Le fonds de pension néerlandais Vervoer, dont les actifs sous gestion s'élèvent à près de 11 milliards d’euros, a annoncé le 15 septembre l’octroi d’un mandat à Robeco, à compter du 1er janvier 2012, pour la gestion de l’ensemble de ses actifs sur une base intégrée.Robeco sera responsable de la sélection et de la supervision des gérants externes de Pensioenfonds Vervoer. Il pourra également intervenir sur la stratégie et l’architecture opérationnelle de la gestion d’actifs. Robeco prend la succession de Goldman Sachs Asset Management (GSAM) qui a bouclé l’an dernier, en juin 2010, un mandat de quatre ans dont Vervoer n’avait pas été satisfait. A fin août, le taux de couverture de Vervoer s'établissait à 98,6%.

Le conseil d’administration d’ABP a élu le 15 septembre Henk Brouwer président (bestuursvoorzitter) du fonds de pension ABP (Stichting pensioenfonds ABP, 242 milliards d’euros d’encours) des fonctionnaires néerlandais à compter du 1er janvier 2012.L’intéressé, qui vient de quitter à 65 ans la Banque centrale des Pays-Bas (De Nederlandsche Bank ou DNB), a été ces deux dernières années administrateur chargé de la surveillance bancaire et de la surveillance en général (il a rejoint la DNB comme «directeur» en 1997) après avoir été trésorier général au ministère des Finances jusqu’en 1998.Henk Brouwer succédera à Ed Nijpels, qui avait dû démissionner en février 2010 à la suite de l’effondrement de la DSB Bank dont il était administrateur (lire notre dépêche du 23 février 2010).

Hedge Week rapporte que Citigroup a recruté David Murphy, co-head du métier de prime finance de la Deutsche Bank, pour diriger sa propre activité de prime finance dans la région Asie-Pacifique. L’intéressé, qui rejoindra Citigroup en décembre, sera subordonné à Nick Roe, global head of prime finance & futures, basé à Londres et à Rodrigo Zorilla, head of markets pour l’Asie-Pacifique.Hannah Goodwin, qui dirige actuellement l’activité de prime finance en Asie, restera à ce poste jusqu'à l’arrivée de David Murphy auquel elle sera ensuite subordonnée. Elle deviendra alors head of prime brokerage pour l’Asie Pacifique et sera chargée de l’ensemble des relations directes avec la clientèle.

Le CEO de Legg Mason, Mark Fetting, a indiqué que le groupe souhaite renforcer sa force de frappe en gestion alternative et développer ses activités en Asie, rapporte Asian Investor.Parmi les sociétés de la galaxie Legg Mason, dont les actifs sous gestion s'élèvent à quelque 655 milliards de dollars, figure notamment le spécialiste des fonds de fonds Permal (23 milliards de dollars d’actifs sous gestion), qui contribue pour 16% aux revenus du groupe. Mark Fetting estime que le groupe doit développer de nouvelles expertises alternatives, soit par le biais de l’acquisition de nouvelles équipes qui rejoindraient Permal, soit par la création de nouvelles structures au sein du groupe dans tous les domaines (single hedge funds, fonds de private equity, fonds de fonds, fonds de fonds de private equity, immobilier, matières premières et infrastructures). Un autre axe du développement du groupe est l’Asie qui représente un peu moins de 15% des actifs sous gestion du groupe. Il est notamment question de l’ouverture d’un bureau de représentation à Pékin. Les effectifs dans la région, actuellement environ 200 au Japon et 80 dans la zone asiatique hors Japon, devraient également être étoffés.

Ayant désormais atteint dans le pays un encours de 3,6 milliards de dollars (fin mai) grâce à l’aide de Celfin Capital depuis 2003, Schroders a décidé d’ouvrir son propre bureau au Chili. Cette nouvelle implantation en Amérique latine, après celles ouvertes dans les années 90 au Brésil, en Argentine et au Mexique, comptera initialement trois personnes dirigées par Alex Toledo, Head of Distribution, qui vient de Pioneer Investments et qui sera subordonné à à Gonzalo Binello (Head of Distribution Latin America ex Brazil).Du fait que Schroders ouvre son bureau, la coopération avec Celfin va cesser et les deux entreprises vont coopérer pour assurer une transition en douceur des activités existantes à la nouvelle structure.

