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Asset Management
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16/09/2011

EDM recruits Ignacio Pedrosa

Funds People reports that its director of marketing and community manager, a former head of sales at Bestinver, has joined the independent management firm EDM as head of institutional clients and development for Latin America. He will be based in Madrid, and will also be in charge of communications and marketing.
16/09/2011

Robeco selected by Vervoer

The Netherlands-based pension fund Vervoer, whose assets under management total about EUR11bn, on 15 September announced that it has awarded a mandate to Robeco, from 1 January 2012, to manage the entirety of its assets on an integrated basis. Robeco will be responsible for the selection and supervision of external managers for the Pensionenfonds Vervoer. It may also contribute to strategy and operational asset management architecture. Robeco succeeds Goldman Sachs Asset Management (GSAM), which in June 2010 completed a four-year mandate from Vervoer; the pension fund was not satisfied with its performance. As of the end of August, the coverage rate for Vervoer was 98.6%.
16/09/2011

Henk Brouwer to become chairman of ABP

The board of directors at ABP on 15 September elected Henk Brouwer as chairman (bestuursvoorzitter) for the pension fund for Dutch public employees ABP (Stichting pensioenfonds ABP, EUR242bn in assets), from 1 January 2012. Brouwer, who at 65 has left the Netherlands central bank (De Nederlandsche Bank or DNB), has in the past two years been a director in charge of supervision of the banking sector and general surveillance (he joined DNB as a “directeur” in 1997), and previously served as general treasurer at the Finance ministry, until 1998. Brouwer succeeds Ed Nijpels, who resigned in February 2010 following the collapse of DSB Bank, where he had been director (see Newsmanagers of 23 February 2010).
16/09/2011

OMAM to launch a UK long/short fund

Old Mutual Asset Managers is to launch a UK equities long/short fund, managed by Simon Murphy, Investment Week reports. The Dublin-domiciled fund, UK Opportunities Fund, will be released in fourth quarter.
16/09/2011

CEO of Skagen becomes CIO as well

Harald Espedal, CEO of Skagen, is to take on a dual role and will assume the duties of investment director. This will enable Kristian Falnes, current investment director, to focus exclusively on his responsibility as lead manager for our global equity fund Skagen Global. Kristian Falnes was appointed investment director in November 2007. Since then the portfolio management team has grown from 13 to 18 professionals, in line with an increase in AUM from NOK 70 billion to just under NOK 100 billion over the same period.
16/09/2011

Mirabaud creates a brokerage platform in Perth

With Mirabaud Australia, Mirabaud Securities, an affiliate of the Swiss firm Mirabaud, is extending its intermediation activities in Australia, with the opening of a representative office in Perth, and a new brokerage platform. The new office extends Mirabaud’s international range of services with execution and advisory, as additions to the brokerage activities already in place in London, Madrid, Geneva, Dubai and Hong Kong.The new office will be led by Stephen Dobson, ex Merrill Lynch Asia, who will aim to create a team “in the near future.”The new platform “will also create new channels on Australian markets for international institutional clients of Mirabaud,” the group says. Mirabaud Australia will work in close collaboration with the London office, which will execute client transactions.
16/09/2011

Alceda platform welcomes three new foreign managers

The Luxembourg-based Alceda Fund Management (EUR2.8bn in assets under management, EUR4.5bn in assets under administration), has announced that three more foreign asset managers have agreed to offer a UCITS-compliant version of their funds on the UCITS-compliant platform. The new firms are the US-based ED Capital Management, with the Hudson River Russia Growth Fund (LU0639320356), the Swedish RPM Risk & Portfolio Management, with the RPM Directional Fund (LU0594789157), and the British Tideway Investment Partners, with the Global Navigator UCITS Fund (LU0639321321).
16/09/2011

UBS faces a trading loss estimated at USD2bn

The Swiss banking group UBS announced on 15 September in a brief statement that a broker at the investment bank inolved in unauthorised trading had generated losses estimated at about USD2bn. Though the investigation is ongoing, UBS declares in the statement that no client positions have been affected, but adds that the problem may lead to a loss in third quarter. The news comes at a time when the Swiss national council has voted 115 to 45 to reject “Too Big to Fail” legislation proposed by the Federal council.
16/09/2011

