07/06/2011
La destination des émissions high yield est un gage d'assainissement
71 % des émissions réalisées en 2011 ont été affectées à des refinancements, alors qu'en 2007 la majorité avait des visées agressives
07/06/2011
Les courtiers inaugurent le « Ronia » sur le marché du prêt sécurisé en sterling
Lancé hier par la Wholesale Market Brokers’ Association, le taux permettra de couvrir les expositions sur un marché en croissance
07/06/2011
Les créanciers d'Athènes peuvent rouler leurs positions
L'effort de 20 à 30 milliards requis du secteur privé serait largement couvert par les banques grecques
07/06/2011
Les créanciers d'Athènes peuvent rouler leurs positions
L'effort de 20 à 30 milliards requis du secteur privé serait largement couvert par les banques grecques
07/06/2011
Les émetteurs chinois cotés à l’étranger dans le collimateur des vendeurs à découvert
Une suspicion généralisée autour de la sincérité de leurs comptes fait des sociétés chinoises des proies idéales
07/06/2011
Les investisseurs institutionnels deviennent méfiants sur les commissions de surperformance
Selon une étude de bfinance sur les appels d'offres, des plafonds sont de plus en plus souvent fixés aux sociétés de gestion depuis 2007
06/06/2011
Hausse plus forte que prévu des prix à la production dans la zone euro
Les prix à la production ont augmenté un peu plus que prévu en avril dans la zone euro, portés surtout par les prix de l'énergie, a annoncé Eurostat. Ces prix ont augmenté de 0,9% en avril, soit de 6,7% annuellement.
06/06/2011
FTSE s’associe à Tobam en publiant les indices «Maximum Diversification»
FTSE Group, le fournisseur d’indices de rang mondial, annonce son partenariat avec la société de gestion Tobam, basée à Paris. Ce nouveau partenariat permettra à FTSE de compléter sa gamme d’indices non capi-pondérés, afin d’élargir le choix des investisseurs. Tobam gère à ce jour près de 2 milliards de dollars, essentiellement pour de grands fonds de pension, dont CalPers, un des plus importants du monde.
06/06/2011
"Dans l'idéal, il faudrait, sur les émergents, équipondérer actions, dette locale et obligations corporate"
Les fonds pays émergents connaissent une grande vogue, pour d'évidentes raisons macroéconomiques. Les grandes maisons anglo-américaines ne sont pas seules à s'y intéresser. BNP Paribas IP, par exemple, gère plusieurs dizaines de milliards de dollars dans ces pays, comme l'a précisé à NewsManagers Martial Godet, le CIO actions émergentes du gestionnaire français.
06/06/2011
Arden AM reprend l'activité fonds de hedge funds de Robeco
Le new-yorkais Arden Asset Management (7,2 milliards de dollars d’encours) a annoncé que Robeco va lui transférer sa division Robeco-Sage (fonds de hedge funds, 1,3 milliard de dollars) à compter du 1er octobre 2011. Cette transaction, dont les modalités n’ont pas été dévoilées, devrait permettre à Arden de se renforcer considérablement dans la mesure où ses activités et celles de Sage sont largement complémentaires tandis qu’il existe un important recouvrement des gérants de single hedge funds utilisés par les deux groupes.L’accord prévoit que certains des spécialistes de l’investissement, du service à la clientèle et des opérations de Robeco-Sage seront transférés chez Arden, notamment Paul Platkin, le CIO et DarrenWolf, head of research.
Le hedge fund de Paulson perd 6 % en mai
Paulson & Co, le troisième plus gros hedge fund au monde, a vu la valeur de son fonds vedette chuter de près de 6 % en mai, rapporte le Financial Times. Ainsi, depuis le début de l’année, le fonds Paulson & Co Advantage Plus, dont l’encours atteint 9 milliards de dollars, perd 7,6 %. John Paulson a été pénalisé par le fait qu’il a maintenu son opinion positive sur l’économie et les marchés actions américains mais également en raison de son pari sur l’or.
06/06/2011
S&P lance une série d'indices pour contrôler la volatilité
S&P Indices vient de lancer une seconde famille d’indices de risque permettant de contrôler la volatilité. La ga mme S&P RC 2 (Risk Control 2) est composée des indices S&P 500 RC 2 Index (marché américain), S&P BRIC 40 RC 2 Index (marchés brésilien, chinois, russe et indien), S&P Asia 50 RC 2 Index (sociétés issues des marchés de Hong Kong, Singapour, Corée du Sud et Taiwan) et S&P Euro 75 RC 2 Index (blue chips de la zone euro).