Harald Espedal, le CEO de la société de gestion norvégienne Skagen, va désormais devenir également directeur des investissements. Cela permettra à Kristian Falnes, l’actuel directeur des investissements, de se concentrer sur la gestion du fonds Skagen Global, un fonds d’actions mondiales. Ce dernier avait été nommé directeur des investissements en novembre 2007. Depuis, l’équipe de gestion a grandi de 13 à 18 professionnels, tandis que les encours sous gestion ont augmenté de 70 milliards de couronnes norvégiennes à près de 100 milliards de couronnes norvégiennes. Cette réorganisation prendra effet le 1er octobre.

Avec Mirabaud Australia, Mirabaud Securities (filiale du Suisse Mirabaud, renforce ses activités d’intermédiation en Australie, avec l’ouverture d’un bureau de representation à Perth et une nouvelle plate-forme de courtage. Le nouveau bureau étoffe l’offre internationale de Mirabaud grâce à son service d’exécution et de conseil, qui complète les activités de courtage déjà mises en place à Londres, Madrid, Genève, Dubaï et Hong Kong.Le nouveau bureau sera dirigé par Stephen Dobson, ex Merrill Lynch Asia, qui a pour mission de constituer une équipe «dans un futur proche».Cette nouvelle plate-forme «donne également naissance à de nouveaux canaux sur les marchés australiens pour la clientèle institutionnelle internationale de Mirabaud», precise le groupe. Mirabaud Australia collaborera étroitement avec le bureau de Londres, qui exécutera les transactions de ses clients.

JP Morgan Worldwide Securities Services (WSS) a annoncé le 14 septembre avoir remporté un mandat d’administration et de conservation de la gamme d’ETF actions QuantShares lancée par la société FFCM LLC. La gamme sera «market neutral». JP Morgan WSS fournit actuellement des services d’administration à 200 ETF totalisant des encours de plus de 100 milliards de dollars.

Au total, les actifs gérés au 31 août par Franklin Resources, Invesco et Legg Mason avaient chuté en un mois de 66,2 milliards de dollars, une contraction imputable essentiellement à une baisse de 63,5 milliards de dollars de l’encours des produits actions.La chute la plus forte des actifs sous gestion en août été accusée par Franklin Resources avec 30,8 milliards de dollars à 716,4 milliards en fin de mois, la diminution sur la poche actions représentant 26,5 milliards.Chez Legg Mason, les encours totaux ont baissé de 12 milliards de dollars en août (et de 13,6 milliards pour les actions), revenant à 643,4 milliards de dollars.Enfin, pour Invesco, l’encours s’est réduit de 23,4 milliards de dollars (ce qui correspond exactement à la baisse du portefeuille actions), pour revenir à 629,4 milliards de dollars.

Selon le Financial Times qui cite des personnes proches du dossier et une lettre envoyée aux clients, Goldman Sachs ferme le Global Alpha Fund, un important hedge fund quantitatif, après que le portefeuille a fortement chuté et que les investisseurs ont cherché à sortir. Depuis le début de l’année à fin août, le fonds perd 12 %. Dans la lettre aux investisseurs, Goldman annonce avoir commencé à liquider les actifs, ce qui devrait être bouclé mi-octobre. Il restait 1 milliard de dollars dans le fonds.

Old Mutual Asset Managers va lancer un fonds long/short sur les actions britanniques pour le gérant Simon Murphy, rapporte Investment Week. Le fonds domicilié à Dublin, UK Opportunities Fund, verra le jour au quatrième trimestre.

