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17/02/2012
Fonds

UBS fait coter neuf ETF obligataires à Francfort

Depuis jeudi, neuf ETF obligataires luxembourgeois d’UBS Global Asset Management sont admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra. La cote de la Deutsche Börse comprend ainsi 933 ETF.Quatre des nouveaux ETF répliquent des indices Barclays Capital sur les Treasurys américains et ils sont chargés chacun à 0,20 % :UBS-ETF Barclays Capital US 1-3 Year Treasury Bond A (LU0721552544)UBS-ETF Barclays Capital US 3-5 Year Treasury Bond A (LU0721552627)UBS-ETF Barclays Capital US 5-7 Year Treasury Bond A (LU0721552890)UBS-ETF Barclays Capital US 7-10 Year Treasury Bond A (LU0721552973)Quatre autres nouveaux ETF, pour lesquels la commission se situe à 0,15 %, suivent des indices iBoxx. Ce sont :UBS-ETF Markit iBOXX EUR Germany 1-3 A (LU0721553351)UBS-ETF Markit iBOXX EUR Germany 3-5 A (LU0721553435)UBS-ETF Markit iBOXX EUR Germany 5-10 A (LU0721553518)UBS-ETF Markit iBOXX EUR Germany 7-10 A (LU0721553609)Le dernier, chargé à 0,20 %, réplique un indice iBoxx d’obligations d’entreprises :UBS-ETF Markit iBoxx EUR Liquid Corporates A (LU0721553864)
Fonds
17/02/2012

Billabong repousse les avances de TPG

Le titre du fabricant textile australien spécialiste des sports de glisse a bondi de plus de 50% aujourd’hui à Sydney, après que le groupe a rejeté une offre de 765 millions de dollars australiens (près de 630 millions d’euros) émanant de la société de private equity texane TPG et annoncé pour sa défense son intention de vendre un actif et fermé jusqu’à 150 magasins.
17/02/2012

Le fonds souverain norvégien délaisse l’Europe

Le fonds souverain norvégien veut réduire ses investissements en actions et obligations européennes en raison de rentabilités médiocres et accroître la part de ses investissements en Asie et en Amérique, selon la banque centrale du pays. «Nous ne sommes pas particulièrement pessimistes sur l’Europe; nous pensons qu'à un moment, la croissance redémarrera, mais une période prolongée de surpondération de l’Europe n’est pas justifiée», a déclaré son gouverneur, Oeystein Olsen. La politique d’investissement du fonds, parfois considérée comme trop rigide, l’a forcé à conserver un important portefeuille d’actifs européens, y compris des obligations d’Etat, et lui a fait manquer une partie importante de la croissance rapide constatée en Asie et en Amérique latine. Le fonds, dont le montant investi se monte à 594 milliards de dollars, doit maintenant conserver 50% de ses actions et 60% de ses obligations en avoirs en Europe, et ne peut investir que 15% de ses actions et 5% de ses obligations en Asie et en Océanie.
17/02/2012

Carlyle fait des efforts sur les commissions

La société américaine de private equity, qui songe à une introduction en Bourse cette année, concède selon Bloomberg des réductions sur les commissions de gestion aux investisseurs importants au sein de son prochain fonds, Carlyle Partners VI. Carlyle vise un actif de 10 milliards de dollars. Les investisseurs garantissant un apport de plus de 500 millions verseraient une commission fixe de 1,1%, celle pour les autres pouvant aller jusqu’à 1,5%. La commission sur performance s’élèverait à 20% des gains. Le magazine Fortune évoque une première clôture du fonds pendant le semestre en cours. Blackstone et KKR ont déjà consenti de telles ristournes. Reuters signale par ailleurs le souhait de Carlyle de sortir des marchés financiers taïwanais de par la cession de sa participation de 40% au capital du prêteur Ta Chong Bank, valorisée à quelque 300 millions de dollars.
17/02/2012

Axa IM a bien résisté en 2011

Le pôle de gestion d’Axa a décollecté un milliard d’euros en 2011, la poursuite des retraits chez Axa Rosenberg (-5 milliards) étant compensée par le non coté, l’immobilier etAxa Framlington. En ajoutant les effets marchés et change, les actifs sous gestion sont en léger repli, de 516 à 512 milliards d’euros en fin d’année, contre une moyenne de 503 milliards sur l’ensemble de 2011. L’hémorragie continue chez AllianceBernstein, la filiale américaine, qui enregistre 28 milliards de retraits, dont 16 milliards venant d’un mandat d’Axa Japon. Retraité des charges exceptionnelles chez Rosenberg en 2010, le résultat opérationnel d’Axa IM a progressé de 11% l’an dernier à 215 millions d’euros.
17/02/2012

Le fondateur d’Egerton lance un fonds asiatique

Le quotidien souligne que le fondateur d’Egerton Capital, l’un des plus importants hedge fund outre-Manche, s’apprête à lancer un nouveau fonds à Singapour, sur fond d’un environnement réglementaire peu encourageant sur le Vieux continent. William Bollinger, fondateur d’Egerton avec John Armitage en 1994, sort en effet de sa retraite pour lancer le fonds Judico Capital.
17/02/2012

