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Asset Management
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22/07/2011

Blackstone triples profits in second quarter

Commissions on investments in real estate and valuation of non-publicly-traded assets have allowed Blackstone to triple its profits in second quarter compared with the equivalent quarter of 2010, to USD703m, Les Echos reports. Blackstone’s chairman, Tony James, says that nonetheless, “it was difficult to find value,” as prices were high due to an abundance of credit.
22/07/2011

State Street notes strong increase in ESG assets

State Street Global Advisors (SSgA), the asset management arm of State Street, has announced record growth for its environmental, social and governance (ESG) investment strategies. In its 2010 report on social responsibility, State Street announces that these strategies totalled USD119bn in assets under management as of 31 December 2010, an increase of 39% compared with the level of assets managed by the business as of the end of 2009. As of 31 March 2011, State Street Corporation managed a total of EUR1.5trn in assets. State Street in 2010 launched a new ESG reporting service for clients, the report adds, which “allows institutional investors to be better informed about ESG issues and to better evaluate the potential risks and opportunities, which are now determining factors in investment decision-making.”
22/07/2011

Asset management at Morgan Stanley posts net subscriptions of USD15.7bn

For the second quarter of its fiscal year, ending on 30 June, Morgan Stanley has announced a loss of Usd558m, mostly due to a one-time charge. Earnings are up 17% year on year, at USD9.3bn. For asset managemetn, net revenues were up slightly, to USD645m, compared with USD626m for the previous quarter, and USD410m for second quarter 2010; meanwhile, pre-tax profits for this activity totalled USD165m, compared with USD127m in first quarter 2011, and USD86m in second quarter last year. As of 30 June, assets under management or control came to USD296bn, compared with USD244bn one year previously. That is due both to positive market effects and net subscriptions, which came to USD15.7bn, compared with net outflows of USD1.2bn in second quarter 2010. The global wealth management group in second quarter posted net earnings of Usd3.47bn, compared with USD3.43bn the previous quarter, and USD3.07bn for the corresponding period of last year. Pre-tax profits totalled USD322m, compared with USD348m and Usd207m, respectively.
22/07/2011

Carmignac Gestion loses a manager and gains a director

A short statement on the website H 24 Finance has announced that Jordan Cvetanovski, one of the star managers at Carmignac Gestion, has reportedly left his job. The management firm, whose headquarters are located on the place Vendôme in Paris, has confirmed the reports to Newsmanagers. A replacement for Cvetanovski has already been found, and his or her identity will soon be disclosed. The new recruit, who is currently employed at another asset management firm, will arrive on 1 October, and will take over management of the funds previously managed by Cvetanovski. At the same time, the firm will undertake a modification of the asset management unit, following a decision by the firm, which will also appoint a new director of European management. The new manager will be in charge of the Carmignac Euro-Entrepreneurs fund, with assets of EUR238m as of 30 June this year, and Carmignac Grande Europe, which weighs in at EUR387m. The latter fund is co-managed with Samir Essafri, who joined the firm in November last year, when Cvetanovski handed off management of the Carmignac Emerging Discovery fund in order to concentrate on the European equities range (see Newsmanagers of 06/01/2011).
22/07/2011

Management firm specialised in real estate investment founded

At the initiative of Frédéric Puzin, former chairman of Uffi Ream, and under the majority control of the founding directors, with the remainingstake of 37.5% held by WB finance et Partenaires, the personal holding company of Walter Butle, Corum AM is a new independent management firm specialised in the area of real estate investment. Its launch was announced on 21 July. The firm will be active in the areas of management for third-party clients and management of funds for institutional and private investors. The firm has a team of eight professionals, “whose objective is to offer investors guidance with their investment strategy and direct management of their investments, and the creation and management of investment vehicles in SCPI and OPCI formats,” a statement says. In addition to SPCI vehicles which will invest in commercial and office space, fiscal Scellier-type SCPIT funds, and other vehicles, the firm will offer OPCI funds “with innovative themes and investment formulas.” the firm has already been retained to manage an OPCI by an institutional investor, which contains all of its real estate assets, with a net total of about EUR200m in assets under management.
22/07/2011

