Lars Walter rejoint au 1er octobre l'équipe de distribution de Threadneedle Investments comme sales director pour l’Allemagne méridionale et pour une sélection de grands comptes. Il avait travaillé jusqu’en 2005 pour la société avant de rejoindre cominvest (Commerzbank) puis Fidelity Investment Managers, où il a été directeur responsable des relations avec les banques privées, les gestionnaires d’actifs, et les family offices. Il sera désormais subordonné à Werner Kolitsch, head of Germany and Austria.

Stefan Mülheim, qui était Head of Marketing chez Bridge Asset Management à Londres, a été nommé Senior Managing Director chez Sciens Fund of Funds Management Holdings, filiale de Sciens Capital Management Group.Subordonné à Stavros Siokos, président de l’activité fonds de hedge funds et de la plate-forme de comptes gérés, il sera chargé du développement de la clientèle institutionnelle dans les pays germanophones.Il s’agit d’un poste nouvellement créé pour servir en particulier les assureurs allemands confrontés à l’application de la directive Solvabilité II.

Société Générale Securities Services (SGSS) nomme Jochen Meyers au poste de responsable commercial pour l’Allemagne et l’Autriche. Il travaillera sous la direction de Mathieu Maurier, directeur commercial de SGSS. SGSS Deutschland (KAG) mbH, dirigée par Frédéric Barroyer, responsable pays pour SGSS en Allemagne, a doublé le volume des fonds sous gestion par rapport à 2007 pour atteindre 69 milliards d’euros (au 30/6/2011), avec 562 fonds administrés (au 30/6/2011) pour le compte de diverses sociétés, précise un communiqué.

Au total, les actifs gérés au 31 août par Franklin Resources, Invesco et Legg Mason avaient chuté en un mois de 66,2 milliards de dollars, une contraction imputable essentiellement à une baisse de 63,5 milliards de dollars de l’encours des produits actions.La chute la plus forte des actifs sous gestion en août été accusée par Franklin Resources avec 30,8 milliards de dollars à 716,4 milliards en fin de mois, la diminution sur la poche actions représentant 26,5 milliards.Chez Legg Mason, les encours totaux ont baissé de 12 milliards de dollars en août (et de 13,6 milliards pour les actions), revenant à 643,4 milliards de dollars.Enfin, pour Invesco, l’encours s’est réduit de 23,4 milliards de dollars (ce qui correspond exactement à la baisse du portefeuille actions), pour revenir à 629,4 milliards de dollars.

JP Morgan Worldwide Securities Services (WSS) a annoncé le 14 septembre avoir remporté un mandat d’administration et de conservation de la gamme d’ETF actions QuantShares lancée par la société FFCM LLC. La gamme sera «market neutral». JP Morgan WSS fournit actuellement des services d’administration à 200 ETF totalisant des encours de plus de 100 milliards de dollars.

Selon le Financial Times qui cite des personnes proches du dossier et une lettre envoyée aux clients, Goldman Sachs ferme le Global Alpha Fund, un important hedge fund quantitatif, après que le portefeuille a fortement chuté et que les investisseurs ont cherché à sortir. Depuis le début de l’année à fin août, le fonds perd 12 %. Dans la lettre aux investisseurs, Goldman annonce avoir commencé à liquider les actifs, ce qui devrait être bouclé mi-octobre. Il restait 1 milliard de dollars dans le fonds.

Après le départ de Paul Boughton de Neptune, où il était en charge du développement en Europe continentale, l’équipe commerciale européenne de la société de gestion britannique reste en place, précise un porte-parole à Newsmanagers. Philippe Bretaudeau et Henry Foster vont continuer à travailler avec la clientèle européenne, et notamment française. En France, les fonds de Neptune sont agréés depuis mars 2010. Patrick Berton, directeur des ventes et l’ex-supérieur de Paul Boughton, va assurer l’intérim de la responsabilité des ventes européennes. Paul Boughton a rejoint Mirabaud après avoir travaillé chez Neptune pendant trois ans et demi. Auparavant, il était chez Legg Mason.

Raymond James Asset Management International a annoncé, mercredi 14 septembre, la nomination en août dernier de Renaud Pecher en tant que directeur du développement et membre du comité stratégique de la société. Agé de 44 ans, le nouveau promu a débuté sa carrière professionnelle sur les produits dérivés, puis a rejoint le groupe Fimagest en tant que gérant de fonds actions et de fonds diversifiés. Il a ensuite intégré le groupe Rothschild et Cie comme responsable de la relation entre le département gestion collective et la banque privée. Membre du comité d’investissement de la banque privée, il gérait notamment des sicav patrimoniales dédiées, précise un communiqué.