L’ensemble des gérants profite du rally de janvier

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions européennes au cours du mois de janvier 2012. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.
17/02/2012

Le bal des prétendants du LME ne fait pas salle comble

La moitié environ des quinze candidats au rachat du London Metal Exchange ayant examiné les comptes ont soumis une offre en respectant la limite fixée à avant-hier mercredi. Nyse Euronext et CME Group figurent parmi ceux souhaitant poursuivre les enchères, avec des offres pour l’instant estimées à un milliard de livres (1,2 milliard d’euros). L’IntercontinentalExchange serait aussi présent, avec JPMorgan comme conseiller. Le quotidien ajoute que Deutsche Börse a renoncé et qu’il paraît probable que le London Stock Exchange fasse de même. Sur fond de perspectives encourageantes, la valorisation des analystes évolue pour le LME entre 500 millions et 1,5 milliard de livres.
17/02/2012

Mitt Romney attaque Pékin sur le yuan

Dans une tribune publiée par le quotidien, le candidat à l’investiture républicaine pour l’élection présidentielle aux Etats-Unis a estimé que les pratiques commerciales de la Chine sont injustes et que le pays devrait être officiellement qualifié de manipulateur de son taux de change. Mitt Romney assure qu’il prendra les mesures nécessaires pour remédier à ce problème «dès le premier jour» de sa présidence.
16/02/2012

La banque centrale de Suède baisse ses taux

La banque centrale de Suède a abaissé son taux directeur de 0,25 point à 1,50% en raison de la détérioration des perspectives de croissance dans la zone euro. Pour la Riksbank, cette baisse de taux était nécessaire pour stabiliser l’inflation autour de 2% et garantir une utilisation des ressources de l'économie à un niveau normal. Le taux directeur devrait demeurer à ce niveau jusqu’en 2013, a précisé la Riksbank.
16/02/2012

L'indice Philly Fed dépasse le consensus

L’indice des conditions d’activité manufacturière de la Réserve fédérale de Philadelphie est en hausse en février, porté par un bond des commandes nouvelles. L’indice Philly Fed ressort à 10,2 contre 7,3 en janvier et dépasse le consensus qui le donnait à 9,5. La composante emploi (1,1) est au plus bas depuis août, tandis que la composante des prix acquittés (38,7) est au plus haut depuis mai et que celle des commandes nouvelles (11,7) est au plus haut depuis avril.
16/02/2012

Les prix à la production américains en hausse de 0,1% en janvier

Les prix à la production ont augmenté de 0,1% en janvier aux Etats-Unis, en raison d’une baisse des prix dans l’alimentaire et l'énergie, mais les prix de base ont augmenté deux fois plus que prévu, selon les chiffres publiés jeudi par le département du Travail. Hors éléments prix alimentaires et de l'énergie, les prix à la production ont augmenté de 0,4% le mois dernier, leur hausse la plus forte depuis juillet. Les économistes attendaient une hausse de 0,2% après l’augmentation de 0,3% de décembre.
16/02/2012

Les inscriptions au chômage à un plus bas de 4 ans aux Etats-Unis

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué contre toute attente aux Etats-Unis lors de la semaine au 11 février, à 348.000, soit un plus bas de près de quatre ans, contre 361.000 révisé) la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail. Ces données semblent ainsi suggérer une vraie amélioration du marché du travail aux Etats-Unis.
16/02/2012

Accord sur le nouveau plan d'économie en Grèce

La Grèce et ses créanciers internationaux sont parvenus à un accord sur les moyens de réduire les dépenses budgétaires de 325 millions d’euros cette année, l’un des derniers éléments qui devait être convenu pour que le pays reçoive une nouvelle aide de 130 milliards d’euros, ont dit jeudi à Reuters des sources gouvernementales grecques. Par ailleurs, des propositions visant à accorder un crédit-relais à la Grèce pour couvrir ses obligations de remboursement immédiates tout en retenant le reste de l’aide jusqu’après les élections d’avril ne sont plus à l’ordre du jour, a dit jeudi une source de la coalition gouvernementale allemande.
16/02/2012

Axa IM a bien résisté en 2011

Le pôle de gestion d’Axa a décollecté un milliard d’euros en 2011, la poursuite des retraits chez Axa Rosenberg (-5 milliards) étant compensée par le non coté, l’immobilier et Axa Framlington. En ajoutant les effets marchés et change, les actifs sous gestion sont en léger repli, de 516 à 512 milliards d’euros en fin d’année, contre une moyenne de 503 milliards sur l’ensemble de 2011. En revanche, l’hémorragie continue chez AllianceBernstein, la filiale américaine, qui enregistre 28 milliards de retraits (dont 16 milliards venant d’un mandat d’Axa Japon) et voit ses encours tomber à 335 milliards. Retraité des charges exceptionnelles chez Rosenberg en 2010, le résultat opérationnel d’Axa IM a progressé de 11% l’an dernier, à 215 millions d’euros.
16/02/2012

