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Asset Management
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10/06/2011
Fonds

Les hedge funds dans le rouge au mois de mai

Les hedge funds ont enregistré en mai leur première perte depuis neuf mois. L’indice composite HFRI a reculé de 1,28% en mai, accusant ainsi sa plus forte baisse depuis mai 2010. Dans le détail, les pertes sur les stratégies macro (-2,54%) et matières premières ont seulement en partie été compensées par les gains enregistrés sur la stratégie relative value arbitrage.L’indice Dow Jones Credit Suisse a également reculé de 1,71% en mai et progressé de 0,47 % depuis le début de l’année 2011. Pour sa part, l’indice Hennessee a enregistré une baisse de 0,50% durant le dernier mois mais a progressé de 3,20% depuis le 1er janvier 2011.
Fonds
10/06/2011
Fonds

Les fonds souverains affichent des ambitions plus modestes

En 2010, les fonds étatiques, en charge de faire fructifier la richesse de leur pays, ont pris des participations directes plus modestes, et se tournent de plus en plus versles marchés émergents, à l’heure où l’Europe et les Etats-Unis inquiètent., rapporte Les Echos. A 52 milliards de dollars en 2010, les investissements directs des fonds souverains sont moitié moindre qu’en 2007 ou 2008. «Ils ont continué de diversifier leurs placements dans de nombreux secteurs. Toutefois, trois activités -les services financiers, les ressources naturelles et leurs industries associées-ont représenté 80% du total de leurs investissements et plus de la moitié du nombre de transactions», note le rapport de Monitor. Quatre fonds se sont distingués (Qatar, le chinois CIC, le singapourien Temasek et, à Abu Dhabi, Mubadala) en s’accaparant plus des deux tiers des investissements.
Fonds
10/06/2011
Fonds

Le fonds souverain de Singapour renouvelle les directions de ses filiales d'investissement

Le fonds souverain de Singapour, le GIC, qui a récemment installé un nouveau président à sa tête (cf. NewsManagers du 31 mai), vient d’annoncer la nomination, effective à compter du 1er juillet, des trois responsables de ses trois filiales d’investissement, GIC Asset Management, GIC Real Estate et GIC Special Investments (dédiée au private equity).GIC Asset Management sera désormais pilotée par Lim Chow Kiat, GIC Real Estate par Goh Kok Huat et GIC Special Investments par Tay Lim Hock. Les trois responsables sortants vont prendre la direction de grands pôles régionaux, l’objectif affiché étant de tirer parti au mieux des nouvelles opportunités d’investissement, notamment sur les marchés émergents. Quah Wee Ghee, président sortant de GIC Asset Management, va diriger le pôle indien, Teh Kok Peng, président sortant de GIC Special Situations, va prendre la tête du pôle chinois alors que Seek Ngee Huat, patron sortant de GIC Real Estate, va assurer la direction du pôle dédié à l’Amérique latine.
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10/06/2011

Petercam muscle son dispositif commercial en Europe

Les projets de renforcement des équipes commerciales de la partie gestion institutionnelle du groupe belge Petercam prennent tournure (lire notre article du 17 novembre 2010). Une cellule de marketing avec deux personnes (bientôt trois) est en cours de mise en place à Bruxelles, qui couvrira les marchés belge et européen.D’autre part, Petercam, va recruter un commercial en Espagne, où la société distribue déjà la quasi-totalité de ses fonds au travers des plates-formes Allfunds et Inversis. Probablement basé à Madrid, il sera placé sous la responsabilité de Tomás Murillo, qui s’occupait seul de ce marché jusqu’ici, en plus de la Belgique, depuis Bruxelles.En ce qui concerne le marché italien, une embauche est également prévue sur place pour seconder Ives Hup, sales director basé à Bruxelles, qui a déjà bénéficié du recrutement de Thierry Minet sur le marché français mais qui était seul jusqu'à présent à suivre les clients transalpins. Petercam finalisera bientôt le recrutement de deux personnes pour l’institutionnel en Suisse et, à terme, le gestionnaire ne pourra faire l'économie d’une présence modeste à Luxembourg et, plus tard, en Scandinavie. Pendant ce temps, Bernard Jans continue de piloter les ventes en Allemagne à partir de Bruxelles.
10/06/2011