Selon une enquête de Preqin, 70% des investisseurs en private equity (limited partners, LP) attendaient à fin juin un rendement de leur portefeuille de plus de 400 points de base (pb) au-dessus du rendement des marchés publics de référence contre 53% un an plus tôt. Cette évolution semble aller de pair avec la plus grande satisfaction des LP vis-à-vis de leurs investissements. Le pourcentage de LP dont les placements ont donné des rendements inférieurs à leurs attentes a été ramené de 22% à 19% cette année, tandis que 13% des personnes interrogées ont reçu de meilleures rémunérations que prévu contre 9% l’an passé. Un retour de la confiance des investisseurs est ainsi perceptible et 98% des LP interrogés envisagent de remettre au pot dans les 12 prochains mois.

Le nombre de hedge funds lancés au deuxième trimestre s’est inscrit à 280, un chiffre en légère baisse par rapport aux 298 fonds créés au premier trimestre, selon les statistiques communiquées par Hedge Fund Research.Sur les six premiers mois de l’année, le nombre de créations s’est élevé à 578, un niveau jamais vu depuis le premier semestre 2007. Les actifs gérés par les hedge funds ont atteint le niveau record de 2.040 milliards de dollars. Selon le président de HFR, Kenneth J. Heinz, le premier semestre a été particulièrement favorable pour les créations de hedge funds et le secteur est bien parti pour battre le record de 2007 où 1.200 hedge funds avaient vu le jour. Les investisseurs ont donné la préférence aux véhicules single manager, avec 245 créations au deuxième trimestre, un niveau jamais vu depuis le deuxième trimestre 2007, à comparer à seulement 35 créations de fonds de fonds. Le nombre de liquidations a légèrement augmenté du premier au deuxième trimestre, passant de 181 à 191. Les frais de gestion et les commissions de surperformance se sont inscrits en baisse d’un trimestre sur l’autre. Les frais de gestion ont reculé d’un point de base à 1,57%, les frais des fonds de fonds demeurant inchangés à 1,3%. Les commissions de surperformance ont reculé à 18,81% en moyenne au deuxième trimestre contre 18,95% un trimestre plus tôt, le taux moyen des douze derniers mois ressortant à 17,56%, son plus bas niveau depuis 2005.

Raymond James Asset Management International a annoncé, mercredi 14 septembre, la nomination en août dernier de Renaud Pecher en tant que directeur du développement et membre du comité stratégique de la société. Agé de 44 ans, le nouveau promu a débuté sa carrière professionnelle sur les produits dérivés, puis a rejoint le groupe Fimagest en tant que gérant de fonds actions et de fonds diversifiés. Il a ensuite intégré le groupe Rothschild et Cie comme responsable de la relation entre le département gestion collective et la banque privée. Membre du comité d’investissement de la banque privée, il gérait notamment des sicav patrimoniales dédiées, précise un communiqué.

BNP Paribas Securities Services a annoncé le 15 septembre l’extension de ses capacités de compensation en Europe et devient «le premier acteur apte à fournir des services tiers de compensation sur les marchés obligataires en France, Espagne et Italie».Jusqu’alors, pour la compensation de produits obligataires sur ces marchés, les opérateurs devaient devenir membres directs d’une chambre de compensation avec contrepartie centrale. En devenant membre de LCH.Clearnet SA et CC&G sur les marchés obligataires, BNP Paribas offre désormais un éventail complet de solutions pour optimiser le traitement post-exécution et les exigences de liquidité. «Les marchés obligataires opèrent un retour en grâce, et un nombre croissant de nos clients se tourne vers les flux de compensation pour réduire le risque de contrepartie, par opposition au règlement bilatéral des transactions», déclare Philippe Ruault, responsable produits de compensation, de règlement et de conservation chez BNP Paribas Securities Services. «En parallèle, les législations comme EMIR et Dodd Frank font entrer des nouveaux instruments dans des infrastructures de compensation standardisées. La combinaison de ces facteurs se traduit par une hausse réelle de la demande», poursuit Philippe Ruault. «L’année dernière, la valeur nominale des opérations de mise en pension et des transactions sur emprunts d'États européens compensées par LCH.Clearnet a progressé d’environ 30%, un chiffre qui devrait encore s’accroître d’ici fin 2011», conclut Philippe Ruault. La banque prévoit également de devenir membre d’autres chambres de compensation à contrepartie centrale, afin de répondre à la hausse de la demande et des volumes de ses clients.