Première contraction en deux ans pour l'économie espagnole

L'économie espagnole s’est contractée au quatrième trimestre 2011, pour la première fois en deux ans, ce qui d’après les économistes préfigurerait une récession prolongée pour le pays, plombé par des mesures d’austérité budgétaire. Le produit intérieur brut (PIB) de l’Espagne s’est replié de 0,3% au cours des trois derniers mois de l’année 2011 en rythme trimestriel, après être resté stable au troisième trimestre, selon des chiffres officiels publiés jeudi. Sur une base annuelle, le produit intérieur brut a progressé de 0,3% d’octobre à décembre.
16/02/2012

L’AFIC propose un plan d’intéressement des salariés aux plus-values

L’Association Française des Investisseurs en Capital (AFIC) vient de finaliser une proposition pour permettre à tout actionnaire d’une entreprise non-cotée d’intéresser les salariés aux plus-values qu’il réaliserait en cas de revente de ses titres. Les sommes rétrocédées seraient taxées avant leur distribution, au taux de l’impôt sur les plus-values mobilières et soumises à CSG et CRDS, comme toute plus-value mobilière.
16/02/2012

Demande solide pour trois adjudications espagnoles

Le Trésor espagnol a reçu une demande solide jeudi pour trois émissions de dette à moyen terme, levant 4,1 milliards d’euros, un niveau très légèrement supérieur à l’objectif initial. Madrid a vendu 2,3 milliards d’euros à échéance 30 juillet 2015 avec rendement moyen de 3,322%. Une autre émission, échéance 31 janvier 2015, s’est soldée par le placement de 733 millions d’euros avec un rendement de 2,966%. L’Espagne a enfin vendu 1,073 milliard, échéance octobre 2019 avec un rendement de 4,832% contre 5,352% .
16/02/2012

Profits down but assets under management up at Switzerland's BCV

The Banque Cantonale Vaudoise (BCV) group has announced net profits of CHF301m for the 2011 fiscal year, down 4% year on year. Assets under management as of the end of December totalled CHF77.1bn, up 1.6% compared with 31 December 2010. Assets related to the consolidation of Banque Franck Galland & Cie SA, totalling CHF2.8bn, and net inflows of CHF1.1bn, offset the negative impact of falling markets.
16/02/2012

Verazzano Capital soon to launch two hedge funds

Verazzano Capital, founded in France in October last year and licensed by the AMF in January, led by Guillaume Rambourg, former star hedge fund managers from Gartmore, is preparing to release two long/short equity funds in early March: Verazzano European Opportunties and Verazzano European Focus, Agefi reports. The funds will be based in Ireland. The former will be a low volatility fund, while the second will be more aggressive, with maximum leverage of 250%. Rambourg is hoping to reach USD500m in assets by the end of April. In the mid-term, the asset management firm is hoping to raise USD1.5bn, at which time it will hold a soft closing, the newspaper reports.
16/02/2012

Paulson has sold off a lot of shares in SPDR Gold Shares

According to an SEC filing, the hedge fund manager John Paulson sold off 3 million shares in the SPDR Gold Shares fund in fourth quarter 2011, for an estimated total of USD600m, Handelsblatt reports. As of the end of December, Paulson & Co held 17.3 million shares in the fund. It had already sold off one third of its position in third quarter.The transactions may have been to meet redemptions from funds, but it could also be that Paulson is opting for direct investment in gold or gold derivatives, which he is not required to declare.Other investors, however, have subscribed, to the point that the gold stock of the fund increased by 2% in fourth quarter, to 1.25457 tonnes. Among the fund’s more eminent subscribers are George Soros, Pimco and the Teacher Retirement System of Texas.
16/02/2012

Van Eck launches unconventional oil & gas ETF

The Market Vectors Unconventional Oil 7 Gas ETF (acronym on NYSE Arca: FRAK) was admitted to trading on 15 February. Van Eck Global says it is the first ETF listed in the United States to offer investors pure play exposure to new energies such as coal seam gas, shale gas, and shale oil.The new fund replicates the Market Vectors Unconventional Oil & Gas Index, which as of the end of January included shares in 43 companies.Management commission is limited to 0.54% until at least 1 May 2013.
16/02/2012

Three firms lost more than 50% of inflows in January

With the rebound on the markets observed in January, long-term mutual funds (meaning all mutual funds excluding money markets) have posted a net inflow for the month of nearly USD34bn, MutualFundWire reports. According to the most recent statistics from Morningstar on fund flows, 54.36% of these inflows were absorbed by only three actors: Vanguard, with USD13.55bn (39.94% of the total), JP Morgan, with a total of USD2.53bn (7.47%), and DoubleLine, with USD2.36bn (6.95%).
16/02/2012

ESMA launches a consultation on short-selling and CDS

The European securities markets authority (ESMA) on 15 February launched a consultation on ways to outsource transactions for short-selling and certain aspects of CDS. ESMA will submit a report to the European Commission by mid-April 2012 on these issues, which will treat ownership of financial instruments in short sales, methods of calculating a net short position, and notification thresholds to apply to short positions on sovereign debt. The consultation will remain open until 9 March, and a hearing on the proposals included in the document is scheduled for 29 February.

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