BNP Paribas Securities Services a annoncé le 15 septembre l’extension de ses capacités de compensation en Europe et devient «le premier acteur apte à fournir des services tiers de compensation sur les marchés obligataires en France, Espagne et Italie».Jusqu’alors, pour la compensation de produits obligataires sur ces marchés, les opérateurs devaient devenir membres directs d’une chambre de compensation avec contrepartie centrale. En devenant membre de LCH.Clearnet SA et CC&G sur les marchés obligataires, BNP Paribas offre désormais un éventail complet de solutions pour optimiser le traitement post-exécution et les exigences de liquidité. «Les marchés obligataires opèrent un retour en grâce, et un nombre croissant de nos clients se tourne vers les flux de compensation pour réduire le risque de contrepartie, par opposition au règlement bilatéral des transactions», déclare Philippe Ruault, responsable produits de compensation, de règlement et de conservation chez BNP Paribas Securities Services. «En parallèle, les législations comme EMIR et Dodd Frank font entrer des nouveaux instruments dans des infrastructures de compensation standardisées. La combinaison de ces facteurs se traduit par une hausse réelle de la demande», poursuit Philippe Ruault. «L’année dernière, la valeur nominale des opérations de mise en pension et des transactions sur emprunts d'États européens compensées par LCH.Clearnet a progressé d’environ 30%, un chiffre qui devrait encore s’accroître d’ici fin 2011», conclut Philippe Ruault. La banque prévoit également de devenir membre d’autres chambres de compensation à contrepartie centrale, afin de répondre à la hausse de la demande et des volumes de ses clients.

Jusqu’au 28 octobre La Banque Postale AM commercialise Vivoleo et Vivoleo PEA deux fonds dont le capital est garanti à l'échéance prévue le 31 octobre 2017. La performance des fonds est liée à celle de l’indice Euro Stoxx 50 (hors dividendes). Toutefois, la durée de la formule peut être ramené à 3 ans suivant l'évolution de l’indice. Dans ce cas, le capital est également garanti.Concrètement, au bout de 3 ans, si la performance de l’indice Euro Stoxx 50 depuis l’origine du fonds est supérieure ou égale à 16 %, les placements arrivent à échéance par anticipation (le 31 octobre 2014) et offrent une performance plafonnée de 16 % (soit un taux de rendement brut annuel de 5,05 %). Sinon, les placements se poursuivent jusqu'à leur échéance et la performance finale est égale à la moyenne des 6 performances, déjà moyennées, de l’indice Euro Stoxx 50 relevées annuellement. Si une performance annuelle est négative elle sera considérée comme nulle.Caractéristiques : Nom : Vivoleo PEA est éligible au Plan d’Epargne Action (1) /Vivoleo est éligible aux contrats d’assurance vie et compte-titres (2) Code Isin : FR0011069178 (1)/FR0011069152 (2)Commissions de souscription : 2 % maximum Frais de gestion : 2 % TTCFrais de rachat (hors date d'échéance prévue et période de commercialisation) : 4% Montant minimum à la souscription : 15 euros Les FCP VIVOLEO et VIVOLEO PEA sont construits dans la perspective d’un investissement jusqu’à la date d’échéance de la formule des FCP (le 31 octobre 2017). Il est donc fortement recommandé de ne choisir ces FCP que si vous avez l’intention de les conserver jusqu’à leurs échéances. Si les parts sont cédées avant la date d’échéance de la formule, le prix proposé sera fonction des paramètres du marché au moment où elles seront cédées (et déduction faite des frais de rachat). Il pourra être très différent (inférieur ou supérieur) du montant résultant de l’application de la formule annoncée et le capital net investi ne sera pas garanti.

Christophe Valette rejoint UBI, la structure française de la banque suisse Union Bancaire Privée, selon nos informations confirmées par la société. Il s’agit, comme plusieurs personnes ayant récemment rejoint la banque helvétique, d’un ancien de Fortis Investments. Il était précédemment responsable des relations investisseurs institutionnels de BNP Paribas Investment Partners (qui avait intégré Fortis Investments).

