The Swiss bank EFG International has announced a profit of CHF72.6m, compared with CHF88.4m one year previously, a decline of 18%. The objective for 2011, initially set at CHF200m, has consequently been lowered. The bank says it is now aiming for a total of CHF140m to CHF160m. For the moment, Le Temps reports, the firm is planning to refocus on wealth management. The private bank will announce details of a reorganisation plan in mid-October.

Edmond de Rothschild Asset Management (Edram) has announced the arrival of Thomas Raguenaud as a member of its European Institutional Sales team, which has five members. Raguenaud, who becomes an institutional sales representative, will report to Florence Dard. The recruitment is a sign of a will on the part of the firm to increase its assets under management for institutional clients. Raguenaud was previously a procuct specialist for the Investment Solutions management platform at AXA IM.

Carmignac Gestion has published its investment strategy for third quarter 2011. The Parisian management firm estimates that for the mature economies, which are trapped between a European crisis and a need to reduce debts, “potential for growth is weakened, while risks have increased.” For its equities strategy, this observation has led the manager to maintain a high exposure to emerging markets, “due to the aptitude that some of these markets have to compensate for the weakness of the more mature economies.” Meanwhile, the energy theme has been maintained at 15.5% of assets of the Carmignac Investissement fund. “Our increased investments in promising exploration and production companies (HRT Participacoes, Tullow Oil and Woodside Petroleum) were financed with reductions to investments in oil services (Transocean, National Oilwell, Schlumberger),” the firm based in the Place Vendôme in Paris explains. Exposure to variouus metals has been reduced, however, from 9.3% to 4.8% of assets. “We consider that this segment is particularly vulnerable to the economic slowdown and consequent reduced liquidity. Thus, our positions on Freeport McMoran, Xstrata and Antofagasta have been integrally realised,” Carmignac Gestion explains. The investment firm’s position on gold mines has remained perfectly stable, with 11.2% of fund assets. The theme of innovation, also sensitive to global economic activity, has been reduced from 15.1% to 11.6% of assets at Carmignac Investissement, “at the expense of the IT sector, in which our star picks, Apple and Oracle, have performed well,” the management firm says. In the defensive equities sector, exposure has “logically been increased from 4.9% to 12.4% of assets, largely with increased stakes in Nestlé, Mead Johnson, a US nutritional provider present in China, and Vertex Pharmaceutical, a biotech firm which is a pioneer in fighting hepatitis C.”

The investment company Blackstone is currently in talks to acquire Emdeon, a US provider of payment cycle solutions, Agefi reports. The operation could total roughly USD3bn, according to Reuters.

Dans un contexte de forte incertitude macroéconomique et financière, SGI a poursuivi tout au long du trimestre sa stratégie dite de « rollover », qui consiste à maintenir une duration relativement courte et à générer des cash-flows récurrents qui peuvent être réinvestis en cas de hausse des taux, tout en gérant de manière active le portefeuille d’actifs conformément à l’allocation stratégique du plan « Strong Momentum ». L’exposition aux dettes souveraines a été davantage réduite pendant le trimestre. Au mois de juin, SGI a également fortement diminué le portefeuille Actions compte tenu de la forte volatilité liée aux négociations sur la crise de la dette souveraine en Europe et le plafond d’endettement aux Etats-Unis. Grâce au positionnement du portefeuille d’actifs et à sa politique de gestion dynamique, SGI génère une contribution financière importante sur le second trimestre 2011, avec un rendement des actifs (hors fonds détenus par les cédantes) de 4,5 %, contre 3,9 % sur le second trimestre 2010. Ainsi, SCOR affiche un rendement des actifs sur les 6 premiers mois de l’année (hors fonds détenus par les cédantes) de 4,4 % contre 4,1 % au premier semestre 2010. En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de rendement net des placements est au total de 3,6 % au premier semestre 2011, stable par rapport au premier semestre 2010. Le montant des actifs (hors fonds détenus par les cédantes) s'élève à EUR 12 094 millions au 30 juin 2011. Le montant total des placements, y compris les liquidités, s'élève à EUR 19 559 millions au 30 juin 2011, à comparer à EUR 19 526 millions au 31 décembre 2010 (hors placements liés à IIC). Les actifs du Groupe (hors fonds détenus par les cédantes) sont constitués à 67 % d’obligations, à 20 % de liquidités et d’investissements à court-terme, à 7 % d’actions, à 4 % d’immobilier et à 2 % d’autres placements. Le portefeuille obligataire, de qualité élevée (avec une notation moyenne AA), a une duration relativement courte de 3,2 ans (hors liquidités et investissements à court-terme). La position en liquidités et investissements à court-terme s’est établie temporairement à un niveau exceptionnellement élevé au 30 juin 2011 (EUR 2 368 millions), essentiellement en raison de la préparation de l’acquisition de Transamerica Re, mais a vocation à diminuer au cours des mois suivants, conformément à l’allocation stratégique prévue par le plan « Strong Momentum ».

