The movement of Nordic investors’ money into mutual funds outpaced most other European markets in January, totalling EUR4.1bn, and really caught the eye while those in most other markets were far more cautious, Lipper FMI wrote in its latest Fund Flash.European inflows hit EUR23.1bn in January (excluding money market funds), rising for the second month in a row. With money market activity included, total industry sales rose from -EUR2.5bn (a net outflow) to EUR13.5bn.Net sales for equity funds dropped to EUR15.2bn in January (EUR20.9bn last month), while redemptions from bond funds improved to -EUR2.1bn (up from -EUR6.6bn).Absolute return funds enjoyed a healthy start to 2011 with asset allocation funds seeing net sales of EUR2.9bn, Lipper underlines. There are likely to be a lot more of these products being launched this year.Franklin Templeton attracted the greatest inflows this month (EUR2.6bn excluding money market funds), ahead of BlackRock (EUR2.4bn) and UBS (EUR1.9bn) in second and third.While Templeton’s success is still dominated by appetite for its bond range, flows into the latter two came primarily into their equity products. Interestingly, when ETF activity is stripped out, UBS was the best-selling equity fund manager this month, Lipper adds.

p { margin-bottom: 0.08in; } Hedgeweek reports that Credit Suisse is planning to outsource administration of its funds of funds domiciled in Guernsey. The transfer will be completed in the next six months, but Credit Suisse did not disclose the name of the provider, or the amount of assets concerned.

p { margin-bottom: 0.08in; } Pimco has decided to cut supervision and administration fees for 18 of its funds, including the flagship Total Return Fund. Fees will be cut by 5 to 15 basis points from 1 May.

p { margin-bottom: 0.08in; } The two funds of hedge funds Opportunity and Security, frozen in November 2010, returned to trading on 10 March, Les Echos reports. Harewood AM, an affiliate of BNP Paribas, will now manage the funds. The return to trading, as well as the transfer of the management of the funds to Harewood AM, will officially be announced by BNP Paribas this morning. The announcement will be made at the occasion of the merger of Harewood AM with the Sigma management unit of BNP Paribas Asset Management. According to internal documents obtained by Les Echos, the funds concerned, Serenity and Opportunity, have returned to trading with shorter redemption notices.

p { margin-bottom: 0.08in; } Deutsche Bank on 14 March announced that it has sold its twin office towers to a closed real estate investment fund from DWS. The German bank has reportedly been planning to sell its headquarters for several months (Newsmanagers of 6 December 2010). The sale price is expected to total about EUR600m, Deutsche Bank says in a statement.From mid-May, the DWS fund will be available exclusively to private investors at Deutsche Bank. The properties will continue to operate as the headquarters of the bank, which would like to remain the long-term tenant. The towers, which were already owned by a closed fund from 1984 to 2007, were bought back by Deutsche Bank for the purposes of renovation, including bringing the building into compliance with the most recent ecological standards, such as German DGNB certification.

p { margin-bottom: 0.08in; } Paul Kim, who arrived on Monday from FundQuest as head of LV= Asset Management (LVAM) multi-management, is planning to integrate the Schroders UK Alpha Plus and Axa Framlington UK Select Opportunities funds into the portfolio, Fund Strategy reports. Kim, who arrived with Richard Timberlake (also from FundQuest), is planning to reallocate about 30% of the portfolio of LVAM in the next three months.

p { margin-bottom: 0.08in; } Kleinwort Benson Channel Islands Holdings Limited, an affiliate of RHJ International, has acquired the private banking, fund administration and management activities in Guernsey, Jersey and the Isle of Man of Close Brothers Offshore Group (COG) and the COG service centre in Cape Town, for GBP29.1m, with a potential adjustment depending on assets at the time that the transaction is completed.The deal, announced on 14 March, will bring assets at the Kleinwort Benson private bank to about GBP7bn.COG employs 350 people at these locations, and Kleinwort Benson has 358 employees in the Channel Islands and 271 in the UK.

p { margin-bottom: 0.08in; } Charlie Porter, the head of Thames River Capital, has sold shares in F&C for about GBP1.7m, after investing in several funds from the group, Investment Week reports.