A compter du 17 octobre prochain, Rothschild & Cie Gestion harmonise la dénomination de ses fonds étendards et les renomme en les faisant débuter par l’initiale R en référence au nom Rothschild, précise un communiqué. L’objectif affiché par la direction commerciale et marketing de la société de gestion consiste à renforcer la transparence de son offre, de faciliter l’accessibilité des produits auprès des investisseurs et d’améliorer la lisibilité des expertises de gestion de la maison. De fait, les fonds R gérés en lignes directes se distingueront des OPCVM de multigestion qui, pour leur part, débuteront par R OPAL pour leur dimension «d’Open Architecture» et d’Allocation d’actifs au delà de la seule sélection des fonds.Liste des fonds renommés (toutes classes d’actifs confondues) : Elan Sélection France R devient Conviction FranceElan Midcap France devient R Midcap FranceElan Euro Dynamique devient R Euro DynamiqueElan Euro Valeurs devient R Conviction EuroElan Midcap Euro devient R Midcap EuroElan Sélection Europe devient R Conviction EuropeElan Sélection USA R devient Conviction USAR Allocation Modérée devient R Allocation ModéréeElan Club devient R Club

Selon une enquête de Preqin, 70% des investisseurs en private equity (limited partners, LP) attendaient à fin juin un rendement de leur portefeuille de plus de 400 points de base (pb) au-dessus du rendement des marchés publics de référence contre 53% un an plus tôt. Cette évolution semble aller de pair avec la plus grande satisfaction des LP vis-à-vis de leurs investissements. Le pourcentage de LP dont les placements ont donné des rendements inférieurs à leurs attentes a été ramené de 22% à 19% cette année, tandis que 13% des personnes interrogées ont reçu de meilleures rémunérations que prévu contre 9% l’an passé. Un retour de la confiance des investisseurs est ainsi perceptible et 98% des LP interrogés envisagent de remettre au pot dans les 12 prochains mois.

Le nombre de hedge funds lancés au deuxième trimestre s’est inscrit à 280, un chiffre en légère baisse par rapport aux 298 fonds créés au premier trimestre, selon les statistiques communiquées par Hedge Fund Research.Sur les six premiers mois de l’année, le nombre de créations s’est élevé à 578, un niveau jamais vu depuis le premier semestre 2007. Les actifs gérés par les hedge funds ont atteint le niveau record de 2.040 milliards de dollars. Selon le président de HFR, Kenneth J. Heinz, le premier semestre a été particulièrement favorable pour les créations de hedge funds et le secteur est bien parti pour battre le record de 2007 où 1.200 hedge funds avaient vu le jour. Les investisseurs ont donné la préférence aux véhicules single manager, avec 245 créations au deuxième trimestre, un niveau jamais vu depuis le deuxième trimestre 2007, à comparer à seulement 35 créations de fonds de fonds. Le nombre de liquidations a légèrement augmenté du premier au deuxième trimestre, passant de 181 à 191. Les frais de gestion et les commissions de surperformance se sont inscrits en baisse d’un trimestre sur l’autre. Les frais de gestion ont reculé d’un point de base à 1,57%, les frais des fonds de fonds demeurant inchangés à 1,3%. Les commissions de surperformance ont reculé à 18,81% en moyenne au deuxième trimestre contre 18,95% un trimestre plus tôt, le taux moyen des douze derniers mois ressortant à 17,56%, son plus bas niveau depuis 2005.

Selon les informations de Funds People, le BBVA a décidé de repositionner son activité de gestion, qui sera transférée de la division «monde» (banque de gros) à la division banque de détail. Cette démarche ne modifie l’organigramme de la gestion d’actifs que sur un point : la disparition de la ligne de métier institutionnelle, dirigée par Julián Ide.BBVA Asset Management, dirigée par María Luisa Gómez Bravo, passera sous la responsabilité de José María García Meyer-Doher, patron mondial de la banque de détail. Les lignes de métier produits (Sergio Fernandez Pacheco), plate-forme de fonds Quality Funds Eduardo García Hidalgo) et investissement (Julio Sobremazas) sont transférées telles quelles à la banque de détail.Sur le plan géographique, la gestion d’actifs du BBVA reste subdivisée en trois régions : Europe, Mexique et le restant de l’Amérique latine. Les deux premières sont respectivement pilotés par Paloma Piqueras et Jaime Álvarez Meyer. A noter que la clientèle institutionnelle sera desservie désormais par les filiales locales.