Global head of ETF research at BlackRock leaving

Déborah Fuhr, the global head of BlackRock for ETF research, will be leaving the management firm. Independent research into the Exchange Traded Funds and Exchange Traded Products (ETF/ETP) industry will now be conducted by a newly-created entity, BlackRock Investment Institute (see Newsmanagers of 15/04/2011), led by Lee Kempler. The topics and publication dates for forthcoming ETF research will be set by Russ Koesterich, chief investment strategist and founding member of BlackRock Investment Institute.
22/07/2011

AllianzGI Investments Europe recruits for credit team

AllianzGI Investments Europe is planning to build its expertise in Paris. “Due to the growth of our activity, we foresee significant developments in France, particularly in equities and credit, in both research and management,” says Giovanni Bagiotti, CEO of AllianzGI Investments Europe. Hervé Dejonghe has been appointed to join the European investment platform of Allianz Global Investors in Paris, as a manager and credit analyst. Since 2005, Dejonghe had been a manager and credit analyst at Dexia Asset Management in Paris. The management and credit analysis team at AllianzGI Investments Europe in Paris, led by Alexandre Caminade, has 11 managers and analysts, and manages assets of about EUR1.8bn. “These assets have increased 37% since the beginning of the year,” a statement says.
22/07/2011
Gestion d'actifs

CNP Assurances ajuste sa trésorerie via des rachats et souscriptions sur fonds monétaires

La trésorerie de CNP Assurances est structurellement excédentaire et une partie doit être affectée sur des supports liquides. Yann Didou, trésorier du groupe, explique: « Au 31 décembre 2010, la position de la trésorerie en fonds monétaires était de 7 milliards d’euros avec des fluctuations de +3 à -3 milliards d’euros». Ainsi, comme les flux quotidiens qui peuvent dépasser les 500 millions d’euros, ne sont connus avec une exactitude suffisante qu’en fin de matinée, l’ajustement en trésorerie s’effectue via des rachats et souscriptions sur fonds monétaires. Pour les opérations plus longues ayant lieu dans l’année, les besoins ou excédents de financements seront également effectués via des fonds monétaires. « Nous utilisons des fonds de taille conséquente avec des cut off tardifs au minimum, douze heures, heure limite à laquelle nous pouvons racheter ou souscrire chez notre dépositaire, souligne Yann Didou. Ces fonds peuvent chacun supporter des rachats ou des souscriptions jusqu'à 300 millions d’euros sans que nous ayons à en informer au préalable la société de gestion ». Pour les placements plus longs, l’assureur utilise des fonds monétaires plus longs afin d’optimiser la trésorerie tout en veillant à conserver une régularité de la performance. « Les placements lors des retombées des OAT peuvent représenter jusqu'à 2,5 milliards de souscription », note Yann Didou. Enfin, le trésorier de CNP Assurance conclut: « Nous n’avons pas commencé à prendre en compte Solvency 2 dans la gestion de nos actifs et nous n’y travaillerons pas dans l’immédiat ».
Gestion d'actifs
22/07/2011
Fonds

Les fonds de capital-investissement mènent des stratégies différentes selon les secteurs

Les fonds de capital-investissement mènent des stratégies très sériées selon les secteurs, rapporte Les Echos. Dans le secteur de la banque et des services financiers spécialisés. la valorisation des banques est élevée mais le coût du capital est aussi parmi les plus chers (10,9 %). L’enjeu pour eux est la prise de contrôle, qui les contraint aux Etats-Unis à agir en consortium. Dès 25 % de détention, l’actionnaire est en effet considéré comme un holding bancaire et soumis aux réglementations, explique le quotidien. Du côté des marchés de capitaux et de la gestion d’actifs, la réglementation Mifid ouvre le champ de la concurrence avec les marchés alternatifs, entrés à leur tour en phase de consolidation. Quant à la valorisation des sociétés de gestion d’actifs, elle est souvent dépendante des fondateurs cédants.
Fonds
22/07/2011
Fonds

Blackstone triple ses bénéfices au deuxième trimestre

Les commissions perçues sur ses investissements dans l’immobilier et la valorisation dans le non-coté ont permis à Blackstone de tripler ses bénéfices au deuxième trimestre à 703 millions de dollars par rapport à 2010, rapporte Les Echos. Son président, Tony James, a néanmoins estimé qu’ « il était difficile de trouver de la valeur », les prix étant élevés à cause de l’abondance de disponibilité du crédit.
Fonds
22/07/2011
Fonds