Skandia Investment Group (SIG) has handed a GBP21m mandate in its Skandia UK Best Ideas Fund to Peter Lees at F&C Investments. The addition of F&C Investments to the UK Best Ideas line-up sees Peter Lees taking over the mandate from Colin Mclean of SVM Asset Management. The latter will continue to manage a mandate for the UK Strategic Best Ideas fund. The other managers of the fund are: Richard Buxton of Schroders, Richard Packett of BlackRock, Audrey Ryan of Aegon, Jacob de Tusch-Lec of Artemis, and Dan Nickols of OMAM. They all have 18% of the fund, except for Dan Nickols who manages 10%.

p { margin-bottom: 0.08in; } Investment Week reports that the British asset management firm Insynergy is planning to launch an income fund dedicated to emerging markets equities.The new fund, the Insynergy New World Equity Income fund, managed by a team at Kleinwort Benson Investors (KBI) led by Gareth Maher, will include 100 positions, and will aim for returns of 4.5%.The fund will be able to invest in emerging Asia, Latin America, emerging Europe and the North Africa/Middle East region.Last year, about 61% of Asian companies paid dividends, compared with 33% of emerging markets companies. Spike Hughes, CEO of Insynergy, says this means that dividends from emerging markets firms have a much greater chance of increasing than others.

p { margin-bottom: 0.08in; } Investing in hedge funds via funds of hedge funds reduces annual returns by 3 percentage points, according to a study by the Universities Superannuation Scheme, the second-largest pension fund in the UK, cited by Financial Times Fund Management. GBP100m invested for 10 years in hedge funds would now be worth GBP270m, while the same amount invested in funds of hedge funds would now be worth only GBP197m.

p { margin-bottom: 0.08in; } Assets in the US equities funds Schroder ISF US Smaller Companies and Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equities now total over USD7bn (USD2.5bn and 4.5bn respectively), which is their capacity limit, and the funds will now be closed to new subscriptions from 1 April, at 1 PM central European time.Schroders says that the move is intended to protect subscribers. Were it not for the closure to new subscriptions, managers could find themselves obliged to invest in equities whose quality is not convincing.

Après l’information parue vendredi 11 mars sur le site Citywire annonçant le départ de Frédéric Motte et Jérôme Archambeaud de la société de gestion SPGP, Xavier Roulet, son président directeur général, a confirmé à Newsmanagers que les deux gérants de Focus Europa, l’un des fonds phares de la gamme, avaient remis leurs démissions le 1er février dernier. La nouvelle dans la presse aura précipité les événements, les deux gérants étant dispensés depuis hier, 14 mars, d’aller au terme de leur préavis «pour ne pas semer le trouble chez les souscripteurs», a précisé Xavier Roulet. Et ce d’autant que des institutionnels et des particuliers sont investis dans le fonds. En pratique, la gestion de Focus Europa, composé de grandes valeurs du vieux Continent, est reprise par Marie-Jeanne Missoffe qui gère déjà un autre fonds européen de la maison, investi dans des petites et moyennes capitalisations. La reprise en mains doit être durable, Xavier Roulet ayant prévenu qu’aucun recrutement n'était prévu pour remplacer les deux gérants démissionnaires.Par ailleurs, selon nos informations, Frédéric Motte et Jérôme Archambeaud ont l’intention de créer leur propre société de gestion et auraient d’ores et déjà déposé un dossier auprès de l’Autorité des Marchés Financiers.

Relevant que les étrangers ont été acheteurs d’actions japonaises depuis deux ans à hauteur de 824 milliards de yens (10 milliards de dollars), une analyse de Crédit Agricole CIB reprise par L’Agefi, note que la récente hausse du yen s’explique par les anticipations de rapatriement des flux par les sociétés d’assurance vie japonaises, qui devront liquider leurs actifs à l'étranger pour assurer leurs paiements au Japon après le tremblement de terre et les tsunamis. D’après la banque, le potentiel est énorme vu que le pays détient près de 6.800 milliards de dollars à l'étranger, à rapporter aux premières estimations des pertes assurées, qui s'élèveraient jusqu'à 35 milliards.