Inversis Banco a annoncé le lancement avec Seguros El Corte Inglés d’un plan d'épargne en unités de compte, le SECI Selección Gestoras, dont l’encours sera placé dans dix fonds d’investissement. La gestion sera «active et dynamique», l’objectif étant une performance de 200 points de base supérieure au taux d’inflation avec une volatilité comprise entre 4 et 7 %. Inversis sera le conseiller et le distributeur exclusif.

Funds People rapporte que son directeur du marketing et community manager, ancien directeur commercial de Bestinver, a rejoint le gestionnaire indépendant EDM comme responsable de la clientèle institutionnelle et du développement en Amérique latine. Il sera basé à Madrid et sera également chargé de la communications et du marketing.

Le luxembourgeois Alceda Fund Management (2,8 milliards d’euros sous gestion, 4,5 milliards sous administration) a annoncé que trois gestionnaires étrangers supplémentaires ont accepté de loger une version coordonnée de leur fonds sur sa plate-forme conforme à la directive européenne.Il s’agit de l’américain ED Capital Management avec le Hudson River Russia Growth Fund (LU0639320356), du suédois RPM Risk & Portfolio Management avec le RPM Directional Fund (LU0594789157) et du britannique Tideway Investment Partners avec le Global Navigator UCITS Fund (LU0639321321).

Old Mutual Asset Managers va lancer un fonds long/short sur les actions britanniques pour le gérant Simon Murphy, rapporte Investment Week. Le fonds domicilié à Dublin, UK Opportunities Fund, verra le jour au quatrième trimestre.

With Mirabaud Australia, Mirabaud Securities, an affiliate of the Swiss firm Mirabaud, is extending its intermediation activities in Australia, with the opening of a representative office in Perth, and a new brokerage platform. The new office extends Mirabaud’s international range of services with execution and advisory, as additions to the brokerage activities already in place in London, Madrid, Geneva, Dubai and Hong Kong.The new office will be led by Stephen Dobson, ex Merrill Lynch Asia, who will aim to create a team “in the near future.”The new platform “will also create new channels on Australian markets for international institutional clients of Mirabaud,” the group says. Mirabaud Australia will work in close collaboration with the London office, which will execute client transactions.

The Financial Times reports, citing sources familiar with the matter and a letter to clients, that Goldman Sachs is closing the Global Alpha Fund, a major quantitative hedge fund, after the portfolio showed heavy losses, and investors sought to pull out. From the beginning of the year to the end of August, the fund has lost 12%. In its letter to investors, Goldman announced that it has begun to liquidate assets, a process which will be completed by mid-October. About USD1bn in assets remain in the fund.

Inversis Banco has announced the launch of a unit-linked savings plan with El Corte Inglés, the SECI Selección Gestoras, whose assets will be placed in ten investment funds. Management will be “active and dynamic,” with the objective of a performance 200 basis points higher than the inflation rate and an ex-ante volatility of 4% to 7%. Inversis will be the advisor and exclusive distributor.

Total assets under management as of 31 August at Franklin Resources, Invesco and Legg Mason fell by USD66.2bn in one month, a contraction largely imputable to a decline of USD63.5bn in assets in equity products.The largest decline in assets under management recorded in August was at Franklin Resources, where assets fell by USD30.8bn, to USD716.4bn as of the end of the month, while the decline for the equities portfolio alone totalled USD26.5bn.At Legg Mason, total assets fell by USD12bn in August (and USD13.6bn for equities), to a total of USD643.4bn.For Invesco, assets fell by USD23.4bn (which corresponds exactly to the decline for the equities portfolio), to a total of USD629.4bn.

The Swiss banking group UBS announced on 15 September in a brief statement that a broker at the investment bank inolved in unauthorised trading had generated losses estimated at about USD2bn. Though the investigation is ongoing, UBS declares in the statement that no client positions have been affected, but adds that the problem may lead to a loss in third quarter. The news comes at a time when the Swiss national council has voted 115 to 45 to reject “Too Big to Fail” legislation proposed by the Federal council.