Committed Advisors boucle son premier fonds de secondaire

Selon L’Agefi, Committed Advisors, composée d’anciens d’Axa PE, vient d’annoncer le bouclage de la levée de son premier fonds à hauteur de 257 millions d’euros. La société de gestion agréée AMF depuis juillet 2010 avait alors réalisé un premier closing à 150 millions.Les investisseurs sont pour 90% d’origine étrangère et composée de fondations, institutions financières, family offices et personnes fortunées, note le quotidien.
Fonds
22/07/2011

Et la variété réagit au stress européen

Le graphique ci-contre montre l’évolution du VSTOXX (l’indice de volatilité implicite sur l’indice EURO STOXX 50) et la variété des performances de l’indice EURO STOXX 50 (dénommée CV2X sur cette figure) depuis douze ans.
22/07/2011

Le risque d’alpha réapparaît…

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de juin 2011. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
22/07/2011

Bruxelles remet les CoCos en selle

Le projet de directive CRD 4, qui transpose les règles Bâle 3 en Europe, prévoit que les obligations contingentes puissent être comptabilisées dans les fonds propres tier one supplémentaires. Ce qui ouvre pour ces instruments que l’on croyait condamnés des perspectives d'émission évaluées à 180 milliards d’euros par CreditSights.
22/07/2011

L'Irlande obtient un taux d'intérêt réduit sur les prêts de l'EFSF

Dublin a obtenu des dirigeants européens une réduction d’environ 2 points de pourcentage sur le taux d’intérêt des montants qu’elle reçoit du Fonds européen de stabilité, a déclaré le Premier ministre Enda Kenny. Ce dernier a chiffré l'économie entre 600 et 800 millions d’euros par an.
22/07/2011

Les chiffres du chômage américain se dégradent

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont augmenté plus qu’attendu aux Etats-Unis lors de la semaine du 16 juillet, à 418.000 contre 408.000 (révisé) la semaine précédente, selon le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 410.000 inscriptions au chômage par rapport au chiffre initialement publié de 405.000 pour la semaine au 9 juillet.
21/07/2011

Une nomination au sein d'une société de capital risque

La société de capital-risque Accel Partners a annoncé, mercredi 20 juillet, l’arrivée de Philippe Botteri au sein de son équipe d’investissement. Basé à Londres, il couvrira en particulier les secteurs du Cloud Computing, du Software-as-a-Service (SaaS) et de l’Internet pour l’ensemble des pays européens. Il sera également en charge du renforcement des activités de la firme en France.Agé de trente-sept ans, Philippe Botteri travaillait auparavant chez Bessemer Venture Partners dans la Silicon Valley où il a aidé au développement des investissements de la firme dans le Cloud Computing et effectué un certain nombre d’investissements dans des start-ups américaines et européennes.
21/07/2011

Stables sur douze mois, les encours de BlackRock progressent bien d'un trimestre à l'autre

Pour avril-juin, le bénéfice net de BlackRock est ressorti à 619 millions de dollars contre 432 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Pour le premier semestre, le bénéfice atteint 1,187 milliard de dollars contre 855 millions.Le gestionnaire américain affiche des encours à fin juin de 3.659,14 milliards de dollars, contre 3.648,44 milliards fin mars et 3.150,58 milliards douze mois plus tôt. Sur un trimestre, la hausse des encours s’affiche donc à 16 %, mais reste stable sur douze mois.
21/07/2011
Fonds

BlackRock change l'équipe de gestion du BlackRock International Value Fund

Selon les informations de Mutual Fund Wire, le gestionnaire américain BlackRock a décidé de changer l'équipe de gestion du fonds BlackRock International Value Fund. Le produit, qui pèse 955,4 millions de dollars, sera désormais piloté par les managing directors James Bristow et Richard Turnill, ainsi que le vice président Gareth Williams, en remplacement de Robert Weatherston et Brian Hall. La société de gestion n’a pas souhaité commenter ce changement, précise Mutual Fund Wire.
Fonds
21/07/2011
Fonds