Deux membres de l'équipe de Lazard Frères Gestion viennent d'être nommés associés de Lazard, annonce un communiqué. Il s’agit de Jean-Jacques de Gournay, responsable des relations avec les investisseurs institutionnels, les distributeurs et les conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI), associé gérant de Lazard Frères Gestion depuis 2007, et de Matthieu Grouès, depuis 2009 associé-gérant de Lazard Frères Gestion, en charge de la stratégie et de l’allocation d’actifs et de la coordination des gestions institutionnelles. Ils rejoignent les actuels associés François-Marc Durand, responsable des activités de gestion d’actifs en France, et François de Saint-Pierre, responsable des activités de gestion privée en France.

Pour 2010, ABC Arbitrage a déclaré le 14 mars un bénéfice net part du groupe de 29 millions d’euros contre 30,4 millions, un résultat méritoire compte tenu de la baisse à la fois de la volatilité sur les marchés et des volumes, comme le souligne le président du conseil d’administration, Dominique Ceolin. Cette performance est attribuable en partie à l’augmentation à 37 % contre 85- 90 % traditionnellement de la part des arbitrages avec risques exogènes au total des opérations.La gestion pour le compte de tiers (GCT) a dégagé un revenu de 1,2 million d’euros l’an dernier contre moins de 0,2 million en 2009. Le fonds ABCA Opportunities (fusions-acquisitions), qui a été lancé en 2007 et qui a été mis en sommeil durant la crise, a généré une performance de 5,02 % sur un an et son encours représente 32 millions d’euros, dont 18 millions d’amorçage. Sa capacité est estimée à 150 millions d’euros. Le fonds ABCA Reversion (arbitrage statistique), lancé en mai 2010, a signé une performance de 16,54 % sur 8 mois (dans un marché en baisse de 3 %), et son encours ressort à 30 millions d’euros, dont 14 millions d’amorçage. La capacité est estimée à 300 millions d’euros.Dominique Ceolin a annoncé qu’ABC Arbitrage compte générer cette année 100 millions d’euros de recettes complémentaires et développer sa «GCT» en lançant trois nouveaux fonds. Les deux premiers seront probablement des produits de droit irlandais d’arbitrage statistique, l’un sur les actions, l’autre sur les devises. Le dernière fonds, qui pourrait être de droit français, serait un produit multistratégies qui couvrirait l’ensemble des savoir-faire de la gamme existante.La clientèle traditionnelle des produits ABC Arbitrage est plutôt constituée d’investisseurs institutionnels et de fonds de fonds. Mais, de plus en plus, indique Dominique Ceolin, on constate une demande de la part des family offices ainsi que des institutions de retraite.

Les deux fonds de fonds alternatifs Opportunity et Serenity gelés en novembre 2010 ont repris leur cotation le 10 mars, rapporte les Echos. Harewood AM, une filiale de BNP Paribas, va désormais gérer ces fonds. La reprise de cotation, ainsi que le transfert de leur gestion à Harewood AM, doit être annoncée officiellement ce matin par BNP Paribas. L’annonce sera faite à l’occasion de l’opération de rapprochement de Harewood AM avec le pôle de gestion Sigma de BNP Paribas Asset Management. Selon des documents internes que «Les Echos» se sont procurés, les fonds concernés, Serenity et Opportunity, ont repris leur cotation avec des délais de remboursement raccourcis.

Pour 29,1 millions de livres et un ajustement éventuel en fonction des actifs au moment du bouclage de la transaction, Kleinwort Benson Channel Islands Holdings Limited, filiale de RHJ International, acquiert les activités de banque privée, d’administration et de gestion de fonds, de fiducie et de gestion d’actifs à Guernesey, Jersey et sur l'île de Man de Close Brothers Offshore Group (COG) ainsi que le centre de service de COG au Cap.Cette opération, annoncée le 14 mars, va porter l’encours de banque privée de Kleinwort Benson à environ 7 milliards de livres.COG emploie 350 personnes sur ces sites, Kleinwort Benson ayant pour sa part 358 collaborateurs dans les îles anglo-normandes et 271 au Royaume-Uni.

Charlie Porter, le patron de Thames River Capital, a vendu des actions F&C pour un montant d’environ 1,7 million de livres après avoir investi dans un certain nombre de fonds du groupe, rapporte Investment Week.

