Le taux à dix ans est tombé à 2,94 % vendredi en séance, confirmant le rally des dernières semaines

L'idée d’un relèvement de 25 pb à 1,50% à horizon 3 mois s’est renforcée. Elle est désormais défendue par 93,8% des interrogés, contre 75% en mai

L'inquiétude sur le sort de la dette grecque provoque des tensions sur les indices de crédit

La filiale de KBC pourrait être cédée en plusieurs fois, alors que la banque belge réexamine le plan stratégique négocié avec Bruxelles

La banque estime que les CCP peuvent surmonter un défaut simultané de deux opérateurs. L'encours des dérivés de gré à gré a crû de 3% au premier trimestre

Le gestionnaire alternatif a vu selon le quotidien britannique la valeur de son fonds vedette chuter de 6% le mois dernier. Une perte «faisant écho» à celle de nombre de ses concurrents. Le fondateur John Paulson a conservé un sentiment positif sur l’économie américaine et les marchés actions, alors que le secteur faisait montre en parallèle d’une plus grande prudence.

En choisissant d’élire le libéral centriste Pedro Passos Coelho, le Portugal opte pour une accélération de la rigueur et des privatisations

La croissance de l'économie turque est attendue autour de 9 ou 10% sur le premier trimestre et autour de 6% sur l’année, a déclaré le ministre de l’Economie, cité par le journal Hurriyet dans son édition de vendredi.

La Finlande a enregistré une hausse de 5,5% de son produit intérieur brut (PIB) au premier trimestre 2011 par rapport à la même époque de l’année précédente, a annoncé Statistics Finland. Par rapport au quatrième trimestre 2010, le PIB affiche une hausse de 0,8%.

La croissance des services de la zone euro a ralenti en mai, l’indice mesurant le sentiment des affaires dans le secteur reculant à son plus bas niveau depuis un an et demi, en dépit d’une baisse de la pression inflationniste. L’indice Markit des services a atteint 56,0 (contre 55,4 en estimation flash) après 56,7 en avril.

Les rendements des obligations grecques et le coût de l’assurance sur le risque d’un défaut de la dette souveraine grecque s’inscrivaient en net recul vendredi en fin de matinée, à la faveur de la perspective d’un accord sur un nouveau plan de sauvetage pour Athènes. Une source proche des négociations a déclaré que de hauts responsables de la zone euro réunis à Vienne s'étaient mis d’accord sur le principe d’un nouveau programme d’ajustement de trois ans pour la Grèce, qui courra jusqu’en 2014 et impliquera le secteur privé. En réaction à cette nouvelle, le taux de rendement des obligations grecques à deux ans baissait de 116 points de base en séance à 24,19%, tandis que les taux de rendement du papier portugais équivalent cédait 32 pdb à 11,45%. Les credit default swaps (CDS) à cinq ans sur le papier grec reculait de 73 points de base en séance à 1.380 pdb. Cela signifie qu’il en coûte 1,38 million d’euros pour assurer 10 millions d’euros d’obligations grecques. La «troïka» (Union européenne, Fonds monétaire international, Banque centrale européenne) prévoit de publier dans la journée un communiqué sur l'état des lieux de la réduction du déficit budgétaire grec.

La croissance dans le secteur tertiaire a ralenti en mai pour le troisième mois consécutif. L’indice PMI du secteur des services s’est établi à 56,1 le mois dernier, son plus bas niveau depuis octobre, contre une estimation flash de 54,9 et un chiffre de 56,8 en avril.

Le secteur des services chinois a poursuivi sa croissance en mai, à un rythme ralenti par rapport à avril, et une enquête indépendante montre que l’activité a atteint un plus haut de sept mois, les nouvelles commandes enregistrant leur plus fort rythme de croissance depuis octobre. L’indice PMI des directeurs d’achat dans le secteur des services a reculé à 61,9 en mai, après avoir atteint un plus haut de 11 mois en avril 62,5.

La croissance de l’activité du secteur français des services a légèrement ralenti en mai mais reste proche du pic de près de 11 ans touché le mois précédent, montrent vendredi les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Markit auprès des directeurs d’achats. L’indice PMI sectoriel est revenu à 62,5 après avoir atteint 62,9 en avril, son plus haut niveau depuis septembre 2000.

Gianluca Grissini a été nommé directeur de la succursale de Lugano de la Banque Sarasin & Cie SA. Il est également responsable régional du marché italien pour les activités de private banking et rend directement compte à Eric G. Sarasin, responsable de la division banque privée.Mis à part le private banking, le site de Lugano offre également un partenariat professionnel aux gestionnaires de fortune externes. Ce secteur d’activité est placé sous la direction de Fabio Aragona, qui a été nommé adjoint de Gianluca Grissini.Gianluca Grissini a notamment créé la société Lancelot Capital Management en 2003, dont il était le directeur. En 2006, il a créé 4Ward Consulting à Milan, une société dont il était le directeur financier. Un an plus tard, il a fondé une autre société de conseil dénommée Compendium puis a rejoint la Banque Sarasin en 2008.