Stanford scandal: Justice Department investigates a SocGen affiliate

The US Department of Justice has opened an investigation to determine whether Société Générale helped to make the job easier for Texan accused fraudster R. Allen Stanford, by failing to look into suspicious transactions. Stanford is accused of orchestrating a Ponzi pyramid scheme worth USD7bn, the Wall Street Journal reports.The case concerns the bank account of one of Stanford’s companies with SG Private Banking (Suisse) SA, which is suspected of having been supplied by investor subscriptions, and of being used for payments to Stanford’s personal accounts and for paying bribes to the auditor in Antigua.As a part of the criminal investigation, authorities are seeking to determine whether Société Générale failed to apply due diligence procedures, or to ask questions about irregular banking activities, according to sources close to the case.
16/09/2011

IOSCO published recommendations for commodity derivative market controls

The Technical Committee of the International Organization of Securities Commissions (IOSCO) has published its report on Principles for the Regulation and Supervision of Commodity Derivatives Markets. The report, prepared by the Task Force on Commodity Futures Markets, addresses the G20’s November 2010 request for further work on regulation and supervision of physical commodity derivatives markets.The Principles are aimed at ensuring a globally consistent approach to the oversight of commodity derivatives markets which will deliver effective supervision, combats market manipulation and improves price transparency. They are aimed at contributing to enhanced price discovery in commodity derivative markets as opposed in themselves to addressing absolute price levels or price volatility in an underlying physical commodity.The Task Force continues to work with the International Energy Agency, International Energy Forum and the Organisation of the Petroleum Exporting Countries on a report on how oil spot markets are assessed by Price Reporting Agencies and how this affects the transparency and functioning of oil markets, which was requested by the G20 in its Seoul Summit Leaders Declaration of November 2010.
16/09/2011

AIMA worried by ESMA proposals for depositories

In response to a consultation announced by the European Securities Markets Authority (ESMA) on proposals for level 2 of the AIFM directive, the Alternative Investment Management Association (AIMA) claims that many of the Authority’s proposals are “moderate,” but that many points need to be amended.In a document of over 100 pages, the trade body sought to measure the economic impact of the directive, and also offers a detailed legal analysis.In its analysis of the impact of the directive on depositories, the AIMA estimates the total cost to hedge funds of the strictest measures included in the proposed directive at USD6bn. This particularly high sum is due to the steep increase in commissions which depositories will be required to impose in order to meet their requirements to cover potential losses at unaffiliated sub-depositories. The AIMA claims that these coses will “inevitably” be passed on to investors such as pension funds and insurers.According to the CEO of the AIMA, Andrew Baker, proposals relative to depositories are welcome, but “some of the options proposed are so extreme that the resulting regime would be not only inapplicable, but also potentially dangerous, as it would increase systemic risks by a considerable amount.”
16/09/2011
Gestion d'actifs

La MACSF a fait le choix d'une politique financière prudente

L’allocation du portefeuille de la MACSF privilégie la sécurité. Allocation d’actifs de la MACSF au 31/08/2011: Obligations à taux fixe: 62.5% Obligations convertibles: 13.3% Obligations à taux variable : 11.5% Actions: 6.7% Immobilier: 2.8% Monétaire: 2.6% Gestion alternative: 0.6% Une faible exposition à la dette des pays périphériques de la zone euro L’exposition du fonds en euros de la MACSF à la dette souveraine obligataire à l’ensemble des pays périphériques de la zone euro est limitée à 6% en dettes souveraines du Portugal, de l’Irlande, de l’Italie, de la Grèce et de l’Espagne, dont moins de 2 % sur la Grèce. Allocation d’actifs sur les souverains périphériques européens (en prix de revient) au 12/09/2011: Irlande: 1.94% Grèce: 1.92% Portugal: 0.90% Italie: 0.88% Espagne: 0.61%
Gestion d'actifs
16/09/2011
Gestion d'actifs

Cargill Belgique Fonds de pension lance une réflexion sur sa stratégie d'investissement

Le Fonds de pensions belge de Cargill (47 millions d’euros d’actifs) mène actuellement une revue complète de sa stratégie d’investissement qui aboutira à la fin du mois de septembre. Le consultant Towers Watson assiste le fonds de pension dans ses réflexions, par exemple l’intégration de nouvelles classes d’actifs ou stratégies de gestion. Cet exercice est la suite d’une étude ALM que le Fonds de pension avait lancé il y a plus de 12 mois. L’allocation d’actifs du Fonds de pensions de Cargill en Belgique est actuellement répartie à 50% en actions et 50% en obligations au travers de mandats de gestion diversifiée qui sont délégués à DeGroof Institutional AM et KBC AM.
Gestion d'actifs
16/09/2011