Jusqu’au 28 octobre La Banque Postale AM commercialise Vivoleo et Vivoleo PEA deux fonds dont le capital est garanti à l'échéance prévue le 31 octobre 2017. La performance des fonds est liée à celle de l’indice Euro Stoxx 50 (hors dividendes). Toutefois, la durée de la formule peut être ramené à 3 ans suivant l'évolution de l’indice. Dans ce cas, le capital est également garanti.Concrètement, au bout de 3 ans, si la performance de l’indice Euro Stoxx 50 depuis l’origine du fonds est supérieure ou égale à 16 %, les placements arrivent à échéance par anticipation (le 31 octobre 2014) et offrent une performance plafonnée de 16 % (soit un taux de rendement brut annuel de 5,05 %). Sinon, les placements se poursuivent jusqu'à leur échéance et la performance finale est égale à la moyenne des 6 performances, déjà moyennées, de l’indice Euro Stoxx 50 relevées annuellement. Si une performance annuelle est négative elle sera considérée comme nulle.Caractéristiques : Nom : Vivoleo PEA est éligible au Plan d’Epargne Action (1) /Vivoleo est éligible aux contrats d’assurance vie et compte-titres (2) Code Isin : FR0011069178 (1)/FR0011069152 (2)Commissions de souscription : 2 % maximum Frais de gestion : 2 % TTCFrais de rachat (hors date d'échéance prévue et période de commercialisation) : 4% Montant minimum à la souscription : 15 euros Les FCP VIVOLEO et VIVOLEO PEA sont construits dans la perspective d’un investissement jusqu’à la date d’échéance de la formule des FCP (le 31 octobre 2017). Il est donc fortement recommandé de ne choisir ces FCP que si vous avez l’intention de les conserver jusqu’à leurs échéances. Si les parts sont cédées avant la date d’échéance de la formule, le prix proposé sera fonction des paramètres du marché au moment où elles seront cédées (et déduction faite des frais de rachat). Il pourra être très différent (inférieur ou supérieur) du montant résultant de l’application de la formule annoncée et le capital net investi ne sera pas garanti.

Christophe Valette rejoint UBI, la structure française de la banque suisse Union Bancaire Privée, selon nos informations confirmées par la société. Il s’agit, comme plusieurs personnes ayant récemment rejoint la banque helvétique, d’un ancien de Fortis Investments. Il était précédemment responsable des relations investisseurs institutionnels de BNP Paribas Investment Partners (qui avait intégré Fortis Investments).

A compter du 17 octobre prochain, Rothschild & Cie Gestion harmonise la dénomination de ses fonds étendards et les renomme en les faisant débuter par l’initiale R en référence au nom Rothschild, précise un communiqué. L’objectif affiché par la direction commerciale et marketing de la société de gestion consiste à renforcer la transparence de son offre, de faciliter l’accessibilité des produits auprès des investisseurs et d’améliorer la lisibilité des expertises de gestion de la maison. De fait, les fonds R gérés en lignes directes se distingueront des OPCVM de multigestion qui, pour leur part, débuteront par R OPAL pour leur dimension «d’Open Architecture» et d’Allocation d’actifs au delà de la seule sélection des fonds.Liste des fonds renommés (toutes classes d’actifs confondues) : Elan Sélection France R devient Conviction FranceElan Midcap France devient R Midcap FranceElan Euro Dynamique devient R Euro DynamiqueElan Euro Valeurs devient R Conviction EuroElan Midcap Euro devient R Midcap EuroElan Sélection Europe devient R Conviction EuropeElan Sélection USA R devient Conviction USAR Allocation Modérée devient R Allocation ModéréeElan Club devient R Club