L’Union Bancaire Privée (UBP) a annoncé le 1er juin le recrutement d’Alain Mudie en qualité de chief investment officer (CIO).Alain Mudie «sera en charge du processus d’investissement global, de l’ensemble de la stratégie d’investissement et de l’allocation d’actifs pour la division Private Banking», précise la banque dans un communiqué. De nationalité britannique, Alain Mudie a exercé auparavant la fonction de CIO auprès de BNP Paribas International Private Bank et a également occupé des postes de haut niveau au sein d’United European Bank (UEB) et de Barclays Bank à Paris. Plus récemment, il a travaillé chez Syz & Co. en qualité de responsable d’Oyster Funds, avant de prendre la direction du service Fund Research.

La banque privée Wegelin & Co a inauguré le 1er juin sa 13ème succursale en Suisse, à Winterthur. Cette nouvelle implantation, qui emploie 9 collaborateurs, est gérée par Daniel Zürcher, chez Wegelin depuis 2009.

Russell Investments lance une première gamme de 10 ETF petites et moyennes capitalisations américaines permettant aux investisseurs qualifiés de gérer leur exposition à cinq facteurs de risque (beta élevé, beta bas, volatilité élevée, volatilité basse et momentum élevé). Le lancement de cette gamme fait suite au lancement d’une série d’indices factoriels long-only en partenariat avec Axioma (voir NEWSManagers du 26/05/2011).Les ETF de la gamme sont :Russell 1000® High Beta ETF (NYSE:HBTA) Russell 1000® Low Beta ETF (NYSE:LBTA) Russell 1000® High Volatility ETF (NYSE:HVOL) Russell 1000® Low Volatility ETF (NYSE:LVOL) Russell 1000® High Momentum ETF (NYSE:HMTM) Russell 2000® High Beta ETF (NYSE:SHBT) Russell 2000® Low Beta ETF (NYSE:SLBT) Russell 2000® High Volatility ETF (NYSE:SHVY) Russell 2000® Low Volatility ETF (NYSE:SLVY) Russell 2000® High Momentum ETF (NYSE:SHMO)

Dans le cadre de son désengagement du marché du capital-investissement, Bank of America va se séparer de son dernier grand fonds, qui gère plus de 6 milliards de dollars. Une nouvelle société, baptisée North Cove Partners, gérera de manière indépendante les actifs du véhicule, précise La Tribune.

Le fonds de pension californien CalPERS annoncé la nomination de Réal Desrochers en qualité de senior investment officer pour son pôle private equity.Réal Desrochers sera responsable de la gestion d’investissements internationaux dans le capital investissement représentant un encours d’environ 49 milliards de dollars, dont 33 milliards de dollars investis dans les fonds de partenaires de gestion alternative. Réal Desrochers, qui travaillait précédemment chez CalSTRS, est directement rattaché au CIO de CalPERS, Joseph Dear.

L’assemblée générale de l’Association européenne du capital investissement et du capital risque (European Private Equity & Venture Capital Association ou EVCA) a élu Karsten Langer, associé de The Riverside Company, comme président jusqu'à juin 2012. Il succède à l’Allemande Uli Fricke (Triangle venture Capital), qui avait elle-même pris le relais de Richard Wilson, d’Apax Partners (lire notre dépêche du 14 juin 2010).Karsten Langer a dirigé la mise en place de l’équipe d’origination pan-européenne de Riverside. Il est responsable, depuis, de la gestion de clientèle au Benelux et en France.

L’Association du Capital Investissement et du Capital Risque (EVCA) a élu, jeudi 2 juin, Karsten Langer au poste de président. Le mandat de l’intéressé, partenaire de l’association au sein de la société de capital investissement The Riverside Company courra jusqu’en juin 2012.Karsten Langer prend la présidence de l’EVCA au moment où «l’association a pour objectif de continuer d’aider les régulateurs à comprendre l’impact du capital investissement sur le secteur et l’économie. L’association travaillera sur le développement de ses approches de communications, destinées à expliquer à un public plus large le rôle-clef de l’investissement privé dans le redémarrage de la croissance économique», indique un communiqué. Le nouveau président aura également pour mission de renforcer la solidarité du secteur grâce à la possibilité d’affiliation à l’EVCA par les sociétés à responsabilité limitée. Karsten Langer a travaillé a dirigé depuis 2006 la mise en place de l’équipe d’origination pan-européenne de la société The riverside Company. Il est responsable depuis de la gestion de l’éventail de clients dans le Benelux et en France.

