimate that in the next 12 months risk will be highest. The survey was conducted before the recent increase in the interest rate by the European Central Bank last week.Insofar as a long duration in such an environment does not guarantee a satisfactory return, investment strategies need to be adapted. According to respondents to the survey, this will require more active management, with a shorter duration, and investments in equities and in commodities and real estate, says Thomas Wiesemann, chief market officer at Allianz Global Investors Europe Holding GmbH.
21/04/2011

Average correlation of funds with their benchmark index has dropped steeply since the crisis

According to a study by German Capital Management (Gecam), covering 9,404 equities, bond, money market, diversified and funds of funds distributed in Europe, only 71% of all products have a correlation of 0.7 with their benchmark index, compared with 86% in 2008. For equities funds, the average correlation has held stable since 2007, at more than 0.9 (currently 0.92), while since the crisis it has fallen to 0.68 for mixed funds, and 0.69 for bond funds, compared with levels of near 0.8 in 2007 and 2008.Gecam also notes that, despite a correlation of 0.96 with the MSCI Germany index, 87% of German equities funds have managed to outperform that index in the past three years, compared with 14% in 2007. The surprising fact is that it was mostly larger funds which beat the MSCI Germany index, while in the past that outperformance was the province of small and midcaps funds. The top five German equities funds, on average beat the index by about 9%, with lower volatility than the index.However, only 24% of global equities funds outperformed their index, compared with 33% in 2007. Among the top decile of funds with the most assets, 48% outperformed their benchmarks, compared with 70% in 2007.
21/04/2011

HSBC Global AM Germany launches a multi-asset class fund

With the Luxembourg-registered, UCITS-compliant HSBC GIF Flex Allocation fund (LU0558996145), HSBC Global Asset Management (Deutschland) has launched a new fund which is authorised to invest in bonds, equities and currencies from developed and emerging countries. The manager, Gaël de la Fouchardière, and his team may allocate 50% to 100% of assets to bonds or money market products, and will focus on government bonds or European investment grade corporate bonds. They may also invest in high yield bonds or bonds from emerging markets. Allocation to equities may not exceed 50%. This allocation will be largely dedicated to shares in companies from industrialised countries, but these may be complemented by emerging markets equities.
21/04/2011

Hedge funds earned 0.33% in March, according to BarclayHedge

On the basis of results for 2,380 funds available as of 20 April, BarclayHedge calculated that hedge funds posted an average gain of 0.33% in March, and 1.94% in first quarter. Seven sub-indices out of 17 finished the month of March in the red, with the heaviest losses for the seven equity short bias funds, at 1.85%, and 1.17% for the 69 Pacific Rim funds. Emerging markets funds (373 funds) posted the strongest returns of the month, with gains of 2.33%.In January-March, equity short bias has lost 5.63%, and global macro (138 funds) has lost 0.39%. All other strategies show gains, with the largest for convertible arbitrage (29 funds) with 4.20%, and 3.58% for distressed securities (43 funds).
21/04/2011

Foreign asset management firms highly active in Spanish market

In first quarter, the number of funds launched in Spain by Spanish management firms increased 68%, to 46. 60% of these products are guaranteed funds, according to figures from VDOS Stochastics, reported by Expansión.However, foreign management firms in that time registered 98 funds with the CNMV. They largely added emerging markets bond funds (20), international bonds (18) and emerging markets equities (16) funds to their ranges. The most active were JP Morgan, MFS International, BNP Paribas, Schroders, and UBS.
21/04/2011