Singapore sovereign fund plans to increase involvement in emerging markets

The Singapore sovereign fund GIC, which has recently installed a new president (see Newsmanagers of 31 May), has announced the appointment of three heads for its three investment affiliates, GIC Asset Management, GIC Real Estate, and GIC Special Investments (dedicated to private equity). GIC Asset Management will now be led by Lim Chow Kiat, while GIC Real Estate will be led by Goh Kok Huat, and GIC Special Investments by Tay Lim Hock. The three outgoing heads will become directors of the three regional units. The declared objective will be to participate in new investment opportunities wherever possible, particularly in emerging markets. Quah wee Ghee, outgoing president of GIC Asset Management, will lead the Indian unit, while Teh Kok Peng, outgoing chairman of GIC Special Situations, will become head of the Chiense unit, while Seek Ngee Huat, outgoing head of GIC Real Estate, will direct the unit dedicated to Latin America.
10/06/2011

Marc Saluzzi becomes president of Alfi

On 9 June, the Frenchman Marc Saluzzi, a partner at PriceWaterhouseCoopers (PWC), was elected unopposed as the only candidate to become chairman of the Luxembourg investment fund association (Alfi), replacing Claude Kremer, who has already served two two-year terms as head of the association, and who will most likely succeed Jean-Baptiste de Franssu as head of Efama (the European Fund and Asset Management Association).Saluzzi has been a board member at Alfi for ten years. He is also a member of the OCP investment fund commission at the Luxembourg financial supervisory commission, the CSSF.
10/06/2011
Gestion d'actifs

Pensionskasse der Gemeinde Thalwil réfléchit pour arbitrer les obligations en faveur des actions

En Suisse, le Pensionskasse der Gemeinde Thalwil (95 millions de francs suisses d’actifs) réfléchit à la possibilité de réduire son exposition aux obligations gouvernementales internationales et à l’immobilier. Le Fonds pourrait aussi se décider à investir en actions. Les obligations gouvernementales ne sont pas très rentables, et le Fonds pourrait plutôt s’orienter vers des obligations corporate. Le Fonds, pour cette classe d’actifs, travaillerait avec l’un de ses gérants existants, pour réduire les frais. Une discussion concrète concernant l’immobilier et les actions se tiendra au dernier trimestre 2011. La stratégie d’investissement est actuellement la suivante : 1% de liquidités, 34% d’obligations en francs suisses, 7,5% d’obligations étrangères, 10% en actions domestiques, 17,5% en actions internationales et 30% en immobilier.
Gestion d'actifs
10/06/2011

Un Français à sa tête de l’ALFI

Le Français Marc Saluzzi a été élu à l’unanimité à la tête de l’Association Luxembourgeoise des Fonds d’Investissement. Il succède ainsi à Claude Kremer. Créée en 1998, l’ALFI représente plus de 1.000 fonds domiciliés au Luxembourg, des sociétés de gestion et un large éventail de prestataires de services.
10/06/2011

Etats-Unis et Suisse s’accordent sur l’évasion fiscale

Reuters croit savoir que les deux pays sont proches de sceller un accord concernant les accusations d’aide à l’évasion fiscale de la part des banques helvétiques pour les clients outre-Atlantique. Les autorités américaines abandonneraient leurs poursuites en l’échange de données individuelles et d’une amende. Un nouveau coup porté au secret bancaire.
10/06/2011

La plainte française relative au scandale Madoff en suspens

Le tribunal de commerce de Paris a décidé d’attendre les décisions de la justice luxembourgeoise pour rendre son jugement dans la plainte déposée en France contre la banque suisse UBS par des épargnants français victimes du scandale Madoff aux Etats-Unis. Dans le cadre de cette plainte, 78 épargnants, représentés par l’avocat Jean-Pierre Martel, reprochent à UBS de leur avoir donné de mauvaises informations sur la sicav luxembourgeoise Luxalpha. «Le tribunal sursoit à statuer (...) jusqu'à la décision du tribunal d’arrondissement de Luxembourg sur sa compétence dans le cadre de l’instance initiée par les liquidateurs de la sicav Luxalpha», a fait savoir le tribunal de commerce de Paris dans son jugement dont l’Agefi a obtenu une copie. Une décision jugée décevante par le conseil juridique des épargnants lésés. Le tribunal s’est néanmoins déclaré compétent pour étudier l’affaire.
10/06/2011

L'ISDA se prononce sur un défaut souverain

Un roulement ou une extension de la dette ne seraient pas un événement de crédit, d’après le conseil juridique de l’Isda. Pour les institutions européennes qui cherchent à éviter un défaut, il reste à trouver un terrain d’entente avec les agences de notation qui sont plus strictes.
09/06/2011