Malgré deux opérations en une semaine, plusieurs refinancements obligataires de LBO devraient être reportés en septembre

Une fois le Mécanisme européen de stabilité mis en place, l'Eurosystème aura beaucoup de mal à refuser encore son crédit direct

Après avoir affiché une relative indifférence aux chocs exogènes, les investisseurs pourraient devenir plus nerveux durant les semaines à venir

La banque centrale leur a alloué 85 milliards d'euros à 3 mois, contre 63 milliards échus

La banque centrale leur a alloué 85 milliards d'euros à 3 mois, contre 63 milliards échus

L’institution prévoit un déficit inférieur à 3% du PIB en 2014, un an cependant après l’échéance fixée par le gouvernement français

La vente de W Finance et de l'assureur vie Coparc à Primonial et Apicil s'inscrit sur fond de concentration dans le secteur

Au titre de ses missions renforcées, le Fonds devrait racheter lui-même 20 milliards d'euros de titres sur le marché

«Les recettes fiscales sont conformes aux attentes pour juin et juillet. Il n’en reste pas moins que les Etats-Unis épuiseront leur capacité à emprunter le 2 août et après cette date, il n’y a pas moyen de garantir que nous serons capables de répondre à toutes les obligations du pays», a déclaré une porte-parole du Trésor dans un communiqué, alors qu’un accord sur le relèvement du plafond d’endettement reste à trouver.

D’après la dernière livraison du Livre beige de la Réserve fédérale américaine publié hier, la croissance économique a ralenti dans de nombreuses régions des Etats-Unis en juin et début juillet. Huit des douze districts de la Fed ont fait état d’un tel ralentissement. Ce rapport et les chiffres des commandes de biens durables, montrant les projets d’investissements des entreprises en baisse en juin, suggèrent que la reprise reste molle, alors que certains observateurs anticipaient un sursaut. La plupart des régions ont constaté une hausse modeste des embauches, mais le marché du travail reste atone. Les ventes de logements ont peu bougé depuis le dernier rapport de début juin et en général, les prix sont stables ou en baisse. Dans ce contexte, il y a peu de pression à la hausse sur les salaires en particulier et sur les prix en général, souligne la banque centrale.

Le ministre des Finances brésilien a présenté hier une série de mesures visant à taxer les produits dérivés de change misant sur une hausse du real. «Nous sommes au milieu d’une guerre des changes. Imaginez qu’aucune mesure n’ait été prise, le dollar serait encore plus bas», a estimé Guido Mantega. Fixée à 1%, la taxe pourrait être augmentée à l’avenir si elle n’entraîne pas les effets désirés.

Selon Le Temps, l’Union bancaire privée (UBP) souffre de la force du franc suisse. Ses encours sous gestion ont fléchi à 60,7 milliards de francs au 30 juin contre 65 milliards fin décembre dernier, a indiqué mardi la banque genevoise. Le recul vient «principalement» des effets de changes «négatifs», selon le communiqué. Côté résultats, L’UBP «annonce un bénéfice net consolidé de 105,4 millions de francs au premier semestre 2011». Le résultat gagne 2% par rapport aux 103,3 millions dégagés au premier semestre 2010, malgré le franc, «une forte contraction de l’activité boursière et des taux d’intérêt bas».

L’Agence de notations Feri EuroRating Services AG vient de publier son classement trimestriel des sociétés de gestion en France, au 30 juin 2011. Pour la première fois, Threadneedle se classe en tête des grandes sociétés de gestion. 71% des fonds actions de Threadneedle ont obtenu la meilleure note (17 sur 24 fonds ont décroché la note A ou la note B). Rothschild & Cie Gestion arrive en seconde position avec 39 fonds notés, dont 21 ayant obtenu la meilleure notation. En troisième place on trouve à égalité Aberdeen, Franklin Templeton et le leader précédent, Schroders, dont la meilleure notation obtenue est «bon» pour 44% des fonds. Dans le Top-10 des sociétés les plus performantes on retrouve par ailleurs Covéa Finance avec 43% de ses fonds ayant obtenu la notation la meilleure, State Street, BlackRock et Banque de Luxembourg (41,9 %, 41,8 % et 41,5 %).Pour les „petites“ sociétés de gestion, Vitruvius prend pour la première fois la tête de ce classement. Huit sur les onze fonds actions notés par Feri ont obtenu la meilleure notation possible. Ainsi, la part de Vitruvius parmi les meilleurs fonds est de 78% et fait reculer Lazard Asset Management à la seconde place. Pour Lazard, 17 parmi les 22 fonds notés ont obtenu la note A ou la note B, ce qui correspond à un taux d‘environ 77%. En troisième place suit PRO BTP (71%). Financière de l’Echiquier se retrouve à la quatrième position (61,5 %), suivi de Janus Group (58,8 %), MFS (57,1 %), Palatine Asset Management (55 %), et à égalité Swisscanto (50 %), Comgest (50 %) et Capital Group (50 %).