The Technical Committee of the International Organization of Securities Commissions (IOSCO) has published its report on Principles for the Regulation and Supervision of Commodity Derivatives Markets. The report, prepared by the Task Force on Commodity Futures Markets, addresses the G20’s November 2010 request for further work on regulation and supervision of physical commodity derivatives markets.The Principles are aimed at ensuring a globally consistent approach to the oversight of commodity derivatives markets which will deliver effective supervision, combats market manipulation and improves price transparency. They are aimed at contributing to enhanced price discovery in commodity derivative markets as opposed in themselves to addressing absolute price levels or price volatility in an underlying physical commodity.The Task Force continues to work with the International Energy Agency, International Energy Forum and the Organisation of the Petroleum Exporting Countries on a report on how oil spot markets are assessed by Price Reporting Agencies and how this affects the transparency and functioning of oil markets, which was requested by the G20 in its Seoul Summit Leaders Declaration of November 2010.

The US Department of Justice has opened an investigation to determine whether Société Générale helped to make the job easier for Texan accused fraudster R. Allen Stanford, by failing to look into suspicious transactions. Stanford is accused of orchestrating a Ponzi pyramid scheme worth USD7bn, the Wall Street Journal reports.The case concerns the bank account of one of Stanford’s companies with SG Private Banking (Suisse) SA, which is suspected of having been supplied by investor subscriptions, and of being used for payments to Stanford’s personal accounts and for paying bribes to the auditor in Antigua.As a part of the criminal investigation, authorities are seeking to determine whether Société Générale failed to apply due diligence procedures, or to ask questions about irregular banking activities, according to sources close to the case.

Hedge Week reports that Citigroup has recruited David Murphy, co-head of the prime finance operation at Deutsche Bank, to direct his own prime finance activity in the Asia-Pacific region. Murphy, who will join the firm in December, will report to Nick Roe, global head of prime finance & futures, based in London, and Rodrigo Zorilla, head of markets for Asia-Pacific.Hannah Goodwin, who is currently head of prime finance activities for Asia, will remain in that position until Murphy’s arrival, and will then report to him. She will then become head of prime brokerage for Asia Pacific, and will manage all client-facing business.

Schroders, which has now reached assets of USD3.6bn under management in the country (as of the end of May), with the help of Celfin Capital, with whom it has been working since 2003, has now decided to open its own office in Chile.The new Latin American location, following offices opened in the 1990s in Brazil, Argentina and Mexico, will initially have a staff of three, led by Alex Toledo, head of distribution, who joins from Pioneer Investments, and who will report to Gonzalo Binello, head of distribution Latin America ex Brazil.Now that Schroders is opening its own office, its cooperation with Celfin will cease, and the two businesses will cooperate to ensure a smooth transition for existing activities to the new structure.

The CEO of Legg Mason, Mark Fetting, has announced that the group is planning to increase its alternative management manpower, and to develop its activities in Asia, Asian Investor reports.Among the companies of the Legg Mason galaxy, whose assets under management total about USD655bn, are the fund of fund specialist Permal (USD23bn in assets under management), which brings in 16% of the group’s earnings. Fetting estimates that the group needs to develop new areas of alternative management expertise, either through the acquisition of new teams which would join Permal, or through the creation of new structures within the group, in all areas (single hedge funds, private equity funds, funds of funds, private equity funds of funds, real estate, commodities, and infrastructure).Another area of development for the group is Asia, which represents slightly under 15% of assets under management for the group. There is talk of opening a representative office in Beijing. Staff in the region, who currently number about 200 in Japan and 80 in Asia ex Japan, will also be sized up.

Following the departure of Paul Boughton from Neptune, where he had been in charge of development for continental Europe, the European sales team at the UK asset management firm remains in place, a spokesperson has told Newsmanagers. Philippe Bretaudeau and Henry Foster will continue to work with European client base, particularly in France, where Neptune funds have been licensed for sale since March 2010. Patrick Berton, sales director at Neptune, has assumed overall responsibility for our European sales initiatives on an interim basis. Boughton joined Mirabaud after three and a half years at Neptune. He had previously been at Legg Mason.