M&G to sell 14 retail funds in the Netherlands

On 15 October 2010, the British asset management firm M&G Investments obtained a sales license for the Netherlands for 14 of its open-ended funds (M&G American Fund, M&G Asian Fund, M&G Global Basics Fund, M&G Global Leaders Fund, M&G Global Growth Fund, M&G Japan Smaller Companies Fund, M&G Pan European Fund, M&G European Corporate Bond Fund, M&G Global Convertibles Fund, M&G European Strategic Value Fund, M&G Pan European Dividend Fund, M&G Global Emerging Markets Fund, M&G Global Dividend Fund and M&G Optimal Income Fund). A team of three people based in Frankfurt will now actively distribute the products. The team is led by Volker Buschmann, managing director and head fo Northern Europe sales, assisted by Andrea Below, business development manager, and Helen Oeij, sales support.The targets will be managers of funds of funds, wealth managers, family offices, insurers and banks. Since 2005, M&G has focused on institutional clients in the Netherlands, particularly pension funds.The British asset manager says that of EUR40.8bn in assets in its retail funds. EUR7.96bn, or 19.5%, come from continental Europe.
21/04/2011

HSBC Trinkaus IM recruits Christian Klein

The Luxembourg asset management firm HSBC Trinkaus Investment Managers has announced that it has recruited Christian Klein from IP Concept Fund Management, to develop its white label fund management activities. His job title is director of the sales department for institutional clients. He will report to the two co-CEOs, Thies Clemenz and Ralf Funk.
21/04/2011

Nasdaq OMX affiche un profit en hausse de 70%

Le bénéfice de Nasdaq OMX Group, qui a lancé avec ICE une offensive sur Nyse Euronext pour contrer l’offre amicale de Deutsche Börse, a bondi de 70% au premier trimestre porté par l’activité en Europe et sur les dérivés. Nasdaq OMX Group a dégagé 104 millions de dollars de profits au premier trimestre, soit 57 cents par action, contre 61 millions de dollars (28 cents) sur la même période de 2010. La hausse des coûts d’exploitation de 12% a été compensée par une progression de 26% des revenus liés aux transactions. Le chiffre d’affaires a augmenté de 15% à 415 millions de dollars. L’opérateur s’attend à des coûts opérationnels de 895 à 915 millions de dollars cette année. Le PDG, Robert Greifeld, a fait savoir que Nasdaq OMX Group était disposé à se battre pendant encore un an si nécessaire et a précisé qu’une nouvelle offre était envisageable si les états financiers du groupe cible lui étaient dévoilés.
21/04/2011

Nouvelle hausse des taux au Brésil

La Banque centrale du Brésil a relevé mercredi d’un quart de point son taux directeur, à 12%. L'établissement a pris cette décision en tenant compte de l'évaluation des risques d’inflation qui a atteint 5,9% en 2010, bien au-dessus de la prévision officielle de 4,5%, du rythme encore incertain de l’activité domestique et de la complexité de l’environnement international.
21/04/2011

Moody's confirme la note de la dette souveraine islandaise

Moody’s Investors Service a confirmé mercredi la note Baa3 que l’agence attribue à la dette souveraine islandaise en dépit du référendum par lequel la population de l'île a rejeté l’accord Icesave. Le «non» l’a emporté pour la deuxième fois en Islande début avril lors d’un référendum sur l’accord conclu par le gouvernement pour rembourser la Grande-Bretagne et les Pays-Bas à la suite de la faillite en 2008 de la banque en ligne.
21/04/2011

La hausse des taux d’intérêt, bête noire des investisseurs institutionnels

D’après une enquête conduite par Allianz Global Investors Europe auprès de plus de 150 investisseurs institutionnels européens, près d’un sondé sur quatre estime même que la hausse des taux constitue le risque le plus significatif qui devrait peser sur les 12 prochains mois. L’enquête a été réalisée en mars et en avril de cette année, avant la hausse anticipée du taux directeur de la Banque Centrale Européenne (BCE).
21/04/2011

Les reventes de logements rebondissent aux Etats-Unis

Selon les chiffres de la Fédération des agents immobiliers américains (NAR), les reventes de logements aux Etats-Unis ont dépassé les attentes en mars, rebondissant de 3,7% sur un mois après une contraction de 8,9% (révisé de 9,6%) en février. Elles ont atteint 5,1 millions d’unités le mois dernier après 4,92 millions (révisé de 4,88 millions) le mois précédent.
21/04/2011