Axa World Funds Global Credit Bonds disponible en Allemagne

Le fonds Axa World Funds Global Credit Bonds, lancé en mars au Luxembourg et au mois de mai en France (cf. Newsmanagers du 25/05/2011), est un fonds obligataire mondial géré par Nicole Montoya chez Axa IM. Le produit est désormais accessible aux investisseurs allemands, indique das investment sur son site internet.
Fonds
21/07/2011
Fonds

iShares lance trois ETF sur Xetra

La cote du segment XTF de la plate-forme de négociation électronique Xetra (Deutsche Börse) s’est enrichie de trois ETF iShares. L’ETF iShares Barclays Capital Emerging Market Local Govt Bond permet de s’exposer à l'évolution d’obligations d’Etat de huit pays émergents. Les produits iShares Dow Jones Europe Sustainability Screened et iShares Dow Jones Global Sustainability Screened offrent la possibilité d’investir sur une sélection d’actions compilées selon des critères économiques, écologiques et sociaux, précise Fondsweb.
Fonds
21/07/2011
Fonds

Apollo Global Management pourrait reprendre WestImmo

Selon L’Agefi qui fait référence à un document interne de la banque WestImmo, des négociations exclusives sont engagées avec Apollo Global Management quant à la cession de WestImmo, la filiale de financement immobilier de l'établissement, pour un montant qui pourrait avoisiner 400 millions d’euros.
Fonds
21/07/2011

Axa WM se dote d'une équipe bancaire

AXA Wealth Management (Axa WM) a annoncé, le 20 juillet 2011, l'élargissement de son offre à l’attention de la clientèle privée. La structure de gestion de patrimoine haut de gamme d’AXA France se dote d’une équipe bancaire dédiée pour développer ses activités de crédit patrimonial et de comptes titres. L’objectif d’Axa WM qui consiste à dépasser les 30 milliards d’euros d’actifs sous gestion à horizon 2015 a conduit la structure à intégrer depuis quelques semaines une soixantaine de personnes issues d’AXA Banque. Elles participeront à l’effort de développement des solutions de crédit patrimonial et d’épargne financière haut de gamme (crédit patrimonial, comptes titres…) à destination des réseaux de distribution d’AXA Wealth Management. Un doublement de l’activité bancaire est attendu sur 2011 tant en crédit patrimonial qu’en épargne bancaire et financière, indique un communiqué.L’année dernière, AXA Private Management avait été lancé qui avait pour ambition d’atteindre un milliard d’euros d’actifs sous gestion à horizon 2015 avec un premier seuil de 250 millions d’euros fin 2011. La société de gestion d’actifs des clients privés d’AXA France regroupe 10 collaborateurs et gérants aux expertises complémentaires (produits de taux, obligations et actions).
21/07/2011

Métropole Gestion affiche un encours en hausse sensible

Au terme du premier semestre 2011, Métropole Gestion annonce avoir enregistré des souscriptions nettes de 550 millions d’euros depuis janvier. En six mois, les encours ont progressé de 35 % à 2,7 milliards d’euros, indique la société de gestion parisienne dans un communiqué (16 % sont issus des banques privées et du retail, 11% de la multigestion et 73% des investisseurs institutionnels). L'établissement précise que son fonds Métropole Sélection, qui réunit les principales convictions de l'équipe sur les valeurs européennes décotées, a collecté 210 millions d’euros sur la période.La gamme de produits de la société de gestion est disponible en France, Allemagne, Autriche, Suède, Luxembourg, Italie et Suisse. La conquête de marchés étrangers a porté ses fruits. «Celle-ci représente 43 % de la collecte du premier semestre 2011", précise un communiqué.
21/07/2011

UBS WM désigne le co-head de son équipe Family Office en France

UBS a annoncé, le 20 juillet 2011, la nomination de Philippe de Loubens de Verdalle au poste de co-head de l’équipe Family Office d’UBS Wealth Management basé à Paris.Agé de 49 ans, le nouveau promu rejoint les équipes en charge de la clientèle Ultra High Net Worth à Paris après 18 années passées au sein du groupe HSBC-CCF où il occupait dernièrement les fonctions de managing director au sein de Nobel, filiale d’HSBC France et véhicule de prises de participations du groupe, précise un communiqué.

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