Le Luxembourg et la France en tête des lancements de fonds au premier trimestre
Au premier trimestre 2011, un total de 500 nouveaux fonds ont été proposés à la vente en Europe, contre 716 fonds au quatrième trimestre 2010 et 762 fonds au premier trimestre 2010, selon les statistiques communiquées par Lipper. Sur ce total de 500, on compte 154 fonds actions, 101 fonds obligataires, 103 fonds diversifiés et une vingtaine de fonds monétaires.Le Luxembourg a été la place la plus active, avec le lancement de 140 fonds, devant la France (83) et l’Espagne (73). Sur un univers européen de 31.493 fonds primaires commercialisés à fin mars 2011, le Luxembourg en compte 8.100 environ, contre 4.795 pour la France.Du côté des liquidations et des fusions de fonds, l’activité est demeurée stable au premier trimestre, avec 425 fonds liquidés entre janvier et mars 2011 contre 420 liquidations au premier trimestre 2010 et 230 fusions de fonds contre 172 un an plus tôt.Avec 2.872 nouveaux fonds, l’année 2010 a été la moins prolifique en termes de lancements durant la période comprise entre 2006 et 2010. Les années les plus riches ont été 2007, avec 4.327 nouveaux produits, et 2008, avec 3.702 fonds.
Les hedge funds se réinstallent dans les pays réglementés
Selon une étude de RBC Dexia Investors Services et KPMG sur les raisons poussant les gérants de hedge funds à redomicilier les fonds d’un centre «offshore» vers un centre «onshore» européen, citée par La Tribune, portant sur 49 gérants interrogés situés dans 18 pays, 24 % ont déjà redomicilié leurs fonds et 27 % prévoient de le faire en 2012, juste avant la mise en oeuvre de la directive AIFM. 49 % indiquent ne pas souhaiter effectuer de redomiciliation. «Toutefois, sur les 24 %, 55 % ont opté pour la codomiciliation», précise Jean-Michel Loehr, responsable des questions réglementaires sur l’industrie des services aux investisseurs chez RBC Dexia Investor Services. Et moins de 5 % ont décidé de transférer la totalité de leur offre dans un centre «onshore».
06/06/2011
Bestinvest est à la recherche d'acquisitions
Le britannique Bestinvest a ouvert des discussions avec plusieurs firmes de conseil à propos d'éventuelles opérations d’acquisition, rapporte MoneyMarketing.Bestinvest envisage de doubler ses actifs sous gestion, actuellement 4 milliards de livres, dans les cinq prochaines années. La croissance organique peut permettre d’atteindre cet objectif mais des acquisitions pourraient contribuer à une croissance beaucoup plus significative des encours, estime le patron de Bestinvest, Peter Hall.
Berry AM lance cinq portefeuilles de référence avec Novia
Selon Money Marketing, Berry Asset Management, qui s’adresse en priorité à une clientèle très haut de gamme, a fait alliance avec Novia pour lancer cinq portefeuilles de référence gérés en fonction de leur niveau de risque. La gamme proposée, qui est alignée sur les outils de profilage de risque de Novia, comprend notamment des approches défensive, prudente, équilibrée, de croissance et agressive. Les portefeuilles, qui sont «rebalancés» chaque trimestre, sont chargés à 0,30% par an. L’investissement minimal a été fixé à 1.000 livres.
06/06/2011
Jonathan Polin quitte Ignis
Le directeur des ventes et de la distribution d’Ignis Asset Management, Jonathan Polin, quitte la société, rapporte Money Marketing.Chez Ignis depuis sept ans, Jonathan Polin devrait partir fin juillet pour donner une nouvelle orientation à sa carrière.
06/06/2011
Un fondateur de Berkeley Fund Managers est décédé
Brian White, l’un des co-fondateurs de la société de gestion britannique Berkeley Fund Managers et gérant de GHC Capital Markets, est décédé. Il avait plus de 30 ans d’expérience professionnelle en tant que gérant, ayant notamment été le mentor de professionnels renommés tels que Richard Philbin, Ian Rees et Scott Spencer.
06/06/2011
Hedge funds dipped in the red in May
The HFRX Index from Hedge Fund Research shows for May an average loss of 1.39% for the 250 hedge funds it covers, vs a 0.47% gain for April. Thus, the HFRX is down 0.53% ytd.
06/06/2011
First Poland ETF released on Deutsche Börse
Deutsche Börse has announced that it has admitted the first fund replicating the MSCI Poland index on the XTF segment of its Xetra electronic trading platform. The fund is a German-registered product from BlackRock, entitled iShares MSCI Poland (DE000A1H8EL8), with fees of 0.74%. The MSCI Poland index now includes 22 companies. There are now a total of 807 ETFs listed on the XTF segment in Frankfurt.
06/06/2011
Aberdeen sells a portfolio from DEGI International fund under good conditions
The Hamburg-based management firm Aberdeen Immobilien KAG has announced that it has succeeded in selling a portfolio of four properties (one in London, two in Brussels, and one in Prague) from the open-ended real estate DEGI International to a German institutional investor, at its market value of EUR204m. The sale raises the liquidity of the fund by about 800 basis points, nearly doubling it.The fund had recently sold a property in London, slightly below its book value (see Newsmanagers of 31 May). Redemptions from the DEGI International fund have been frozen since November 2010.