Following warnings in Spring 2001 from the Financial Stability Board, the Bank for International Settlements and the International Monetary Fund, providers of ETF funds are increasingly improving their transparency. “Until the end of 2010, the level of transaparency for synthetic ETFs was low,” a Morningstar research of synthetic ETFs presented on 15 September, entitled “Synthetic ETFs Under the Microscope,” observes. The composition of collateral and substitution asset baskets was only disclosed once or twice per year, and often only at the demand of investors. “Real progress has been made in this area, largely due to pressure from investors on ETF providers,” the study funds. Some synthetic ETF providers are now publishing data on the composition of asset baskets on a daily basis, and several players have recently announced that they are also planning to do the same. This is a sign of goodwill which will be bound to improve or revive investor confidence in an environment of widespread suspicion, as the regulatory authorities lag behind common practice. However, “there is still room for improvement in transparency,” the study finds, suggesting several areas, including generalisation of the daily publication of asset basket composition. “Daily updates are all the more pertinent in periods of high volatility on the markets, and in the wake of events such as the Lehman bankruptcy or the recent earthquake in Japan.” The authors of the study also estimate that daily information should not be limited to the composition of a single basket, but might also include sector allocation, country allocation, exposure to currency risks, and credit ratings for bonds. The study also calls for increased transparency about the cost of swaps, which are often not included in the total expense ratio (TER).

Hedge Week reports that Citigroup has recruited David Murphy, co-head of the prime finance operation at Deutsche Bank, to direct his own prime finance activity in the Asia-Pacific region. Murphy, who will join the firm in December, will report to Nick Roe, global head of prime finance & futures, based in London, and Rodrigo Zorilla, head of markets for Asia-Pacific.Hannah Goodwin, who is currently head of prime finance activities for Asia, will remain in that position until Murphy’s arrival, and will then report to him. She will then become head of prime brokerage for Asia Pacific, and will manage all client-facing business.

Schroders, which has now reached assets of USD3.6bn under management in the country (as of the end of May), with the help of Celfin Capital, with whom it has been working since 2003, has now decided to open its own office in Chile.The new Latin American location, following offices opened in the 1990s in Brazil, Argentina and Mexico, will initially have a staff of three, led by Alex Toledo, head of distribution, who joins from Pioneer Investments, and who will report to Gonzalo Binello, head of distribution Latin America ex Brazil.Now that Schroders is opening its own office, its cooperation with Celfin will cease, and the two businesses will cooperate to ensure a smooth transition for existing activities to the new structure.

The CEO of Legg Mason, Mark Fetting, has announced that the group is planning to increase its alternative management manpower, and to develop its activities in Asia, Asian Investor reports.Among the companies of the Legg Mason galaxy, whose assets under management total about USD655bn, are the fund of fund specialist Permal (USD23bn in assets under management), which brings in 16% of the group’s earnings. Fetting estimates that the group needs to develop new areas of alternative management expertise, either through the acquisition of new teams which would join Permal, or through the creation of new structures within the group, in all areas (single hedge funds, private equity funds, funds of funds, private equity funds of funds, real estate, commodities, and infrastructure).Another area of development for the group is Asia, which represents slightly under 15% of assets under management for the group. There is talk of opening a representative office in Beijing. Staff in the region, who currently number about 200 in Japan and 80 in Asia ex Japan, will also be sized up.

The US Department of Justice has opened an investigation to determine whether Société Générale helped to make the job easier for Texan accused fraudster R. Allen Stanford, by failing to look into suspicious transactions. Stanford is accused of orchestrating a Ponzi pyramid scheme worth USD7bn, the Wall Street Journal reports.The case concerns the bank account of one of Stanford’s companies with SG Private Banking (Suisse) SA, which is suspected of having been supplied by investor subscriptions, and of being used for payments to Stanford’s personal accounts and for paying bribes to the auditor in Antigua.As a part of the criminal investigation, authorities are seeking to determine whether Société Générale failed to apply due diligence procedures, or to ask questions about irregular banking activities, according to sources close to the case.

The Technical Committee of the International Organization of Securities Commissions (IOSCO) has published its report on Principles for the Regulation and Supervision of Commodity Derivatives Markets. The report, prepared by the Task Force on Commodity Futures Markets, addresses the G20’s November 2010 request for further work on regulation and supervision of physical commodity derivatives markets.The Principles are aimed at ensuring a globally consistent approach to the oversight of commodity derivatives markets which will deliver effective supervision, combats market manipulation and improves price transparency. They are aimed at contributing to enhanced price discovery in commodity derivative markets as opposed in themselves to addressing absolute price levels or price volatility in an underlying physical commodity.The Task Force continues to work with the International Energy Agency, International Energy Forum and the Organisation of the Petroleum Exporting Countries on a report on how oil spot markets are assessed by Price Reporting Agencies and how this affects the transparency and functioning of oil markets, which was requested by the G20 in its Seoul Summit Leaders Declaration of November 2010.