Skandia Investment Group (SIG) a confié un mandat de 21 millions de livres à Peter Lees de F&C Investments pour son fonds Skandia UK Best Ideas qui regroupe les meilleures idées de plusieurs gérants spécialisés sur les actions britanniques. L’intéressé reprend la poche dont s’occupait jusqu’ici Colin Mclean de SVM Asset Management. Ce dernier continuera néanmoins à gérer un mandat pour le fonds UK Strategic Best Ideas. Les autres gérants du fonds sont Richard Buxton de Schroders, Richard Packett de BlackRock, Audrey Ryan d’Aegon, Jacob de Tusch-Lec d’Artemis, et Dan Nickols d’OMAM. Ils pilotent chacun 18 % du fonds à l’exception du gérant d’OMAM qui a 10 %. Le fonds Skandia UK Best Ideas est géré par Lee Freeman-Shor, Ryan Hughes et François Zagame.

Selon Investment Week, la société de gestion britannique Insynergy se propose de lancer en juin prochain un fonds de revenus sur les actions émergentes.Le nouveau fonds, Insynergy New World Equity Income fund, géré par une équipe de Kleinwort Benson Investors (KBI) sous la houlette de Gareth Maher, comprendra une centaine de valeurs et visera un rendement de 4,5%. Le fonds pourra investir dans l’Asie émergente, l’Amérique latine, l’Europe émergente et la région Afrique/Moyen Orient. L’an dernier, environ 61% des sociétés asiatiques ont distribué des dividendes contre 33% du côté des sociétés des marchés émergents. Ce qui signifie, selon Spike Hughes, CEO d’Insynergy, que les dividendes des sociétés émergentes ont beaucoup plus de chances de croître que les autres.

Investir dans des hedge funds via des fonds de fonds réduit les rendements annuels d’environ 3 points de pourcentage, montre une étude du Universities Superannuation Scheme, le deuxième fonds de pension britannique, citée par le Financial Times Fund Management. 100 millions de livres investis 10 ans dans des hedge funds vaudraient aujourd’hui 270 millions, tandis que la même somme placée dans des fonds de hedge funds correspondait à seulement 197 millions de livres.

La société de gestion italienne Azimut vient de signer un accord avec le groupe turc Global Yatirim Holding en vue d’un partenariat dans la gestion et la distribution de produits d’investissement en Turquie. Concrètement, la boutique transalpine achètera 5 % de Global Securities (GS), la société de distribution de produits financiers contrôlée par le groupe turc, à l’occasion de son introduction en Bourse. Global Yatirim Holding conservera au moins 75 % du capital. Parallèlement, Azimut se portera acquéreur, via une augmentation de capital, de 60 % de Global Asset Management (GAM), la société de gestion détenue par le groupe turc. Le coût des deux opérations, qui doivent encore être approuvées par les autorités locales, se monte à environ 6 millions d’euros avec des options d’achat. Les deux partenaires investiront des capitaux supplémentaires pour développer les deux sociétés.En s’implantant en Turquie par le biais de cet accord, Azimut poursuit ainsi son expansion internationale, après le lancement d’une joint venture en Chine.

Selon la Securities and Futures Commission de Hong Kong, les actifs des hedge funds se sont accrus de presque 15% l’an dernier à 63,2 milliards de dollars. Cette évolution est due en grande partie à l’arrivée à Hong Kong de fonds de gestion alternative de plus grande taille.Le nombre de fonds est tombé à 538 en septembre 2010 contre 542 un an plus tôt, la proportion des gérants à la tête de stratégies avec des actifs compris entre 101 millions et 500 millions passant de 25,7% en 2009 à 29,5% l’an dernier. Parallèlement, les gérants à la tête de stratégies inférieures à 100 millions de dollars représentaient 57,4% du total en 2010, contre 60,7% l’année précédente. Les proportions des hedge funds gérant entre 501 millions et 1 milliard d’une part, et plus d’un milliard d’autre part sont demeurées stables à respectivement 7,2% et 5,9%. La collecte est dominée par les investisseurs étrangers, notamment américains (36,1% et européens (24,3%).