Le déficit commercial britannique diminue plus que prévu

Le déficit commercial de la Grande-Bretagne a diminué plus que prévu en avril, en raison surtout d’une forte baisse des importations de biens de consommation. Le déficit a représenté 7,389 milliards de livres (8,3 milliards d’euros) en avril contre 7,708 milliards en mars et 7,55 milliards attendus, selon les données publiées jeudi par l’Office national de la statistique.
09/06/2011

Le PIB grec se contracte plus qu'annoncé

L'économie grecque s’est contractée de 5,5% sur un an au premier trimestre, montrent des chiffres préliminaires publiés jeudi par l’agence grecque de la statistique Elstat, soit davantage que la contraction de 4,8% annoncée en estimation flash. D’un trimestre sur l’autre, le PIB de la Grèce a progressé de 0,2% sur la période janvier-mars, contre +0,8% en estimation flash.
09/06/2011

L'AFT adjugera 7,5 milliards d’euros de BTF le 14 juin

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le mardi 14 juin, d’un montant global de 7,5 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur 4,5 milliards d’euros de bons à 13 semaines qui arriveront à échéance le 15/09/11, sur 1,0 milliard de bons à 24 semaines, à échéance du 01/12/11, et sur 2,0 milliards d’euros de bons à 50 semaines, à échéance du 31/05/12.
09/06/2011

Le PIB portugais a diminué de 0,6% au premier trimestre

Le produit intérieur brut portugais a diminué de 0,6% au premier trimestre par rapport au précédent, a indiqué jeudi l’Institut national de la statistique (INE). La contraction du PIB portugais confirme un fort coup d’arrêt déjà entamé au trimestre précédent. Les mesures d’austérité prévues dans les conditions de l’aide internationale devraient entraîner cette année et la suivante une contraction de 2,0% du PIB.
09/06/2011

La Banque de France abaisse à 0,4% sa prévision de croissance

La Banque de France a revu en légère baisse sa prévision de croissance pour le deuxième trimestre, à 0,4% contre 0,5% initialement, au vu de l'évolution de l’activité dont fait état son enquête de conjoncture de mai publiée jeudi. Celle-ci montre une légère augmentation de l’activité industrielle mais les prévisions des chefs d’entreprise s’orientent vers une légère baisse, explique la BdF.
09/06/2011

La BCE et la BoE maintiennent leurs taux inchangés

La Banque centrale européenne (BCE) a décidé ce jeudi de laisser son principal taux directeur inchangé à 1,25%, ce qui était largement attendu par les marchés. Il avait été relevé en avril, alors qu’il était figé à 1% depuis près de deux ans. L’euro reprenait la barre symbolique des 1,46 dollar jeudi midi avant que la BCE ne fasse part de sa décision sur ses taux d’intérêt. De son côté, la Banque d’Angleterre a maintenu comme prévu jeudi son taux d’intervention au plus bas record de 0,5%. Les signes de faiblesse économique localement et à l'étranger semblent l’avoir emporté sur une inflation qui dépasse l’objectif de la banque centrale. Cela fait 27 mois que ce taux n’a plus bougé.
09/06/2011

SGPB Hambros finalise l’acquisition des activités de gestion de fortune de Baring AM Limited

SGPB Hambros, filiale de Société Générale Private Banking, a annoncé, mercedi 8 juin, la finalisation de l’acquisition des activités de gestion de portefeuilles dédiées à la clientèle privée de Baring Asset management Limited, basées à Londres et Guernesey.Effectif au 31 mai 2011, le transfert des équipes de gestion de portefeuilles vient renforcer les équipes de conseil en investissement de Société Générale Private Banking Hambros et souligne les ambitions de la banque en matière le développement de ses activités de gestion de fortune du groupe Société Générale au Royaume Uni et dans les îles anglo-normandes, précise un communiqué.
09/06/2011
Fonds

Les fonds luxembourgeois collectent en avril

En avril, les organismes de placement collectif luxembourgeois ont enregistré des souscriptions nettes de 10,667 milliards d’euros, selon les dernières statistiques de la Commission luxembourgeoise de surveillance du secteur financier (CSSF). Mais compte tenu d’un effet de marché négatif de 6,155 milliards d’euros, les encours ont progressé de seulement 4,512 milliards d’euros (+0,21 %) à 2.195,408 milliards d’euros. Sur les douze derniers mois, les actifs ont augmenté de 9,07 %. Le nombre d’organismes de placement collectif (OPC) et de fonds d’investissement spécialisés (FIS) pris en considération en avril est ressorti à 3.736 par rapport à 3.724 le mois précédent, ajoute le régulateur luxembourgeois. 2.367 entités ont adopté une structure à compartiments multiples, ce qui représente 11.728 compartiments. En y ajoutant les 1.369 entités à structure classique, 13.097 entités sont actives sur la place financière du Luxembourg.
Fonds
09/06/2011