Le parlement espagnol vote l'élargissement du FESF

La chambre basse du parlement espagnol a voté jeudi l’accord conclu le 21 juillet par les pays de la zone euro concernant le deuxième plan d’aide à la Grèce et un élargissement des pouvoirs du Fonds européen de stabilité financière (EFSF). Le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires Olli Rehn a déclaré jeudi qu'à son avis, tous les Etats de la zone euro auraient ratifié les modifications du fonds de sauvetage FESF à la fin du mois. Olli Rehn, qui s’exprimait à Wroclaw en Pologne où doit se tenir une réunion informelle des ministres des Finances de l’Union européenne (Ecofin) vendredi et samedi, a également dit s’attendre à une «discussion sérieuse» sur les efforts de la Grèce durant ces deux journées. Quant à au ministre belge des Finances Didier Reynders, il a appelé les gouvernements de la zone euro à travailler sur l’idée d’euro-obligations dans les prochains mois.
16/09/2011

Eurodéputés et Etats durcissent le pacte de stabilité

La vaste réforme du Pacte européen de stabilité et de croissance, qui contrôlera de manière plus étroite les déficits, la dette et les déséquilibres macroéconomiques et dont les sanctions seront plus automatiques et plus lourdes, a été actée jeudi par les eurodéputés et les Etats membres de l’UE. Cette réforme doit encore être ratifiée officiellement au Parlement européen et par les 27.
16/09/2011

Le plan Obama pour l’emploi sous le feu de la critique

John Boehner, le président républicain de la Chambre des représentants, s’en est vivement pris au plan de relance de 447 milliards de dollars de Barack Obama, en estimant qu’il est «un faible substitut aux politiques de croissance qui sont nécessaires pour éliminer les obstacles à la création d’emploi aux États-Unis». Selon lui, les «employeurs embaucheront s’ils bénéficient des avantages adéquats».
16/09/2011

Blackstone grandit dans l’hôtellerie

Le quotidien britannique avance que la société américaine de private equity, déjà présente dans le secteur avec Hilton, a convenu d’acquérir le groupe hôtelier Mint Hotels pour un peu plus de 600 millions de livres, l’équivalent de plus de 680 millions d’euros. La transaction englobe huit établissements.
16/09/2011

La BoE prévoit une baisse de l’inflation

Le taux d’inflation de 4,5% qui sévit dans l’économie britannique devrait commencer à baisser en 2012, selon des propos de Charlie Bean, gouverneur adjoint de la BoE, cités par le journal. «Il y a une lumière au bout du tunnel. C’est un long tunnel. Et même l’année prochaine, si la baisse des revenus des ménages s’arrête, la croissance ne sera pas très forte» prévient-il.
16/09/2011

Plus de supervision sur les matières premières

L’OICV, qui regroupe une centaine de superviseurs nationaux, vient de dévoiler une série de principes à destination des autorités de marché afin qu’elles aient les moyens de prévenir et de faire face aux abus de marché. A cet effet, elles devront renforcer leurs pouvoirs.
15/09/2011

L'OICV dévoile ses principes de supervision des marchés de matières premières

L’Organisation internationale des commissions de valeurs vient de répondre à la demande du G20 de novembre 2010 en publiant les principes pour la régulation et la supervision des marchés de dérivés sur les matières premières. Dans son rapport, l’organisation détaille notamment les bonnes pratiques que doivent adopter les régulateurs en matière de collecte de données sur les transactions ou d’intervention en cas de turbulences de marché.
15/09/2011

Inflation annuelle à 2,5% en août pour la zone euro

L’inflation s’est établie à 2,5% annuellement en août dans la zone euro, a annoncé mercredi Eurostat, qui publie ses chiffres définitifs. Hors énergie et produits alimentaires non conditionnés, les prix de détail ont augmenté de 0,3% mensuellement et de 1,5% annuellement.
15/09/2011

L'Espagne lève 3,95 milliards dans une triple adjudication

Le Trésor espagnol a émis jeudi pour 3,95 milliards d’euros en trois adjudications, atteignant le haut de la fourchette espérée de 3 à 4 milliards d’euros. Madrid a levé un milliard d’euros de titres à échéance juillet 2019, assortis d’un coupon de 4,6%, 1,4 milliard d’euros de titres à échéance avril 2020, avec un coupon de 4,0%, et 1,5 milliard d’euros de titres à échéance octobre 2020, avec un coupon de 4,85%. Le rendement moyen des titres juillet 2019 a atteint 4,969%, celui des titres avril 2020 a atteint 5,006%, et celui du papier à octobre 2020, 5,156%.

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