06/06/2011
ACMBernstein launches RMB-based bond fund
With the RMB Income Plus Portfolio, ACMBernstein plans to release an UCITS III compliant, Luxembourg registered bond fund which should allow investors to take advantage of China’s economic growth and of the higher return on fixed income from other Asian countries (ex-Japan). Hayden Briscoe, the fund manager, told that sales licenses have been applied for in Germany, Austria and Switzerland.The fund will be invested in RMB-denominated bonds issued outside China as well as in other Asian bond (ex-Japan). The press release mentions that the RMB exposure willbe almost completely hedged.
06/06/2011
Luxembourg and France lead for fund launches in first quarter
First quarter 2011 witnessed the launch of 500 mutual funds registered for sale in Europe, compared to 716 newly launched funds during fourth quarter 2010, and 762 funds during first quarter 2010, according to statistics from Lipper. Of this total of 500, there are 154 equities funds, 101 bond funds, 103 balanced funds, and 20 money market funds.Luxembourg was the most active marketplace - with the launch of 140 funds, followed by France (83) and Spain (73). The universe of mutual funds registered for sale in Europe included 31,493 primary funds as of the end of March 2011. Luxembourg hosted the largest number of mutual funds– approximately 8,100, followed by France, where 4,795 mutual funds were domiciled. In fund liquidations and mergers, activity has remained stable in first quarter, with 425 funds liquidated between January and March 2011, compared with 420 liquidations in first quarter 2010, and 230 fund mergers, compared with 172 one year earlier.The year 2010–with 2,872 new funds–was marked by the lowest number of funds launched during the five-year period from 2006-2010. The most prolific years were 2007–with 4,327 new funds– and 2008–with 3,702 new funds.
06/06/2011
Paulson loses 6% in May
Paulson & Co, the world’s third-largest hedge fund, saw the value of its flagship fund drop close to 6 per cent in May, according to the Financial Times. It means that in the year to date, the USD9bn Paulson & Co Advantage Plus fund lost 7.6 per cent. This is due to the fact that John Paulson, Paulson & Co’s founder, has maintained his bullish view on the US economy and equity markets. He has also suffered from his bet on gold.
06/06/2011
Oyster Funds announces new hire in Paris
Aude Dhuivonroux has joined Oyster (France) SAS (Syz group), as co-head of commercial development, and will work in close collaboration with Denis Chasteuneuf (ex BlackRock), who joined the firm on April 1st.Dhuivonroux has 14 years of experience in fund distribution, serving French clients (multi-management, private banking, insurers). She spent 13 years at SGAM (Société Générale Asset Management), before its merger, and more recently, at ING.Claudia Eftimie on 1 June joined the Paris office of the firm as chief product speicalist (see Newsmanagers of 30 May).
06/06/2011
Philippe Sabbah quits Threadneedle France
According to Newsmanagers, Philippe Sabbah, who has been head of the Paris office of Threadneedle for four years, is leaving the UK asset management firm. As there will be no replacement for him in the short term, Eléonard Buono, head of sales for France, will take on his responsibilities.Sabbah will soon begin in a similar position to the one he held at Threadneedle, at another foreign asset management firm in France...
06/06/2011
S&P launches a range of indices to control volatility
S&P Indices has launched a second family of risk indices, which allow investors to control volatility. The S&P RC 2 (Risk Control 2) range is composed of the S&P 500 RC 2 Index (US market), S&P BRIC 40 RC 2 Index (Brazilian, Russian, Indian and Chinese markets), S&P Asia 50 RC 2 Index (firms of the Hing Kong, Singapore, South Korean, and Taiwan markets), and the S&P Euro 75 RC 2 Index (blue-chip stocks of the Euro zone).
06/06/2011
Arden AM takes over Robeco hedge fund activities
The New York-based firm Arden Asset Management (USD7.2bn in assets) has announced that Robeco will be transferring its Robeco-Sage division (funds of hedge funds, USD1.3bn in assets under management) to it from 1 October 2011. The transaction, whose details have not been disclosed, will allow Arden to grown considerably, as its activities and those of Sage are largely complementary, and there is a considerable number of single hedge fund managers who are used by both groups.The agreement stipulates that some investment, customer service and operations specialists from Robeco-Sage will be transferred to Aberdeen, including Paul Platkin, CIO, and Darren Wolf, head of research.
06/06/2011
“Ideally, for emerging markets, equities, local debt and corporate bonds should be equally weighted”
Emerging markets funds are in style, for clear macroeconomic reasons. The major US and UK asset management firms are not the only ones to be interested in them. BNP Paribas IM, for example, manages tens of billions of dollars in these countries. In the past eight months, as Martial Godet, CIO for emerging markets equities at the French management firm, tells Newsmanagers, teams at the management firm have a bias towards emerging Europe, Russia, and Turkey. The head explains the reasons for that, and describes projects for the short term.
06/06/2011
ebase extends offerings of iShares funds from BlackRock
European Bank for Fund Services GmbH (ebase) ,an affiliate of Commerzbank via comdirect, has announced that it is extending its range of services to offer iShares branded ETF funds from BlackRock, including unit-linked savings plans. The additions bring the number of ETFs available from ebase for which savings functions are available to 203, says Rudolf Geyer, CEO. The minimal payments into these plans is EUR50 per month.