La BoE manque de conviction sur l'inflation

Les minutes du dernier comité de la banque centrale n’ont pas fait évoluer le rapport de force entre partisans d’une remontée des taux ou du statu quo, en raison de données économiques mitigées et de mesures d’anticipations d’inflation stables en mars.
20/04/2011

Les taux portugais à 10 ans au-dessus des 9%

Les taux des obligations portugaises à 10 ans ont dépassé mercredi les 9% pour la première fois depuis la création de la zone euro. A 12h41, les taux à 10 ans montaient à 9,027% contre 8,950% mardi à la clôture.
20/04/2011

Les Etats-Unis manquent d'un plan crédible pour leur déficit

Les Etats-Unis manquent d’un plan crédible à moyen terme pour réduire leur déficit, déclare le chef économiste du Fonds monétaire international, Olivier Blanchard, dans un entretien publié mercredi dans Le Monde. «Le débat entre les deux partis qui s’est conclu le 8 avril par un plan d'économies de 39 milliards de dollars était insuffisant», dit-il, «Celui-ci leur semble d’autant moins urgent à traiter que les Etats-Unis n’ont aucune difficulté à placer leurs bons du Trésor», poursuit Olivier Blanchard.
20/04/2011

Les anticipations de hausse des taux reportées après la publication des minutes de la BoE

Les investisseurs ont reporté leurs anticipations de relèvement des taux d’intérêt par la Banque d’Angleterre après la publication du compte-rendu de la dernière réunion de la banque centrale. Lors de cette réunion du comité de politique monétaire des 6 et 7 avril, ses membres se sont une nouvelle fois exprimés à six voix contre trois en faveur d’un maintien du taux directeur à 0,5%. Les banquiers centraux soulignent que la perspective d’inflation n’a pas évolué suffisamment pour modifier leur point de vue.
20/04/2011

L'Espagne émet 2,49 milliards à dix ans avec un rendement en hausse

L’Espagne a émis mercredi 2,487 milliards d’euros en titres à dix ans, lors d’une adjudication marquée par une forte demande mais un taux de rendement légèrement supérieur. Le ratio de souscription a atteint 2,1, contre 1,8 auparavant et le taux de rendement 5,472%, contre 5,162% lors de la précédente adjudication, le 17 mars. Des titres à échéance 2024 ont également été émis, pour un montant total de 885 millions d’euros, à un ratio de souscription de 2,3 et un taux de rendement de 5,667%.
20/04/2011

La Suède relève ses taux d'un quart de point à 1,75%

La banque centrale de Suède a relevé son principal taux directeur de 25 points de base pour le porter à 1,75% dans un contexte de lutte contre l’inflation. Il s’agit de la sixième hausse consécutive de ce taux. L'économie suédoise connaît le meilleur taux de croissance en Europe. La couronne suédoise a légèrement reculé face à l’euro après cette annonce.
20/04/2011

Record historique pour l'or, l'argent à un plus haut de 31 ans

Le prix spot de l’once d’or a franchi pour la première fois la barre des 1.500 dollars et l’argent a atteint un plus haut de 31 ans à 44,34 dollars l’once, sous le double effet de la baisse du dollar et des inquiétudes pesant sur la zone euro. Les cours élevés du pétrole, la crainte de l’inflation et les tensions politiques au Moyen-Orient devraient maintenir le prix de l’or à un haut niveau de façon durable, ont estimé des analystes.
20/04/2011

Fuanda obtient sa licence de gestionnaire d'actifs

Après BNY Mellon Western, Zheshang FMC, UOB (Ping’an), Fuanda FMC, de Shanghai, est la quatrième entité sur les douze derniers mois à obtenir du régulateur chinois (la CSRC) son agrément de société de gestion. Selon Z-Ben Advisors, Fuanda devient ainsi la 67ème société de gestion homologuée en Chine, et la 27ème locale. Ses actionnaires sont Nanjing Securities (49%), Jiangsu Communications Holdings (26%) et Nanjing New Town State-Owned Holdings (25%) et son capital est de 160 millions de yuans.Fuanda devrait lancer son premier fonds avant la fin de l’année.

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