Selon Asian Investor, Invesco a enregistré une collecte nette de 1,5 milliard de dollars environ sur les deux premiers mois de l’année 2011 auprès des investisseurs institutionnels et retail de la zone Asie-Pacifique, contre 2,2 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année 2010.Le patron de l’Asie-Pacifique pour Invesco, Andrew Lo, estime qu’il y aura des hauts et des bas en 2011 mais ajoute que la clientèle affiche de meilleures dispositions en raison de l’amélioration des marchés depuis 2009 et de la clarification progressive des modifications de la réglementation en matière de distribution.A fin septembre 2010, les actifs sous gestion d’Invesco dans la zone Asie-Pacifique s’inscrivaient à environ 54,2 milliards de dollars, en progression de 48% par rapport à 2009.

Dans un avis notifié à la CNMV le 14 mars, Iberdrola annonce la conclusion d’un accord de coopération stratégique avec Qatar Holding (filiale du fonds souverain Qatar Investment Authority ou QIA) ainsi que d’une augmentation de capital réservée de 253,76 millions d’euros permettant à Qatar Holding Luxembourg de prendre une participation de 6,16 % dans la compagnie d'électricité espagnole, soit 5,81 % provenant de l’augmentation de capital à 5,63 euros par action) , avec en parallèle l’acquisition d’actions en autocontrôle, soit 0,35 % du capital (pour 114,91 millions d’euros).Cette transaction va diluer de 1,2 % la participation détenue par ACS (18,5 %) dans Iberdrola.L’accord stratégique prévoit qu’Iberdrola installera son bureau principal pour le Moyen-Orient dans l’Emirat du Qatar.

Dans un avis à la CNMV, Repsol a annoncé avoir vendu 3,83 % de sa filiale argentine YPF à des fonds d’investissement, dont 2,9 % à Lazard Asset Management, au prix de 42,40 dollars par action. Cette transaction représente au total 639 millions de dollars, ce qui valorise YPF à près de 16,68 milliards de dollars. La participation acquise par Lazard AM correspond à 484 millions de dollars, celle achetée par les autres fonds représente 155 millions de dollars.De plus, le pétrolier espagnol indique avoir ménagé pour 6 mois à Lazard AM une possibilité de cession non transmissible des actions que le gestionnaire a achetées, au même prix de 42,40 dollars par action.

Après 268 millions d’euros pour 2010, la gestion d’actifs devrait contribuer cette année pour 600-700 millions d’euros au bénéfice de 10 milliards d’euros que vise la Deutsche Bank, estime Kevin Parker, le responsable de cette activité au sein du groupe, dans une interview à la Börsen-Zeitung.Il indique par ailleurs que l’effort commercial en Allemagne va être porté sur des produits similaires à des hedge funds et destinés aux particuliers. Ce changement de stratégie explique aussi le remplacement récent de Klaus Kaldemorgen par Wolfgang Matis à la tête de DWS.

La Deutsche Bank a annoncé le 14 mars la vente de ses deux tours jumelles à un fonds immobilier fermé de DWS. La banque allemande envisageait depuis plusieurs mois la cession de son siège (NewsManagers du 6 décembre 2011). Le prix de vente devrait se situer aux alentours de 600 millions d’euros, précise la Deutsche Bank dans un communiqué. A compter de la mi-mai, le fonds de DWS sera distribué exclusivement à des investisseurs privés de la Deutsche Bank. Les locaux continueront de servir de siège social à la banque qui souhaite en demeurer son locataire de long terme. Déjà propriété d’un fonds fermé entre 1984 et 2007, les tours avaient été rachetées par la suite par la Deutsche Bank aux fins de modernisation, avec notamment une mise aux normes écologiques les plus récentes, comme la certification environnementale allemande DGNB.

L’indice général BarclayHedge des hedge funds portant sur les résultats de 1.680 fonds publiés au 14 mars fait ressortir une performance moyenne de 1,17 % pour février, ce qui porte le total depuis le début de l’année à 1,63 %.Deux stratégies ont accusé des pertes le mois dernier, les marchés émergents (246 fonds), avec 0,94 % et surtout l’equity short bias (7 fonds), avec 2,91 %. En revanche l’equity long bias a gagné 2,74 % et les technologiques (24 fonds) 2,07 %.Sur le premier bimestre de l’année, les technologiques et le distressed securitites (26 fonds) affichent des gains respectifs de 4,29 % et 4,03 %. A l’autre extrémité du spectre, l’equity short bias et les marchés émergents perdent respectivement 3,61 % et 1,48 % sur janvier-février.