280 hedge funds were launched in second quarter 2011, a slight decline compared with the 298 funds created in first quarter, according to statistics from Hedge Fund Research. In the first six months of the year, the number of jobs created totalled 578, a level not seen since first half 2007. Assets managed by hedge funds set a new record at USD2.04trn. According to the president of HFR, Kenneth J. Heinz, first half was particularly favourable for hedge fund creations, and the sector is well on the way to beating the 2007 record of 1,200 hedge funds launched. Investors have preferred single manager vehicles, with 245 new funds created in second quarter, a level not seen since second quarter 2007, compared with only 35 new funds of funds. He number of funds liquidated increased slightly from first to second quarter, from 181 to 191. Management fees and performance commissions were down from one quarter to the next. Management fees have fallen to a low of 1.57%, while fees for funds of funds remain unchanged at 1.3%. Performance commissions have fallen to an average of 18.81% on average in second quarter, compared with 18.95% one quarter earlier, while the average in the previous twelve months was 17.56%, its lowest since 2005.

Total assets under management as of 31 August at Franklin Resources, Invesco and Legg Mason fell by USD66.2bn in one month, a contraction largely imputable to a decline of USD63.5bn in assets in equity products.The largest decline in assets under management recorded in August was at Franklin Resources, where assets fell by USD30.8bn, to USD716.4bn as of the end of the month, while the decline for the equities portfolio alone totalled USD26.5bn.At Legg Mason, total assets fell by USD12bn in August (and USD13.6bn for equities), to a total of USD643.4bn.For Invesco, assets fell by USD23.4bn (which corresponds exactly to the decline for the equities portfolio), to a total of USD629.4bn.

According to reports received by Newsmanagers, Christophe Valette is joining UBI, the French structure of the Swiss bank Union Bancaire Privée. Like many others who have recently joined the Swiss bank, Valette is a veteran of Fortis Investments. He was previously head of institutional investor relations at BNP Paribas Investment Partners, who then joined Fortis Investments.

BNP Paribas Securities Services on 15 September announced that it is extending its European clearing activities, to become “the first player able to provide third-party clearing services on bond markets in France, Spain, and Italy.” For settlement of bond products on these markets, operators had previously been required to become direct members of a central clearing house. By becoming members of LCH.Cearnet SA and CC&G for bond markets, BNP Paribas now offers a complete range of solutions to optimise post-execution processing and liquidity requirements. “Bond markets are returning to the good graces of investors, and a growing number of our clients are turning to clearance flows to reduce counterparty risks, as opposed to bilateral transaction settlement,” says Philippe Ruault, head for clearing, settlement and custody services at BNP Paribas Securities Services. “Meanwhile, legislation such as EMIR and Dodd Frank are bringing new instruments into play in standardised clearing infrastructures. The combination of these factors is leading to a real increase in demand,” Ruault continues. “Last year, the nominal value of repurchase operations and transactions on European government bonds cleared by LCH.Clearnet rose by about 30%, and that figure is likely to increase further between now and 2013,” Ruault concludes. The bank is also planning to become a member of other central counterparty clearing houses, in order to meet rising demand and volumes from its clients.

According to reports in Funds People, the BBVA has decided to reposition its asset management activities, which will be transferred from the global division (wholesale banking) to the retail banking division. The move will not involve any change to the asset management organisational chart, except for one point: institutional management, led by Julián Ide, will be discontinued.BBVA Asset Management, led by María Luisa Gómez Bravo, will now report to José María García Meyer-Doher, global head of retail banking. The products line (Sergio Fernandez Pacheco), the Quality Funds platform (García Hidalgo) and investment funds (Julio Sobremazas) will be transferred as a whole to the retail bank.Geographically, BBVA asset management will continue to be divided into three regions: Europe, led by Paloma Piqueras, Mexico, led by Jaime Álvarez Meyer, and the rest of Latin America.Institutional clients will now be served by local affiliates.

Funds People reports that its director of marketing and community manager, a former head of sales at Bestinver, has joined the independent management firm EDM as head of institutional clients and development for Latin America. He will be based in Madrid, and will also be in charge of communications and marketing.