Un ancien d’UBS vend sa société de hedge funds

William Blair & Company, une société de gestion américaine gérant 46 milliards de dollars, a racheté Singer Partners, une société spécialisée dans la gestion de hedge funds global macro fondée par Brian Singer, l’ancien responsable du pôle Global Investment Solutions d’UBS Global Asset Management. Sept autres personnes de Singer Partners vont rejoindre William Blair & Company.
09/06/2011
Fonds

Forte augmentation des encours pour la gamme LifePoints de Russell

Russell Investments a annoncé que sa gamme LifePoints Fund Target Date Series a désormais dépassé le milliard de dollars d’encours, ce qui représente une hausse de 44 % en un an. Cette offre couvre dix fonds en multigestion, dont neuf fonds à horizon et le In Retirement Fund. Elle est destinée à être intégrée dans des plans d'épargne retraite commercialisés par Russell auprès des intermédiaires financiers et des administrateurs de plans à contribution définie.
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09/06/2011

ING IM va lancer une stratégie high dividend sur les émergents

ING Investment Management vient de lancer aux Etats-Unis une stratégie «high dividend» sur les marchés émergents qu’elle compte introduire en Europe dans les mois qui viennent, a annoncé Nicolas Simar, responsable de l’équipe «high dividend» de la société de gestion néerlandaise, lors de son passage à Paris, mardi 7 juin. Elle verra le jour dans un cadre Ucits. Le «high dividend», qui consiste à investir dans des sociétés qui versent des dividendes élevés et stables, est une stratégie phare d’ING IM. Elle représente 10,2 milliards d’euros (au 30 avril), sur un encours total de 378 milliards d’euros environ. Lancée en 1999 avec un premier fonds sur la zone euro, elle se décline désormais sur d’autres zones géographiques comme l’Europe, les Etats-Unis, le monde et l’Asie. C’est donc maintenant au tour de la zone marchés émergents d’être concernée…Ce nouveau produit va permettre de s’exposer aux marchés émergents avec une volatilité faible, explique Nicolas Simar. «Le rendement moyen de dividende sur les marchés émergents est supérieur à celui en Europe et aux Etats-Unis», ajoute-t-il. Dans les marchés développés, le responsable de la stratégie pense que les actions à haut dividende sont actuellement attrayantes dans un contexte de croissance plus faible. Il estime en outre que les dividendes sont appelés à augmenter, les hausses n’ayant pas encore été proportionnelles à la forte hausse des bénéfices enregistrée en 2010. Ainsi, en Europe, ING IM table sur une augmentation des dividendes de 10 % en moyenne tant en 2011 qu’en 2012.
09/06/2011

Fourth REIT listed in Frankfurt

The Munich-based Prime Office will be the first REIT to be released on Deutsche Börse in four years, the Börsen-Zeitung reports. Previously, there were only three REITs: Alstria Office (EUR760m), Hamborner (EUR240m), and Fair Value (EUR40m). With market capitalisation of between EUR332m and EUR451m, Prime Office will even be a heavyweight in its segment.Prime Office is planning to raise up to EUR380m from its launch, of which up to EUR320m will be from a capital increase. Shares will be offered in a range from EUR7 to EUR9.50, until 21 June.The firm, run by 8 people of whom 3 are board members, now has more properties (14) than employees. It is true that accounting and facility management have been outsourced to DCM, which has 45 employees.
09/06/2011

DB Platinum launches a UCITS-compliant version of a Milburn fund

Deutsche Bank and US-based Milburn Ridgefield Corporation (USD2.3bn in assets) on 8 June announced the launch of the UCITS-compliant fund DB Platinum IV dbX Millburn Multi-Markets Index Fund. The product is a UCITS III-compliant version of the Multi-Markets trading program from Milburn, with weekly liquidity. The product will be available in several share classes (euro, pounds Sterling, US dollar, and yen).The original product, which has earned annual returns of 12.4% since its launch six years ago, relies on strategies ranging from intra-day to investments lasting several months on more than 120 markets. It invests in commodities, futures, and currencies.The UCITS-compliant fund will replicate the performance of the dbX Milburn Multi-Markets fund, whose composition is decided by Milburn. It reflects exposure to publicly traded futures, forwards, and/or swap and option contracts covering markets such as energy, base and precious metals, soft commodities, equities indices, bonds, interest rates, and currencies.

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