Les performances du mois de mai des sociétés de gestion inscrites dans les mandats «actions» sur l’Europe et la zone euro du championnat amLeague ont vu certains établissements maintenir le cap tandis que d’autres ont chuté assez nettement. En détail, sur le marché européen, 5,44 points de pourcentage séparent le premier sur le mois (Invesco AM) et le dernier (Ofi AM) avec un ensemble de ratios sensiblement différents (cf. tableau ci-joint). Notamment en matière de sensibilité au marché (0,66 pour le premier et 0,97 pour le dernier) et de contribution du gérant (via l’alpha positif du premier et négatif pour le second). A la lumière de ces données, on notera que, logiquement, l’indice MSCI Europe est en baisse sur la période observée (-0,21 %). Considérer pour autant que le marché était facile à battre serait aller vite en besogne : sur les 17 sociétés de gestion en lice, sept seulement ont fait mieux que la référence. Pour le mandat «actions» de la zone euro, la situation est sensiblement différente. Du côté des sociétés de gestion tout d’abord, l'écart entre le premier et le dernier est nettement plus réduit. De 3,58 points de pourcentage entre le «lauréat» SwissLife AM (0,81 %) et le moins performant CCR AM (-2,77 %). Cela dit, il ressort que seuls deux gérants ont affiché des performances positives sur le mois de mai quand bien même quatorze établissements ont réussi à battre l’indice de référence, en recul de 2,30 % - représenté par l’Eurostoxx. SwissLife étant un jeune promu, aucun ratio n’a pu être calculé. En revanche, concernant le dernier du classement mensuel, on notera que sa contre-performance est due à l’amplification des évolutions de la place, comme le confirme son beta de 1,04. Quant à la contribution du gérant, bien que positive avec un alpha de 0,11, elle n’a pu inverser le résultat final.

Le fonds Alken Absolute Return Europe (AARE) lancé fin janvier 2011 (Newsmanagers du 17 janvier 2011) par Alken asset Management vient de passer la barre des 100 millions d’euros.Le fonds affiche une hausse de 3,7% depuis fin janvier avec une volatilité limitée comprise entre 5% et 6%.

Sarasin Investment Funds envisage de lancer un fonds socialement responsable dans sa gamme EquiSar parallèlement à une version hedgée du portefeuille libellée en sterling, selon FundWeb qui cite Trustnet.Ce nouveau fonds devrait s’intégrer naturellement dans la gamme existante de fonds EquiSar, qui comprend,entre autres, EquiSar Global Thematic, EquiSar IIID ou encore EquiSar UK Thematic.

Le 1er juin, Source UK Services Ltd a indiqué que Northern Trust devient son partenaire en tant qu’administrateur et dépositaire du fait de l’acquisition de Bank of Ireland Securities Services (BoISS).Dans le cadre de la transaction, tous les accords de Source relatifs à la conservation d’actifs conclus avec BoISS ont été reconduits avec Northern Trust, en conséquence de quoi Northern Trust Fiduciary Services (Irlande) Limited est à compter de maintenant le dépositaire officiel de Source. L’ensemble des activités opérationnelles, des reportings aux clients et des contacts réguliers vont se poursuivre sans en être affectés.

The asset management affiliates of the two major Spanish banks were the worst affected by net redemptions in the first five months of 2011, Expansión reports: BBVA Asset Management saw net redmeptions of EUR1.164bn, while Santander Asset Management saw net outflows of EUR976m. Though the latter outflows reduced the damage for diversified products from Santander Select (high net worth retail clients) and Banif (private banking), the former saw outflows in all categories, including short-term bonds, which compete with savings accounts. The other victims of the outflows have been the savings banks, now in a restructuring process: Catalunya Caixa has seen outflows of EUR512m, and Ahorro Corporación has seen outflows of EUR516m. However, La Caixa has seen net inflows of EUR2.027bn, while Bestinver has taken on EUR199m.

The institutional investor confidence index published by State Street Global Markets has reached its highest level since December, with a gain of 6.8 points in May, to a total of 104.1, compared with a corrected level of 97.3 in April. The increase is largely due to an increase in investor confidence in North America, which for its part has increased by 7.7 points, from a corrected level of 98.6 to 106.3 points. Following the downturn in the past few months, European investor confidence has also increase 5.2 points, from 73.8 in April to 79.0 in May. However, the Asian investor confidence index has turned down by 2.7 points, from 99.4 (corrected level) last month to 96.7 this month. “Since the publication of the institutional investor confidence index in April, further signs of a slight weakening in macroeconomic conditions have appeared – and this fall is reflected in share and commodity prices,” says professor Ken Froot. “As we have often observed on numerous occasions in the past, institutional investors sometimes consider times like these an opportunity to acquire higher-risk positions, and this month is no exception.”

The Alken Absolute Return Europe (AARE), launched at the end of January 2011 by Alken Asset Management (see Newsmanagers of 17 January 2011) has topped EUR100m in assets. The psychologically significant threshold is welcome for the absolute return fund, which has posted gains of 3.7% since the end of January, with total volatility limited to between 5% and 6%.

HSBC ETFs has added its HSBC MSCI South Africa ETF fund (IE00B57S5Q22), which charges fees of 0.60%, to trading on Euronext Paris. The product dedicated to South African equities is the 87th product to be added to the European platforms of NYSE Euronext since the beginning of the year; the markets, including secondary listings, have grown by 113 funds, to a total of 654 (563 of them ETFs).