Dans un entretien à Das Investment, Maxime Carmignac, fille d’Edouard Carmignac, le fondateur et dirigeant de Carmignac Gestion, évoque la succession de son père. Même si Maxime Carmignac souligne qu'à 63 ans, elle le trouve encore «très en forme». La jeune femme admet toutefois «ne pas être contre» le remplacer, si jamais il quittait la tête de la société de gestion de la Place Vendôme. «Mais ce n’est pas si simple. Mon père occupe plusieurs fonctions au sein de l’entreprise : il n’est pas seulement responsable de la stratégie de développement de Carmignac Gestion, il est également en charge des décisions d’investissements. Il faudra donc voir si je peux remplir une, deux ou aucune de ces missions à l’avenir», explique Maxime Carmignac, soulignant qu'à l’heure actuelle «rien n’a encore été décidé».

Au terme du premier semestre, l’Union Financière de France publie des encours gérés au 30 juin 2011 de 7,2 milliards d’euros, stables par rapport au 31 décembre 2010.L’augmentation des rachats résulte en une décollecte nette de 6 millions d’euros. L’activité de l’UFF a par ailleurs souffert du tassement de l’immobilier. Après deux années de forte activité due au succès du dispositif fiscal Scellier, «le marché immobilier locatif est en net repli», constate un communiqué. En conséquence, l’activité immobilière de l’UFF se caractérise au premier semestre par une augmentation des souscriptions de parts de SCPI (+10%) et un fort recul des ventes de lots immobiliers en direct (- 60%).

Pour le deuxième trimestre 2011, T. Rowe Price affiche un bénéfice net de 204,7 millions de dollars, contre 158,5 millions de dollars pour la période correspondante de l’an dernier.L’encours à fin juin s’est situé en hausse de 11 milliards par rapport aux 509,9 milliards du premier trimestre 2011, à 520,9 milliards de dollars, contre 482 milliards fin juin 2010. Le gestionnaire américain précise que pour le deuxième trimestre les souscriptions nettes se sont élevées à 9,8 milliards et que l’appréciation de marché a représenté 1,2 milliard de dollars.

A la fin du second trimestre, soit au 30 juin 2011, les encours sous gestion d’Invesco ont atteint 653,7 milliards de dollars, contre 641,9 milliards à fin mars 2011 et 557,7 milliards à la fin du deuxième trimestre 2010, soit une hausse de 17,2 % sur un an.Les souscriptions nettes se sont élevées à 7,3 milliards de dollars au deuxième trimestre, comparé à 9,2 milliards au premier trimestre et 16,5 milliards au deuxième trimestre de l’année précédente. L’effet de marché a joué positivement sur les encours, à hauteur de 3,2 milliards d’euros.

Le «pape des hedge funds» tire sa révérence. Selon Le Figaro, dans une lettre adressée aux clients des fonds Soros Fund Management et signée par les fils de George Soros, la société informe qu’en raison du tour de vis réglementaire mis en place par les autorités américaines, elle se consacrera désormais uniquement à la gestion du patrimoine familial. La société s’apprêterait à rembourser près d’un milliard de dollars à ses clients.

La société de gestion britannique Schroders a lancé sur les marchés allemand et autrichien les fonds Schroder ISF Currency Absolute Return EUR et Schroder ISF Currency Absolute Return USD. Les deux produits gérés par Clive Dennis et Hardeep Dogra investissent dans des instruments monétaires et une quarantaine de monnaies et vise une performance de trois points de pourcentage au dessus du Libor 3 mois. Un enregistrement sur le marché français n’est actuellement pas envisagé.

db X-trackers annonce la cotation sur Deutsche Börse de sept ETF répliquant chacun un indice du MSCI Emerging Markets: le MSCI EM Eastern Europe 10/40 TRN Index, le MSCI EFM AFRICA TOP 50 CAPPED TRN Index, le MSCI China TRN Index, le MSCI India TRN Index, le MSCI Malaysia TRN Index, le MSCI Thailand TRN Index et le MSCI Chile TRN Index.

LaSalle Investment Management annonce le recrutement de Paul Guest au poste de directeur de la recherche pour la région Asie Pacifique, indique Asian Investor. L’intéressé, anciennement directeur de la recherche pour l’Europe, le Moyen Orient et l’Afrique chez Jones Lang LaSalle, remplace à son nouveau poste Kenneth Tsang.

Amundi vient de lancer sur le marché britannique le compartiment de sa sicav luxembourgeoise Amundi Funds, le Amundi Funds Bond Emerging Inflation, sur le marché britannique. Le fonds propose «une protection contre l’inflation», en sélectionnant des obligations indexées sur l’inflation des pays émergents ayant le meilleur profile rendement/risqué sur trois ans. L’objectif de performance est de surperformer l’indice Barclays Emerging Markets Government Inflation Linked ex-Colombia, ex-Argentina Constrained.

Agefi reports that the US financial market regulator on Tuesday, 26 July approved a supervision system to monitor the behaviour of major market actors, including high-frequency traders and arbitrage funds.

LaSalle Investment Management has announced the recruitment of Paul Guest as director of research for the Asia-Pacific region, Asian Investor reports. Guest, formerly director of research for Europe, the Middle East and Africa at Jones Lang LaSalle, replaces Kenneth Tang in his new position.